ما هو m1 في الاقتصاد. عرض النقود والمجاميع النقدية
عندما ظهرت أول أموال "مجانية" ، بدأت أفكر في مكان استثمارها. بعد كل شيء ، الدخل السلبي هو حلم أي شخص ناجح. يحتاج المستثمر إلى فهم الوضع السوق الماليالدول. سيتم مناقشة هذا في المقالة. سأخبرك كيف تحدد الدولة مستوى الأمن المالي ، وما هي التوقعات التي يمكن إجراؤها.
المعروض النقدي- جميع وسائل الدفع في الدولة نقدا وغير نقدي.
المجاميع النقدية- الاسم المعمم لفئات المال.
المعروض النقدي- هذا هو مجموع المجاميع النقدية.
يتم تمييز المجاميع النقدية التالية: М0 ، М1 ، М2 ، М3.
المجموع النقدي М0- إنها نقود. الأوراق النقدية والعملات المعدنية ، في مكاتب النقد للمؤسسات (باستثناء البنوك) وفي أيدي السكان.
في ممارسة الدول الأخرى ، يشمل M0 شيكات النقل ، ودائع الشيكات.
م 1يشمل M0 والأموال عند الطلب. حسابات الطلب هي حسابات جارية فرادى، حسابات التسوية للشركات ، أموال شركات التأمين.
"بالمعنى الضيق" ، فإن إجمالي M1 هو المال ، أي الأموال للتبادل اللاحق.
في الولايات المتحدة ، لا يزال M1 يتضمن ودائع صغيرة (تصل إلى 100000 دولار).
م 2يشمل M1 وأموال الودائع لأجل (الودائع).
بالنسبة للودائع لأجل ، يحدد البنك فترة تخزين معينة ، حتى انتهاء صلاحيتها لا يمكن للمودع استخدام الأموال. الودائع لأجل تسمى أيضًا "شبه النقود" ويشار إليها من قبل إدارة الجودة. إدارة الجودة هي أموال "مجمدة" للأفراد و الكيانات القانونية، "شبه النقود" لا يمكن استخدامها على الفور ، فهي تحت تصرف الجهاز المصرفي ، مسحوبة من التداول.
في "المعنى الواسع" ، المال هو المجموع النقدي M2. يمكن استخدامها للمدفوعات ، ولكن يتم الاحتفاظ بها أكثر لغرض الادخار.
في بعض الأحيان تكون هناك حاجة لتخصيص مؤشر وسيط لتوسيع عرض النقود. وهي تشمل M2 والودائع لأجل بالعملات الأجنبية.
M2 والأوراق المالية الحكومية (الشهادات والسندات الحكومية) عبارة عن مجموع م 3.
تُستخدم وحدة M2 في روسيا لتحديد المعروض النقدي. في بلدان أخرى ، على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة ، يتم تمييز المؤشر الرابع - M4 ، ويستخدم كقيمة للعرض النقدي. يتكون من M3 ومقدار القروض الحكومية.
النسبة بين الركام
يجب أن يكون M2 أكبر من M1 ، ثم يحدث التوازن في الاقتصاد.
يتم تحقيق تقوية هذه النتيجة إذا كان مجموع M3 و M2 أكبر من إجمالي M1.
إذا تم انتهاك هذه النسبة ، فهناك زيادة في الأسعار ونقص في الأوراق النقدية.
توضح النسبة بين M0 و M2 دور النقد في الاقتصاد. كلما ارتفع هذا المؤشر ، كان أسوأ: هذا الوضع نموذجي لنظام اقتصادي غير متطور.
تشير نسبة M0 و M1 إلى دور النقد في المدفوعات وتتبع نفس القاعدة: زاد المؤشر - ساء الوضع في السوق.
استنادًا إلى أحدث البيانات الصادرة عن البنك المركزي للاتحاد الروسي في فبراير 2019 ، فإن M0 هو 19.66٪ في هيكل M2 ، ودائع السكان في M1 - 48.75٪ ، والمنظمات - 31.59٪. M1 أكبر من M0 ، وهو اتجاه إيجابي.
بلغ M2 لشهر فبراير 2019 إلى 45000 مليون روبل ، M1 - 20748.3 مليون. M2 أكبر من M1.
لوحظ التوازن النقدي ، ومع ذلك ، انخفض معدل نمو M2 من 11.9٪ منذ ديسمبر 2018 إلى 9.9٪.
المجاميع النقدية: لماذا نحسبها
يحدد البنك المركزي شهريًا ديناميكيات التغييرات في M0 و M1 و M2 و M3 من أجل فهم مستوى توفير الدولة لوسائل الدفع.
تحلل الدولة ديناميكيات اقتصاد الدولة في سياق M2.
تؤثر الحكومة على M1 من خلال زيادة أو خفض نموها ، اعتمادًا على كيفية تغيير الديناميكيات. من الضروري تقليل M1 ، على سبيل المثال ، عند مستوى تضخم مرتفع.
