Qu'est-ce que m1 en économie. Masse monétaire et agrégats monétaires
Lorsque le premier argent "gratuit" est apparu, j'ai commencé à réfléchir à l'endroit où l'investir. Après tout, le revenu passif est le rêve de toute personne qui réussit. L'investisseur doit comprendre la situation sur marché financier des pays. Cela sera discuté dans l'article. Je vais vous dire comment l'État détermine le niveau de sécurité financière et quelles prévisions peuvent être faites.
rentrée d'argent- tous les moyens de paiement du pays, espèces et non espèces.
Agrégats monétaires- le nom généralisé des catégories de monnaie.
rentrée d'argent- c'est la totalité des agrégats monétaires.
On distingue les agrégats monétaires suivants : М0, М1, М2, М3.
agrégat monétaire М0- c'est de l'argent. Billets et pièces, aux caisses des entreprises (hors banques) et entre les mains de la population.
Dans la pratique des autres Etats, M0 comprend les chèques de transport, les chèques de caution.
M1 comprend M0 et les comptes de fonds à vue. Les comptes à vue sont des comptes courants personnes, comptes de règlement des entreprises, fonds des compagnies d'assurances.
« Au sens étroit », l'agrégat M1 est de l'argent, c'est-à-dire des fonds destinés à un échange ultérieur.
Aux États-Unis, M1 comprend toujours de petits dépôts à terme (jusqu'à 100 000 $).
M2 comprend M1 et les dépôts à terme (dépôts).
Pour les dépôts à terme, la banque fixe une certaine période de stockage, jusqu'à l'expiration de laquelle le déposant ne peut pas utiliser les fonds. Les dépôts à terme sont également appelés "quasi-monnaie" et notés QM. Les QM sont des fonds « gelés » pour les particuliers et entités juridiques, la "quasi-monnaie" ne peut pas être utilisée instantanément, elle est à la disposition du système bancaire, retirée de la circulation.
Au « sens large », la monnaie est l'agrégat monétaire M2. Ils peuvent être utilisés pour des paiements, mais sont davantage conservés à des fins d'épargne.
Parfois, il est nécessaire d'allouer un indicateur intermédiaire de la masse monétaire élargie. Il comprend M2 et les dépôts à terme en devises.
M2 et titres publics (certificats et titres publics) est un agrégat M3.
L'unité M2 en Russie est utilisée pour déterminer la masse monétaire. Dans d'autres pays, par exemple aux États-Unis, un quatrième indicateur est distingué - M4, et est utilisé comme valeur de la masse monétaire. Il se compose de M3 et du montant des prêts publics.
Rapport entre les agrégats
M2 doit être supérieur à M1, puis l'équilibre dans l'économie se produit.
Le renforcement de ce résultat est atteint si la somme de M3 et M2 est supérieure à l'agrégat M1.
Si ce ratio est violé, il y a une augmentation des prix, une pénurie de billets.
Le rapport entre M0 et M2 montre le rôle de la trésorerie dans l'économie. Plus cet indicateur est élevé, pire : cette situation est typique d'un système économique peu développé.
Le rapport de M0 et M1 indique le rôle des espèces dans les paiements et obéit à la même règle : l'indicateur a augmenté - la situation sur le marché s'est détériorée.
Sur la base des dernières données de la Banque centrale de la Fédération de Russie en février 2019, M0 représente 19,66% dans la structure de M2, les dépôts de la population dans M1 - 48,75%, les organisations - 31,59%. M1 est supérieur à M0, une tendance positive.
M2 pour février 2019 s'élevait à 45 000 millions de roubles, M1 à 20 748,3 millions. M2 est supérieur à M1.
L'équilibre monétaire est observé, cependant, le taux de croissance de M2 est passé de 11,9% depuis décembre 2018 à 9,9%.
Agrégats monétaires : pourquoi les calculer
La Banque Centrale détermine mensuellement la dynamique d'évolution de M0, M1, M2, M3 afin d'appréhender le niveau d'approvisionnement de l'Etat en moyens de paiement.
L'État analyse la dynamique de l'économie du pays dans le cadre de M2.
Le gouvernement influence M1 en augmentant ou en diminuant sa croissance, selon la façon dont la dynamique doit être modifiée. Il faut réduire M1, par exemple, à un niveau d'inflation élevé.
