O que é m1 em economia. Oferta monetária e agregados monetários
Quando apareceu o primeiro dinheiro “grátis”, comecei a pensar onde investir. Afinal, a renda passiva é o sonho de qualquer pessoa de sucesso. O investidor precisa entender a situação em mercado financeiro países. Isso será discutido no artigo. Vou lhe contar como o estado determina o nível de segurança financeira e quais previsões podem ser feitas.
estoque de dinheiro- todos os meios de pagamento no país, em numerário e não numerário.
Agregados Monetários- o nome generalizado das categorias de dinheiro.
estoque de dinheiro- esta é a totalidade dos agregados monetários.
Os seguintes agregados monetários são distinguidos: М0, М1, М2, М3.
agregado monetário М0- é dinheiro. Notas e moedas, nas caixas das empresas (excepto bancos) e nas mãos da população.
Na prática de outros estados, M0 inclui cheques de transporte, depósitos de cheques.
M1 inclui contas M0 e fundos à vista. As contas à vista são contas correntes indivíduos, contas de liquidação de empresas, fundos de seguradoras.
“No sentido estrito”, o agregado M1 é dinheiro, ou seja, fundos para troca posterior.
Nos EUA, o M1 ainda inclui pequenos depósitos a prazo (até US$ 100.000).
M2 inclui M1 e dinheiro em depósitos a prazo (depósitos).
Para depósitos a prazo, o banco estabelece um determinado período de armazenamento, até o término do qual o depositante não pode utilizar os fundos. Os depósitos a prazo também são chamados de "quase-dinheiro" e são representados por QM. QM são fundos "congelados" para pessoas físicas e entidades legais, "quase-dinheiro" não pode ser usado instantaneamente, eles estão à disposição do sistema bancário, retirados de circulação.
No “sentido amplo”, a moeda é o agregado monetário M2. Eles podem ser usados para pagamentos, mas são mantidos mais para fins de poupança.
Às vezes, é necessário alocar um indicador intermediário da oferta monetária expandida. Inclui M2 e depósitos a prazo em moeda estrangeira.
M2 e títulos do governo (certificados e títulos do governo) é um agregado M3.
A unidade M2 na Rússia é usada para determinar a oferta monetária. Em outros países, por exemplo, nos EUA, um quarto indicador é distinguido - M4, e usado como o valor da oferta monetária. Consiste no M3 e no montante dos empréstimos do governo.
Razão entre agregados
M2 deve ser maior que M1, então ocorre o equilíbrio na economia.
O reforço deste resultado é obtido se a soma de M3 e M2 for maior que o agregado M1.
Se essa relação for violada, há aumento de preços, escassez de cédulas.
A relação entre M0 e M2 mostra o papel do dinheiro na economia. Quanto maior esse indicador, pior: essa situação é típica de um sistema econômico subdesenvolvido.
A relação M0 e M1 indica o papel do dinheiro nos pagamentos e obedece à mesma regra: o indicador aumentou - a situação do mercado piorou.
Com base nos dados mais recentes do Banco Central da Federação Russa em fevereiro de 2019, M0 é 19,66% na estrutura do M2, depósitos da população em M1 - 48,75%, organizações - 31,59%. M1 é maior que M0, uma tendência positiva.
M2 para fevereiro de 2019 totalizou 45.000 milhões de rublos, M1 - 20.748,3 milhões. M2 é maior que M1.
Observa-se o equilíbrio monetário, porém, a taxa de crescimento do M2 diminuiu de 11,9% desde dezembro de 2018 para 9,9%.
Agregados monetários: por que calculá-los
O Banco Central apura mensalmente a dinâmica das variações de M0, M1, M2, M3 para entender o nível de provisão do estado com meios de pagamento.
O estado analisa a dinâmica da economia do país no contexto do M2.
O governo influencia o M1 aumentando ou diminuindo seu crescimento, dependendo de como a dinâmica precisa ser alterada. É necessário reduzir o M1, por exemplo, em um nível alto de inflação.
