¿Qué es m1 en economía? Oferta monetaria y agregados monetarios
Cuando apareció el primer dinero “gratis”, comencé a pensar en dónde invertirlo. Después de todo, los ingresos pasivos son el sueño de cualquier persona exitosa. El inversor necesita entender la situación en mercado financiero países. Esto será discutido en el artículo. Le diré cómo el estado determina el nivel de seguridad financiera y qué pronósticos se pueden hacer.
suministro de dinero- todos los medios de pago del país, efectivo y no efectivo.
Agregados monetarios- el nombre generalizado de las categorías de dinero.
suministro de dinero- esta es la totalidad de los agregados monetarios.
Se distinguen los siguientes agregados monetarios: М0, М1, М2, М3.
agregado monetario М0- es efectivo. Billetes y monedas, en las cajas de las empresas (excepto bancos) y en poder de la población.
En la práctica de otros estados, M0 incluye cheques de transporte, depósitos de cheques.
M1 incluye cuentas M0 y fondos a la vista. Las cuentas a la vista son cuentas corrientes. individuos, cuentas de liquidación de empresas, fondos de compañías de seguros.
“En sentido estricto”, el agregado M1 es dinero, es decir, fondos para el intercambio posterior.
En los EE. UU., M1 todavía incluye depósitos a plazo pequeños (hasta $ 100,000).
M2 incluye M1 y dinero en depósitos a plazo (depósitos).
Para los depósitos a plazo, el banco establece un cierto período de almacenamiento, hasta el vencimiento del cual el depositante no puede utilizar los fondos. Los depósitos a plazo también se denominan "cuasi-dinero" y se denotan por QM. QM son fondos "congelados" para personas físicas y entidades legales, el "cuasi-dinero" no se puede utilizar instantáneamente, están a disposición del sistema bancario, retirados de la circulación.
En el “sentido amplio”, el dinero es el agregado monetario M2. Se pueden usar para pagos, pero se guardan más con fines de ahorro.
A veces es necesario asignar un indicador intermedio de la oferta monetaria ampliada. Incluye M2 y depósitos a plazo en moneda extranjera.
M2 y valores gubernamentales (certificados y bonos del gobierno) es un agregado M3.
La unidad M2 en Rusia se usa para determinar la oferta monetaria. En otros países, por ejemplo, en los EE. UU., se distingue un cuarto indicador: M4, y se usa como el valor de la oferta monetaria. Se compone de M3 y el monto de los préstamos del gobierno.
Relación entre agregados
M2 debe ser mayor que M1, entonces se produce el equilibrio en la economía.
El fortalecimiento de este resultado se logra si la suma de M3 y M2 es mayor que el agregado M1.
Si se viola esta relación, hay un aumento en los precios, una escasez de billetes.
La relación entre M0 y M2 muestra el papel del efectivo en la economía. Cuanto mayor sea este indicador, peor: esta situación es típica de un sistema económico subdesarrollado.
La relación de M0 y M1 indica el papel del efectivo en los pagos y obedece a la misma regla: el indicador aumentó, la situación en el mercado empeoró.
Según los últimos datos del Banco Central de la Federación Rusa en febrero de 2019, M0 es 19,66% en la estructura de M2, depósitos de la población en M1 - 48,75%, organizaciones - 31,59%. M1 es mayor que M0, una tendencia positiva.
M2 para febrero de 2019 ascendió a 45.000 millones de rublos, M1 - 20.748,3 millones. M2 es mayor que M1.
Se observa el saldo monetario, sin embargo, la tasa de crecimiento de M2 ha disminuido de 11,9% desde diciembre de 2018 a 9,9%.
Agregados Monetarios: Por Qué Calcularlos
El Banco Central mensualmente determina la dinámica de cambios en M0, M1, M2, M3 para conocer el nivel de provisión del estado con medios de pago.
El estado analiza la dinámica de la economía del país en el contexto de M2.
El gobierno influye en M1 elevando o disminuyendo su crecimiento, dependiendo de cómo se necesite cambiar la dinámica. Es necesario reducir M1, por ejemplo, a un nivel alto de inflación.
