Što je m1 u ekonomiji. Novčana masa i monetarni agregati
Kad se pojavio prvi "besplatan" novac, počeo sam razmišljati gdje da ga uložim. Uostalom, pasivni prihod je san svake uspješne osobe. Investitor treba razumjeti situaciju na financijsko tržište zemljama. O tome će se raspravljati u članku. Reći ću vam kako država određuje razinu financijske sigurnosti i koje se prognoze mogu napraviti.
ponuda novca- sva sredstva plaćanja u zemlji, gotovina i bezgotovina.
Monetarni agregati- opći naziv kategorija novca.
ponuda novca- ovo je ukupnost monetarnih agregata.
Razlikuju se sljedeći monetarni agregati: M0, M1, M2, M3.
monetarni agregat M0- to je gotovina. Novčanice i kovanice, na blagajnama poduzeća (osim banaka) i u rukama stanovništva.
U praksi drugih država M0 uključuje transportne čekove, čekovne depozite.
M1 uključuje M0 i sredstva na računima po viđenju. Računi po viđenju su tekući računi pojedinaca, obračunski računi poduzeća, fondovi osiguravajućih društava.
“U užem smislu” agregat M1 je novac, odnosno sredstva za naknadnu razmjenu.
U SAD-u M1 još uvijek uključuje male (do 100.000 USD) oročene depozite.
M2 uključuje M1 i novac na oročene depozite (depozite).
Za oročene depozite banka određuje određeni rok čuvanja do čijeg isteka deponent ne može koristiti sredstva. Oročeni depoziti nazivaju se i "kvazi-novac" i označavaju s QM. QM su sredstva "zamrznuta" za pojedince i pravne osobe, "kvazinovac" se ne može trenutno iskoristiti, on je na raspolaganju bankarskom sustavu, povučen iz optjecaja.
U “širem smislu” novac je monetarni agregat M2. Mogu se koristiti za plaćanja, ali se čuvaju više u svrhu štednje.
Ponekad postoji potreba za izdvajanjem srednjeg pokazatelja proširene ponude novca. Uključuje M2 i oročene depozite u stranim valutama.
M2 i državni vrijednosni papiri (certifikati i državne obveznice) je agregat M3.
M2 jedinica u Rusiji se koristi za određivanje novčane mase. U drugim zemljama, na primjer u SAD-u, izdvaja se četvrti pokazatelj - M4, koji se koristi kao vrijednost novčane mase. Sastoji se od M3 i iznosa državnih zajmova.
Omjer između agregata
M2 treba biti veći od M1, tada dolazi do ravnoteže u gospodarstvu.
Pojačavanje ovog rezultata postiže se ako je zbroj M3 i M2 veći od agregata M1.
Ako se ovaj omjer naruši, dolazi do poskupljenja, manjka novčanica.
Omjer između M0 i M2 pokazuje ulogu gotovine u gospodarstvu. Što je ovaj pokazatelj veći, to je gore: ova situacija je tipična za nerazvijeni ekonomski sustav.
Omjer M0 i M1 ukazuje na ulogu gotovine u plaćanju i pridržava se istog pravila: pokazatelj se povećao - stanje na tržištu se pogoršalo.
Prema posljednjim podacima Središnje banke Ruske Federacije u veljači 2019., M0 čini 19,66% u strukturi M2, depoziti stanovništva u M1 - 48,75%, organizacije - 31,59%. M1 je veći od M0, pozitivan trend.
M2 za veljaču 2019. iznosio je 45.000 milijuna rubalja, M1 - 20.748,3 milijuna. M2 je veći od M1.
Promatra se monetarna ravnoteža, no stopa rasta M2 smanjena je s 11,9% od prosinca 2018. na 9,9%.
Monetarni agregati: zašto ih izračunavati
Centralna banka mjesečno utvrđuje dinamiku promjena M0, M1, M2, M3 kako bi se razumjela razina opskrbljenosti države sredstvima plaćanja.
Država analizira dinamiku gospodarstva zemlje u kontekstu M2.
Država utječe na M1 dižući ili snižavajući njegov rast, ovisno o tome kako dinamiku treba promijeniti. Potrebno je smanjiti M1, primjerice, pri visokoj razini inflacije.
