Ինչ է m1-ը տնտեսագիտության մեջ: Փողի առաջարկ և դրամական ագրեգատներ
Երբ հայտնվեցին առաջին «անվճար» փողերը, ես սկսեցի մտածել, թե որտեղ ներդնեմ դրանք։ Ի վերջո, պասիվ եկամուտը ցանկացած հաջողակ մարդու երազանքն է։ Ներդրողը պետք է հասկանա իրավիճակը ֆինանսական շուկաերկրները։ Սա կքննարկվի հոդվածում: Ես ձեզ կասեմ, թե ինչպես է պետությունը որոշում ֆինանսական ապահովության մակարդակը, և ինչ կանխատեսումներ կարելի է անել։
Փողի մատակարարում- երկրում առկա վճարման բոլոր միջոցները՝ կանխիկ և անկանխիկ:
Դրամական ագրեգատներ- փողի կատեգորիաների ընդհանրացված անվանումը.
Փողի մատակարարում- սա դրամական ագրեգատների ամբողջությունն է:
Առանձնացվում են հետևյալ դրամական ագրեգատները՝ М0, М1, М2, М3:
դրամական ագրեգատ М0- դա կանխիկ է: Թղթադրամներ և մետաղադրամներ ձեռնարկությունների դրամարկղերում (բացառությամբ բանկերի) և բնակչության ձեռքում:
Այլ պետությունների պրակտիկայում M0-ը ներառում է տրանսպորտային չեկեր, չեկային ավանդներ:
M1ներառում է M0 և պահանջարկի հաշիվներ: Պահանջարկային հաշիվները ընթացիկ հաշիվներ են անհատներ, ձեռնարկությունների հաշվարկային հաշիվներ, ապահովագրական ընկերությունների ֆոնդեր.
«Նեղ իմաստով» M1 ագրեգատը փող է, այսինքն՝ միջոցներ հետագա փոխանակման համար:
ԱՄՆ-ում M1-ը դեռ ներառում է փոքր (մինչև $100,000) ժամկետային ավանդներ:
M2ներառում է M1 և ժամկետային ավանդների (ավանդների) գծով դրամական միջոցներ:
Ժամկետային ավանդների համար բանկը սահմանում է պահպանման որոշակի ժամկետ, մինչև դրա ավարտը ավանդատուն չի կարող օգտագործել միջոցները։ Ժամկետային ավանդները կոչվում են նաև «քվազի փող» և նշվում QM-ով: QM-ն ֆիզիկական անձանց համար «սառեցված» միջոցներ են և իրավաբանական անձինք, «քվազի փողերը» չեն կարող ակնթարթորեն օգտագործվել, դրանք բանկային համակարգի տրամադրության տակ են՝ հանված շրջանառությունից։
«Լայն իմաստով» փողը M2 դրամական ագրեգատն է: Դրանք կարող են օգտագործվել վճարումների համար, բայց ավելի շատ պահվում են խնայողության նպատակով։
Երբեմն անհրաժեշտություն է առաջանում հատկացնել փողի ընդլայնված զանգվածի միջանկյալ ցուցանիշ։ Այն ներառում է M2 և ժամկետային ավանդներ արտարժույթով:
M2-ը և պետական արժեթղթերը (վկայագրեր և պետական պարտատոմսեր) ագրեգատ են M3.
Ռուսաստանում փողի զանգվածը որոշելու համար օգտագործվում է M2 միավորը: Այլ երկրներում, օրինակ, ԱՄՆ-ում, առանձնանում է չորրորդ ցուցանիշը՝ M4, և օգտագործվում է որպես փողի զանգվածի արժեք։ Այն բաղկացած է M3-ից և պետական վարկերի չափից։
Հարաբերակցությունը ագրեգատների միջև
M2-ը պետք է լինի M1-ից մեծ, այնուհետև տնտեսության մեջ հավասարակշռություն է առաջանում:
Այս արդյունքի ամրապնդումը ձեռք է բերվում, եթե M3-ի և M2-ի գումարը մեծ է, քան M1 ագրեգատը:
Եթե այս հարաբերակցությունը խախտվում է, տեղի է ունենում թանկացում, թղթադրամների պակաս։
M0-ի և M2-ի հարաբերակցությունը ցույց է տալիս կանխիկի դերը տնտեսության մեջ: Որքան բարձր է այս ցուցանիշը, այնքան վատ. այս իրավիճակը բնորոշ է չզարգացած տնտեսական համակարգին։
M0-ի և M1-ի հարաբերակցությունը ցույց է տալիս կանխիկի դերը վճարումների մեջ և ենթարկվում է նույն կանոնին. ցուցանիշն աճել է. շուկայում իրավիճակը վատացել է:
Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի 2019 թվականի փետրվարի վերջին տվյալների հիման վրա M0-ը M2-ի կառուցվածքում կազմում է 19,66%, M1-ում բնակչության ավանդները՝ 48,75%, կազմակերպությունները՝ 31,59%: M1-ը M0-ից մեծ է, դրական միտում:
M2-ը 2019 թվականի փետրվարին կազմել է 45,000 միլիոն ռուբլի, M1-ը՝ 20,748,3 միլիոն: M2-ը մեծ է M1-ից:
Դրամական մնացորդը պահպանվում է, սակայն M2-ի աճի տեմպը 2018 թվականի դեկտեմբերից 11,9%-ից նվազել է մինչև 9,9%:
Դրամական ագրեգատներ. Ինչու հաշվարկել դրանք
Կենտրոնական բանկը ամենամսյա որոշում է M0, M1, M2, M3 փոփոխությունների դինամիկան՝ պետության վճարային միջոցներով ապահովվածության մակարդակը հասկանալու համար։
Պետությունը վերլուծում է երկրի տնտեսության դինամիկան M2-ի համատեքստում։
Կառավարությունը ազդում է M1-ի վրա՝ բարձրացնելով կամ նվազեցնելով նրա աճը՝ կախված նրանից, թե ինչպես պետք է փոխվի դինամիկան: Անհրաժեշտ է նվազեցնել M1-ը, օրինակ, գնաճի բարձր մակարդակի դեպքում։
Պետությունը սկսում է պարտատոմսեր թողարկել, արդյունքում միջոցները հանվում են շրջանառությունից՝ M1-ը նվազում է, M3-ը՝ ավելանում։
M1-ի աճը զսպելու համար Կենտրոնական բանկը բարձրացնում է բանկային վարկերի տոկոսադրույքը։ Եթե նման իրավիճակ ստեղծվի, բանկային հատվածում ավանդների տոկոսադրույքներն ավելանում են։
Ներդրողի համար շուկայում այս իրավիճակը ձեռնտու է. միջոցները կարող են մուտքագրվել խնայողական հաշվին ավելի բարձր տոկոսադրույքով:
Արդյունքում ավելանում է ավանդների քանակը, նվազում է M1 փողի զանգվածը, զսպվում է գնաճը։
Մեկ այլ իրավիճակ. տնտեսությունը ռեցեսիայի մեջ է։ Պետությունը շահագրգռված է M1-ի ավելացմամբ, ավանդների տոկոսադրույքն ի վերջո նվազում է։ Չարժե գումար ներդնել ավանդներում, լրացուցիչ եկամուտ ստանալու համար պետք է ուշադրություն դարձնել ձեռնարկությունների բաժնետոմսերին։
Նաև համեմատեք M0 այլ միավորների հետ: Եթե M0-ի արժեքը այլ ագրեգատների համեմատ աճել է որպես տոկոս, ապա միջոցները գտնվում են «տանը բարձի տակ» և չեն պահվում բանկում՝ ապահովելով երկրին վարկային միջոցներ:
Իրացվելիություն М0, М1, М2, М3
Հասկանալու համար, թե ինչ է իրացվելիությունը, վերլուծենք փողի գործառույթները՝ վճարում (շրջանառության ֆունկցիա), խնայողություն, արժեք (արժեքի չափում)։
Իրացվելիությունը վճարային միջոցների արագ շրջանառության հատկությունն է։
Այսինքն՝ ամենալիկվիդային ակտիվներն այն ակտիվներն են, որոնք մենք կարող ենք օգտագործել ցանկացած պահի։
M0-ը բացարձակ հեղուկ ագրեգատ է: Կանխիկ կարող է փոխանակվել ցանկացած ժամանակ:
M1-ը բարձր իրացվելի ակտիվ է: M1-ի օգնությամբ դուք կարող եք կատարել գրեթե բոլոր վճարային գործարքները և հեշտությամբ փոխանցել M0 ամենալիկվիդային ակտիվին:
M2-ի իրացվելիությունն ավելի ցածր է: Ժամկետային ավանդներում պահվող միջոցները չեն կարող ուղղակիորեն փոխանցվել մեկ անձից մյուսին և օգտագործվել գործարքների համար:
M3-ը նվազագույն իրացվելի ակտիվն է: Այն օգտագործվում է ոչ թե շրջանառության, այլ կուտակման նպատակով։
Հիմնական եզրակացություններ
- Փողի զանգվածը բաղկացած է M0, M1, M2, M3-ից:
- Ագրեգատների արժեքներն օգտագործվում են պետության միջոցներով ապահովվածության մակարդակը որոշելու համար:
- Տնտեսության մեջ հավասարակշռությունը տեղի է ունենում, երբ M2-ը մեծ է M1-ից, և ուժեղանում է, երբ M2-ի և M3-ի գումարը դառնում է M1-ից մեծ:
- M0, M1, M2, M3 տարբերվում են իրացվելիության աստիճանով (M0 - բացարձակ իրացվելիություն, M3 - ակտիվների ամենացածր իրացվելիությունը):
Ֆինանսական վիճակագրության մեջ որոշակի ամսաթվի և որոշակի ժամանակահատվածի համար փողի շարժի փոփոխությունները օգտագործվում են դրամական ագրեգատներ M0, M1, M2, M3, M4:
M0 միավորը ներառում է շրջանառության մեջ գտնվող կանխիկ դրամը՝ թղթադրամներ, մետաղական մետաղադրամներ, գանձապետական թղթադրամներ (որոշ երկրներում): Մետաղական մետաղադրամները, որոնք կազմում են կանխիկի չնչին մասնաբաժինը (զարգացած երկրներում 2-3%), ֆիզիկական անձանց հնարավորություն են տալիս փոքր գործարքներ կատարել։ Սովորաբար այդ մետաղադրամները հատվում են էժան մետաղներից։ Մետաղադրամների իրական արժեքը շատ ավելի ցածր է անվանական արժեքից, որպեսզի կանխվի դրանք ձուլակտորների տեսքով շահութաբեր վաճառքի համար հալեցնելու համար։ Գանձապետական թղթադրամները գանձապետարանի կողմից թողարկված թղթային փողեր են: Գերիշխող դերը պատկանում է թղթադրամներին։
M1 ագրեգատը բաղկացած է M0 ագրեգատից և ընթացիկ բանկային հաշիվների միջոցներից: Հաշվի միջոցները կարող են օգտագործվել անկանխիկ վճարումների համար՝ կանխիկի վերածելու և առանց այլ հաշիվների փոխանցման: Այս հաշիվներում առկա միջոցներն օգտագործող հաշվարկների դեպքում դրանց սեփականատերերը վճարման հանձնարարականներ են տալիս (ռուսական տնտեսության մեջ հաշվարկների գերակշռող ձևը) կամ չեկեր և ակրեդիտիվներ: Դա M1 միավորն է, որը սպասարկում է համախառն ներքին արդյունքի (ՀՆԱ) իրականացման, ազգային եկամտի բաշխման և վերաբաշխման, կուտակման և սպառման գործառնությունները:
M2 ագրեգատը պարունակում է ագրեգատ M1, ժամկետային և խնայողական ավանդներ առևտրային բանկերում, ինչպես նաև պետական կարճաժամկետ արժեթղթեր: Վերջիններս չեն գործում որպես փոխանակման միջոց, բայց կարող են վերածվել կանխիկ կամ չեկային հաշիվների։ Առևտրային բանկերում խնայողական ավանդները հանվում են ցանկացած պահի և վերածվում կանխիկի։ Ժամկետային ավանդները ավանդատուին հասանելի են միայն որոշակի ժամկետից հետո և, հետևաբար, ունեն ավելի քիչ իրացվելիություն, քան խնայողական ավանդները:
M3 ագրեգատը պարունակում է ագրեգատ M2, խնայողական ավանդներ մասնագիտացված վարկային հաստատություններում, ինչպես նաև դրամական շուկայում շրջանառվող արժեթղթեր, ներառյալ ձեռնարկությունների կողմից թողարկված առևտրային թղթադրամները: Արժեթղթերում ներդրված միջոցների այս մասը չի ստեղծվում բանկային համակարգի կողմից, այլ գտնվում է նրա վերահսկողության տակ, քանի որ մուրհակը վճարման միջոցի վերածելը, որպես կանոն, պահանջում է բանկի կողմից ընդունում, այսինքն. թողարկողի անվճարունակության դեպքում բանկի կողմից դրա վճարման երաշխիքները.