L'État commence à émettre des obligations, en conséquence, les fonds sont retirés de la circulation : M1 diminue, M3 augmente.
Pour freiner la croissance de M1, la Banque centrale relève le taux d'intérêt sur les prêts bancaires. Si une telle situation se développe, les taux d'intérêt du secteur bancaire sur les dépôts augmentent.
Pour un investisseur, cette situation sur le marché est avantageuse : les fonds peuvent être déposés sur un compte d'épargne à un taux d'intérêt plus élevé.
En conséquence, le nombre de dépôts augmente, la masse monétaire M1 diminue et l'inflation est contenue.
Autre situation : l'économie est en récession. L'État est intéressé à augmenter M1, le taux d'intérêt sur les dépôts finit par baisser. Cela ne vaut pas la peine d'investir de l'argent dans des dépôts, vous devez faire attention aux actions des entreprises pour un revenu supplémentaire.
Comparez également M0 avec d'autres unités. Si la valeur de M0 a augmenté en pourcentage par rapport à d'autres agrégats, alors les fonds sont "chez eux sous l'oreiller" et ne sont pas stockés à la banque, fournissant au pays des fonds de crédit.
Liquidité М0, М1, М2, М3
Pour comprendre ce qu'est la liquidité, analysons les fonctions de la monnaie : paiement (fonction de circulation), épargne, valeur (mesure de la valeur).
La liquidité est la propriété des moyens de paiement de circuler rapidement.
Autrement dit, les actifs les plus liquides sont ceux que nous pouvons utiliser à tout moment.
M0 est un agrégat absolument liquide. Les espèces peuvent être échangées à tout moment.
M1 est un actif très liquide. Avec l'aide de M1, vous pouvez effectuer presque toutes les opérations de paiement et transférer facilement vers l'actif le plus liquide M0.
La liquidité de M2 est plus faible. Les fonds détenus dans des dépôts à terme ne peuvent pas être directement transférés d'une personne à une autre et utilisés pour des transactions.
M3 est l'actif le moins liquide. Il est utilisé à des fins d'accumulation et non de circulation.
Principales conclusions
- La masse monétaire se compose de M0, M1, M2, M3.
- Les valeurs des agrégats sont utilisées pour déterminer le niveau de dotation de l'État en fonds.
- L'équilibre dans l'économie se produit lorsque M2 est supérieur à M1, et est renforcé lorsque la somme de M2 et M3 devient supérieure à M1.
- M0, M1, M2, M3 diffèrent par le degré de liquidité (M0 - liquidité absolue, M3 - la plus faible liquidité des actifs).
Variations des mouvements monétaires à une certaine date et pendant une certaine période dans les statistiques financières, les agrégats monétaires M0, M1, M2, M3, M4 sont utilisés.
L'unité M0 comprend les espèces en circulation : billets de banque, pièces métalliques, billets de trésorerie (dans certains pays). Les pièces métalliques, qui constituent une part insignifiante des espèces (2 à 3 % dans les pays développés), permettent aux particuliers d'effectuer de petites transactions. Habituellement, ces pièces sont frappées à partir de métaux bon marché. La valeur réelle des pièces est bien inférieure à la valeur faciale afin d'éviter qu'elles ne soient fondues pour une vente rentable sous forme de lingots. Les bons du Trésor sont du papier-monnaie émis par le Trésor. Le rôle dominant appartient aux billets de banque.
L'agrégat M1 est composé de l'agrégat M0 et des avoirs sur les comptes courants bancaires. Les fonds du compte peuvent être utilisés pour des paiements autres qu'en espèces, par transformation en espèces et sans transfert vers d'autres comptes. Pour les règlements utilisant les fonds de ces comptes, leurs propriétaires émettent des ordres de paiement (la forme prédominante de règlement dans l'économie russe) ou des chèques et des lettres de crédit. C'est l'unité M1 qui dessert les opérations de mise en œuvre du produit intérieur brut (PIB), de distribution et de redistribution du revenu national, d'accumulation et de consommation.