Država počinje izdavati obveznice, kao rezultat, sredstva se povlače iz optjecaja: M1 se smanjuje, M3 raste.
Kako bi obuzdala rast M1, Centralna banka podiže kamatnu stopu na kredite banaka. Ukoliko se takva situacija razvije, kamatne stope u bankarskom sektoru na depozite rastu.
Za ulagača je ovakva situacija na tržištu povoljna: sredstva se mogu položiti na štedni račun uz veću kamatnu stopu.
Kao rezultat toga, povećava se broj depozita, smanjuje se novčana masa M1, a inflacija se obuzdava.
Druga situacija: gospodarstvo je u recesiji. Državi je u interesu povećanje M1, kamata na depozite na kraju pada. Ne isplati se ulagati novac u depozite, obratite pozornost na dionice poduzeća za dodatni prihod.
Također usporedite M0 s drugim jedinicama. Ako se vrijednost M0 povećala kao postotak u usporedbi s drugim agregatima, tada su sredstva "kod kuće pod jastukom", a ne pohranjena su u banci, osiguravajući zemlji kreditna sredstva.
Likvidnost M0, M1, M2, M3
Da bismo razumjeli što je likvidnost, analizirajmo funkcije novca: plaćanje (funkcija optjecaja), štednja, vrijednost (mjera vrijednosti).
Likvidnost je svojstvo sredstava plaćanja da brzo kolaju.
Odnosno, najlikvidnija sredstva su ona koja možemo koristiti u bilo kojem trenutku.
M0 je apsolutno tekući agregat. Gotovinu je moguće zamijeniti u bilo kojem trenutku.
M1 je visoko likvidna imovina. Uz pomoć M1 možete obavljati gotovo sve platne transakcije i jednostavno prenijeti na najlikvidnije sredstvo M0.
Likvidnost M2 je manja. Sredstva koja se drže u oročenim depozitima ne mogu se izravno prenositi s jedne osobe na drugu i koristiti za transakcije.
M3 je najmanje likvidna imovina. Koristi se u svrhe akumulacije, a ne cirkulacije.
Glavni zaključci
- Novčana masa se sastoji od M0, M1, M2, M3.
- Vrijednosti agregata služe za određivanje razine opskrbljenosti države sredstvima.
- Ravnoteža u gospodarstvu nastaje kada je M2 veći od M1, a jača kada zbroj M2 i M3 postane veći od M1.
- M0, M1, M2, M3 razlikuju se po stupnju likvidnosti (M0 - apsolutna likvidnost, M3 - najmanja likvidnost imovine).
Promjene u kretanju novca na određeni datum i određeno razdoblje u financijskoj statistici koriste se monetarni agregati M0, M1, M2, M3, M4.
Jedinica M0 uključuje gotovinu u optjecaju: novčanice, metalni kovani novac, blagajničke zapise (u nekim zemljama). Metalni novčići, koji čine neznatan udio gotovine (2-3% u razvijenim zemljama), omogućuju pojedincima male transakcije. Obično su ti novčići iskovani od jeftinih metala. Prava vrijednost kovanica znatno je niža od nominalne kako bi se spriječilo njihovo pretapanje za isplativu prodaju u obliku ingota. Trezorski zapisi su papirnati novac koji izdaje Ministarstvo financija. Pretežnu ulogu imaju novčanice.
Agregat M1 sastoji se od agregata M0 i sredstava na tekućim računima banaka. Sredstva na računu mogu se koristiti za bezgotovinska plaćanja, pretvaranjem u gotovinu i bez prijenosa na druge račune. Za poravnanja pomoću sredstava na tim računima, njihovi vlasnici izdaju naloge za plaćanje (pretežni oblik poravnanja u ruskom gospodarstvu) ili čekove i akreditive. To je jedinica M1 koja servisira poslove realizacije bruto domaćeg proizvoda (BDP), raspodjele i preraspodjele nacionalnog dohotka, akumulacije i potrošnje.