M4 ագրեգատը հավասար է M3 ագրեգատին գումարած վարկային կազմակերպություններում ավանդների տարբեր ձևեր:
Հավասարակշռություն է անհրաժեշտ ագրեգատների միջև, հակառակ դեպքում կա խախտում դրամական շրջանառություն. Պրակտիկան ցույց է տալիս, որ հավասարակշռությունը տեղի է ունենում, երբ M2 > M1; այն ուժեղանում է M2 + M3 > M1-ում: Այս դեպքում դրամական կապիտալը կանխիկից տեղափոխվում է անկանխիկ շրջանառություն։ Եթե ագրեգատների միջև այդ հարաբերակցությունը խախտվում է, դրամաշրջանառության մեջ բարդություններ են սկսվում՝ թղթադրամների բացակայություն, թանկացումներ և այլն։
Ռուսաստանում փողի ընդհանուր զանգվածը հաշվարկելու համար օգտագործվում են M0, M1, M2 M3 ագրեգատները: Դրամական ագրեգատները ներառում են. M0 - կանխիկ դրամ շրջանառության մեջ; M1, բացառությամբ M0 - ձեռնարկությունների հաշվարկային միջոցներ, ընթացիկ, հատուկ հաշիվներ բանկերում, բնակչության ավանդներ խնայբանկերում ըստ պահանջի, ապահովագրական ընկերությունների ֆոնդեր. M2; հավասար է M1 գումարած բնակչության ժամկետային ավանդները խնայբանկերում, ներառյալ փոխհատուցումը. M3-ը բաղկացած է M2-ից և վկայագրերից, պետական պարտատոմսերից:
Հարգանքներով՝ Երիտասարդ վերլուծաբան
Վերլուծել փողի շարժի փոփոխությունները կոնկրետ ամսաթվի և համար
Ֆինանսական վիճակագրության մեջ որոշակի ժամանակաշրջան սկսեց օգտագործվել առաջինը
տնտեսապես զարգացած երկրները, իսկ հետո մեզ մոտ (նկատի ունի Ռուսաստանին. խմբ.) դրամական ագրեգատները
M0, M1, M2, M3, M4.
M0 ագրեգատը ներառում է շրջանառության մեջ գտնվող կանխիկ դրամը՝ թղթադրամներ,
մետաղական մետաղադրամներ, գանձապետական թղթադրամներ (որոշ երկրներում):
Մետաղական մետաղադրամներ, որոնք կազմում են կանխիկի փոքր մասնաբաժինը (in
զարգացած երկրները 2-3%), ֆիզիկական անձանց հնարավորություն են տալիս փոքր գործարքներ կատարել։
Սովորաբար այդ մետաղադրամները հատվում են էժան մետաղներից։ Մետաղադրամի իրական արժեքը
զգալիորեն ցածր է անվանական արժեքից, որպեսզի դրանք չհալվեն
շահութաբեր վաճառք ձուլակտորների տեսքով.
Գանձապետական թղթադրամներ՝ թղթային փողեր, որոնց արտանետումները կատարվում են
Գանձապետական. Թղթային փողերն այժմ գործում են թերզարգացած երկրներում։
Օրինակ՝ Ջիբութիի Հանրապետությունում շրջանառության մեջ են գանձապետական թղթադրամները
(500, 5000, 1000 ֆրանկ անվանական արժեքներով) և մետաղադրամներ, որոնց արտանետումները
իրականացվում է գանձապետարանի կողմից; գանձապետական թղթադրամները և մետաղադրամները գործում են և
Տոնգայի Թագավորությունում։
Գերիշխող դերը պատկանում է թղթադրամներին։
M1 ագրեգատը բաղկացած է M0 ագրեգատից և ընթացիկ բանկային հաշիվների միջոցներից:
Հաշվի միջոցները կարող են օգտագործվել անկանխիկ վճարումների համար,
դրամական միջոցների վերածելու և առանց այլ հաշիվների փոխանցման: Համար
հաշվարկները, օգտագործելով այդ հաշիվների միջոցները, դրանց սեփականատերերը վճարում են
հրահանգներ (ռուսական տնտեսության մեջ վճարման գերակշռող ձևը) կամ չեկեր և
ակրեդիտիվներ. Դա M1 ստորաբաժանումն է, որը սպասարկում է գործառնությունները համախառն գումարի իրականացման համար
ներքին արտադրանքը (ՀՆԱ), բաշխումը և ազգայինի վերաբաշխումը
եկամուտ, խնայողություն և սպառում:
Aggregate M2-ը պարունակում է ագրեգատ M1, ժամկետային և խնայողական ավանդներ
առևտրային բանկերը, ինչպես նաև պետական կարճաժամկետ արժեթղթերը:
Վերջիններս չեն գործում որպես փոխանակման միջոց, բայց կարող են
վերածվել կանխիկ կամ չեկային հաշիվների: Խնայողական ավանդներ
առևտրային բանկերը ցանկացած պահի դուրս են բերվում և վերածվում կանխիկի
Ժամկետային ավանդները ավանդատուին հասանելի են միայն որոշակի ժամկետից հետո
և, հետևաբար, ունեն ավելի քիչ իրացվելիություն, քան խնայողությունները
ավանդներ. ԱՄՆ-ում M2 միավորը ներառում է.