O estado passa a emitir títulos, com isso os recursos são retirados de circulação: M1 diminui, M3 aumenta.
Para conter o crescimento do M1, o Banco Central aumenta a taxa de juros dos empréstimos bancários. Se tal situação se desenvolver, as taxas de juros no setor bancário sobre os depósitos aumentam.
Para o investidor, essa situação do mercado é benéfica: os recursos podem ser depositados em uma conta poupança com uma taxa de juros mais alta.
Como resultado, o número de depósitos aumenta, a oferta monetária do M1 diminui e a inflação é controlada.
Outra situação: a economia está em recessão. O estado está interessado em aumentar o M1, a taxa de juros dos depósitos acaba diminuindo. Não vale a pena investir dinheiro em depósitos, você deve prestar atenção às ações das empresas para obter receitas adicionais.
Compare também M0 com outras unidades. Se o valor de M0 aumentou em percentagem face a outros agregados, então os fundos estão “em casa debaixo da almofada”, e não estão guardados no banco, dotando o país de fundos de crédito.
Liquidez М0, М1, М2, М3
Para entender o que é liquidez, vamos analisar as funções do dinheiro: pagamento (função de circulação), poupança, valor (medida de valor).
A liquidez é a propriedade dos meios de pagamento de circular rapidamente.
Ou seja, os ativos mais líquidos são aqueles que podemos usar a qualquer momento.
M0 é um agregado absolutamente líquido. O dinheiro pode ser trocado a qualquer momento.
M1 é um ativo altamente líquido. Com a ajuda do M1, você pode fazer quase todas as transações de pagamento e transferir facilmente para o ativo mais líquido M0.
A liquidez do M2 é menor. Os fundos mantidos em depósitos a prazo não podem ser transferidos diretamente de uma pessoa para outra e usados para transações.
M3 é o ativo menos líquido. É usado para fins de acumulação, não de circulação.
Principais conclusões
- A oferta monetária consiste em M0, M1, M2, M3.
- Os valores dos agregados são usados para determinar o nível de provisão do estado com fundos.
- O equilíbrio na economia ocorre quando M2 é maior que M1, e é fortalecido quando a soma de M2 e M3 torna-se maior que M1.
- M0, M1, M2, M3 diferem no grau de liquidez (M0 - liquidez absoluta, M3 - a menor liquidez dos ativos).
Mudanças na movimentação de dinheiro em uma determinada data e por um determinado período nas estatísticas financeiras, são utilizados os agregados monetários M0, M1, M2, M3, M4.
A unidade M0 inclui o dinheiro em circulação: notas, moedas metálicas, notas do tesouro (em alguns países). As moedas de metal, que representam uma parcela insignificante do dinheiro (2-3% nos países desenvolvidos), permitem que os indivíduos façam pequenas transações. Normalmente, essas moedas são cunhadas de metais baratos. O valor real das moedas é muito inferior ao valor de face, a fim de evitar que sejam derretidas para uma venda lucrativa na forma de lingotes. As notas do Tesouro são notas de papel emitidas pelo Tesouro. O papel predominante pertence às cédulas.
O agregado M1 consiste no agregado M0 e nos fundos em contas bancárias à ordem. Os fundos da conta podem ser utilizados para pagamentos não monetários, através da transformação em dinheiro e sem transferência para outras contas. Para liquidações usando os fundos dessas contas, seus proprietários emitem ordens de pagamento (a forma predominante de liquidação na economia russa) ou cheques e cartas de crédito. É a unidade M1 que atende as operações de implementação do produto interno bruto (PIB), distribuição e redistribuição da renda nacional, acumulação e consumo.
O agregado M2 contém o agregado M1, depósitos a prazo e de poupança em bancos comerciais, bem como títulos públicos de curto prazo. Estes últimos não funcionam como meio de troca, mas podem se transformar em dinheiro ou contas correntes. Os depósitos de poupança em bancos comerciais são sacados a qualquer momento e se transformam em dinheiro. Os depósitos a prazo ficam disponíveis ao depositante somente após um determinado período de tempo e, portanto, possuem menor liquidez do que os depósitos de poupança.