تبدأ الدولة في إصدار السندات ، ونتيجة لذلك ، يتم سحب الأموال من التداول: M1 ينخفض ، ويزيد M3.
للحد من نمو M1 ، يرفع البنك المركزي سعر الفائدة على الإقراض المصرفي. إذا تطور مثل هذا الوضع ، فإن أسعار الفائدة في القطاع المصرفي على الودائع تزداد.
بالنسبة للمستثمر ، فإن هذا الوضع في السوق مفيد: يمكن إيداع الأموال في حساب توفير بسعر فائدة أعلى.
نتيجة لذلك ، يزداد عدد الودائع ، وينخفض عرض النقود M1 ، ويتم كبح التضخم.
حالة أخرى: الاقتصاد في حالة ركود. تهتم الدولة بزيادة M1 ، وينخفض سعر الفائدة على الودائع في النهاية. لا يستحق استثمار الأموال في الودائع ، يجب الانتباه إلى أسهم الشركات للحصول على دخل إضافي.
قارن أيضًا M0 مع الوحدات الأخرى. إذا زادت قيمة M0 كنسبة مئوية مقارنة بالمجموعات الأخرى ، فإن الأموال تكون "في المنزل تحت الوسادة" ، ولا يتم تخزينها في البنك ، مما يوفر للدولة أموالاً ائتمانية.
السيولة М0 ، М1 ، М2 ، М3
لفهم ماهية السيولة ، دعنا نحلل وظائف المال: الدفع (وظيفة التداول) ، المدخرات ، القيمة (مقياس القيمة).
السيولة هي خاصية وسيلة الدفع المتداولة بسرعة.
وهذا يعني أن الأصول الأكثر سيولة هي تلك التي يمكننا استخدامها في أي وقت.
M0 عبارة عن ركام سائل تمامًا. يمكن استبدال النقد في أي وقت.
M1 هو أحد الأصول عالية السيولة. بمساعدة M1 ، يمكنك إجراء جميع معاملات الدفع تقريبًا والتحويل بسهولة إلى الأصول الأكثر سيولة M0.
سيولة M2 أقل. لا يمكن تحويل الأموال المحتفظ بها في الودائع لأجل مباشرة من شخص إلى آخر واستخدامها في المعاملات.
M3 هو أقل الأصول سيولة. يتم استخدامه لأغراض التراكم وليس التداول.
الاستنتاجات الرئيسية
- يتكون المعروض النقدي من M0 و M1 و M2 و M3.
- تُستخدم قيم المجاميع لتحديد مستوى توفير الأموال للدولة.
- يحدث التوازن في الاقتصاد عندما يكون M2 أكبر من M1 ، ويتم تعزيزه عندما يصبح مجموع M2 و M3 أكبر من M1.
- تختلف M0 و M1 و M2 و M3 في درجة السيولة (M0 - السيولة المطلقة ، M3 - أدنى سيولة للأصول).
التغييرات في حركة الأموال في تاريخ معين ولفترة معينة في الإحصاءات المالية ، يتم استخدام المجاميع النقدية M0 ، M1 ، M2 ، M3 ، M4.
تتضمن وحدة M0 النقد المتداول: الأوراق النقدية والعملات المعدنية وأوراق الخزانة (في بعض البلدان). العملات المعدنية ، التي تشكل حصة ضئيلة من النقد (2-3٪ في البلدان المتقدمة) ، تمكن الأفراد من إجراء معاملات صغيرة. عادة ما يتم سك هذه العملات المعدنية من معادن رخيصة. القيمة الحقيقية للعملات أقل بكثير من القيمة الاسمية من أجل منع صهرها من أجل بيع مربح على شكل سبائك. سندات الخزانة هي نقود ورقية تصدرها الخزانة. الدور السائد ينتمي إلى الأوراق النقدية.
يتكون إجمالي M1 من إجمالي M0 والأموال الموجودة في الحسابات المصرفية الجارية. يمكن استخدام أموال الحساب للمدفوعات غير النقدية ، من خلال التحويل إلى نقد وبدون التحويل إلى حسابات أخرى. بالنسبة للمستوطنات التي تستخدم الأموال في هذه الحسابات ، يصدر أصحابها أوامر الدفع (الشكل السائد للتسوية في الاقتصاد الروسي) أو الشيكات وخطابات الاعتماد. إنها وحدة M1 التي تخدم عمليات تنفيذ الناتج المحلي الإجمالي وتوزيع وإعادة توزيع الدخل القومي والتراكم والاستهلاك.
يحتوي إجمالي M2 على إجمالي M1 والودائع لأجل والودائع الادخارية في البنوك التجارية ، وكذلك الأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل. لا تعمل الأخيرة كوسيلة للتبادل ، ولكن يمكن أن تتحول إلى حسابات نقدية أو حسابات جارية. يتم سحب ودائع الادخار في البنوك التجارية في أي وقت وتحويلها إلى نقد. الودائع لأجل متاحة للمودع فقط بعد فترة زمنية معينة ، وبالتالي ، فإن السيولة لديها أقل من الودائع الادخارية.