M1 - 23% (ներառյալ կանխիկ 7% և չեկային ավանդներ 19%),
խնայողություններ և ժամկետային ավանդներ՝ 74%:
Agregate M3-ը պարունակում է ագրեգատ M2, խնայողական ավանդներ
մասնագիտացված վարկային հաստատություններ, ինչպես նաև արժեթղթեր,
դրամական շուկայում շրջանառվող, ներառյալ առևտրային մուրհակները,
ձեռնարկությունների կողմից թողարկված. Արժեթղթերում ներդրված միջոցների այս մասը
ստեղծված է ոչ թե բանկային համակարգի կողմից, այլ գտնվում է նրա վերահսկողության տակ, քանի որ
հաշիվը վճարման միջոցի վերածելը, որպես կանոն, պահանջում է բանկի ընդունում,
դրանք. թողարկողի անվճարունակության դեպքում բանկի կողմից դրա վճարման երաշխիքները.
M4 ագրեգատը հավասար է M3 ագրեգատին գումարած վարկային ավանդների տարբեր ձևեր
հաստատություններ։
Հավասարակշռությունը անհրաժեշտ է ագրեգատների միջև, հակառակ դեպքում
դրամաշրջանառության խախտում. Պրակտիկան ցույց է տալիս այդ հավասարակշռությունը
տեղի է ունենում М2 > М1; այն ուժեղանում է M2 + M3 > M1-ում:
Այս դեպքում դրամական կապիտալը դրամական շրջանառությունից փոխանցվում է
անկանխիկ. Դրամական ագրեգատների միջև նման հարաբերակցության խախտման դեպքում
շրջանառություն, սկսվում են բարդություններ՝ թղթադրամների բացակայություն, գների բարձրացում եւ այլն։
Երկրները տարբեր գումարներ են օգտագործում փողի զանգվածը որոշելու համար:
ագրեգատներ (օրինակ՝ ԱՄՆ՝ չորս, Ֆրանսիա՝ երկու)։ Ռուսաստանում հաշվարկի համար
փողի ընդհանուր զանգվածից օգտագործվում են М0, М1, М2 М3 ագրեգատները
ագրեգատները ներառում են; M0 - կանխիկ դրամ շրջանառության մեջ; M1, բացառությամբ M0 -
ձեռնարկությունների միջոցները հաշվարկային, ընթացիկ, բանկերում հատուկ հաշիվների վրա,
բնակչության ավանդները խնայբանկերում ցպահանջով, ֆոնդեր
ապահովագրական ընկերություններ; M2; հավասար է M1 գումարած բնակչության ժամկետային ավանդներին
խնայբանկեր, ներառյալ փոխհատուցում; M3-ը բաղկացած է M2-ից և
վկայագրեր, պետական պարտատոմսեր.
Փողը մի բան է, որը բացակայում է բոլորին (կամ գրեթե բոլորին)՝ մարդկանց, բիզնեսներին և երկրներին: Բայց փողն ուրիշ է։ Ձեր դրամապանակում մոտակայքում կան ինչպես թղթադրամներ (երբեմն՝ ռուբլի, դոլար կամ նույնիսկ յուան), այնպես էլ բանկային (վարկային) քարտեր։ Եվ երկուսն էլ փող են։
Բայց մենք բոլորս գիտենք, որ թղթադրամով կարելի է վճարել ամենուր (կամ գրեթե ամենուր), իսկ բանկային քարտի համար անհրաժեշտ է կամ բանկոմատ կամ տերմինալ։ Այսինքն՝ այս գումարի հասանելիությունը (իրացվելիությունը) տարբեր է։ Այնուամենայնիվ, այդ ամենը փողի մատակարարումն է: Ի՞նչ է փողի մատակարարումը: Սա հենց այն է, ինչը միավորում է ձեր (և ոչ միայն ձեր) կանխիկ և անկանխիկ միջոցները։
Բանկային քարտերի և կանխիկ դրամի օրինակը հստակ ցույց է տալիս, որ փողը զգալիորեն տարբերվում է իր հասանելիությամբ: Ուստի ֆինանսական և տնտեսական վերլուծությունդրանք բաժանվում են փողի զանգվածի ագրեգատների։
Դրամական ագրեգատների տեսակները սովորաբար կոչվում են M0, M1, M2, M3 (երբեմն նաև M4):
Հաշվի առեք, թե ինչ է դրամական ագրեգատը: Պարզ խոսքերով, դրամական ագրեգատները մի շարք են Փողմեկ «տեսակ».Օրինակ, M0-ը ագրեգատ է, որը ներառում է շրջանառության մեջ գտնվող դրամական միջոցները: Այսինքն՝ դա «կանխիկ» է մարդկանց դրամապանակներում, բանկերում, խանութների ու ձեռնարկությունների դրամարկղերում։ Դրամական ընդհանուր զանգվածում այդքան էլ այդքան գումար չկա։ Ռուսաստանում դա ընդհանուր զանգվածի մոտավորապես 20-25%-ն է, իսկ Եվրոպայում և ԱՄՆ-ում՝ 10%-ից պակաս։
Մտածեք, թե ինչպես են փողի զանգվածը և դրամական ագրեգատներն ազդում ամբողջ ֆինանսական համակարգի կայունության վրա: Այսպիսով, ինչ է M0-M4:
- M0-ը, ինչպես արդեն նշվեց, «կանխիկ» է.