L'agrégat M2 comprend l'agrégat M1, les dépôts à terme et d'épargne dans les banques commerciales, ainsi que les titres publics à court terme. Ces derniers ne fonctionnent pas comme un moyen d'échange, mais peuvent se transformer en espèces ou en comptes chèques. Les dépôts d'épargne dans les banques commerciales sont retirés à tout moment et transformés en espèces. Les dépôts à terme ne sont disponibles pour le déposant qu'après une certaine période de temps et, par conséquent, ont moins de liquidité que les dépôts d'épargne.
L'agrégat M3 comprend l'agrégat M2, les dépôts d'épargne dans les établissements de crédit spécialisés, ainsi que les titres circulant sur le marché monétaire, y compris les effets de commerce émis par les entreprises. Cette partie des fonds investis en titres n'est pas créée par le système bancaire, mais est sous son contrôle, puisque la transformation d'un effet en moyen de paiement nécessite, en règle générale, l'acceptation par la banque, c'est-à-dire garanties de son paiement par la banque en cas d'insolvabilité de l'émetteur.
L'agrégat M4 est égal à l'agrégat M3 plus diverses formes de dépôts auprès d'établissements de crédit.
Un équilibre est nécessaire entre les agrégats, sinon il y a violation circulation monétaire. La pratique suggère que l'équilibre se produit lorsque M2 > M1 ; il se renforce en M2 + M3 > M1. Dans ce cas, le capital monétaire est transféré de la circulation monétaire à la circulation non monétaire. Si ce rapport entre agrégats est violé, des complications commencent dans la circulation monétaire : manque de billets, augmentation des prix, etc.
En Russie, les agrégats M0, M1, M2 M3 sont utilisés pour calculer la masse monétaire totale. Les agrégats monétaires comprennent ; M0 - espèces en circulation ; M1, à l'exception de M0 - fonds des entreprises à règlement, comptes courants, comptes spéciaux dans les banques, dépôts de la population dans les caisses d'épargne à vue, fonds des compagnies d'assurance; M2 ; est égal à M1 plus les dépôts à terme de la population dans les caisses d'épargne, y compris les rémunérations ; M3 se compose de M2 et de certificats, d'obligations d'État.
Cordialement, Jeune analyste
Pour analyser l'évolution des mouvements d'argent à une date précise et pour
une certaine période dans les statistiques financières ont commencé à être utilisées
pays économiquement développés, puis dans notre pays (c'est-à-dire la Russie. éd.) agrégats monétaires
M0, M1, M2, M3, M4.
L'agrégat M0 comprend les espèces en circulation : billets de banque,
pièces métalliques, billets de trésorerie (dans certains pays).
Les pièces métalliques constituant une faible proportion des espèces (en
pays développés 2-3%), permettent aux particuliers de faire de petites transactions.
Habituellement, ces pièces sont frappées à partir de métaux bon marché. La valeur réelle de la pièce
nettement inférieur à la valeur nominale afin d'éviter qu'ils ne soient fondus pendant
vente rentable sous forme de lingots.
Bons du Trésor - papier-monnaie dont les émissions sont réalisées
Trésorerie. Le papier-monnaie fonctionne maintenant dans les pays sous-développés.
Par exemple, en République de Djibouti, des billets de trésorerie sont en circulation
(coupures de 500, 5000, 1000 francs) et pièces dont les émissions
effectué par le Trésor ; les billets et les pièces du Trésor fonctionnent et
dans le Royaume des Tonga.
Le rôle dominant appartient aux billets de banque.
L'agrégat M1 est composé de l'agrégat M0 et des avoirs sur les comptes courants bancaires.
Les fonds du compte peuvent être utilisés pour des paiements autres qu'en espèces,
par transformation en espèces et sans virement sur d'autres comptes. Pour
règlements en utilisant les fonds de ces comptes, leurs propriétaires émettent des paiements
instructions (le mode de paiement prédominant dans l'économie russe) ou des chèques et
lettre de crédit. C'est l'unité M1 qui dessert les opérations de mise en œuvre du brut
produit intérieur (PIB), distribution et redistribution du produit national
revenu, épargne et consommation.
L'agrégat M2 contient l'agrégat M1, les dépôts à terme et d'épargne en
banques commerciales, ainsi que des titres publics à court terme.