Agregat M2 sadrži agregat M1, oročene i štedne depozite u poslovnim bankama, te kratkoročne državne vrijednosnice. Potonji ne funkcioniraju kao sredstvo razmjene, ali se mogu pretvoriti u gotovinu ili tekuće račune. Štedni ulozi u poslovnim bankama podižu se u svakom trenutku i pretvaraju u gotovinu. Oročeni depoziti dostupni su štediši tek nakon određenog vremena i stoga su manje likvidni od štednih uloga.
Agregat M3 sadrži agregat M2, štedne depozite u specijaliziranim kreditnim institucijama, kao i vrijednosne papire koji kolaju na tržištu novca, uključujući komercijalne zapise koje izdaju poduzeća. Ovaj dio sredstava uloženih u vrijednosne papire nije kreiran od strane bankovnog sustava, već je pod njegovom kontrolom, budući da je za pretvaranje mjenice u sredstvo plaćanja u pravilu potreban akcept od strane banke, tj. jamstva njegove isplate od strane banke u slučaju insolventnosti izdavatelja.
Agregat M4 jednak je agregatu M3 plus različiti oblici depozita u kreditnim institucijama.
Neophodna je ravnoteža između agregata, inače dolazi do kršenja monetarni promet. Praksa pokazuje da se ravnoteža javlja kada je M2 > M1; jača na M2 + M3 > M1. U tom slučaju novčani kapital prelazi iz gotovinskog u bezgotovinski promet. Ako se ovaj omjer između agregata naruši, počinju komplikacije u monetarnom optjecaju: nedostatak novčanica, rast cijena itd.
U Rusiji se za izračun ukupne novčane mase koriste agregati M0, M1, M2 M3. Monetarni agregati uključuju; M0 - gotov novac u optjecaju; M1, osim M0 - sredstva poduzeća na obračunskim, tekućim, posebnim računima u bankama, depoziti stanovništva u štedionicama po viđenju, sredstva osiguravajućih društava; M2; iznosi M1 plus oročeni depoziti stanovništva u štedionicama, uključujući naknade; M3 se sastoji od M2 i certifikata, državnih obveznica.
S poštovanjem, mladi analitičar
Za analizu promjena u kretanju novca na određeni datum i za
određeno razdoblje u financijskoj statistici počela se koristiti prvi u
ekonomski razvijenih zemalja, a zatim i kod nas (misli se na Rusiju. ur.) monetarnih agregata
M0, M1, M2, M3, M4.
Agregat M0 uključuje gotov novac u optjecaju: novčanice,
metalne kovanice, riznice (u nekim zemljama).
Metalni novčići koji čine mali udio gotovine (u
razvijene zemlje 2-3%), omogućuju pojedincima male transakcije.
Obično su ti novčići iskovani od jeftinih metala. Prava vrijednost kovanice
znatno niži od nominalne vrijednosti kako bi se spriječilo njihovo pretapanje za
isplativa prodaja u obliku poluga.
Trezorski zapisi - papirnati novac čije se emisije provode
Riznica. Papirnati novac danas funkcionira u nerazvijenim zemljama.
Na primjer, u Republici Džibuti u optjecaju su trezorski zapisi
(apoeni od 500, 5000, 1000 franaka) i kovanice čije su emisije
provodi Državna riznica; blagajnički zapisi i kovanice funkcioniraju i
u Kraljevini Tonga.
Pretežnu ulogu imaju novčanice.
Agregat M1 sastoji se od agregata M0 i sredstava na tekućim računima banaka.
Sredstva na računu mogu se koristiti za bezgotovinska plaćanja,
pretvaranjem u gotovinu i bez prijenosa na druge račune. Za
naselja korištenjem sredstava na tim računima, njihovi vlasnici izdaju plaćanje
instrukcije (pretežni oblik plaćanja u ruskom gospodarstvu) ili čekovi i
akreditivi. Jedinica M1 servisira poslove provedbe bruto
domaći proizvod (BDP), raspodjela i preraspodjela nac
dohotka, štednje i potrošnje.
Agregat M2 sadrži agregat M1, oročene i štedne depozite u
poslovnih banaka, kao i kratkoročne državne vrijednosnice.