- M1-ը ներառում է «կանխիկ» և «անկանխիկ» ( բանկային քարտերբանկերում ավանդներ («ցպահանջ»), ցանկացած ֆիզիկական և իրավաբանական անձանց հաշիվների մնացորդներ, ինչպես նաև չեկեր.
- M2-ը ներառում է M1, ինչպես նաև քաղաքացիների և իրավաբանական անձանց ժամկետային ավանդները.
- M3-ը M2 է, գումարած բոլոր անձանց և բոլոր տեսակի խնայողական ավանդները, ինչպես նաև բանկերի և կազմակերպությունների վկայականները, պետական պարտատոմսերը.
- M4-ը միշտ չէ, որ օգտագործվում է և ներառում է «կանխիկ» գումարած բանկերի կողմից տրված վարկերի գումարը գումարած պետական պարտքը:
Կարդացեք նաև. Վարկի ամբողջ արժեքը. ինչ է դա, ինչպես հաշվարկել
Ինչպես տեսնում եք, յուրաքանչյուր հաջորդ միավորը ներառում է նախորդը: Ինչո՞ւ է դա անհրաժեշտ և ի՞նչ է նշանակում յուրաքանչյուր ագրեգատի տեսակարար կշիռը փողի զանգվածի կառուցվածքում։
Ինչպես են փողի զանգվածը և դրա ագրեգատները օգտագործվում տնտեսական վերլուծության մեջ
Հնում փողի գրեթե ողջ զանգվածն ուներ M0՝ «կանխիկ» (մետաղադրամներ, իսկ ավելի ուշ՝ թղթադրամներ) բնույթ։ Նույնիսկ 150 տարի առաջ դա ամբողջ գումարի 90%-ն էր: Աստիճանաբար այս մասնաբաժինը նվազեց։ Արդեն 100 տարի առաջ այս մասնաբաժինը նվազել էր մինչև մեկ երրորդը։ Այս փոփոխությունները խթանեցին տնտեսական աճը։ Իսկապես, «ներքնակի տակ» փող չի կարելի տալ՝ հումք գնելու կամ նոր գործարան կառուցելու համար։ Մյուս կողմից, «կանխիկի» մասնաբաժնի աճը վկայում է մարդկանց և ձեռնարկատերերի անվստահության մասին ֆինանսական համակարգի նկատմամբ։
Տեսնենք, թե ինչպես է փոխվել «կանխիկի» (M0) տեսակարար կշիռը Ռուսաստանում վերջին 15 տարիների ընթացքում։ Այս մասնաբաժինը M2-ի նկատմամբ 2002-2017 թվականներին անշեղորեն նվազել է ավելի քան 36%-ից մինչև 20%: Բայց, ուշագրավ է, որ երկու բացառություն է եղել՝ 2009 և 2015 թվականները, երբ այս տեսակարար կշիռը փոքր-ինչ աճել է՝ 2009 թվականին 0,5 տոկոսով, 2015 թվականին՝ 0,1 տոկոսով։ Բոլորս էլ լավ հիշում ենք, թե այս ընթացքում տնտեսությունում ու ֆինանսական հատվածում ինչպիսի գործընթացներ եղան։
Ռուսաստանում կանխիկի տեսակարար կշիռը դեռ նկատելիորեն ավելի բարձր է, քան Եվրոպայի և ԱՄՆ-ի զարգացած երկրներում, ինչը հիմնականում պայմանավորված է անկանխիկ վճարումների համակարգի թերզարգացածությամբ, «գորշ» և ստվերային հատվածների զգալի մասնաբաժնով։ տնտեսություն, որը հիմնականում աշխատում է «կանխիկով» և բանկային համակարգի նկատմամբ բնակչության որոշակի անվստահությամբ։ Ի վերջո, դեռևս կա աշխատողների մի մեծ մասը, ովքեր բանկային քարտով աշխատավարձ ստանալով, վազում են բանկոմատ՝ կանխիկացնելու համար։
22.10.2018 09:16
Փողի զանգվածի հայեցակարգը
Փողի զանգվածը փողի պետական պաշարի ծավալն է ռուբլու համարժեքով, սպասարկում է դրամական միջոցների հոսքերը, որոնք կազմում են դրամական շրջանառությունը:
Փողի առաջարկը երկրի տնտեսությունում որոշակի ժամանակահատվածում շրջանառվող փողերի ամբողջությունն է՝ ինչպես կանխիկ, այնպես էլ անկանխիկ, ընթացիկ և խնայողական հաշիվներում։ Այսինքն՝ դա որոշակի ժամանակահատվածում շրջանառության մեջ գտնվող գումարի ընդհանուր գումարն է։ Այսպիսով, անկանխիկ և կանխիկ փողերը ներառված են փողի ընդհանուր զանգվածում։
Ձեռքի կանխիկ գումարը ներառում է.
- փոքր մետաղադրամ;
- թղթադրամ (գանձապետական թղթադրամներ, թղթադրամներ);
- վարկային միջոցներ (չեկեր, օրինագծեր).
Անկանխիկ փողի զանգվածը հաշվի է առնվում.