O agregado M3 contém o agregado M2, depósitos de poupança em instituições de crédito especializadas, bem como títulos em circulação no mercado monetário, incluindo letras comerciais emitidas por empresas. Essa parte dos recursos investidos em títulos não é criada pelo sistema bancário, mas está sob seu controle, uma vez que a transformação de uma letra em meio de pagamento requer, via de regra, a aceitação do banco, ou seja, garantias de seu pagamento pelo banco em caso de insolvência do emissor.
O agregado M4 é igual ao agregado M3 mais diversas formas de depósitos em instituições de crédito.
É necessário um equilíbrio entre os agregados, caso contrário, há uma violação circulação monetária. A prática sugere que o equilíbrio ocorre quando M2 > M1; ele se fortalece em M2 + M3 > M1. Nesse caso, o capital monetário é transferido da circulação monetária para a não monetária. Se esta relação entre agregados for violada, começam as complicações na circulação monetária: falta de cédulas, aumento de preços, etc.
Na Rússia, os agregados M0, M1, M2 M3 são usados para calcular a oferta monetária total. Os agregados monetários incluem; M0 - dinheiro em circulação; M1, exceto M0 - fundos de empresas em liquidação, correntes, contas especiais em bancos, depósitos da população em caixas econômicas à vista, fundos de seguradoras; M2; é igual a M1 mais os depósitos a prazo da população em caixas económicas, incluindo as indemnizações; M3 consiste em M2 e certificados, títulos do governo.
Atenciosamente, Jovem Analista
Para analisar as mudanças na movimentação de dinheiro em uma data específica e para
um determinado período nas estatísticas financeiras começou a ser usado pela primeira vez em
países economicamente desenvolvidos e, em seguida, em nosso país (ou seja, Rússia. ed.) agregados monetários
M0, M1, M2, M3, M4.
O agregado M0 inclui o dinheiro em circulação: notas,
moedas de metal, notas do tesouro (em alguns países).
Moedas metálicas que constituem uma pequena proporção de dinheiro (em
países desenvolvidos 2-3%), permitem que os indivíduos façam pequenas transações.
Normalmente, essas moedas são cunhadas de metais baratos. O valor real da moeda
significativamente inferior ao valor nominal, a fim de evitar que sejam derretidos por
venda lucrativa na forma de ouro.
Notas do Tesouro - papel-moeda, cujas emissões são realizadas
Tesouraria. O papel-moeda está funcionando agora em países subdesenvolvidos.
Por exemplo, na República do Djibuti, as notas do tesouro estão em circulação
(denominações de 500, 5000, 1000 francos) e moedas cujas emissões
realizada pelo Tesouro; as notas e moedas do tesouro estão funcionando e
no Reino de Tonga.
O papel predominante pertence às cédulas.
O agregado M1 consiste no agregado M0 e nos fundos em contas bancárias à ordem.
Os fundos da conta podem ser usados para pagamentos não monetários,
através da transformação em dinheiro e sem transferência para outras contas. Para
liquidações usando os fundos dessas contas, seus proprietários emitem pagamentos
instruções (a forma de pagamento predominante na economia russa) ou cheques e
notas de crédito. É a unidade M1 que atende as operações para a implantação da receita bruta
produto interno (PIB), distribuição e redistribuição do
renda, poupança e consumo.
O M2 agregado contém M1 agregado, depósitos a prazo e de poupança em
bancos comerciais, bem como títulos públicos de curto prazo.
Estes últimos não funcionam como meio de troca, mas podem
transformar em dinheiro ou contas correntes. Depósitos de poupança em
bancos comerciais são sacados a qualquer momento e se transformam em dinheiro
Os depósitos a prazo ficam disponíveis ao depositante apenas após um determinado período
e, portanto, têm menos liquidez do que a poupança
depósitos. Nos EUA, a unidade M2 inclui:
M1 - 23% (incluindo dinheiro 7% e depósitos à vista 19%),
poupança e depósitos a prazo - 74%.