Potonji ne funkcioniraju kao sredstvo razmjene, ali mogu
pretvoriti u gotovinu ili na tekuće račune. Štedni ulozi u
poslovnih banaka povlače se u bilo kojem trenutku i pretvaraju u gotovinu
Oročeni depoziti dostupni su deponentu tek nakon određenog roka
te stoga imaju manju likvidnost od štednje
naslage. U SAD jedinica M2 uključuje:
M1 - 23% (uključujući gotovinu 7% i čekovne depozite 19%),
štedni i oročeni depoziti - 74%.
Agregat M3 sadrži agregat M2, štedne uloge u
specijalizirane kreditne institucije, kao i vrijednosni papiri,
koji cirkuliraju na tržištu novca, uključujući komercijalne zapise,
koje izdaju poduzeća. Ovaj dio sredstava uložen u vrijednosne papire
nije kreiran od strane bankarskog sustava, već je pod njegovom kontrolom, jer
pretvaranje mjenice u sredstvo plaćanja zahtijeva u pravilu akcept banke,
oni. jamstva njegove isplate od strane banke u slučaju insolventnosti izdavatelja.
Agregat M4 jednak je agregatu M3 plus različiti oblici depozita u kreditu
institucija.
Ravnoteža je neophodna između agregata, inače
povreda novčanog prometa. Praksa pokazuje tu ravnotežu
javlja se na M2 > M1; jača na M2 + M3 > M1.
U tom slučaju novčani kapital se prenosi iz gotovinskog prometa u
bezgotovinski. U slučaju kršenja takvog odnosa između agregata u monetarnom
optjecaju, počinju komplikacije: nedostatak novčanica, rast cijena itd.
Zemlje koriste različite iznose za određivanje ponude novca.
agregati (na primjer, SAD - četiri, Francuska - dva). U Rusiji za izračun
ukupne novčane mase koriste se agregati M0, M1, M2 M3
agregati uključuju; M0 - gotov novac u optjecaju; M1, osim M0 -
sredstva poduzeća na obračunskim, tekućim, posebnim računima u bankama,
depoziti stanovništva u štedionicama po viđenju, sredstva
osiguravajuća društva; M2; iznosi M1 plus oročeni depoziti stanovništva u
štedionice, uključujući naknade; M3 se sastoji od M2 i
certifikati, državne obveznice.
Novac je nešto što nedostaje svima (ili gotovo svima) - ljudima, tvrtkama i državama. Ali novac je drugačiji. U vašem novčaniku postoje i novčanice (ponekad rublje, dolari ili čak juani) i bankovne (kreditne) kartice u blizini. I jedno i drugo je novac.
Ali svi znamo da novčanicom možete platiti svugdje (ili gotovo svugdje), a za bankovnu karticu trebate ili bankomat ili terminal. Odnosno, raspoloživost (likvidnost) ovog novca je različita. Međutim, sve je to novčana ponuda. Što je ponuda novca? Upravo to spaja vaša (i ne samo) novčana i bezgotovinska sredstva.
Primjer bankovnih kartica i gotovinskih apoena jasno pokazuje da se novac značajno razlikuje u svojoj dostupnosti. Stoga, za financijske i ekonomske analize dalje se dijele na agregate novčane mase.
Vrste monetarnih agregata obično se nazivaju M0, M1, M2, M3 (ponekad i M4).
Razmotrite što je monetarni agregat. Jednostavnim riječima, monetarni agregati su skup Novac jedna "vrsta". Na primjer, M0 je agregat koji uključuje gotovinu u optjecaju. Odnosno, to je "gotovina" u novčanicima ljudi, u bankama, blagajnama trgovina i poduzeća. Takvog novca nema toliko u općoj novčanoj masi. U Rusiji je to otprilike 20-25% ukupne mase, au Europi i SAD-u manje od 10%.
Razmotrite kako ponuda novca i monetarni agregati utječu na stabilnost cjelokupnog financijskog sustava. Pa što je M0-M4:
- M0, kao što je već navedeno, je "gotovina";
- M1 uključuje "gotovinski" i "negotovinski" ( bankovne kartice), depozite u bankama (“potraživanja”), stanja na računima bilo kojih fizičkih i pravnih osoba, kao i čekove;
- M2 uključuje M1 te oročene depozite građana i pravnih osoba;
- M3 je M2 plus štedni ulozi svih osoba i svih vrsta, kao i certifikati banaka i organizacija, državne obveznice;
- M4 se ne koristi uvijek i uključuje "gotovinu" plus iznos zajmova koje su izdale banke plus državni dug.