يحتوي إجمالي M3 على إجمالي M2 ، وودائع ادخارية في مؤسسات ائتمانية متخصصة ، بالإضافة إلى الأوراق المالية المتداولة في سوق المال ، بما في ذلك الفواتير التجارية الصادرة عن الشركات. لا يتم إنشاء هذا الجزء من الأموال المستثمرة في الأوراق المالية من قبل النظام المصرفي ، ولكنه تحت سيطرته ، حيث يتطلب تحويل الفاتورة إلى وسيلة دفع ، كقاعدة عامة ، قبول البنك ، أي ضمانات دفعها من قبل البنك في حالة إفلاس المصدر.
إجمالي M4 يساوي إجمالي M3 بالإضافة إلى أشكال مختلفة من الودائع في المؤسسات الائتمانية.
التوازن ضروري بين المجاميع وإلا حدثت مخالفة تداول نقدي. تقترح الممارسة أن التوازن يحدث عندما M2> M1 ؛ يقوى عند M2 + M3> M1. في هذه الحالة ، يتم تحويل رأس المال النقدي من التداول النقدي إلى التداول غير النقدي. في حالة انتهاك هذه النسبة بين الركام ، تبدأ المضاعفات في التداول النقدي: نقص الأوراق النقدية ، وزيادة الأسعار ، وما إلى ذلك.
في روسيا ، تُستخدم المجاميع M0 و M1 و M2 M3 لحساب إجمالي المعروض النقدي. تشمل المجاميع النقدية ؛ M0 - النقد المتداول ؛ M1 ، باستثناء M0 - أموال المؤسسات على التسوية ، والحسابات الجارية والخاصة في البنوك ، وودائع السكان في بنوك الادخار عند الطلب ، وأموال شركات التأمين ؛ م 2 ؛ يساوي M1 بالإضافة إلى ودائع السكان في بنوك الادخار ، بما في ذلك التعويضات ؛ يتكون M3 من M2 والشهادات والسندات الحكومية.
مع خالص التقدير ، المحلل الشاب
لتحليل التغيرات في حركة الأموال في تاريخ محدد ولأجل
بدأ استخدام فترة معينة في الإحصاءات المالية لأول مرة في
الدول المتقدمة اقتصاديًا ، ثم المجاميع النقدية في بلدنا (بمعنى روسيا المحررة)
M0 ، M1 ، M2 ، M3 ، M4.
يشمل إجمالي M0 النقد المتداول: الأوراق النقدية ،
عملات معدنية وأوراق خزانة (في بعض البلدان).
تشكل العملات المعدنية نسبة صغيرة من النقد (في
البلدان المتقدمة 2-3٪) ، تمكن الأفراد من إجراء معاملات صغيرة.
عادة ما يتم سك هذه العملات المعدنية من معادن رخيصة. القيمة الحقيقية للعملة
أقل بكثير من القيمة الاسمية من أجل منع صهرها
بيع مربح على شكل سبائك.
سندات الخزانة - النقود الورقية ، التي يتم إصدارها
خزينة. النقود الورقية تعمل الآن في البلدان المتخلفة.
على سبيل المثال ، في جمهورية جيبوتي ، يتم تداول أوراق الخزانة
(فئة 500 ، 5000 ، 1000 فرنك) والعملات المعدنية التي تصدر انبعاثاتها
نفذتها وزارة الخزانة ؛ أوراق الخزانة والعملات المعدنية تعمل و
في مملكة تونغا.
الدور السائد ينتمي إلى الأوراق النقدية.
يتكون إجمالي M1 من إجمالي M0 والأموال الموجودة في الحسابات المصرفية الجارية.
يمكن استخدام أموال الحساب للمدفوعات غير النقدية ،
من خلال التحويل إلى نقد وبدون تحويل إلى حسابات أخرى. إلى عن على
التسويات باستخدام الأموال الموجودة في هذه الحسابات ، يقوم أصحابها بإصدار الدفع
التعليمات (طريقة الدفع السائدة في الاقتصاد الروسي) أو الشيكات و
خطابات الاعتماد. إنها وحدة M1 التي تخدم عمليات تنفيذ الإجمالي
الناتج المحلي (GDP) ، التوزيع وإعادة التوزيع الوطني
الدخل والمدخرات والاستهلاك.
يحتوي إجمالي M2 على إجمالي M1 والودائع لأجل والادخار في
البنوك التجارية ، وكذلك الأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل.
هذا الأخير لا يعمل كوسيلة للتبادل ، لكن يمكنهم ذلك
تحويلها إلى حسابات نقدية أو جارية. ودائع التوفير في
يتم سحب البنوك التجارية في أي وقت وتتحول إلى نقد
الودائع لأجل متاحة للمودع فقط بعد فترة معينة
وبالتالي لديها سيولة أقل من المدخرات
الودائع. في الولايات المتحدة ، تشتمل وحدة M2 على:
ن 1 - 23٪ (بما في ذلك النقد 7٪ والودائع الجارية 19٪) ،
ودائع التوفير والودائع لأجل 74٪.