El estado comienza a emitir bonos, como resultado, los fondos se retiran de la circulación: M1 disminuye, M3 aumenta.
Para frenar el crecimiento de M1, el Banco Central eleva la tasa de interés de los préstamos bancarios. Si se desarrolla tal situación, aumentan las tasas de interés en el sector bancario sobre los depósitos.
Para un inversionista, esta situación en el mercado es beneficiosa: los fondos pueden depositarse en una cuenta de ahorros a una tasa de interés más alta.
Como resultado, aumenta el número de depósitos, disminuye la oferta monetaria M1 y se frena la inflación.
Otra situación: la economía está en recesión. El estado está interesado en aumentar M1, la tasa de interés sobre los depósitos finalmente disminuye. No vale la pena invertir dinero en depósitos, debe prestar atención a las acciones de las empresas para obtener ingresos adicionales.
También compare M0 con otras unidades. Si el valor de M0 ha aumentado como porcentaje en comparación con otros agregados, entonces los fondos están "en casa debajo de la almohada" y no se almacenan en el banco, lo que proporciona fondos crediticios al país.
Liquidez М0, М1, М2, М3
Para entender qué es la liquidez, analicemos las funciones del dinero: pago (función de circulación), ahorro, valor (medida del valor).
La liquidez es propiedad de los medios de pago de circular rápidamente.
Es decir, los activos más líquidos son aquellos que podemos utilizar en cualquier momento.
M0 es un agregado absolutamente líquido. El efectivo se puede cambiar en cualquier momento.
M1 es un activo altamente líquido. Con la ayuda de M1, puede realizar casi todas las transacciones de pago y transferirlas fácilmente al activo más líquido M0.
La liquidez de M2 es menor. Los fondos mantenidos en depósitos a plazo no pueden transferirse directamente de una persona a otra y utilizarse para transacciones.
M3 es el activo menos líquido. Se utiliza con fines de acumulación, no de circulación.
Principales conclusiones
- La oferta monetaria consta de M0, M1, M2, M3.
- Los valores de los agregados se utilizan para determinar el nivel de provisión del estado con fondos.
- El equilibrio en la economía ocurre cuando M2 es mayor que M1, y se fortalece cuando la suma de M2 y M3 es mayor que M1.
- M0, M1, M2, M3 difieren en el grado de liquidez (M0 - liquidez absoluta, M3 - la liquidez más baja de los activos).
Los cambios en el movimiento de dinero en una fecha determinada y durante un período determinado en las estadísticas financieras, se utilizan los agregados monetarios M0, M1, M2, M3, M4.
La unidad M0 incluye efectivo en circulación: billetes, monedas metálicas, notas del Tesoro (en algunos países). Las monedas de metal, que constituyen una parte insignificante del efectivo (2-3% en los países desarrollados), permiten a las personas realizar pequeñas transacciones. Por lo general, estas monedas se acuñan con metales baratos. El valor real de las monedas es mucho más bajo que el valor nominal para evitar que se fundan para una venta rentable en forma de lingotes. Los pagarés del Tesoro son papel moneda emitido por el Tesoro. El papel predominante pertenece a los billetes.
El agregado M1 consiste en el agregado M0 y los fondos en cuentas bancarias corrientes. Los fondos de la cuenta se pueden utilizar para pagos que no sean en efectivo, a través de la transformación en efectivo y sin transferencia a otras cuentas. Para liquidaciones utilizando los fondos en estas cuentas, sus propietarios emiten órdenes de pago (la forma predominante de liquidación en la economía rusa) o cheques y cartas de crédito. Es la unidad M1 que atiende las operaciones de ejecución del producto interno bruto (PIB), distribución y redistribución del ingreso nacional, acumulación y consumo.
M2 agregado contiene M1 agregado, depósitos a plazo y de ahorro en bancos comerciales, así como valores gubernamentales a corto plazo. Estos últimos no funcionan como medio de cambio, pero pueden convertirse en efectivo o cuentas corrientes. Los depósitos de ahorro en los bancos comerciales se retiran en cualquier momento y se convierten en efectivo. Los depósitos a plazo están disponibles para el depositante solo después de un cierto período de tiempo y, por lo tanto, tienen menos liquidez que los depósitos de ahorro.