Pročitajte također: Puni trošak kredita: što je to, kako izračunati
Kao što vidite, svaka sljedeća jedinica uključuje prethodnu. Zašto je to potrebno i što znači udio pojedinog agregata u strukturi novčane mase?
Kako se ponuda novca i njeni agregati koriste u ekonomskoj analizi
U antičko doba gotovo cjelokupna novčana masa imala je karakter M0 – „gotovina“ (kovanice, a kasnije i novčanice). Još prije 150 godina to je bilo oko 90% cjelokupnog novca. Postupno se taj udio smanjivao. Već prije 100 godina taj se udio smanjio na trećinu. Te su promjene potaknule gospodarski rast. Doista, novac "ispod madraca" ne može se posuditi za kupnju sirovina ili izgradnju novog pogona. S druge strane, povećanje udjela "gotovine" ukazuje na nepovjerenje građana i poduzetnika u financijski sustav.
Pogledajmo kako se udio "gotovine" (M0) u Rusiji promijenio u posljednjih 15 godina. Taj udio u odnosu na M2 u razdoblju od 2002. do 2017. godine kontinuirano se smanjivao s više od 36% na 20%. No, vrijedno je pažnje da su bile dvije iznimke - 2009. i 2015., kada je taj udio blago porastao - za 0,5% u 2009. i 0,1% u 2015. godini. Svi se dobro sjećamo kakvi su se procesi u tom razdoblju odvijali u gospodarstvu i financijskom sektoru.
Udio gotovine u Rusiji i dalje je osjetno veći nego u razvijenim zemljama Europe i SAD-a, što je prvenstveno posljedica nerazvijenosti sustava bezgotovinskog plaćanja, značajnog udjela "sivog" i sjenovitog sektora u Rusiji. gospodarstva, koji uglavnom rade s "gotovinom" i određenom razinom nepovjerenja stanovništva u bankarski sustav. Uostalom, još uvijek postoji veliki udio radnika koji, nakon što su primili plaću na bankovnu karticu, trče na bankomat radi isplate.
22.10.2018 09:16
Pojam ponude novca
Novčana masa je volumen državne zalihe novca u protuvrijednosti rublje, služi novčanim tokovima koji tvore novčanu cirkulaciju.
Novčana masa je skup novca koji cirkulira u gospodarstvu zemlje u određenom vremenskom razdoblju, u gotovini i bezgotovini, na tekućim i štednim računima. Drugim riječima, to je ukupna količina novca u optjecaju u određenom vremenskom razdoblju. Dakle, bezgotovinski i gotovinski novac uključeni su u ukupnu novčanu masu.
Gotovina u blagajni uključuje:
- sitan novac;
- papirni novac (blagajnički zapisi, novčanice);
- kreditna sredstva (čekovi, mjenice).
U obzir se uzima bezgotovinska novčana masa:
- na debitnim i kreditnim plastičnim karticama;
- o depozitima i depozitima;
- na obračunskim, tekućim računima;
- u elektroničkom novcu.
Države pokazuju povoljno ekonomska situacija, imaju pretežno nenovčane novčane tokove. Količina gotovine u optjecaju građana i drugih sudionika na nacionalnom tržištu ne prelazi 5% ukupne novčane mase. Na području država s bankarskim sustavom niskog stupnja pouzdanosti, nerazvijenim tržišnim odnosima, omjer bezgotovinske i gotovinske novčane mase bitno je drugačiji. Što je više gotovine u ruci, to je niža razina tržišne ekonomije.
Dinamika udjela gotovine u ukupnoj novčanoj masi Rusije
| Na datum | Udio gotovine u novčanoj masi (M2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.04.2019 | 19% |
Unatoč činjenici da se struktura monetarnog volumena promijenila posljednjih godina, a omjer gotovine smanjio se za 10%, siva ekonomija u Ruskoj Federaciji cvjeta, budući da razina gotovine još nije dovoljno mala. Nespremnost stanovništva da slobodni kapital stavi na bankovne račune ukazuje na njegovo nepovjerenje u bankarsku strukturu posebno, a općenito u kreditnu i financijsku politiku države.