Ces derniers ne fonctionnent pas comme un moyen d'échange, mais ils peuvent
se transformer en espèces ou en comptes chèques. Dépôts d'épargne en
les banques commerciales se retirent à tout moment et se transforment en liquidités
Les dépôts à terme ne sont disponibles pour le déposant qu'après une certaine période
et ont donc moins de liquidités que d'épargne
dépôts. Aux États-Unis, l'unité M2 comprend :
M1 - 23% (dont espèces 7% et dépôts chèques 19%),
épargne et dépôts à terme - 74%.
L'agrégat M3 contient l'agrégat M2, les dépôts d'épargne en
les établissements de crédit spécialisés, ainsi que les valeurs mobilières,
circulant sur le marché monétaire, y compris les effets de commerce,
émis par les entreprises. Cette partie des fonds investie en titres
n'est pas créé par le système bancaire, mais sous son contrôle, car
la transformation d'une traite en moyen de paiement nécessite, en règle générale, l'acceptation d'une banque,
ceux. garanties de son paiement par la banque en cas d'insolvabilité de l'émetteur.
L'agrégat M4 est égal à l'agrégat M3 plus diverses formes de dépôts à crédit
établissements.
L'équilibre est nécessaire entre les agrégats, sinon
violation de la circulation monétaire. La pratique montre que l'équilibre
se produit à М2 > М1 ; il se renforce en M2 + M3 > M1.
Dans ce cas, le capital monétaire est transféré de la circulation monétaire vers
sans numéraire. En cas de violation d'un tel rapport entre les agrégats en monnaie
circulation, les complications commencent : manque de billets, hausse des prix, etc.
Les pays utilisent des montants différents pour déterminer la masse monétaire.
agrégats (par exemple, les États-Unis - quatre, la France - deux). En Russie pour le calcul
de la masse monétaire totale, les agrégats М0, М1, М2 М3 sont utilisés
les agrégats comprennent ; M0 - espèces en circulation ; M1, sauf M0 -
fonds des entreprises sur le règlement, les comptes courants, spéciaux dans les banques,
dépôts de la population dans les caisses d'épargne à vue, fonds
les compagnies d'assurance; M2 ; est égal à M1 plus les dépôts à terme de la population en
les caisses d'épargne, y compris la rémunération; M3 se compose de M2 et
certificats, obligations d'État.
L'argent est quelque chose dont tout le monde (ou presque) manque - les gens, les entreprises et les pays. Mais l'argent est différent. Dans votre portefeuille, il y a à la fois des billets de banque (parfois des roubles, des dollars ou même des yuans) et des cartes bancaires (de crédit) à proximité. Et les deux sont de l'argent.
Mais on sait tous qu'on peut payer avec un billet partout (ou presque) et pour une carte bancaire il faut soit un distributeur automatique soit un terminal. Autrement dit, la disponibilité (liquidité) de cet argent est différente. Cependant, tout est question de masse monétaire. Qu'est-ce que la masse monétaire ? C'est exactement ce qui unit vos (et pas seulement vos) fonds en espèces et non en espèces.
L'exemple des cartes bancaires et des coupures en espèces montre clairement que la monnaie diffère considérablement dans sa disponibilité. Par conséquent, pour des raisons financières et analyse économique ils sont subdivisés en agrégats de la masse monétaire.
Les types d'agrégats monétaires sont communément appelés M0, M1, M2, M3 (parfois aussi M4).
Considérez ce qu'est un agrégat monétaire. En termes simples, les agrégats monétaires sont un ensemble de Argent une "sorte". Par exemple, M0 est un agrégat qui inclut les espèces en circulation. C'est-à-dire qu'il s'agit de "liquide" dans les portefeuilles des gens, dans les banques, les caisses des magasins et des entreprises. Il n'y a pas tellement de cet argent dans la masse monétaire générale. En Russie, cela représente environ 20 à 25% de la masse totale, et en Europe et aux États-Unis, moins de 10%.