El agregado M3 contiene el agregado M2, los depósitos de ahorro en instituciones de crédito especializadas, así como los valores que circulan en el mercado de dinero, incluidas las letras comerciales emitidas por empresas. Esta parte de los fondos invertidos en valores no es creada por el sistema bancario, sino que está bajo su control, ya que la transformación de una letra en un medio de pago requiere, por regla general, la aceptación del banco, es decir, garantías de su pago por parte del banco en caso de insolvencia del emisor.
El M4 agregado es igual al M3 agregado más varias formas de depósitos en entidades de crédito.
Es necesario un equilibrio entre los agregados, de lo contrario hay una violación circulación monetaria. La práctica sugiere que el equilibrio ocurre cuando M2 > M1; se fortalece en M2 + M3 > M1. En este caso, el capital dinerario se transfiere del efectivo a la circulación no monetaria. Si se viola esta relación entre agregados, comienzan las complicaciones en la circulación monetaria: falta de billetes, aumento de precios, etc.
En Rusia, los agregados M0, M1, M2 M3 se utilizan para calcular la oferta monetaria total. Los agregados monetarios incluyen; M0 - efectivo en circulación; M1, excepto M0: fondos de empresas en liquidación, cuentas corrientes, especiales en bancos, depósitos de la población en cajas de ahorro a la vista, fondos de compañías de seguros; M2; es igual a M1 más los depósitos a plazo de la población en cajas de ahorro, incluida la compensación; M3 consiste en M2 y certificados, bonos del gobierno.
Atentamente, joven analista
Para analizar cambios en el movimiento de dinero en una fecha específica y para
cierto período en las estadísticas financieras comenzó a utilizarse por primera vez en
países económicamente desarrollados, y luego en nuestro país (es decir, Rusia. ed.) agregados monetarios
M0, M1, M2, M3, M4.
El agregado M0 incluye el efectivo en circulación: billetes,
monedas de metal, notas del tesoro (en algunos países).
Monedas de metal que constituyen una pequeña proporción del dinero en efectivo (en
países desarrollados 2-3%), permiten a las personas realizar pequeñas transacciones.
Por lo general, estas monedas se acuñan con metales baratos. El valor real de la moneda.
significativamente inferior al valor nominal para evitar que se fundan durante
venta rentable en forma de lingotes.
Notas del Tesoro: papel moneda, cuyas emisiones se llevan a cabo
Tesorería. El papel moneda ahora está funcionando en los países subdesarrollados.
Por ejemplo, en la República de Djibouti, los billetes del Tesoro están en circulación
(denominaciones de 500, 5000, 1000 francos) y monedas cuyas emisiones
realizadas por Hacienda; los billetes y monedas del Tesoro funcionan y
en el Reino de Tonga.
El papel predominante pertenece a los billetes.
El agregado M1 consiste en el agregado M0 y los fondos en cuentas bancarias corrientes.
Los fondos de la cuenta se pueden utilizar para pagos que no sean en efectivo,
a través de la transformación en efectivo y sin transferencia a otras cuentas. Para
liquidaciones usando los fondos en estas cuentas, sus dueños emiten pagos
instrucciones (la forma de pago predominante en la economía rusa) o cheques y
cartas de crédito. Es la unidad M1 la que atiende operaciones para la implementación de la
producto interno (PIB), distribución y redistribución del producto nacional
ingreso, ahorro y consumo.
M2 agregado contiene M1 agregado, depósitos a plazo y de ahorro en
bancos comerciales, así como valores gubernamentales a corto plazo.
Estos últimos no funcionan como medio de intercambio, pero pueden
convertir en efectivo o cuentas corrientes. depósitos de ahorro en
los bancos comerciales se retiran en cualquier momento y se convierten en efectivo
Los depósitos a plazo están disponibles para el depositante solo después de un cierto período
y por lo tanto tienen menos liquidez que los ahorros
depósitos. En los EE. UU., la unidad M2 incluye:
M1 - 23% (incluyendo efectivo 7% y depósitos a la vista 19%),
depósitos de ahorro ya plazo - 74%.