يحتوي إجمالي M3 على إجمالي M2 ، ودائع التوفير في
مؤسسات الائتمان المتخصصة ، وكذلك الأوراق المالية ،
المتداولة في سوق المال ، بما في ذلك الفواتير التجارية ،
صادرة عن الشركات. هذا الجزء من الأموال المستثمرة في الأوراق المالية
لم يتم إنشاؤه من قبل النظام المصرفي ، ولكن تحت سيطرته ، لأن
يتطلب تحويل الفاتورة إلى وسيلة دفع ، كقاعدة عامة ، قبول البنك ،
أولئك. ضمانات دفعها من قبل البنك في حالة إفلاس المصدر.
إجمالي M4 يساوي إجمالي M3 بالإضافة إلى أشكال مختلفة من الودائع في الائتمان
المؤسسات.
التوازن ضروري بين الركام ، وإلا
انتهاك تداول الأموال. تظهر الممارسة هذا التوازن
يحدث عند М2> 1 ؛ يقوى عند M2 + M3> M1.
في هذه الحالة ، يتم تحويل رأس المال النقدي من التداول النقدي إلى
غير نقدي. في حالة انتهاك هذه النسبة بين المجاميع النقدية
تداول ، تبدأ المضاعفات: نقص الأوراق النقدية ، ارتفاع الأسعار ، إلخ.
تستخدم البلدان مبالغ مختلفة لتحديد المعروض النقدي.
المجاميع (على سبيل المثال ، الولايات المتحدة - أربعة ، فرنسا - اثنان). في روسيا للحساب
من إجمالي المعروض النقدي ، يتم استخدام المجاميع М0 و 1 و М2 М3
تشمل المجاميع ؛ M0 - النقد المتداول ؛ M1 ، باستثناء M0 -
أموال الشركات على حسابات التسوية والجارية والخاصة في البنوك ،
ودائع السكان في بنوك الادخار عند الطلب ، الأموال
شركات التأمين؛ م 2 ؛ يساوي M1 بالإضافة إلى الودائع لأجل للسكان في
بنوك الادخار ، بما في ذلك التعويضات ؛ يتكون M3 من M2 و
الشهادات والسندات الحكومية.
المال شيء يفتقر إليه الجميع (أو الجميع تقريبًا) - الأشخاص والشركات والبلدان. لكن المال مختلف. في محفظتك ، توجد أوراق ورقية (أحيانًا روبل أو دولار أو حتى يوان) وبطاقات مصرفية (ائتمان) في مكان قريب. وكلاهما مال.
لكننا نعلم جميعًا أنه يمكنك الدفع باستخدام الأوراق النقدية في كل مكان (أو في كل مكان تقريبًا) ، وبالنسبة للبطاقة المصرفية ، فأنت بحاجة إلى ماكينة صراف آلي أو محطة طرفية. أي أن توافر (السيولة) لهذه الأموال مختلف. ومع ذلك ، كل هذا هو المعروض النقدي. ما هو عرض النقود؟ هذا هو بالضبط ما يوحد أموالك النقدية وغير النقدية (وليس فقط الخاص بك).
يوضح مثال البطاقات المصرفية والفئات النقدية بوضوح أن الأموال تختلف اختلافًا كبيرًا في توفرها. لذلك ، من أجل المالية و تحليل إقتصادييتم تقسيمها إلى مجاميع من المعروض النقدي.
يشار عادةً إلى أنواع المجاميع النقدية باسم M0 و M1 و M2 و M3 (أحيانًا أيضًا M4).
ضع في اعتبارك ما هو التجميع النقدي. بكلمات بسيطة ، المجاميع النقدية هي مجموعة من مالواحد "نوع".على سبيل المثال ، M0 عبارة عن مجموع يتضمن النقد المتداول. أي أنها "نقدية" في محافظ الناس ، في البنوك ، مكاتب النقد في المتاجر والشركات. لا يوجد الكثير من هذه الأموال في المعروض النقدي العام. في روسيا ، يمثل هذا حوالي 20-25٪ من الكتلة الكلية ، وفي أوروبا والولايات المتحدة - أقل من 10٪.
ضع في اعتبارك كيف يؤثر عرض النقود والمجاميع النقدية على استقرار النظام المالي بأكمله. إذن ما هو M0-M4:
- M0 ، كما لوحظ بالفعل ، هي "نقدية" ؛
- تشمل M1 "النقدية" و "غير النقدية" ( البطاقات المصرفية) ، الودائع في البنوك ("تحت الطلب") ، أرصدة حسابات أي أفراد وكيانات قانونية ، وكذلك الشيكات ؛
- يشمل M2 M1 وكذلك الودائع محددة الأجل للمواطنين والكيانات القانونية ؛
- M3 هي M2 بالإضافة إلى ودائع الادخار لجميع الأشخاص وجميع الأنواع ، وكذلك شهادات البنوك والمنظمات والسندات الحكومية ؛
- لا يتم استخدام M4 دائمًا ويتضمن "النقد" بالإضافة إلى مبلغ القروض الصادرة عن البنوك بالإضافة إلى الديون الحكومية.