Considérez comment la masse monétaire et les agrégats monétaires affectent la stabilité de l'ensemble du système financier. Alors, qu'est-ce que M0-M4 :
- M0, comme on l'a déjà noté, est "cash" ;
- M1 comprend les « espèces » et les « non-espèces » ( cartes bancaires), les dépôts en banque (« à vue »), les soldes des comptes de toutes personnes physiques et morales, ainsi que les chèques ;
- M2 comprend M1 ainsi que les dépôts à terme des particuliers et des personnes morales ;
- M3 est M2 plus les dépôts d'épargne de toutes personnes et de tous types, ainsi que les certificats des banques et organismes, les bons du Trésor ;
- M4 n'est pas toujours utilisé et comprend la "liquidité" plus le montant des prêts émis par les banques plus la dette publique.
Lire aussi : Le coût total du prêt: qu'est-ce que c'est, comment calculer
Comme vous pouvez le voir, chaque unité suivante inclut la précédente. Pourquoi est-ce nécessaire et que signifie la part de chaque agrégat dans la structure de la masse monétaire ?
Comment la masse monétaire et ses agrégats sont utilisés dans l'analyse économique
Dans les temps anciens, la quasi-totalité de la masse monétaire avait le caractère de M0 - "espèces" (pièces de monnaie et plus tard billets de banque). Même il y a 150 ans, c'était environ 90% de tout l'argent. Peu à peu, cette part a diminué. Il y a 100 ans déjà, cette part était tombée à un tiers. Ces changements ont stimulé la croissance économique. En effet, l'argent « sous le matelas » ne peut pas être prêté pour acheter des matières premières ou construire une nouvelle usine. D'autre part, une augmentation de la part du "cash" indique une méfiance des personnes et des entrepreneurs envers le système financier.
Voyons comment la part du "cash" (M0) en Russie a évolué au cours des 15 dernières années. Cette part par rapport à M2 sur la période 2002 à 2017 a régulièrement diminué passant de plus de 36% à 20%. Mais, il convient de noter qu'il y a eu deux exceptions - 2009 et 2015, lorsque cette part a légèrement augmenté - de 0,5 % en 2009 et de 0,1 % en 2015. Nous nous souvenons tous très bien du type de processus qui s'est déroulé dans l'économie et le secteur financier au cours de cette période.
La part des espèces en Russie est toujours sensiblement plus élevée que dans les pays développés d'Europe et des États-Unis, ce qui est principalement dû au sous-développement du système de paiements autres qu'en espèces, une part importante des secteurs «gris» et parallèles du l'économie, qui fonctionnent principalement avec « cash » et un certain niveau de méfiance de la population dans le système bancaire. Après tout, il y a encore une grande proportion de travailleurs qui, après avoir reçu un salaire sur une carte bancaire, courent à un guichet automatique pour encaisser.
22.10.2018 09:16
Le concept de masse monétaire
La masse monétaire est le volume du stock de monnaie de l'État en équivalent rouble, sert les flux de trésorerie qui forment la circulation monétaire.
La masse monétaire est un ensemble d'argent circulant dans l'économie du pays pendant une certaine période de temps, à la fois en espèces et hors espèces, dans des comptes courants et des comptes d'épargne. En d'autres termes, c'est le montant total d'argent en circulation pendant une certaine période de temps. Ainsi, l'argent non liquide et l'argent liquide sont inclus dans la masse monétaire totale.
L'encaisse comprend :
- petite pièce de monnaie;
- papier-monnaie (billets de trésorerie, billets de banque);
- fonds de crédit (chèques, lettres de change).
La masse monétaire non monétaire est prise en compte :
- sur les cartes plastiques de débit et de crédit ;
- sur les dépôts et dépôts;
- sur règlement, comptes courants ;
- en monnaie électronique.
États favorables situation économique, ont principalement des flux de trésorerie hors trésorerie. Le montant des espèces en circulation par les citoyens et les autres participants au marché national ne dépasse pas 5% de la masse monétaire totale. Sur le territoire des États dotés d'un système bancaire peu fiable et de relations de marché sous-développées, le rapport entre la masse monétaire et la masse monétaire est fondamentalement différent. Plus il y a d'argent liquide, plus le niveau de l'économie de marché est bas.
Dynamique de la part des espèces dans la masse monétaire totale de la Russie
| A la date | La part des liquidités dans la masse monétaire (M2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.04.2019 | 19% |
Bien que la structure du volume monétaire ait changé au cours dernières années, et le ratio de liquidités a diminué de 10 %, l'économie souterraine de la Fédération de Russie est florissante, car le niveau de liquidités n'est pas encore suffisamment faible. La réticence de la population à placer des capitaux libres sur des comptes bancaires indique sa méfiance à l'égard de la structure bancaire en particulier, et de la politique de crédit et financière de l'État en général.