Agregado M3 contiene agregado M2, depósitos de ahorro en
instituciones de crédito especializadas, así como valores,
que circulan en el mercado monetario, incluidos los efectos comerciales,
emitido por las empresas. Esta parte de los fondos invertidos en valores
no es creado por el sistema bancario, sino que está bajo su control, porque
la transformación de una letra en un medio de pago requiere, por regla general, la aceptación de un banco,
aquellos. garantías de su pago por parte del banco en caso de insolvencia del emisor.
El agregado M4 es igual al agregado M3 más varias formas de depósitos en crédito
instituciones
El equilibrio es necesario entre los agregados, de lo contrario
violación de la circulación del dinero. La práctica demuestra que el equilibrio
ocurre en М2 > М1; se fortalece en M2 + M3 > M1.
En este caso, el capital dinerario se transfiere de la circulación de efectivo a
sin efectivo En caso de violación de tal relación entre los agregados en moneda
circulación, comienzan las complicaciones: falta de billetes, subida de precios, etc.
Los países usan diferentes cantidades para determinar la oferta monetaria.
agregados (por ejemplo, EE. UU. - cuatro, Francia - dos). En Rusia para el cálculo
de la oferta monetaria total, se utilizan los agregados М0, М1, М2 М3
los agregados incluyen; M0 - efectivo en circulación; M1, excepto M0 -
fondos de empresas en liquidación, cuentas corrientes, especiales en bancos,
depósitos de la población en cajas de ahorro a la vista, fondos
las compañías de seguros; M2; es igual a M1 más los depósitos a plazo de la población en
cajas de ahorros, incluso de compensación; M3 consta de M2 y
certificados, bonos del gobierno.
El dinero es algo de lo que carece todo el mundo (o casi todo el mundo), las personas, las empresas y los países. Pero el dinero es diferente. En su billetera, hay billetes de banco (a veces rublos, dólares o incluso yuanes) y tarjetas bancarias (de crédito) cercanas. Y ambos son dinero.
Pero todos sabemos que puedes pagar con un billete en todas partes (o casi en todas partes), y para una tarjeta bancaria necesitas un cajero automático o una terminal. Es decir, la disponibilidad (liquidez) de este dinero es diferente. Sin embargo, todo es oferta monetaria. ¿Qué es la oferta monetaria? Esto es exactamente lo que une sus fondos en efectivo y no en efectivo (y no solo sus).
El ejemplo de las tarjetas bancarias y las denominaciones en efectivo demuestra claramente que el dinero difiere significativamente en su disponibilidad. Por lo tanto, por razones financieras y análisis Economico se subdividen en agregados de la oferta monetaria.
Los tipos de agregados monetarios se conocen comúnmente como M0, M1, M2, M3 (a veces también M4).
Considere lo que es un agregado monetario. En palabras simples, los agregados monetarios son un conjunto de Dinero un "tipo". Por ejemplo, M0 es un agregado que incluye el efectivo en circulación. Es decir, es "efectivo" en las billeteras de las personas, en los bancos, en las cajas de las tiendas y empresas. No hay tanto de ese dinero en la oferta monetaria general. En Rusia, esto es aproximadamente el 20-25% de la masa total, y en Europa y EE. UU., menos del 10%.
Considere cómo la oferta monetaria y los agregados monetarios afectan la estabilidad de todo el sistema financiero. Entonces, ¿qué es M0-M4:
- M0, como ya se señaló, es "efectivo";
- M1 incluye "efectivo" y "no efectivo" ( tarjetas bancarias), depósitos en bancos (“a la vista”), saldos de cuentas de cualquier persona física o jurídica, así como cheques;
- M2 incluye M1 y también depósitos a plazo fijo de ciudadanos y personas jurídicas;
- M3 es M2 más depósitos de ahorro de todas las personas y de todo tipo, así como certificados de bancos y organizaciones, bonos del gobierno;
- M4 no siempre se usa e incluye "efectivo" más el monto de los préstamos emitidos por los bancos más la deuda del gobierno.