اقرأ أيضا: التكلفة الكاملة للقرض: ما هي ، كيف تحسب
كما ترى ، تتضمن كل وحدة لاحقة الوحدة السابقة. لماذا هذا ضروري وماذا تعني حصة كل مجموع في هيكل عرض النقود؟
كيف يتم استخدام عرض النقود ومجاميعها في التحليل الاقتصادي
في العصور القديمة ، كان المعروض النقدي بالكامل تقريبًا يحمل طابع M0 - "النقود" (العملات المعدنية ، ثم الأوراق النقدية لاحقًا). حتى قبل 150 عامًا ، كان يمثل حوالي 90 ٪ من إجمالي الأموال. تدريجيا انخفضت هذه الحصة. منذ 100 عام ، انخفضت هذه الحصة إلى الثلث. حفزت هذه التغييرات النمو الاقتصادي. في الواقع ، لا يمكن إقراض المال "تحت الفراش" لشراء المواد الخام أو بناء مصنع جديد. من ناحية أخرى ، تشير الزيادة في حصة "النقد" إلى عدم ثقة الناس ورجال الأعمال في النظام المالي.
دعونا نرى كيف تغيرت حصة "النقد" (M0) في روسيا على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية. انخفضت هذه الحصة بالمقارنة مع M2 في الفترة من 2002 إلى 2017 بشكل مطرد من أكثر من 36٪ إلى 20٪. لكن الجدير بالذكر أنه كان هناك استثناءان - 2009 و 2015 ، عندما زادت هذه الحصة بشكل طفيف - بنسبة 0.5٪ في عام 2009 و 0.1٪ في عام 2015. نتذكر جميعًا جيدًا نوع العمليات التي حدثت في الاقتصاد والقطاع المالي خلال هذه الفترة.
لا تزال حصة النقد في روسيا أعلى بشكل ملحوظ مما هي عليه في البلدان المتقدمة في أوروبا والولايات المتحدة ، والذي يرجع في المقام الأول إلى تخلف نظام المدفوعات غير النقدية ، وهي حصة كبيرة من القطاعات "الرمادية" وقطاع الظل في الاقتصاد ، الذي يعمل بشكل رئيسي مع "النقد" ومستوى معين من عدم ثقة السكان في النظام المصرفي. بعد كل شيء ، لا تزال هناك نسبة كبيرة من العمال ، الذين حصلوا على رواتبهم من خلال بطاقة مصرفية ، ركضوا إلى ماكينة الصراف الآلي لسحب الأموال.
22.10.2018 09:16
مفهوم عرض النقود
المعروض النقدي هو حجم مخزون الدولة من الأموال بما يعادل الروبل ، ويخدم التدفقات النقدية التي تشكل تداول النقود.
المعروض النقدي هو مجموعة من الأموال المتداولة في اقتصاد الدولة في فترة زمنية معينة ، نقدًا وغير نقدي ، في الحسابات الجارية وحسابات التوفير. بمعنى آخر ، هو المبلغ الإجمالي للنقود المتداولة في فترة زمنية معينة. وبالتالي ، يتم تضمين الأموال غير النقدية والنقدية في إجمالي المعروض النقدي.
يشمل النقد في الصندوق:
- عملة صغيرة
- النقود الورقية (أوراق الخزانة ، الأوراق النقدية) ؛
- صناديق الائتمان (الشيكات والكمبيالات).
يؤخذ المعروض النقدي غير النقدي في الاعتبار:
- على بطاقات الخصم والائتمان البلاستيكية ؛
- على الودائع والودائع ؛
- عند التسوية ، الحسابات الجارية ؛
- في النقود الإلكترونية.
تظهر الدول مواتية الوضع الاقتصادي، لديها تدفقات نقدية في الغالب غير نقدية. لا تزيد كمية النقد المتداول من قبل المواطنين والمشاركين الآخرين في السوق الوطنية عن 5٪ من إجمالي المعروض النقدي. في أراضي الدول التي لديها نظام مصرفي بدرجة منخفضة من الموثوقية ، وعلاقات سوق متخلفة ، تختلف نسبة عرض النقود غير النقدية والنقدية اختلافًا جوهريًا. كلما زاد النقد المتاح ، انخفض مستوى اقتصاد السوق.
