Czym jest M1 w ekonomii. Podaż pieniądza i agregaty monetarne
Kiedy pojawiły się pierwsze „darmowe” pieniądze, zacząłem zastanawiać się, gdzie je zainwestować. W końcu dochód pasywny to marzenie każdej osoby odnoszącej sukcesy. Inwestor musi zrozumieć sytuację na rynek finansowy Państwa. Zostanie to omówione w artykule. Opowiem, w jaki sposób państwo określa poziom bezpieczeństwa pieniężnego i jakie można prognozować.
Podaż pieniądza– wszystkie środki płatnicze w kraju, gotówkowe i bezgotówkowe.
Agregaty monetarne– uogólniona nazwa kategorii pieniądza.
Podaż pieniądza– jest to całość agregatów monetarnych.
Wyróżnia się następujące agregaty monetarne: M0, M1, M2, M3.
Podaż pieniądza M0- to jest gotówka. Banknoty i monety w kasach przedsiębiorstw (z wyjątkiem banków) oraz w rękach ludności.
W praktyce innych państw M0 obejmuje czeki transportowe i kaucje czekowe.
M1 obejmuje rachunki M0 i fundusze na żądanie. Rachunki na żądanie są rachunkami bieżącymi. osoby, rachunki rozliczeniowe przedsiębiorstw, fundusze zakładów ubezpieczeń.
„W wąskim znaczeniu” agregat M1 to pieniądz, czyli środek do późniejszej wymiany.
W USA M1 obejmuje także małe (do 100 000 dolarów) depozyty terminowe.
M2 obejmuje M1 i środki pieniężne utrzymywane na lokatach terminowych.
W przypadku lokat terminowych bank wyznacza określony okres przechowywania, przed upływem którego deponent nie może wykorzystać środków. Depozyty terminowe nazywane są także „quasi-pieniądzem” i oznaczane są jako QM. QM to fundusze „zamrożone” dla osób fizycznych i osoby prawne„quasi-pieniądza” nie można natychmiast wykorzystać, pozostają one w dyspozycji systemu bankowego i są wycofywane z obiegu.
W „szerokim znaczeniu” pieniądz jest agregatem pieniężnym M2. Można ich używać do płatności, ale przechowuje się je bardziej w celach oszczędnościowych.
Czasami istnieje potrzeba zidentyfikowania pośredniego wskaźnika zwiększonej podaży pieniądza. Obejmuje M2 i lokaty terminowe w walutach obcych.
M2 i rządowe papiery wartościowe (certyfikaty i rządowe obligacje pożyczkowe) stanowią agregat M3.
Do określenia podaży pieniądza w Rosji używana jest jednostka M2. W innych krajach, na przykład w USA, identyfikuje się czwarty wskaźnik – M4 i wykorzystuje go jako wartość podaży pieniądza. Składa się z M3 i kwoty pożyczek rządowych.
Relacje między jednostkami
M2 musi być większe od M1, wówczas w gospodarce zachodzi równowaga.
Wzmocnienie tego wyniku następuje wówczas, gdy suma M3 i M2 jest większa od agregatu M1.
Jeśli ta proporcja zostanie naruszona, ceny wzrosną i zabraknie banknotów.
Zależność pomiędzy M0 i M2 pokazuje rolę gotówki w gospodarce. Im wyższy ten wskaźnik, tym gorzej: jest to sytuacja typowa dla słabo rozwiniętego systemu gospodarczego.
Stosunek M0 do M1 wskazuje na rolę gotówki w płatnościach i podlega tej samej zasadzie: wzrost wskaźnika oznacza pogorszenie sytuacji na rynku.
Według najnowszych danych Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej z lutego 2019 r. w strukturze M2 M0 wynosi 19,66%, depozyty gospodarstw domowych w M1 wynoszą 48,75%, a organizacji 31,59%. M1 jest większe niż M0, trend pozytywny.
M2 według stanu na luty 2019 r. wyniosło 45 000 mln rubli, M1 – 20 748,3 mln rubli. M2 jest większe niż M1.
Saldo monetarne zostało utrzymane, ale dynamika M2 spadła z 11,9% od grudnia 2018 r. do 9,9%.