Lea también: El costo total del préstamo: qué es, cómo calcular
Como puede ver, cada unidad posterior incluye la anterior. ¿Por qué es esto necesario y qué significa la participación de cada agregado en la estructura de la oferta monetaria?
Cómo se utilizan la oferta monetaria y sus agregados en el análisis económico
En la antigüedad, casi toda la oferta monetaria tenía el carácter de M0 - "efectivo" (monedas y más tarde billetes). Incluso hace 150 años era alrededor del 90% de todo el dinero. Poco a poco esta participación disminuyó. Hace ya 100 años, esta proporción se había reducido a un tercio. Estos cambios estimularon el crecimiento económico. De hecho, no se puede prestar dinero “debajo del colchón” para comprar materias primas o construir una nueva planta. Por otro lado, un aumento en la participación de "efectivo" indica una desconfianza de las personas y empresarios en el sistema financiero.
Veamos cómo ha cambiado la proporción de "efectivo" (M0) en Rusia en los últimos 15 años. Esta participación en relación con M2 en el período de 2002 a 2017 disminuyó constantemente de más del 36% al 20%. Pero cabe señalar que hubo dos excepciones: 2009 y 2015, cuando esta participación aumentó ligeramente: un 0,5 % en 2009 y un 0,1 % en 2015. Todos recordamos bien qué tipo de procesos tuvieron lugar en la economía y el sector financiero durante este período.
La proporción de efectivo en Rusia sigue siendo notablemente más alta que en los países desarrollados de Europa y los EE. UU., lo que se debe principalmente al subdesarrollo del sistema de pagos que no son en efectivo, una parte significativa de los sectores "grises" y en la sombra del economía, que trabajan principalmente con “efectivo” y cierta desconfianza de la población en el sistema bancario. Después de todo, todavía hay una gran proporción de trabajadores que, habiendo recibido un salario en una tarjeta bancaria, corren a un cajero automático para cobrar.
22.10.2018 09:16
El concepto de oferta monetaria
La oferta monetaria es el volumen de las existencias estatales de dinero en equivalente de rublo, sirve a los flujos de efectivo que forman la circulación monetaria.
La oferta monetaria es un conjunto de dinero que circula en la economía del país en un determinado período de tiempo, tanto en efectivo como no efectivo, en cuentas corrientes y de ahorro. En otras palabras, es la cantidad total de dinero en circulación en un determinado período de tiempo. Por lo tanto, el dinero en efectivo y no en efectivo se incluyen en la oferta monetaria total.
El efectivo en mano incluye:
- moneda pequeña;
- papel moneda (billetes del tesoro, billetes de banco);
- fondos de crédito (cheques, letras de cambio).
Se tiene en cuenta la oferta monetaria no monetaria:
- en tarjetas plásticas de débito y crédito;
- sobre depósitos y depósitos;
- sobre liquidación, cuentas corrientes;
- en dinero electrónico.
Estados que muestran resultados favorables situación económica, tienen predominantemente flujos de efectivo que no son en efectivo. La cantidad de efectivo en circulación de los ciudadanos y otros participantes en el mercado nacional no supera el 5% de la oferta monetaria total. En el territorio de los estados con un sistema bancario de bajo grado de confiabilidad, relaciones de mercado subdesarrolladas, la relación entre la oferta de dinero en efectivo y no en efectivo es fundamentalmente diferente. Cuanto más efectivo disponible, menor es el nivel de la economía de mercado.
Dinámica de la participación del efectivo en la oferta monetaria total de Rusia
| En la cita | La participación del efectivo en la oferta monetaria (M2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.04.2019 | 19% |
A pesar de que la estructura del volumen monetario ha cambiado a lo largo últimos años, y la relación de efectivo disminuyó en un 10%, la economía sumergida en la Federación de Rusia está floreciendo, ya que el nivel de efectivo aún no es lo suficientemente pequeño. La falta de voluntad de la población para colocar capital gratuito en cuentas bancarias indica su desconfianza en la estructura bancaria en particular, y en la política crediticia y financiera del estado en general.