La structure de la masse monétaire
Dans la structure de la masse monétaire, on peut distinguer la partie active, qui est formée par la monnaie réelle directement impliquée dans le chiffre d'affaires économique, et la partie passive, qui est formée par la monnaie dans des comptes qui peuvent potentiellement être des fonds de règlement. Cependant, tous les composants de la partie passive ne peuvent pas être utilisés comme moyen de paiement.
Agrégats monétaires М0, М1, М2, М3, М4
Le principe de construction de la masse monétaire repose sur la diminution de la liquidité des actifs entrant dans sa composition. La composition et la structure de la masse monétaire caractérisent les agrégats monétaires. La structure hiérarchique des agrégats monétaires suppose que chaque agrégat suivant inclut le précédent. D'un pays à l'autre, il peut y avoir des différences dans la définition et la classification de chaque agrégat.
Agrégats monétaires- des types de monnaie et de fonds qui diffèrent par leur niveau de liquidité (capacité à se transformer rapidement en cash), indicateur de la structure de la masse monétaire. Ce sont des compteurs de la masse monétaire, selon le type de compte dans lequel ils se trouvent.
La Banque centrale de la Fédération de Russie calcule les agrégats monétaires М0, М1, М2, М3.
Agrégat monétaire М0- c'est le cash circulant dans l'économie (billets papier et pièces métalliques), qui est la partie la plus liquide de la masse monétaire.
Agrégat monétaire M1= M0 (espèces) + autres équivalents de trésorerie facilement convertibles en espèces (chèques, fonds de la population sur dépôts à vue, fonds sur règlement, comptes courants et autres comptes à vue d'organismes non financiers et financiers (sauf ceux de crédit)) , exprimé en monnaie nationale.
Agrégat monétaire M2= M1 + dépôts à court terme (dépôts à terme, fonds dans les comptes de dépôts à terme attirés de la population, des organismes non financiers et financiers (hors crédit)) en monnaie nationale et certains fonds du marché monétaire. La masse monétaire M2 est masse monétaire dans la définition nationale de la Russie.
Agrégat monétaire M3= M2 + dépôts à long terme, bons du Trésor, bons du Trésor, certificats de dépôt.
Agrégat monétaire M4 calculé dans certains pays comme le Royaume-Uni. Agrégat monétaire M4 = M3 + toutes les composantes monétaires et substituts monétaires moins liquides, portefeuille de titres publics détenus par des détenteurs non bancaires.
Monnaie étroite et large
argent serré- un terme qui définit les instruments les plus liquides. Le plus souvent caractérisé par des agrégats M0 ou M1 selon les pays.
argent au sens large- un terme qui définit la totalité des actifs pouvant être utilisés pour effectuer des paiements. La définition de la monnaie au sens large varie également d'un pays à l'autre, mais en général, ce sont des instruments accessibles en plus de 24 heures.