Struktura novčane mase
U strukturi novčane mase može se izdvojiti aktivni dio, koji čini stvarni novac izravno uključen u gospodarski promet, te pasivni dio, koji čini novac na računima koji potencijalno mogu biti sredstva namire. Međutim, ne mogu se sve komponente pasivnog dijela koristiti kao sredstvo plaćanja.
Monetarni agregati M0, M1, M2, M3, M4
Načelo izgradnje novčane mase temelji se na smanjenju likvidnosti sredstava koja ulaze u njen sastav. Sastav i struktura novčane mase karakteriziraju monetarne agregate. Hijerarhijska struktura monetarnih agregata pretpostavlja da svaki sljedeći agregat uključuje prethodni. Od zemlje do zemlje mogu postojati razlike u definiciji i klasifikaciji svakog agregata.
Monetarni agregati- vrste novca i fondovi koji se razlikuju po stupnju likvidnosti (sposobnost brzog pretvaranja u gotovinu), pokazatelj strukture novčane mase. Oni su mjerači novčane mase, ovisno o vrsti računa na kojem se nalaze.
Središnja banka Ruske Federacije izračunava monetarne agregate M0, M1, M2, M3.
Monetarni agregat M0- to je gotovina koja cirkulira u gospodarstvu (papirnate novčanice i metalni kovani novac), koja je najlikvidniji dio novčane mase.
Monetarni agregat M1= M0 (gotovina) + ostali novčani ekvivalenti koji se lako mogu pretvoriti u gotovinu (čekovi, sredstva stanovništva na depozitima po viđenju, sredstva na obračunskim, tekućim i drugim računima po viđenju nefinancijskih i financijskih organizacija (osim kreditnih)) , izraženo u nacionalnoj valuti.
Monetarni agregat M2= M1 + kratkoročni depoziti (oročeni depoziti, sredstva na računima oročenih depozita privučenih od stanovništva, nefinancijskih i financijskih organizacija (osim kredita)) u domaćoj valuti i dio sredstava tržišta novca. M2 novčana masa je ponuda novca u nacionalnoj definiciji Rusije.
Monetarni agregat M3= M2 + dugoročni depoziti, državne obveznice, trezorske štedne obveznice, potvrde o depozitu.
Monetarni agregat M4 izračunato u nekim zemljama kao što je Velika Britanija. Monetarni agregat M4 = M3 + sve monetarne komponente i monetarni surogati s nižom likvidnošću, portfelj državnih vrijednosnih papira u vlasništvu nebankarskih imatelja.
Uzak i širok novac
tijesan novac- pojam koji definira najlikvidnije instrumente. Najčešće karakteriziraju agregati M0 ili M1, ovisno o zemlji.
široki novac- pojam koji definira ukupnost sredstava koja se mogu koristiti za plaćanja. Definicija općeg novca također se razlikuje od zemlje do zemlje, ali općenito su to instrumenti kojima se može pristupiti u više od 24 sata.