- դեբետային և վարկային պլաստիկ քարտերի վրա;
- ավանդների և ավանդների վրա;
- հաշվարկային, ընթացիկ հաշիվների վերաբերյալ;
- էլեկտրոնային փողի մեջ։
Պետությունները բարենպաստ են տնտեսական վիճակը, ունեն հիմնականում անկանխիկ դրամական հոսքեր։ Քաղաքացիների և ազգային շուկայի այլ մասնակիցների կողմից շրջանառության մեջ գտնվող կանխիկ դրամի գումարը կազմում է փողի ընդհանուր զանգվածի 5%-ից ոչ ավելի: Հուսալիության ցածր աստիճանի բանկային համակարգ, շուկայական թերզարգացած հարաբերություններ ունեցող պետությունների տարածքում անկանխիկ և կանխիկ փողի զանգվածի հարաբերակցությունը սկզբունքորեն տարբեր է: Որքան շատ կանխիկ գումար, այնքան ցածր է շուկայական տնտեսության մակարդակը։
Ռուսաստանի ընդհանուր փողի զանգվածում կանխիկի մասնաբաժնի դինամիկան
| ամսաթվին | Կանխիկի տեսակարար կշիռը փողի զանգվածում (M2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.04.2019 | 19% |
Չնայած այն հանգամանքին, որ դրամական ծավալի կառուցվածքը փոխվել է վերջին տարիները, իսկ կանխիկի հարաբերակցությունը նվազել է 10%-ով, Ռուսաստանի Դաշնությունում ստվերային տնտեսությունը ծաղկում է, քանի որ կանխիկի մակարդակը դեռ բավականաչափ փոքր չէ։ Բնակչության՝ բանկային հաշիվներին անվճար կապիտալ տեղադրելու ցանկությունը ցույց է տալիս նրա անվստահությունը հատկապես բանկային կառուցվածքի և ընդհանրապես պետության վարկային և ֆինանսական քաղաքականության նկատմամբ։
Փողի զանգվածի կառուցվածքը
Փողի զանգվածի կառուցվածքում կարելի է առանձնացնել ակտիվ մասը, որը ձևավորվում է իրական փողից, որն անմիջականորեն ներգրավված է տնտեսական շրջանառության մեջ, և պասիվ մասը, որը ձևավորվում է պոտենցիալ հաշվարկային ֆոնդեր հանդիսացող հաշիվներում առկա փողերով: Սակայն պասիվ մասի ոչ բոլոր բաղադրիչները կարող են օգտագործվել որպես վճարման միջոց։
Դրամական ագրեգատներ М0, М1, М2, М3, М4
Փողի զանգվածի կառուցման սկզբունքը հիմնված է դրա կազմում ներառված ակտիվների իրացվելիության նվազման վրա։ Դրամական միջոցների առաջարկի կազմը և կառուցվածքը բնութագրում են դրամական ագրեգատները: Դրամական ագրեգատների հիերարխիկ կառուցվածքը ենթադրում է, որ յուրաքանչյուր հաջորդ ագրեգատ ներառում է նախորդը: Երկրից երկիր կարող են լինել տարբերություններ յուրաքանչյուր ագրեգատի սահմանման և դասակարգման մեջ:
Դրամական ագրեգատներ- փողի և ֆոնդերի տեսակները, որոնք տարբերվում են իրենց իրացվելիության մակարդակով (արագ դրամական միջոցների վերածվելու ունակությամբ), փողի զանգվածի կառուցվածքի ցուցիչ: Դրանք փողի զանգվածի մետր են՝ կախված հաշվի տեսակից, որում գտնվում են:
Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկը հաշվարկում է դրամական ագրեգատները М0, М1, М2, М3:
Դրամական ագրեգատ М0- սա տնտեսության մեջ շրջանառվող կանխիկ դրամն է (թղթային թղթադրամներ և մետաղադրամներ), որը փողի զանգվածի ամենալիկվիդայն մասն է։
Դրամական ագրեգատ M1= M0 (կանխիկ) + այլ դրամական համարժեքներ, որոնք հեշտությամբ կարող են փոխարկվել կանխիկի (չեկեր, բնակչության միջոցներ ցպահանջ ավանդների վրա, հաշվարկային միջոցներ, ոչ ֆինանսական և ֆինանսական կազմակերպությունների ընթացիկ և այլ ցպահանջ հաշիվներ (բացառությամբ վարկայինների)) , արտահայտված ազգային արժույթով։
Դրամական ագրեգատ M2= M1 + կարճաժամկետ ավանդներ (ժամկետային ավանդներ, միջոցներ բնակչությանից, ոչ ֆինանսական և ֆինանսական կազմակերպություններից (բացառությամբ վարկային) ներգրավված ժամկետային ավանդների հաշիվներում) ազգային արժույթով և դրամական շուկայի որոշ ֆոնդերով: M2 փողի զանգված է փողի զանգված Ռուսաստանի ազգային սահմանման մեջ.
Դրամական ագրեգատ M3= M2 + երկարաժամկետ ավանդներ, պետական պարտատոմսեր, գանձապետական խնայողական պարտատոմսեր, ավանդի վկայագրեր:
Դրամական ագրեգատ M4հաշվարկված որոշ երկրներում, օրինակ՝ Մեծ Բրիտանիայում: Դրամական ագրեգատ M4 = M3 + բոլոր դրամական բաղադրիչները և ավելի ցածր իրացվելիություն ունեցող դրամական փոխարինողները, պետական արժեթղթերի պորտֆելը, որոնք պահվում են ոչ բանկ սեփականատերերի կողմից:
Նեղ ու լայն փող
ամուր փող- տերմին, որը սահմանում է առավել հեղուկ գործիքները: Ամենից հաճախ բնութագրվում է M0 կամ M1 ագրեգատներով՝ կախված երկրից:
լայն փող- տերմին, որը սահմանում է ակտիվների ամբողջությունը, որոնք կարող են օգտագործվել վճարումներ կատարելու համար: Լայն փողի սահմանումը նույնպես տարբերվում է երկրից երկիր, սակայն, ընդհանուր առմամբ, դրանք գործիքներ են, որոնց հասանելի է 24 ժամից ավելի:
Ռուսաստանում փողի զանգվածի ծավալն ըստ տարիների
Փողի զանգվածի դինամիկան (M2) 2008-2019 թվականների սկզբին, 2-րդ եռամսյակ. Ըստ Ռուսաստանի Բանկի (CBR) 2019 թ.