La estructura de la oferta monetaria.
En la estructura de la oferta monetaria se puede distinguir la parte activa, que está formada por dinero real directamente implicado en la rotación económica, y la parte pasiva, que está formada por dinero en cuentas que potencialmente pueden ser fondos de liquidación. Sin embargo, no todos los componentes de la parte pasiva se pueden utilizar como medio de pago.
Agregados monetarios М0, М1, М2, М3, М4
El principio de construcción de la oferta monetaria se basa en la disminución de la liquidez de los activos incluidos en su composición. La composición y estructura de la oferta de efectivo caracterizan los agregados monetarios. La estructura jerárquica de los agregados monetarios supone que cada agregado posterior incluye al anterior. De un país a otro, puede haber diferencias en la definición y clasificación de cada agregado.
Agregados monetarios- tipos de dinero y fondos que difieren en su nivel de liquidez (la capacidad de convertirse rápidamente en efectivo), un indicador de la estructura de la oferta monetaria. Son medidores de la oferta monetaria, según el tipo de cuenta en la que se encuentren.
El Banco Central de la Federación Rusa calcula los agregados monetarios М0, М1, М2, М3.
Agregado monetario М0- es el efectivo que circula en la economía (billetes de papel y monedas metálicas), que es la parte más líquida de la oferta monetaria.
Agregado monetario M1= M0 (efectivo) + otros equivalentes de efectivo fácilmente convertibles en efectivo (cheques, fondos de la población a la vista, fondos de liquidación, cuentas corrientes y otras cuentas a la vista de organizaciones no financieras y financieras (excepto las de crédito)) , expresado en moneda nacional.
Agregado monetario M2= M1 + depósitos a corto plazo (depósitos a plazo, fondos en las cuentas de depósitos a plazo captados de la población, organizaciones no financieras y financieras (excepto crédito)) en moneda nacional y algunos fondos del mercado de dinero. La oferta monetaria M2 es oferta monetaria en la definición nacional de Rusia.
Agregado monetario M3= M2 + depósitos a largo plazo, bonos del gobierno, bonos de ahorro del tesoro, certificados de depósito.
Agregado monetario M4 calculado en algunos países como el Reino Unido. Agregado monetario M4 = M3 + todos los componentes monetarios y sustitutos monetarios con menor liquidez, cartera de títulos públicos en poder de tenedores no bancarios.
Dinero estrecho y ancho
dinero apretado- un término que define los instrumentos más líquidos. La mayoría de las veces se caracteriza por agregados M0 o M1, según el país.
dinero en sentido amplio- un término que define la totalidad de los activos que se pueden utilizar para realizar pagos. La definición de dinero en sentido amplio también varía de un país a otro, pero en general se trata de instrumentos a los que se puede acceder en más de 24 horas.
El volumen de la oferta monetaria en Rusia por años.
Dinámica de la oferta monetaria (M2) a principios de 2008 - 2019, 2T 2019 según el Banco de Rusia (CBR)
| Período | Oferta monetaria (M2), miles de millones de rublos | incluido: |
|
|---|---|---|---|
| Efectivo (M0) | Fondos no monetarios |
||
| 2008 | 12869,0 | 3 702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12 975,9 | 3 794,8 | 9 181,1 |
| 2010 | 15 267,6 | 4 038,1 | 11 229,5 |
| 2011 | 20 011,9 | 5 062,7 | 14 949,1 |
| 2012 | 24 204,8 | 5 938,6 | 18 266,2 |
| 2013 | 27 164,6 | 6 430,1 | 20 734,6 |
| 2014 | 31 155,6 | 6 985,6 | 24 170,0 |