Le volume de la masse monétaire en Russie par années
Dynamique de la masse monétaire (M2) début 2008 - 2019, T2 2019 selon la Banque de Russie (CBR)
| Période | Masse monétaire (M2), milliards de roubles | y compris: |
|
|---|---|---|---|
| Trésorerie (M0) | Fonds hors trésorerie |
||
| 2008 | 12869,0 | 3 702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12 975,9 | 3 794,8 | 9 181,1 |
| 2010 | 15 267,6 | 4 038,1 | 11 229,5 |
| 2011 | 20 011,9 | 5 062,7 | 14 949,1 |
| 2012 | 24 204,8 | 5 938,6 | 18 266,2 |
| 2013 | 27 164,6 | 6 430,1 | 20 734,6 |
| 2014 | 31 155,6 | 6 985,6 | 24 170,0 |
| 2015 | 31 615,7 | 7 171,5 | 24 444,2 |
| 2016 | 35 179,7 | 7 239,1 | 27 940,6 |
| 2017 | 38 418,0 | 7 714,8 | 30 703,2 |
| 2018 | 42 442,2 | 8 446,0 | 33 996,2 |
| 2019 | 47 109,3 | 9 339,0 | 37 770,3 |
| 01.04.2019 | 46 140,0 | 8 980,6 | 37 159,5 |
Dynamique des agrégats monétaires M0, M1, M2 début 2011 - 2019, T2 2019 selon la Banque de Russie (CBR)
| Période | Liquidités en circulation hors système bancaire (agrégat monétaire M0) | Dépôts transférables | Agrégat monétaire M1 | Autres dépôts inclus dans l'agrégat monétaire M2 | Masse monétaire au sens national (agrégat monétaire M2) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3=1+2 | 4 | 5=3+4 |
|
| 2011 | 5 062,7 | 5 797,1 | 10 859,9 | 9 152,0 | 20 011,9 |
| 2012 | 5 938,6 | 6 818,3 | 12 756,9 | 11 447,9 | 24 204,8 |
| 2013 | 6 430,1 | 7 264,0 | 13 694,0 | 13 470,6 | 27 164,6 |
| 2014 | 6 985,6 | 8 526,3 | 15 511,9 | 15 643,7 | 31 155,6 |
| 2015 | 7 171,5 | 8 170,0 | 15 341,4 | 16 274,3 | 31 615,7 |
| 2016 | 7 239,1 | 9 276,4 | 16 515,6 | 18 664,1 | 35 179,7 |
| 2017 | 7 714,8 | 9 927,6 | 17 642,4 | 20 775,6 | 38 418,0 |
| 2018 | 8 446,0 | 11 062,8 | 19 508,9 | 22 933,3 | 42 442,2 |
| 2019 | 9 339,0 | 12 285,1 | 21 624,1 | 25 485,2 | 47 109,3 |
| 01.04.2019 | 8 980,6 | 11 830,1 | 20 810,6 | 25 329,4 | 46 140,0 |
En analysant la dynamique de la masse monétaire, il est possible de déterminer l'état économique du pays. De 2008 à 2019, il y a eu une augmentation moyenne de la masse monétaire de 13 %, et pendant l'année de crise de 2008, sa valeur était proche de 1 %, alors qu'en 2011, elle était de 31 %. Au cours de la période 2013-2018 le taux de croissance est passé de 12% à 2,2%, ce qui indique que la Banque centrale a pris des mesures pour réduire l'inflation. Le revers de la médaille peut être la preuve qu'une crise se développe dans le pays.
La masse monétaire de la Russie en 2018 et au 1er avril 2019
Les statistiques de la Banque centrale de la Fédération de Russie indiquent qu'à la fin de 2018, l'agrégat M2 = 47109,3 milliards de roubles, ce qui est supérieur à la valeur du début de l'année de 6667,1 milliards de roubles. ou 11 %. Au premier trimestre 2019, la masse monétaire a diminué de 2,1% par rapport au début de l'année. Cependant, compte tenu de l'augmentation annuelle de M2, on peut s'attendre à ce qu'il augmente également en 2019.
La dynamique de croissance des espèces hors système bancaire en 2018 indique qu'elles ont augmenté de 10,57%. Pour le premier trimestre de 2019, le volume de trésorerie (M0) a diminué de 9 339 milliards de roubles de 3,8 % (en termes monétaires, de 358,4 milliards de roubles) et s'est élevé à 8 980,6 milliards de roubles.
Les dépôts bancaires de la population en 2018 ont également augmenté - 10,87% et se sont élevés à 20 643 milliards de roubles. Au 1er avril de cette année, le volume des fonds sur ces dépôts avait légèrement diminué - de 0,7% et s'élevait à 20 857 milliards de roubles.
Les données statistiques indiquent que dans la quantité d'argent, un pourcentage assez important est encore occupé par des espèces (M0) qui sont en dehors du système bancaire. Malgré le fait que la part des espèces dans la masse monétaire continue de diminuer, les citoyens de la Fédération de Russie continuent de dépenser beaucoup d'argent pour leurs achats, négligeant les instruments de paiement tels que les cartes bancaires en plastique. Dans le même temps, l'augmentation des fonds de dépôt par rapport à l'année dernière est un indicateur positif qui indique le succès de la politique monétaire de l'appareil de crédit d'État.