| Ժամանակաշրջան | Փողի մատակարարում (M2), միլիարդ ռուբլի | այդ թվում՝ |
|
|---|---|---|---|
| Կանխիկ (M0) | Անկանխիկ միջոցներ |
||
| 2008 | 12869,0 | 3 702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12 975,9 | 3 794,8 | 9 181,1 |
| 2010 | 15 267,6 | 4 038,1 | 11 229,5 |
| 2011 | 20 011,9 | 5 062,7 | 14 949,1 |
| 2012 | 24 204,8 | 5 938,6 | 18 266,2 |
| 2013 | 27 164,6 | 6 430,1 | 20 734,6 |
| 2014 | 31 155,6 | 6 985,6 | 24 170,0 |
| 2015 | 31 615,7 | 7 171,5 | 24 444,2 |
| 2016 | 35 179,7 | 7 239,1 | 27 940,6 |
| 2017 | 38 418,0 | 7 714,8 | 30 703,2 |
| 2018 | 42 442,2 | 8 446,0 | 33 996,2 |
| 2019 | 47 109,3 | 9 339,0 | 37 770,3 |
| 01.04.2019 | 46 140,0 | 8 980,6 | 37 159,5 |
M0, M1, M2 դրամական ագրեգատների դինամիկան 2011 - 2019 թվականների սկզբին, 2-րդ եռամսյակում. Ըստ Ռուսաստանի Բանկի (CBR) 2019 թ.
| Ժամանակաշրջան | Կանխիկ դրամական միջոցներ բանկային համակարգից դուրս (դրամական ագրեգատ M0) | Փոխանցելի ավանդներ | Դրամական ագրեգատ M1 | Այլ ավանդներ, որոնք ներառված են M2 դրամական ագրեգատում | Փողի առաջարկ ազգային սահմանման մեջ (դրամական ագրեգատ M2) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3=1+2 | 4 | 5=3+4 |
|
| 2011 | 5 062,7 | 5 797,1 | 10 859,9 | 9 152,0 | 20 011,9 |
| 2012 | 5 938,6 | 6 818,3 | 12 756,9 | 11 447,9 | 24 204,8 |
| 2013 | 6 430,1 | 7 264,0 | 13 694,0 | 13 470,6 | 27 164,6 |
| 2014 | 6 985,6 | 8 526,3 | 15 511,9 | 15 643,7 | 31 155,6 |
| 2015 | 7 171,5 | 8 170,0 | 15 341,4 | 16 274,3 | 31 615,7 |
| 2016 | 7 239,1 | 9 276,4 | 16 515,6 | 18 664,1 | 35 179,7 |
| 2017 | 7 714,8 | 9 927,6 | 17 642,4 | 20 775,6 | 38 418,0 |
| 2018 | 8 446,0 | 11 062,8 | 19 508,9 | 22 933,3 | 42 442,2 |
| 2019 | 9 339,0 | 12 285,1 | 21 624,1 | 25 485,2 | 47 109,3 |
| 01.04.2019 | 8 980,6 | 11 830,1 | 20 810,6 | 25 329,4 | 46 140,0 |
Վերլուծելով փողի զանգվածի դինամիկան՝ կարելի է որոշել երկրի տնտեսական վիճակը։ 2008-ից մինչև 2019 թվականը դրամական զանգվածի միջին աճ է գրանցվել 13%-ով, իսկ 2008-ի ճգնաժամային տարում դրա արժեքը մոտ է 1%-ի, մինչդեռ 2011-ին այն կազմել է 31%: 2013-2018թթ աճի տեմպը 12%-ից նվազել է մինչև 2,2%, ինչը վկայում է այն մասին, որ ԿԲ-ն միջոցներ է ձեռնարկել գնաճը նվազեցնելու համար։ Հակառակ կողմը կարող է վկայել, որ երկրում աճում է ճգնաժամ:
Ռուսաստանի փողի զանգվածը 2018 թվականին և 2019 թվականի ապրիլի 1-ին
Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի վիճակագրությունը նշում է, որ 2018 թվականի վերջին M2 ագրեգատը = 47109,3 միլիարդ ռուբլի, ինչը 6667,1 միլիարդ ռուբլով գերազանցում է տարեսկզբի արժեքին: կամ 11%: 2019 թվականի առաջին եռամսյակում տարեսկզբի համեմատ փողի զանգվածը նվազել է 2.1%-ով։ Այնուամենայնիվ, հաշվի առնելով M2-ի տարեկան աճը, կարելի է ակնկալել, որ այն կավելանա նաև 2019 թվականին։
2018 թվականին բանկային համակարգից դուրս կանխիկ դրամի աճի դինամիկան վկայում է այն մասին, որ դրանք աճել են 10,57%-ով։ 2019 թվականի առաջին եռամսյակում կանխիկ դրամի ծավալը (M0) 9,339 մլրդ ռուբլուց նվազել է 3,8%-ով (դրամական արտահայտությամբ՝ 358,4 մլրդ ռուբլով) և կազմել 8,980,6 մլրդ ռուբլի։
Բնակչության բանկային ավանդները 2018 թվականին նույնպես աճել են՝ 10,87% և կազմել 20,643 մլրդ ռուբլի։ Այս տարվա ապրիլի 1-ի դրությամբ նման ավանդների գծով միջոցների ծավալը փոքր-ինչ նվազել է՝ 0,7%-ով և կազմել 20857 մլրդ ռուբլի։
Վիճակագրական տվյալները ցույց են տալիս, որ փողի ծավալով դեռևս բավականին մեծ տոկոս է զբաղեցնում կանխիկ դրամը (M0), որը գտնվում է բանկային համակարգից դուրս։ Չնայած այն հանգամանքին, որ դրամական զանգվածում կանխիկի տեսակարար կշիռը շարունակում է նվազել, Ռուսաստանի Դաշնության քաղաքացիները շարունակում են շատ կանխիկ գումարներ ծախսել գնումների վրա՝ անտեսելով այնպիսի վճարային գործիքներ, ինչպիսիք են պլաստիկ բանկային քարտերը: Միաժամանակ, ավանդային միջոցների աճը նախորդ տարվա համեմատ դրական ցուցանիշ է, որը վկայում է պետական-վարկային ապարատի հաջող դրամավարկային քաղաքականության մասին։
Դրամայնացման հարաբերակցությունը
Դրամայնացման գործակիցը ցուցանիշ է, որը բնութագրում է տնտեսության փողի զանգվածի կարիքը։ Տնտեսական դրական վիճակ և գնաճի նվազագույն տոկոս ունեցող պետությունում այս ցուցանիշը կազմում է առնվազն 50%: Ռուսաստանի Դաշնությունում դրամայնացման մակարդակը 2018 թվականին կազմել է 43,2%, ինչը վկայում է շուկայական տնտեսության անբավարար զարգացման մասին։
Փողի առաջարկ տարբեր երկրներում
Փողի զանգվածի դինամիկան M2 2008 - 2019 թթ ըստ Ազգային բանկերի կայքերի՝ ազգային արժույթներով