O agregado M3 contém o agregado M2, depósitos de poupança em
instituições de crédito especializadas, bem como valores mobiliários,
circulando no mercado monetário, incluindo letras comerciais,
emitidos pelas empresas. Esta parte dos fundos investidos em títulos
não é criado pelo sistema bancário, mas está sob seu controle, porque
a transformação de uma letra em meio de pagamento requer, em regra, a aceitação de um banco,
aqueles. garantias de seu pagamento pelo banco em caso de insolvência do emissor.
O M4 agregado é igual ao M3 agregado mais várias formas de depósitos em crédito
instituições.
O equilíbrio é necessário entre os agregados, caso contrário
violação da circulação monetária. A prática mostra que o equilíbrio
ocorre em М2 > М1; ele se fortalece em M2 + M3 > M1.
Nesse caso, o capital monetário é transferido da circulação monetária para
sem dinheiro. Em caso de violação de tal relação entre agregados em
circulação, começam as complicações: falta de notas, aumento de preços, etc.
Os países usam quantias diferentes para determinar a oferta monetária.
agregados (por exemplo, EUA - quatro, França - dois). Na Rússia para cálculo
da oferta monetária total, os agregados М0, М1, М2 М3 são usados
agregados incluem; M0 - dinheiro em circulação; M1, exceto M0 -
fundos de empresas em liquidação, correntes, contas especiais em bancos,
depósitos da população em caixas econômicas à vista, fundos
companhias de seguros; M2; é igual a M1 mais os depósitos a prazo da população em
bancos de poupança, incluindo compensação; M3 consiste em M2 e
certificados, títulos do governo.
Dinheiro é algo que falta a todos (ou quase todos) - pessoas, empresas e países. Mas o dinheiro é diferente. Em sua carteira, existem notas (às vezes rublos, dólares ou até yuans) e cartões bancários (crédito) nas proximidades. E ambos são dinheiro.
Mas todos sabemos que você pode pagar com uma nota em qualquer lugar (ou quase em qualquer lugar) e para um cartão de banco você precisa de um caixa eletrônico ou terminal. Ou seja, a disponibilidade (liquidez) desse dinheiro é diferente. No entanto, é tudo oferta de dinheiro. O que é oferta monetária? Isso é exatamente o que une seus (e não apenas seus) fundos monetários e não monetários.
O exemplo de cartões bancários e denominações em dinheiro demonstra claramente que o dinheiro difere significativamente em sua disponibilidade. Portanto, para fins financeiros e análise econômica eles são subdivididos em agregados da oferta monetária.
Tipos de agregados monetários são comumente referidos como M0, M1, M2, M3 (às vezes também M4).
Considere o que é um agregado monetário. Em palavras simples, os agregados monetários são um conjunto de Dinheiro um "classificar". Por exemplo, M0 é um agregado que inclui dinheiro em circulação. Ou seja, é "dinheiro" nas carteiras das pessoas, nos bancos, caixas de lojas e empresas. Não há tanto dinheiro assim na oferta monetária geral. Na Rússia, isso representa aproximadamente 20-25% da massa total e na Europa e nos EUA - menos de 10%.
Considere como a oferta monetária e os agregados monetários afetam a estabilidade de todo o sistema financeiro. Então, o que é M0-M4:
- M0, como já observado, é "dinheiro";
- M1 inclui "dinheiro" e "não monetário" ( cartões bancários), depósitos em bancos (“à vista”), saldos de contas de quaisquer pessoas físicas e jurídicas, bem como cheques;
- M2 inclui M1 e também depósitos a prazo de cidadãos e pessoas jurídicas;
- M3 é M2 mais depósitos de poupança de todas as pessoas e todos os tipos, bem como certificados de bancos e organizações, títulos do governo;
- O M4 nem sempre é usado e inclui "dinheiro" mais o valor dos empréstimos emitidos pelos bancos mais a dívida do governo.