Agregaty monetarne: po co je obliczać
Bank Centralny co miesiąc określa dynamikę zmian M0, M1, M2, M3 w celu zrozumienia poziomu wyposażenia państwa w środki płatnicze.
Państwo analizuje dynamikę gospodarki kraju w kontekście M2.
Rząd oddziałuje na M1, zwiększając lub zmniejszając jej wzrost, w zależności od tego, jak należy zmienić dynamikę. M1 należy obniżyć na przykład wtedy, gdy inflacja jest wysoka.
Państwo zaczyna emitować obligacje, w efekcie środki są wycofywane z obiegu: M1 maleje, M3 rośnie.
Aby zahamować wzrost M1, Bank Centralny podnosi oprocentowanie kredytów bankowych. Jeżeli zaistnieje taka sytuacja, w sektorze bankowym wzrasta oprocentowanie depozytów.
Dla inwestora taka sytuacja rynkowa jest korzystna: środki można lokować na rachunku oszczędnościowym z wyższym oprocentowaniem.
W rezultacie zwiększa się liczba depozytów, zmniejsza się podaż pieniądza M1 i ograniczana jest inflacja.
Inna sytuacja: gospodarka jest w recesji. Państwo jest zainteresowane zwiększeniem M1, ostatecznie obniża się oprocentowanie depozytów. Nie należy inwestować pieniędzy w depozyty, należy zwracać uwagę na akcje przedsiębiorstw, aby uzyskać dodatkowy dochód.
M0 jest także porównywane z innymi jednostkami. Jeśli wartość M0 wzrosła procentowo w porównaniu do innych agregatów, oznacza to, że środki są „u siebie pod poduszką” i nie są przechowywane w banku, zapewniając krajowi środki kredytowe.
Płynność M0, M1, M2, M3
Aby zrozumieć, czym jest płynność, przyjrzyjmy się funkcjom pieniądza: płatności (funkcja obiegu), oszczędności, kosztu (miara wartości).
Płynność to zdolność środków płatniczych do szybkiego obiegu.
Oznacza to, że najbardziej płynne aktywa to te, z których możemy skorzystać w dowolnym momencie.
M0 to kruszywo absolutnie płynne. Gotówkę można wymienić w dowolnym momencie.
M1 jest aktywem o dużej płynności. Za pomocą M1 możesz dokonać prawie wszystkich transakcji płatniczych i łatwo przenieść je na najbardziej płynne aktywo M0.
Płynność M2 jest niższa. Środki zgromadzone na lokatach terminowych nie mogą być bezpośrednio przekazywane pomiędzy osobami ani wykorzystywane do przeprowadzania transakcji.
M3 jest najmniej płynnym aktywem. Służy do akumulacji, a nie cyrkulacji.
Główne wnioski
- Podaż pieniądza składa się z M0, M1, M2, M3.
- Wartości agregatów służą do określenia poziomu podaży gotówki państwa.
- Równowaga w gospodarce zachodzi, gdy M2 jest większa od M1, i umacnia się, gdy suma M2 i M3 staje się większa od M1.
- M0, M1, M2, M3 różnią się stopniem płynności (M0 to płynność absolutna, M3 to najmniejsza płynność aktywów).
Zmiany w przepływie pieniędzy w określonym dniu i przez pewien okres w statystyce finansowej stosuje się agregaty pieniężne M0, M1, M2, M3, M4.
Agregat M0 obejmuje gotówkę w obiegu: banknoty, monety metalowe, bony skarbowe (w niektórych krajach). Monety metalowe, które stanowią niewielką część gotówki (2-3% w krajach rozwiniętych), umożliwiają jednostkom dokonywanie drobnych transakcji. Monety te są zwykle bite z tanich metali. Rzeczywista wartość monet jest znacznie niższa od wartości nominalnej, aby zapobiec ich przetopieniu w celu zyskownej sprzedaży w postaci sztabek. Banknoty skarbowe to papierowe pieniądze emitowane przez Skarb Państwa. Dominującą rolę odgrywają banknoty.