| Փողի մատակարարում M2, միլիարդ ազգային արժույթ |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| ԱՄՆ, ԱՄՆ դոլար | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Մեծ Բրիտանիա, GBP | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| Գերմանիա, եվրո | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| Ֆրանսիա, եվրո | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| Ճապոնիա JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| Բրազիլիա, BRL | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| Հնդկաստան, INR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| Չինաստան, CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| Հարավային Աֆրիկա, ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| Ռուսաստան, RUB | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
Փողի զանգվածի դինամիկան M2 2008 - 2019 թթ Ըստ Ազգային բանկերի կայքերի՝ վերահաշվարկված ԱՄՆ դոլարով պաշտոնական փոխարժեքով
| Երկիր | Փողի պաշար М2, միլիարդ ԱՄՆ դոլար |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| ԱՄՆ | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Մեծ Բրիտանիա | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| Գերմանիա | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| Ֆրանսիա | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| Ճապոնիա | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| Բրազիլիա | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| Հնդկաստան | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| Չինաստան | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| Հարավային Աֆրիկա | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| Ռուսաստան | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
Բոլոր երկրների փողի զանգվածը աճի միտում ունի, բայց ոչ մի երկրում նման աճ չի նկատվում, ինչպիսին Չինաստանն է։ 2008 թվականից ի վեր այս երկրում M2-ի ծավալն աճել է 3,8 անգամ՝ բացարձակ մեծությամբ շատ առաջ լինելով ԱՄՆ-ից։ ԱՄՆ փողի զանգվածը նույն ժամանակահատվածում աճել է 6206,7 մլրդ դոլարով կամ 1,75 անգամ։
Փողի մատակարարման վերահսկում
Օրենսդրական մակարդակով փողի զանգվածի կարգավորումը (անկանխիկ և կանխիկ) իրականացվում է Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի կողմից:
Փողի զանգվածի նկատմամբ վերահսկողության քաղաքականության ուղղությունները.
- արդյունավետ դրամավարկային քաղաքականության վարում;
- պետական պարտքի կառավարում;
- հարկային քաղաքականության իրականացում;
- ֆինանսական շուկայի ձևավորում;
- դրամավարկային քաղաքականության ընթացքում փողի զանգվածի նկատմամբ վերահսկողություն.
Փողի զանգվածի կարգավորման գործիքները ներառում են հետևյալը.
Բաց շուկայի գործառնությունները որպես կարգավորման հիմնական գործիք: Այն կիրառվում է առևտրային բանկերի ռեսուրսների ծավալի վրա ազդեցության միջոցով՝ որոշակի ժամանակ անց հակադարձ գործարքով գանձապետական մուրհակներ, պետական պարտատոմսեր և այլ արժեթղթեր գնելու և վաճառելու միջոցով: Նման արժեթղթեր գնելով՝ առևտրային բանկերը նվազեցնում են այն միջոցների քանակը, որոնք նրանք կարող են օգտագործել հաճախորդներին վարկավորելու համար, ինչը, ի վերջո, հանգեցնում է վարկի տոկոսների ավելացման: Արժեթղթերը Կենտրոնական բանկին վերավաճառելիս բանկերը լրացուցիչ ռեսուրսներ են ներգրավում։
Կարգախոս գործառնություններ, որոնք բաղկացած են Կենտրոնական բանկի կողմից առքուվաճառքից արտարժույթազգային արժույթի փոխարժեքը պահպանելու, դրա կտրուկ տատանումները կանխելու և շուկայի մասնակիցների սպեկուլյատիվ տրամադրություններին հակազդելու նպատակով։
Ռուսաստանի Բանկի ավանդային գործառնություններն օգտագործվում էին առևտրային բանկերի ավելցուկային իրացվելիության կառավարման համար: Այս գործառնությունները թույլ են տալիս Կենտրոնական բանկին անհապաղ ներգրավել բանկերի ազատ միջոցները ավանդների մեջ՝ արագ չեզոքացնելով նրանց հնարավոր ճնշումը։ արժութային շուկա, դրանով իսկ կանխելով ազգային արժույթի արժեզրկումը և գնաճի աճը։
Քաղաքականություն զեղչի դրույքաչափ(զեղչային քաղաքականություն), որը բաղկացած է ներգրավված վարկերի տոկոսների կարգավորումից առևտրային բանկերՌուսաստանի բանկից: Հաշվապահական և վարկային գործառնությունների դրույքաչափի բարձրացումը նպատակ ունի սահմանափակել գնաճի աճի տեմպերը՝ շրջանառության մեջ գտնվող փողի զանգվածը «սեղմելով»։
Կենտրոնական բանկի սահմանած պարտադիր պահուստավորման գործակիցի փոփոխություն. Դրա աճը հանգեցնում է նրան, որ բանկային միջոցների մի զգալի մասը «արգելափակված» է Կենտրոնական բանկի հաշիվներում, ուստի բանկերը չեն կարող օգտագործվել վարկեր տրամադրելու համար։ Արդյունքում կրճատվում է շրջանառության մեջ գտնվող փողի զանգվածը։
Կենտրոնական բանկի կողմից տնտեսությունից ավելորդ ազատ կանխիկ միջոցների դուրսբերման հետ կապված միջոցառումների համալիրը կոչվում է փողի ստերիլիզացում. Դա արվում է այն պատճառով, որ փողի նման ավելցուկը կարող է երկրի տնտեսության մեջ գնաճի և այլ բացասական գործընթացների պատճառ դառնալ։