Leia também: O custo total do empréstimo: o que é, como calcular
Como você pode ver, cada unidade subsequente inclui a anterior. Por que isso é necessário e o que significa a participação de cada agregado na estrutura da oferta monetária?
Como a oferta monetária e seus agregados são usados na análise econômica
Nos tempos antigos, quase todo o suprimento de dinheiro tinha o caráter de M0 - "dinheiro" (moedas e notas posteriores). Até 150 anos atrás, era cerca de 90% de todo o dinheiro. Gradualmente, essa participação foi diminuindo. Já há 100 anos, essa participação havia diminuído para um terço. Essas mudanças estimularam o crescimento econômico. De fato, dinheiro “debaixo do colchão” não pode ser emprestado para comprar matérias-primas ou construir uma nova fábrica. Por outro lado, um aumento na participação do "dinheiro" indica uma desconfiança de pessoas e empresários no sistema financeiro.
Vamos ver como a parcela de "dinheiro" (M0) na Rússia mudou nos últimos 15 anos. Esta participação em relação ao M2 no período de 2002 a 2017 diminuiu de forma constante de mais de 36% para 20%. Mas, vale ressaltar que houve duas exceções – 2009 e 2015, quando essa participação aumentou ligeiramente – 0,5% em 2009 e 0,1% em 2015. Todos nos lembramos bem de que tipo de processos ocorreram na economia e no setor financeiro durante esse período.
A participação do dinheiro na Rússia ainda é visivelmente maior do que nos países desenvolvidos da Europa e dos EUA, o que se deve principalmente ao subdesenvolvimento do sistema de pagamentos não monetários, uma parcela significativa dos setores "cinza" e sombra do economia, que trabalham principalmente com “caixa” e uma certa desconfiança da população no sistema bancário. Afinal, ainda existe uma grande proporção de trabalhadores que, tendo recebido o salário no cartão do banco, correm para o caixa eletrônico para sacar.
22.10.2018 09:16
O conceito de oferta de dinheiro
A oferta monetária é o volume do estoque de dinheiro do estado em equivalente a rublos, serve aos fluxos de caixa que formam a circulação monetária.
A oferta de moeda é o conjunto de dinheiro que circula na economia do país em um determinado período de tempo, tanto em dinheiro quanto em dinheiro, em contas correntes e de poupança. Em outras palavras, é a quantidade total de dinheiro em circulação em um determinado período de tempo. Assim, o dinheiro não monetário e o dinheiro monetário estão incluídos na oferta monetária total.
Dinheiro em mãos inclui:
- moeda pequena;
- papel-moeda (notas do tesouro, notas de banco);
- fundos de crédito (cheques, letras de câmbio).
A oferta monetária não monetária é levada em consideração:
- em cartões plásticos de débito e crédito;
- sobre depósitos e depósitos;
- na liquidação, contas correntes;
- em dinheiro eletrônico.
Estados mostrando favorável situação econômica, têm fluxos de caixa predominantemente não monetários. A quantidade de dinheiro em circulação pelos cidadãos e outros participantes no mercado nacional não é superior a 5% da oferta total de dinheiro. No território de estados com sistema bancário de baixo grau de confiabilidade, relações de mercado subdesenvolvidas, a proporção de oferta monetária não monetária e monetária é fundamentalmente diferente. Quanto mais dinheiro disponível, menor o nível da economia de mercado.
Dinâmica da participação do dinheiro na oferta monetária total da Rússia
| No encontro | A participação do dinheiro na oferta monetária (M2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.04.2019 | 19% |
Apesar do fato de que a estrutura do volume monetário mudou ao longo últimos anos, e a proporção de caixa diminuiu em 10%, a economia paralela na Federação Russa está florescendo, já que o nível de caixa ainda não é pequeno o suficiente. A relutância da população em depositar capital gratuitamente em contas bancárias indica sua desconfiança na estrutura bancária em particular e na política creditícia e financeira do Estado em geral.