| 2015 | 31 615,7 | 7 171,5 | 24 444,2 |
| 2016 | 35 179,7 | 7 239,1 | 27 940,6 |
| 2017 | 38 418,0 | 7 714,8 | 30 703,2 |
| 2018 | 42 442,2 | 8 446,0 | 33 996,2 |
| 2019 | 47 109,3 | 9 339,0 | 37 770,3 |
| 01.04.2019 | 46 140,0 | 8 980,6 | 37 159,5 |
Dinámica de los agregados monetarios M0, M1, M2 a principios de 2011 - 2019, 2T 2019 según el Banco de Rusia (CBR)
| Período | Efectivo en circulación fuera del sistema bancario (agregado monetario M0) | Depósitos transferibles | Agregado monetario M1 | Otros depósitos incluidos en el agregado monetario M2 | Oferta monetaria en la definición nacional (agregado monetario M2) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3=1+2 | 4 | 5=3+4 |
|
| 2011 | 5 062,7 | 5 797,1 | 10 859,9 | 9 152,0 | 20 011,9 |
| 2012 | 5 938,6 | 6 818,3 | 12 756,9 | 11 447,9 | 24 204,8 |
| 2013 | 6 430,1 | 7 264,0 | 13 694,0 | 13 470,6 | 27 164,6 |
| 2014 | 6 985,6 | 8 526,3 | 15 511,9 | 15 643,7 | 31 155,6 |
| 2015 | 7 171,5 | 8 170,0 | 15 341,4 | 16 274,3 | 31 615,7 |
| 2016 | 7 239,1 | 9 276,4 | 16 515,6 | 18 664,1 | 35 179,7 |
| 2017 | 7 714,8 | 9 927,6 | 17 642,4 | 20 775,6 | 38 418,0 |
| 2018 | 8 446,0 | 11 062,8 | 19 508,9 | 22 933,3 | 42 442,2 |
| 2019 | 9 339,0 | 12 285,1 | 21 624,1 | 25 485,2 | 47 109,3 |
| 01.04.2019 | 8 980,6 | 11 830,1 | 20 810,6 | 25 329,4 | 46 140,0 |
Analizando la dinámica de la oferta monetaria, es posible determinar el estado económico del país. De 2008 a 2019 ha habido un aumento promedio de la oferta monetaria del 13%, y en el año de crisis de 2008 su valor estuvo cerca del 1%, mientras que en 2011 fue del 31%. Durante 2013-2018 la tasa de crecimiento disminuyó del 12% al 2,2%, lo que indica que el Banco Central ha tomado medidas para reducir la inflación. La otra cara puede ser evidencia de que una crisis está creciendo en el país.
La oferta monetaria de Rusia en 2018 y el 1 de abril de 2019
Las estadísticas del Banco Central de la Federación Rusa indican que a fines de 2018, el M2 agregado = 47109,3 mil millones de rublos, que es superior al valor de principios de año en 6667,1 mil millones de rublos. o 11%. En el primer trimestre de 2019, la oferta monetaria disminuyó un 2,1% respecto a principios de año. Sin embargo, dado el aumento anual de M2, podemos esperar que también aumente en 2019.
La dinámica de crecimiento del efectivo fuera del sistema bancario en 2018 indica que han aumentado un 10,57%. Para el primer trimestre de 2019, el volumen de efectivo (M0) disminuyó de 9339 mil millones de rublos en un 3,8% (en términos monetarios, en 358,4 mil millones de rublos) y ascendió a 8980,6 mil millones de rublos.
Los depósitos bancarios de la población en 2018 también mostraron un aumento: 10,87% y ascendieron a 20,643 mil millones de rublos. A partir del 1 de abril de este año, el volumen de fondos en dichos depósitos disminuyó ligeramente, en un 0,7% y ascendió a 20,857 mil millones de rublos.
Los datos estadísticos indican que en la cantidad de dinero, un porcentaje bastante grande aún está ocupado por efectivo (M0) que se encuentra fuera del sistema bancario. A pesar de que la proporción de efectivo en la oferta monetaria continúa disminuyendo, los ciudadanos de la Federación Rusa continúan gastando mucho efectivo en compras, descuidando instrumentos de pago como las tarjetas bancarias de plástico. Al mismo tiempo, el aumento de los fondos de depósito en comparación con el año pasado es un indicador positivo que indica el éxito de la política monetaria del aparato estatal de crédito.