Količina novčane mase u Rusiji po godinama
Dinamika novčane mase (M2) početkom 2008. - 2019. Q2 2019 prema Banci Rusije (CBR)
| Razdoblje | Novčana masa (M2), milijardi rubalja | uključujući: |
|
|---|---|---|---|
| Gotovina (M0) | Bezgotovinska sredstva |
||
| 2008 | 12869,0 | 3 702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12 975,9 | 3 794,8 | 9 181,1 |
| 2010 | 15 267,6 | 4 038,1 | 11 229,5 |
| 2011 | 20 011,9 | 5 062,7 | 14 949,1 |
| 2012 | 24 204,8 | 5 938,6 | 18 266,2 |
| 2013 | 27 164,6 | 6 430,1 | 20 734,6 |
| 2014 | 31 155,6 | 6 985,6 | 24 170,0 |
| 2015 | 31 615,7 | 7 171,5 | 24 444,2 |
| 2016 | 35 179,7 | 7 239,1 | 27 940,6 |
| 2017 | 38 418,0 | 7 714,8 | 30 703,2 |
| 2018 | 42 442,2 | 8 446,0 | 33 996,2 |
| 2019 | 47 109,3 | 9 339,0 | 37 770,3 |
| 01.04.2019 | 46 140,0 | 8 980,6 | 37 159,5 |
Dinamika monetarnih agregata M0, M1, M2 početkom 2011. - 2019. Q2 2019 prema Banci Rusije (CBR)
| Razdoblje | Gotovina u optjecaju izvan bankovnog sustava (monetarni agregat M0) | Prenosivi depoziti | Monetarni agregat M1 | Ostali depoziti uključeni u monetarni agregat M2 | Novčana masa u nacionalnoj definiciji (monetarni agregat M2) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3=1+2 | 4 | 5=3+4 |
|
| 2011 | 5 062,7 | 5 797,1 | 10 859,9 | 9 152,0 | 20 011,9 |
| 2012 | 5 938,6 | 6 818,3 | 12 756,9 | 11 447,9 | 24 204,8 |
| 2013 | 6 430,1 | 7 264,0 | 13 694,0 | 13 470,6 | 27 164,6 |
| 2014 | 6 985,6 | 8 526,3 | 15 511,9 | 15 643,7 | 31 155,6 |
| 2015 | 7 171,5 | 8 170,0 | 15 341,4 | 16 274,3 | 31 615,7 |
| 2016 | 7 239,1 | 9 276,4 | 16 515,6 | 18 664,1 | 35 179,7 |
| 2017 | 7 714,8 | 9 927,6 | 17 642,4 | 20 775,6 | 38 418,0 |
| 2018 | 8 446,0 | 11 062,8 | 19 508,9 | 22 933,3 | 42 442,2 |
| 2019 | 9 339,0 | 12 285,1 | 21 624,1 | 25 485,2 | 47 109,3 |
| 01.04.2019 | 8 980,6 | 11 830,1 | 20 810,6 | 25 329,4 | 46 140,0 |
Analizirajući dinamiku novčane mase, moguće je utvrditi ekonomsko stanje zemlje. Od 2008. do 2019. zabilježen je prosječan rast novčane mase za 13%, au kriznoj 2008. godini njezina vrijednost iznosila je blizu 1%, dok je 2011. iznosila 31%. Tijekom 2013.-2018 stopa rasta je smanjena sa 12% na 2,2%, što ukazuje da je Središnja banka poduzela mjere za smanjenje inflacije. Druga strana može biti dokaz da kriza u zemlji raste.
Novčana masa Rusije u 2018. i 1. travnja 2019
Statistika Središnje banke Ruske Federacije navodi da je na kraju 2018. godine agregat M2 = 47109,3 milijarde rubalja, što je više od vrijednosti na početku godine za 6667,1 milijardu rubalja. odnosno 11 posto. U prvom kvartalu 2019. novčana masa smanjena je za 2,1% u odnosu na početak godine. No, s obzirom na godišnji porast M2, možemo očekivati da će porasti iu 2019. godini.
Dinamika rasta gotovine izvan bankovnog sustava u 2018. godini pokazuje da su porasle za 10,57%. Za prvo tromjesečje 2019. obujam gotovine (M0) smanjio se s 9339 milijardi rubalja za 3,8% (u monetarnom smislu za 358,4 milijarde rubalja) i iznosio je 8980,6 milijardi rubalja.
Bankovni depoziti stanovništva u 2018. također su pokazali porast - 10,87% i iznosili su 20.643 milijardi rubalja. Od 1. travnja ove godine obujam sredstava na takvim depozitima neznatno se smanjio - za 0,7% i iznosio je 20.857 milijardi rubalja.
Statistički podaci pokazuju da u količini novca još uvijek prilično velik postotak zauzima gotovina (M0) koja se nalazi izvan bankovnog sustava. Unatoč činjenici da udio gotovine u novčanoj ponudi i dalje opada, građani Ruske Federacije i dalje troše puno gotovine na kupnju, zanemarujući instrumente plaćanja kao što su plastične bankovne kartice. Istovremeno, povećanje depozitnih sredstava u odnosu na prošlu godinu pozitivan je pokazatelj koji ukazuje na uspješnu monetarnu politiku državno-kreditnog aparata.