A estrutura da oferta monetária
Na estrutura da oferta monetária, pode-se destacar a parte ativa, que é formada pelo dinheiro real diretamente envolvido no giro econômico, e a parte passiva, que é formada pelo dinheiro em contas que podem ser potencialmente fundos de liquidação. No entanto, nem todos os componentes da parte passiva podem ser utilizados como meio de pagamento.
Agregados monetários М0, М1, М2, М3, М4
O princípio de construção da oferta monetária baseia-se na diminuição da liquidez dos ativos nela incluídos. A composição e a estrutura da oferta monetária caracterizam os agregados monetários. A estrutura hierárquica dos agregados monetários pressupõe que cada agregado subsequente inclui o anterior. De país para país, pode haver diferenças na definição e classificação de cada agregado.
Agregados Monetários- tipos de dinheiro e fundos que diferem em seu nível de liquidez (capacidade de se transformar rapidamente em dinheiro), um indicador da estrutura da oferta monetária. Eles são medidores da oferta monetária, dependendo do tipo de conta em que estão localizados.
O Banco Central da Federação Russa calcula os agregados monetários М0, М1, М2, М3.
Agregado monetário М0- é o dinheiro circulando na economia (cédulas de papel e moedas metálicas), que é a parte mais líquida da oferta monetária.
Agregado monetário M1= M0 (caixa) + outros equivalentes de caixa que podem ser facilmente convertidos em dinheiro (cheques, fundos da população em depósitos à ordem, fundos em liquidação, contas à ordem e outras contas à ordem de organizações não financeiras e financeiras (exceto as de crédito)) , expresso em moeda nacional.
Agregado monetário M2= M1 + depósitos de curto prazo (depósitos a prazo, recursos em contas de depósitos a prazo captados da população, organizações não financeiras e financeiras (exceto crédito)) em moeda nacional e alguns fundos do mercado monetário. A oferta monetária M2 é oferta de moeda na definição nacional da Rússia.
Agregado monetário M3= M2 + depósitos de longo prazo, títulos do governo, títulos de poupança do tesouro, certificados de depósito.
Agregado monetário M4 calculado em alguns países, como o Reino Unido. Agregado monetário M4 = M3 + todos os componentes monetários e substitutos monetários de menor liquidez, carteira de títulos públicos de titularidade não bancária.
Dinheiro estreito e largo
dinheiro apertado- um termo que define os instrumentos mais líquidos. Na maioria das vezes caracterizado por agregados M0 ou M1, dependendo do país.
dinheiro amplo- um termo que define a totalidade dos ativos que podem ser usados para fazer pagamentos. A definição de moeda ampla também varia de país para país, mas, em geral, são instrumentos que podem ser acessados em mais de 24 horas.
O volume de oferta de dinheiro na Rússia por anos
Dinâmica da oferta monetária (M2) no início de 2008 - 2019, Q2 2019 de acordo com o Banco da Rússia (CBR)
| Período | Oferta monetária (M2), bilhões de rublos | Incluindo: |
|
|---|---|---|---|
| Dinheiro (M0) | Fundos não monetários |
||
| 2008 | 12869,0 | 3 702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12 975,9 | 3 794,8 | 9 181,1 |
| 2010 | 15 267,6 | 4 038,1 | 11 229,5 |
| 2011 | 20 011,9 | 5 062,7 | 14 949,1 |
| 2012 | 24 204,8 | 5 938,6 | 18 266,2 |
| 2013 | 27 164,6 | 6 430,1 | 20 734,6 |
| 2014 | 31 155,6 | 6 985,6 | 24 170,0 |