Relación de monetización
El coeficiente de monetización es un indicador que caracteriza la necesidad de oferta monetaria de la economía. En un estado con una condición económica positiva y un porcentaje mínimo de inflación, esta cifra es de al menos el 50%. En la Federación Rusa, el nivel de monetización para 2018 ascendió al 43,2%, lo que indica el desarrollo insuficiente de la economía de mercado.
Oferta monetaria en diferentes países.
Dinámica de la oferta monetaria M2 2008 - 2019 según los sitios web de los Bancos Nacionales, en monedas nacionales
| Oferta monetaria M2, miles de millones moneda nacional |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| Estados Unidos, USD | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Gran Bretaña, GBP | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| Alemania, EUR | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| Francia, EUR | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| Japón JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| Brasil, reales brasileños | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| India, EUR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| China, CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| Sudáfrica, ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| Rusia, FROTAR | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
Dinámica de la oferta monetaria M2 2008 - 2019 según los sitios web de los Bancos Nacionales, recalculado en dólares estadounidenses a tasas oficiales
| País | Oferta monetaria М2, miles de millones de dólares estadounidenses |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| EE.UU | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Gran Bretaña | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| Alemania | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| Francia | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| Japón | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| Brasil | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| India | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| Porcelana | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| Sudáfrica | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| Rusia | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
La oferta monetaria de todos los países tiende a aumentar, pero ningún país está experimentando un crecimiento tan grande como el de China. Desde 2008, el volumen de M2 en este país ha aumentado 3,8 veces, muy por delante de Estados Unidos en términos absolutos. La oferta monetaria de EE. UU. durante el mismo período aumentó en $ 6,206.7 mil millones, o 1.75 veces.
Control de la oferta monetaria
A nivel legislativo, la regulación de la oferta monetaria (no en efectivo y en efectivo) la lleva a cabo el Banco Central de la Federación Rusa.
Direcciones de la política de control sobre la oferta monetaria:
- llevar a cabo una política monetaria eficaz;
- gestión de la deuda pública;
- implementación de la política fiscal;
- formación del mercado financiero;
- control sobre la oferta monetaria en el curso de la política monetaria.
Las herramientas para regular la oferta monetaria incluyen las siguientes:
Las operaciones de mercado abierto como principal instrumento de regulación. Se aplica a través de la influencia sobre el volumen de recursos de los bancos comerciales mediante la compra y venta de letras del Tesoro, bonos del gobierno y otros valores con una transacción inversa después de un tiempo determinado. Al comprar dichos valores, los bancos comerciales reducen la cantidad de fondos que pueden utilizar para prestar a los clientes, lo que en última instancia conduce a un aumento en el interés del préstamo. Al revender valores al Banco Central, los bancos atraen recursos adicionales.
Operaciones de lema consistentes en compra y venta por parte del Banco Central Divisas para mantener el tipo de cambio de la moneda nacional, evitar sus fuertes fluctuaciones y contrarrestar los ánimos especulativos de los participantes del mercado.
Operaciones de depósito del Banco de Rusia utilizadas para gestionar el exceso de liquidez de los bancos comerciales. Estas operaciones permiten al Banco Central atraer rápidamente fondos libres de los bancos a los depósitos, neutralizando rápidamente su posible presión sobre mercado de divisas, evitando así la depreciación de la moneda nacional y el crecimiento de la inflación.
Política tasa de descuento(política de descuento), consistente en la regulación de los intereses de los préstamos captados bancos comerciales del Banco de Rusia. El aumento de la tasa de las operaciones contables y crediticias tiene por objeto limitar la tasa de crecimiento de la inflación "comprimiendo" la oferta monetaria en circulación.
Cambio en el coeficiente de encaje legal fijado por el Banco Central. Su aumento lleva al hecho de que una parte importante de los fondos bancarios está "bloqueada" en las cuentas del Banco Central y, por lo tanto, no puede ser utilizada por los bancos para otorgar préstamos. Como resultado, la oferta monetaria en circulación se reduce.
El conjunto de medidas asociadas al retiro por parte del Banco Central de los excesos de efectivo libre de la economía se denomina esterilización de dinero. Esto se hace debido a que tal exceso de dinero puede provocar inflación y otros procesos negativos en la economía del país.