ديناميات حصة النقد في إجمالي المعروض النقدي لروسيا
| في التاريخ المحدد | حصة النقد في عرض النقود (م 2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.04.2019 | 19% |
على الرغم من حقيقة أن هيكل الحجم النقدي قد تغير السنوات الاخيرة، وانخفضت النسبة النقدية بنسبة 10٪ ، وازدهار اقتصاد الظل في الاتحاد الروسي ، حيث أن مستوى النقد ليس صغيرًا بما يكفي بعد. إن عدم رغبة السكان في وضع رأس مال حر في حسابات مصرفية يشير إلى عدم ثقتهم في الهيكل المصرفي بشكل خاص ، وفي السياسة الائتمانية والمالية للدولة بشكل عام.
هيكل عرض النقود
في هيكل عرض النقود ، يمكن للمرء أن يميز الجزء النشط ، الذي يتكون من أموال حقيقية تشارك بشكل مباشر في معدل الدوران الاقتصادي ، والجزء السلبي ، الذي يتكون من الأموال في الحسابات التي يمكن أن تكون صناديق تسوية. ومع ذلك ، لا يمكن استخدام جميع مكونات الجزء السلبي كوسيلة للدفع.
المجاميع النقدية М0 ، М1 ، М2 ، М3 ، М4
يعتمد مبدأ بناء عرض النقود على انخفاض سيولة الأصول المتضمنة في تكوينها. يميز تكوين وهيكل العرض النقدي المجاميع النقدية. يفترض الهيكل الهرمي للمجاميع النقدية أن كل تجميع لاحق يتضمن التجميع السابق. من بلد إلى بلد ، قد تكون هناك اختلافات في تعريف وتصنيف كل مجموع.
المجاميع النقدية- أنواع الأموال والصناديق التي تختلف في مستوى السيولة لديها (القدرة على التحول بسرعة إلى نقد) ، وهو مؤشر لهيكل عرض النقود. إنها أمتار من المعروض النقدي ، اعتمادًا على نوع الحساب الذي توجد فيه.
يحسب البنك المركزي للاتحاد الروسي المجاميع النقدية М0 ، 1 ، М2 ، М3.
المجموع النقدي М0- هذا هو النقد المتداول في الاقتصاد (الأوراق النقدية الورقية والعملات المعدنية) ، وهو الجزء الأكثر سيولة من المعروض النقدي.
المجموع النقدي M1= M0 (نقدًا) + معادلات نقدية أخرى يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد (الشيكات ، أموال السكان على الودائع تحت الطلب ، الأموال عند التسوية ، الحسابات الجارية وغيرها من الحسابات تحت الطلب للمؤسسات المالية وغير المالية (باستثناء الحسابات الائتمانية)) بالعملة الوطنية.
المجموع النقدي M2= M1 + الودائع قصيرة الأجل (الودائع لأجل ، الأموال في حسابات الودائع لأجل التي تجتذب من السكان ، والمنظمات المالية وغير المالية (باستثناء الائتمان)) بالعملة الوطنية وبعض صناديق أسواق المال. عرض النقود M2 هو المعروض النقدي في التعريف الوطني لروسيا.
المجموع النقدي M3= M2 + الودائع طويلة الأجل ، السندات الحكومية ، سندات ادخار الخزينة ، شهادات الإيداع.
المجموع النقدي M4محسوبة في بعض البلدان مثل المملكة المتحدة. الإجمالي النقدي M4 = M3 + جميع المكونات النقدية والبدائل النقدية ذات السيولة المنخفضة ، ومحفظة الأوراق المالية الحكومية التي يحتفظ بها أصحابها من غير البنوك.
المال الضيق والواسع
المال الضيق- مصطلح يحدد أكثر الأدوات سيولة. غالبًا ما تتميز بمجموعات M0 أو M1 ، حسب البلد.
الكثير من المال- مصطلح يحدد مجموع الأصول التي يمكن استخدامها لإجراء المدفوعات. يختلف تعريف النقد الواسع أيضًا من بلد إلى آخر ، ولكن بشكل عام ، هذه أدوات يمكن الوصول إليها في أكثر من 24 ساعة.