| 2015 | 31 615,7 | 7 171,5 | 24 444,2 |
| 2016 | 35 179,7 | 7 239,1 | 27 940,6 |
| 2017 | 38 418,0 | 7 714,8 | 30 703,2 |
| 2018 | 42 442,2 | 8 446,0 | 33 996,2 |
| 2019 | 47 109,3 | 9 339,0 | 37 770,3 |
| 01.04.2019 | 46 140,0 | 8 980,6 | 37 159,5 |
Dinâmica dos agregados monetários M0, M1, M2 no início de 2011 - 2019, Q2 2019 de acordo com o Banco da Rússia (CBR)
| Período | Dinheiro em circulação fora do sistema bancário (agregado monetário M0) | Depósitos transferíveis | Agregado monetário M1 | Outros depósitos incluídos no agregado monetário M2 | Oferta monetária na definição nacional (agregado monetário M2) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3=1+2 | 4 | 5=3+4 |
|
| 2011 | 5 062,7 | 5 797,1 | 10 859,9 | 9 152,0 | 20 011,9 |
| 2012 | 5 938,6 | 6 818,3 | 12 756,9 | 11 447,9 | 24 204,8 |
| 2013 | 6 430,1 | 7 264,0 | 13 694,0 | 13 470,6 | 27 164,6 |
| 2014 | 6 985,6 | 8 526,3 | 15 511,9 | 15 643,7 | 31 155,6 |
| 2015 | 7 171,5 | 8 170,0 | 15 341,4 | 16 274,3 | 31 615,7 |
| 2016 | 7 239,1 | 9 276,4 | 16 515,6 | 18 664,1 | 35 179,7 |
| 2017 | 7 714,8 | 9 927,6 | 17 642,4 | 20 775,6 | 38 418,0 |
| 2018 | 8 446,0 | 11 062,8 | 19 508,9 | 22 933,3 | 42 442,2 |
| 2019 | 9 339,0 | 12 285,1 | 21 624,1 | 25 485,2 | 47 109,3 |
| 01.04.2019 | 8 980,6 | 11 830,1 | 20 810,6 | 25 329,4 | 46 140,0 |
Analisando a dinâmica da oferta monetária, é possível determinar a situação econômica do país. De 2008 a 2019, houve um aumento médio da massa monetária em 13%, sendo que no ano da crise de 2008 seu valor foi próximo a 1%, enquanto em 2011 foi de 31%. Durante 2013-2018 a taxa de crescimento caiu de 12% para 2,2%, o que indica que o Banco Central tem tomado medidas para reduzir a inflação. O outro lado pode ser uma evidência de que uma crise está crescendo no país.
A oferta monetária da Rússia em 2018 e em 1º de abril de 2019
As estatísticas do Banco Central da Federação Russa afirmam que, no final de 2018, o agregado M2 = 47109,3 bilhões de rublos, o que é superior ao valor no início do ano em 6667,1 bilhões de rublos. ou 11%. No primeiro trimestre de 2019, os meios de pagamento diminuíram 2,1% em relação ao início do ano. No entanto, dado o aumento anual do M2, podemos esperar que ele aumente também em 2019.
A dinâmica de crescimento do caixa fora do sistema bancário em 2018 indica que eles aumentaram 10,57%. No primeiro trimestre de 2019, o volume de caixa (M0) diminuiu de 9.339 bilhões de rublos em 3,8% (em termos monetários, em 358,4 bilhões de rublos) e totalizou 8.980,6 bilhões de rublos.
Os depósitos bancários da população em 2018 também mostraram um aumento - 10,87% e totalizaram 20.643 bilhões de rublos. Em 1º de abril deste ano, o volume de fundos desses depósitos diminuiu ligeiramente - 0,7% e totalizou 20.857 bilhões de rublos.
Os dados estatísticos indicam que na quantidade de dinheiro, uma porcentagem bastante grande ainda é ocupada por dinheiro (M0) que está fora do sistema bancário. Apesar do fato de que a participação do dinheiro na oferta monetária continua diminuindo, os cidadãos da Federação Russa continuam gastando muito dinheiro em compras, negligenciando instrumentos de pagamento como cartões bancários de plástico. Ao mesmo tempo, o aumento dos depósitos em relação ao ano passado é um indicador positivo que indica o sucesso da política monetária do aparato de crédito do Estado.