Taux de monétisation
Le coefficient de monétisation est un indicateur qui caractérise le besoin de masse monétaire de l'économie. Dans un État avec une situation économique positive et un pourcentage minimum d'inflation, ce chiffre est d'au moins 50%. En Fédération de Russie, le niveau de monétisation pour 2018 s'élevait à 43,2%, ce qui indique le développement insuffisant de l'économie de marché.
Masse monétaire dans différents pays
Dynamique de la masse monétaire M2 2008 - 2019 selon les sites Internet des Banques Nationales, en monnaies nationales
| Masse monétaire M2, milliards de monnaie nationale |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| États-Unis, USD | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Grande Bretagne, GBP | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| Allemagne, EUR | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| France, EUR | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| Japon JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| Brésil, BRL | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| Inde, INR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| Chine, CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| Afrique du Sud, ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| Russie, RUB | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
Dynamique de la masse monétaire M2 2008 - 2019 selon les sites des Banques Nationales, recalculé en dollars américains aux taux officiels
| Pays | Masse monétaire М2, milliards de dollars américains |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| Etats-Unis | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Grande Bretagne | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| Allemagne | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| France | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| Japon | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| Brésil | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| Inde | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| Chine | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| Afrique du Sud | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| Russie | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
La masse monétaire de tous les pays tend à augmenter, mais aucun pays ne connaît une telle croissance que la Chine. Depuis 2008, le volume de M2 dans ce pays a été multiplié par 3,8, loin devant les Etats-Unis en valeur absolue. La masse monétaire américaine au cours de la même période a augmenté de 6 206,7 milliards de dollars, soit 1,75 fois.
Contrôle de la masse monétaire
Au niveau législatif, la réglementation de la masse monétaire (hors espèces et espèces) est assurée par la Banque centrale de la Fédération de Russie.
Orientations de la politique de contrôle de la masse monétaire :
- mener une politique monétaire efficace;
- gestion de la dette publique ;
- mise en œuvre de la politique fiscale;
- formation du marché financier;
- contrôle de la masse monétaire dans le cadre de la politique monétaire.
Les outils de régulation de la masse monétaire sont les suivants :
Les opérations d'open market comme principal instrument de régulation. Il est appliqué par l'influence sur le volume des ressources des banques commerciales en achetant et en vendant des bons du Trésor, des obligations d'État et d'autres titres avec une transaction inverse après un certain temps. En achetant de tels titres, les banques commerciales réduisent le montant des fonds qu'elles peuvent utiliser pour prêter aux clients, ce qui entraîne finalement une augmentation des intérêts sur les prêts. Lors de la revente de titres à la Banque centrale, les banques attirent des ressources supplémentaires.
Devise opérations consistant à acheter et vendre par la Banque Centrale change afin de maintenir le taux de change de la monnaie nationale, d'empêcher ses fortes fluctuations et de contrecarrer les humeurs spéculatives des acteurs du marché.
Opérations de dépôt de la Banque de Russie utilisées pour gérer les liquidités excédentaires des banques commerciales. Ces opérations permettent à la Banque centrale d'attirer rapidement les fonds libres des banques vers les dépôts, neutralisant rapidement leur éventuelle pression sur marché des devises, empêchant ainsi la dépréciation de la monnaie nationale et la croissance de l'inflation.
Politique taux de remise(politique d'escompte), consistant en la réglementation des intérêts sur les prêts attirés les banques commerciales de la Banque de Russie. L'augmentation du taux sur les opérations comptables et de prêt vise à limiter le taux de croissance de l'inflation en "comprimant" la masse monétaire en circulation.
Modification du taux de réserves obligatoires fixé par la Banque centrale. Son augmentation conduit au fait qu'une partie importante des fonds bancaires est «bloquée» dans les comptes de la Banque centrale et ne peut donc pas être utilisée par les banques pour émettre des prêts. En conséquence, la masse monétaire en circulation est réduite.
L'ensemble des mesures associées au retrait par la Banque centrale de l'excédent de trésorerie disponible de l'économie est appelé stérilisation de l'argent. Cela est dû au fait qu'un tel excès d'argent peut provoquer de l'inflation et d'autres processus négatifs dans l'économie du pays.