حجم المعروض النقدي في روسيا بالسنوات
ديناميات عرض النقود (م 2) في بداية عام 2008 - 2019 ، الربع الثاني 2019 وفقًا لبنك روسيا (CBR)
| فترة | عرض النقود (م 2) ، مليار روبل | بما فيها: |
|
|---|---|---|---|
| النقدية (M0) | الأموال غير النقدية |
||
| 2008 | 12869,0 | 3 702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12 975,9 | 3 794,8 | 9 181,1 |
| 2010 | 15 267,6 | 4 038,1 | 11 229,5 |
| 2011 | 20 011,9 | 5 062,7 | 14 949,1 |
| 2012 | 24 204,8 | 5 938,6 | 18 266,2 |
| 2013 | 27 164,6 | 6 430,1 | 20 734,6 |
| 2014 | 31 155,6 | 6 985,6 | 24 170,0 |
| 2015 | 31 615,7 | 7 171,5 | 24 444,2 |
| 2016 | 35 179,7 | 7 239,1 | 27 940,6 |
| 2017 | 38 418,0 | 7 714,8 | 30 703,2 |
| 2018 | 42 442,2 | 8 446,0 | 33 996,2 |
| 2019 | 47 109,3 | 9 339,0 | 37 770,3 |
| 01.04.2019 | 46 140,0 | 8 980,6 | 37 159,5 |
ديناميات المجاميع النقدية M0 ، M1 ، M2 في بداية 2011 - 2019 ، الربع الثاني 2019 وفقًا لبنك روسيا (CBR)
| فترة | النقدية المتداولة خارج النظام المصرفي (المجموع النقدي M0) | الودائع القابلة للتحويل | المجموع النقدي M1 | الودائع الأخرى المدرجة في الإجمالي النقدي M2 | عرض النقود في التعريف الوطني (الإجمالي النقدي M2) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3=1+2 | 4 | 5=3+4 |
|
| 2011 | 5 062,7 | 5 797,1 | 10 859,9 | 9 152,0 | 20 011,9 |
| 2012 | 5 938,6 | 6 818,3 | 12 756,9 | 11 447,9 | 24 204,8 |
| 2013 | 6 430,1 | 7 264,0 | 13 694,0 | 13 470,6 | 27 164,6 |
| 2014 | 6 985,6 | 8 526,3 | 15 511,9 | 15 643,7 | 31 155,6 |
| 2015 | 7 171,5 | 8 170,0 | 15 341,4 | 16 274,3 | 31 615,7 |
| 2016 | 7 239,1 | 9 276,4 | 16 515,6 | 18 664,1 | 35 179,7 |
| 2017 | 7 714,8 | 9 927,6 | 17 642,4 | 20 775,6 | 38 418,0 |
| 2018 | 8 446,0 | 11 062,8 | 19 508,9 | 22 933,3 | 42 442,2 |
| 2019 | 9 339,0 | 12 285,1 | 21 624,1 | 25 485,2 | 47 109,3 |
| 01.04.2019 | 8 980,6 | 11 830,1 | 20 810,6 | 25 329,4 | 46 140,0 |
من خلال تحليل ديناميكيات عرض النقود ، من الممكن تحديد الحالة الاقتصادية للبلد. من عام 2008 إلى عام 2019 ، كان هناك متوسط زيادة في عرض النقود بنسبة 13 ٪ ، وفي أزمة عام 2008 كانت قيمته قريبة من 1 ٪ ، بينما في عام 2011 كانت 31 ٪. خلال 2013-2018 انخفض معدل النمو من 12٪ إلى 2.2٪ ، مما يشير إلى أن البنك المركزي قد اتخذ إجراءات لخفض التضخم. قد يكون الجانب الآخر دليلاً على تزايد الأزمة في البلاد.
المعروض النقدي لروسيا في 2018 وفي 1 أبريل 2019
تشير إحصائيات البنك المركزي للاتحاد الروسي إلى أنه في نهاية عام 2018 ، بلغ إجمالي M2 = 47109.3 مليار روبل ، وهو أعلى من القيمة في بداية العام بمقدار 6667.1 مليار روبل. أو 11٪. في الربع الأول من عام 2019 ، انخفض المعروض النقدي بنسبة 2.1٪ مقارنة ببداية العام. ومع ذلك ، نظرًا للزيادة السنوية في M2 ، يمكننا أن نتوقع زيادتها في عام 2019 أيضًا.
تشير ديناميكيات نمو النقد خارج النظام المصرفي في 2018 إلى أنها زادت بنسبة 10.57٪. في الربع الأول من عام 2019 ، انخفض حجم النقد (M0) من 9339 مليار روبل بنسبة 3.8٪ (من الناحية النقدية ، بمقدار 358.4 مليار روبل) وبلغ 8980.6 مليار روبل.
كما أظهرت الودائع المصرفية للسكان في عام 2018 زيادة - 10.87 ٪ وبلغت 20643 مليار روبل. اعتبارًا من 1 أبريل من هذا العام ، انخفض حجم الأموال على هذه الودائع بشكل طفيف - بنسبة 0.7 ٪ وبلغ 20857 مليار روبل.
تشير البيانات الإحصائية إلى أنه في مبلغ المال ، لا تزال نسبة كبيرة إلى حد ما مشغولة بالنقد (M0) خارج النظام المصرفي. على الرغم من استمرار انخفاض حصة النقد في المعروض النقدي ، يواصل مواطنو الاتحاد الروسي إنفاق الكثير من الأموال على المشتريات ، متجاهلين أدوات الدفع مثل البطاقات المصرفية البلاستيكية. في الوقت نفسه ، تعد الزيادة في أموال الودائع مقارنة بالعام الماضي مؤشرًا إيجابيًا يشير إلى السياسة النقدية الناجحة لجهاز الدولة الائتماني.