Taxa de monetização
O coeficiente de monetarização é um indicador que caracteriza a necessidade de oferta de moeda da economia. Em um estado com condição econômica positiva e percentual mínimo de inflação, esse valor é de pelo menos 50%. Na Federação Russa, o nível de monetização para 2018 foi de 43,2%, o que indica o desenvolvimento insuficiente da economia de mercado.
Oferta de dinheiro em diferentes países
Dinâmica da oferta monetária M2 2008 - 2019 de acordo com os sites dos Bancos Nacionais, em moedas nacionais
| Fornecimento de dinheiro M2, bilhões de moeda nacional |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| EUA, USD | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Grã Bretanha, GBP | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| Alemanha, EUR | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| França, EUR | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| Japão JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| Brasil, BRL | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| Índia, INR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| China, CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| África do Sul, ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| Rússia, RUB | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
Dinâmica da oferta monetária M2 2008 - 2019 de acordo com os sites dos Bancos Nacionais, recalculados em dólares americanos às taxas oficiais
| Um país | Fornecimento de dinheiro М2, bilhões de dólares americanos |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| EUA | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Grã Bretanha | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| Alemanha | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| França | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| Japão | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| Brasil | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| Índia | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| China | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| África do Sul | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| Rússia | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
A oferta monetária de todos os países tende a aumentar, mas nenhum país está experimentando um crescimento tão grande quanto a China. Desde 2008, o volume de M2 neste país aumentou 3,8 vezes, muito à frente dos Estados Unidos em termos absolutos. A oferta monetária dos EUA no mesmo período aumentou US$ 6.206,7 bilhões, ou 1,75 vezes.
controle de oferta de dinheiro
No nível legislativo, a regulamentação da oferta monetária (não monetária e monetária) é realizada pelo Banco Central da Federação Russa.
Direções da política de controle sobre a oferta monetária:
- conduzir uma política monetária eficaz;
- gestão da dívida pública;
- implementação da política fiscal;
- formação do mercado financeiro;
- controle sobre a oferta monetária no curso da política monetária.
As ferramentas para regular a oferta monetária incluem o seguinte:
Operações de mercado aberto como principal instrumento de regulação. É aplicado por meio da influência no volume de recursos dos bancos comerciais, comprando e vendendo letras do tesouro, títulos públicos e outros títulos com transação reversa após um determinado período. Ao comprar esses títulos, os bancos comerciais reduzem a quantidade de fundos que podem usar para emprestar aos clientes, o que acaba levando a um aumento nos juros dos empréstimos. Ao revender títulos ao Banco Central, os bancos atraem recursos adicionais.
Operações mote que consistem em compra e venda pelo Banco Central câmbio a fim de manter a taxa de câmbio da moeda nacional, evitar suas flutuações bruscas e neutralizar os ânimos especulativos dos participantes do mercado.
Operações de depósito do Banco da Rússia usadas para administrar o excesso de liquidez dos bancos comerciais. Essas operações permitem que o Banco Central atraia prontamente recursos livres dos bancos para depósitos, neutralizando rapidamente suas possíveis pressões sobre mercado de câmbio, evitando assim a depreciação da moeda nacional e o crescimento da inflação.
Política taxa de desconto(política de descontos), que consiste na regulação dos juros dos empréstimos captados bancos comerciais do Banco da Rússia. O aumento da alíquota nas operações contábeis e de crédito visa limitar o ritmo de crescimento da inflação por meio da "compressão" da massa monetária em circulação.
Alteração do índice de reservas compulsórias definido pelo Banco Central. Seu aumento leva ao fato de que uma parte significativa dos recursos bancários está "bloqueada" nas contas do Banco Central e, portanto, não pode ser usada pelos bancos para conceder empréstimos. Como resultado, a oferta monetária em circulação é reduzida.
O conjunto de medidas associadas à retirada pelo Banco Central do excesso de caixa livre da economia é denominado esterilização de dinheiro. Isso se deve ao fato de que tal excesso de dinheiro pode causar inflação e outros processos negativos na economia do país.