Omjer monetizacije
Koeficijent monetizacije je pokazatelj koji karakterizira potrebu gospodarstva za novčanom opskrbom. U državi s pozitivnim gospodarskim stanjem i minimalnim postotkom inflacije ta je brojka najmanje 50%. U Ruskoj Federaciji razina monetizacije za 2018. godinu iznosila je 43,2%, što ukazuje na nedovoljnu razvijenost tržišne ekonomije.
Ponuda novca u različitim zemljama
Dinamika novčane mase M2 2008. - 2019 prema web stranicama nacionalnih banaka, u nacionalnim valutama
| Novčana masa M2, milijarda nacionalne valute |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| SAD, USD | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Velika Britanija, GBP | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| Njemačka, EUR | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| Francuska, EUR | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| japanski JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| Brazil, BRL | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| Indija, INR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| Kina, CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| Južna Afrika, ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| Rusija, RUB | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
Dinamika novčane mase M2 2008. - 2019 prema web stranicama nacionalnih banaka, preračunato u američke dolare prema službenim tečajevima
| Zemlja | Novčana masa M2, milijardi američkih dolara |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| SAD | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Velika Britanija | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| Njemačka | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| Francuska | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| Japan | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| Brazil | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| Indija | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| Kina | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| Južna Afrika | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| Rusija | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
Ponuda novca u svim zemljama ima tendenciju povećanja, ali nijedna zemlja ne doživljava takav rast kao Kina. Od 2008. godine količina M2 u ovoj zemlji porasla je 3,8 puta, daleko ispred Sjedinjenih Država u apsolutnom iznosu. Ponuda novca u SAD-u u istom je razdoblju porasla za 6 206,7 milijardi dolara ili 1,75 puta.
Kontrola ponude novca
Na zakonodavnoj razini, regulaciju ponude novca (bezgotovinske i gotovinske) provodi Središnja banka Ruske Federacije.
Pravci politike kontrole novčane mase:
- vođenje učinkovite monetarne politike;
- upravljanje javnim dugom;
- provođenje porezne politike;
- formiranje financijskog tržišta;
- kontrola nad novčanom opskrbom u tijeku monetarne politike.
Alati za regulaciju ponude novca uključuju sljedeće:
Operacije na otvorenom tržištu kao glavni instrument regulacije. Primjenjuje se kroz utjecaj na količinu sredstava poslovnih banaka kupnjom i prodajom trezorskih zapisa, državnih obveznica i drugih vrijednosnih papira uz obrnutu transakciju nakon određenog vremena. Kupnjom takvih vrijednosnih papira poslovne banke smanjuju iznos sredstava kojima mogu kreditirati klijente, što u konačnici dovodi do povećanja kamata na kredite. Preprodajom vrijednosnih papira Centralnoj banci banke privlače dodatna sredstva.
Moto operacije koje se sastoje od kupnje i prodaje od strane Centralne banke međunarodna razmjena kako bi se održao tečaj nacionalne valute, spriječile njegove oštre fluktuacije i suprotstavilo se špekulativnim raspoloženjima tržišnih sudionika.
Depozitni poslovi Banke Rusije koriste se za upravljanje viškom likvidnosti poslovnih banaka. Ove operacije omogućuju Središnjoj banci da brzo privuče slobodna sredstva banaka u depozite, brzo neutralizirajući njihov mogući pritisak na tržište valuta, čime se sprječava deprecijacija nacionalne valute i rast inflacije.
Politika popust(diskontna politika), koja se sastoji u reguliranju kamata na privučene kredite poslovne banke iz Banke Rusije. Povećanjem stope na računovodstvene i kreditne poslove želi se ograničiti stopa rasta inflacije "sabijanjem" novčane mase u optjecaju.
Promjena stope obvezne pričuve koju utvrđuje Centralna banka. Njegovo povećanje dovodi do činjenice da je značajan dio sredstava banaka "blokiran" na računima Centralne banke, pa ih banke ne mogu koristiti za izdavanje kredita. Zbog toga se smanjuje novčana masa u optjecaju.
Skup mjera povezanih s povlačenjem viška slobodnog novca iz gospodarstva od strane Središnje banke naziva se sterilizacija novca. To je učinjeno zbog činjenice da takav višak novca može izazvati inflaciju i druge negativne procese u gospodarstvu zemlje.