نسبة التسييل
معامل التسييل هو مؤشر يميز حاجة الاقتصاد للعرض النقدي. في دولة ذات وضع اقتصادي إيجابي ونسبة تضخم دنيا ، يكون هذا الرقم 50٪ على الأقل. في الاتحاد الروسي ، بلغ مستوى تسييل الأموال لعام 2018 43.2٪ ، مما يشير إلى عدم كفاية تنمية اقتصاد السوق.
عرض النقود في بلدان مختلفة
ديناميات عرض النقود M2 2008 - 2019 وفقا لمواقع البنوك الوطنية ، بالعملات الوطنية
| المعروض النقدي M2 ، مليار عملة وطنية |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| الولايات المتحدة الأمريكية ، دولار أمريكي | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| بريطانيا العظمى، GBP | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| ألمانيا ، اليورو | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| فرنسا ، يورو | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| اليابان JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| البرازيل ، BRL | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| الهند ، INR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| الصين CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| جنوب إفريقيا ، ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| روسيا ، RUB | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
ديناميات عرض النقود M2 2008 - 2019 وفقًا لمواقع البنوك الوطنية ، المعاد حسابها بالدولار الأمريكي بالأسعار الرسمية
| دولة | المعروض النقدي М2 ، مليار دولار أمريكي |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| الولايات المتحدة الأمريكية | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| بريطانيا العظمى | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| ألمانيا | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| فرنسا | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| اليابان | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| البرازيل | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| الهند | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| الصين | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| جنوب أفريقيا | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| روسيا | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
يميل المعروض النقدي لجميع البلدان إلى الزيادة ، ولكن لا يوجد بلد يشهد مثل هذا النمو مثل الصين. منذ عام 2008 ، زاد حجم M2 في هذا البلد بمقدار 3.8 مرة ، متقدماً بفارق كبير عن الولايات المتحدة من حيث القيمة المطلقة. وزاد عرض النقود في الولايات المتحدة خلال نفس الفترة بمقدار 6206.7 مليار دولار ، أو 1.75 مرة.
مراقبة المعروض النقدي
على المستوى التشريعي ، يتولى البنك المركزي للاتحاد الروسي تنظيم عرض النقود (غير النقدية والنقدية).
اتجاهات سياسة التحكم في عرض النقود:
- إجراء سياسة نقدية فعالة ؛
- إدارة الدين العام؛
- تنفيذ السياسة الضريبية ؛
- تشكيل السوق المالية.
- السيطرة على المعروض النقدي في سياق السياسة النقدية.
تشمل أدوات تنظيم عرض النقود ما يلي:
عمليات السوق المفتوحة كأداة رئيسية للتنظيم. يتم تطبيقه من خلال التأثير على حجم موارد البنوك التجارية عن طريق شراء وبيع أذون الخزانة والسندات الحكومية والأوراق المالية الأخرى مع معاملة عكسية بعد فترة زمنية معينة. من خلال شراء مثل هذه الأوراق المالية ، تقلل البنوك التجارية من حجم الأموال التي يمكنها استخدامها لإقراض العملاء ، مما يؤدي في النهاية إلى زيادة الفائدة على القروض. عند إعادة بيع الأوراق المالية إلى البنك المركزي ، تجتذب البنوك موارد إضافية.
عمليات الشعار المتمثلة في البيع والشراء من قبل البنك المركزي سعر صرف العملاتمن أجل الحفاظ على سعر صرف العملة الوطنية ، ومنع تقلباتها الحادة ، ومواجهة المزاج المضاربي للمشاركين في السوق.
تستخدم عمليات الإيداع لبنك روسيا لإدارة السيولة الزائدة للبنوك التجارية. تسمح هذه العمليات للبنك المركزي بجذب الأموال المجانية للبنوك على الفور إلى الودائع ، مما يؤدي بسرعة إلى تحييد ضغوطها المحتملة عليها سوق العملاتوبالتالي منع انخفاض قيمة العملة الوطنية ونمو التضخم.
سياسة معدل الخصم(سياسة الخصم) ، وتتألف من تنظيم الفائدة على القروض الممنوحة بنوك تجاريةمن بنك روسيا. تهدف الزيادة في معدل عمليات المحاسبة والإقراض إلى الحد من معدل نمو التضخم عن طريق "ضغط" المعروض النقدي المتداول.
التغيير في نسبة الاحتياطي المطلوبة التي حددها البنك المركزي. ويؤدي ارتفاعه إلى حقيقة أن جزءًا كبيرًا من أموال البنوك "محجوب" في حسابات البنك المركزي ، وبالتالي لا يمكن للبنوك استخدامها لإصدار قروض. نتيجة لذلك ، يتم تقليل المعروض النقدي المتداول.
تسمى مجموعة الإجراءات المرتبطة بسحب البنك المركزي للنقد الفائض المجاني من الاقتصاد تعقيم المال. يتم ذلك بسبب حقيقة أن مثل هذا الفائض من المال يمكن أن يسبب التضخم والعمليات السلبية الأخرى في اقتصاد الدولة.