Agregat M1 składa się z agregatu M0 oraz środków na rachunkach bieżących banków. Środki zgromadzone na rachunkach mogą być przeznaczone na płatności bezgotówkowe, poprzez zamianę na gotówkę i bez przelewania na inne rachunki. Aby dokonać płatności środkami zgromadzonymi na tych rachunkach, ich właściciele wystawiają polecenia zapłaty (przeważająca forma płatności w rosyjskiej gospodarce) lub czeki i akredytywy. Jest to jednostka M1 obsługująca operacje sprzedaży produktu krajowego brutto (PKB), podziału i redystrybucji dochodu narodowego, akumulacji i konsumpcji.
Agregat M2 obejmuje agregat M1, lokaty terminowe i oszczędnościowe w bankach komercyjnych oraz krótkoterminowe rządowe papiery wartościowe. Te ostatnie nie pełnią funkcji środka wymiany, ale można je zamienić na gotówkę lub rachunki czekowe. Lokaty oszczędnościowe w bankach komercyjnych są wycofywane w dowolnym momencie i zamieniane na gotówkę. Depozyty terminowe są dostępne dla deponenta dopiero po upływie określonego czasu i dlatego charakteryzują się mniejszą płynnością niż depozyty oszczędnościowe.
Agregat M3 obejmuje agregat M2, lokaty oszczędnościowe w wyspecjalizowanych instytucjach kredytowych oraz papiery wartościowe będące przedmiotem obrotu na rynku pieniężnym, w tym bony komercyjne emitowane przez przedsiębiorstwa. Ta część środków inwestowanych w papiery wartościowe nie jest tworzona przez system bankowy, ale znajduje się pod jego kontrolą, gdyż przekształcenie weksla w środek płatniczy wymaga z reguły akceptacji banku, tj. gwarancje zapłaty przez bank w przypadku niewypłacalności emitenta.
Agregat M4 to agregat M3 plus różne formy depozytów w instytucjach kredytowych.
Musi istnieć równowaga między jednostkami, w przeciwnym razie nastąpi naruszenie obieg pieniędzy. Praktyka podpowiada, że równowaga zachodzi, gdy M2 > M1; wzmacnia się przy M2 + M3 > M1. W tym przypadku kapitał pieniężny przemieszcza się z obiegu gotówkowego do obiegu bezgotówkowego. Jeśli naruszona zostanie ta relacja między agregatami w obiegu pieniężnym, zaczną się komplikacje: niedobór banknotów, rosnące ceny itp.
W Rosji do obliczenia całkowitej podaży pieniądza stosuje się agregaty M0, M1, M2 M3. Agregaty monetarne obejmują; M0 - gotówka w obiegu; M1, oprócz M0 - środki przedsiębiorstw w rozliczeniu, rachunki bieżące, specjalne w bankach, depozyty ludności w kasach oszczędnościowych na żądanie, fundusze towarzystw ubezpieczeniowych; M2; równa się M1 plus lokaty terminowe ludności w kasach oszczędnościowych, z uwzględnieniem rekompensaty; M3 składa się z M2 i certyfikatów, obligacji rządowych.
Z poważaniem, Młody Analityk
Aby analizować zmiany w przepływach pieniężnych w określonym dniu i dla
Po raz pierwszy zaczęto stosować pewien okres w statystyce finansowej
kraje rozwinięte gospodarczo, a następnie w naszym kraju (czyli Rosji. red.) agregaty monetarne
M0, M1, M2, M3, M4.
Agregat M0 obejmuje gotówkę w obiegu: banknoty,
monety metalowe, bony skarbowe (w niektórych krajach).
Monety metalowe, które stanowią niewielką część gotówki (w
kraje rozwinięte 2-3%), umożliwiają jednostkom przeprowadzanie drobnych transakcji.
Monety te są zwykle bite z tanich metali. Rzeczywista wartość monety
znacznie niższe od nominalnych, aby zapobiec ich przetopieniu
sprzedaż z zyskiem w formie sztabek.
Bony skarbowe to pieniądze papierowe, których emisja jest przeprowadzana
Skarbiec. Pieniądz papierowy funkcjonuje obecnie w krajach słabo rozwiniętych.
Na przykład w Republice Dżibuti w obiegu znajdują się bony skarbowe
(o nominałach 500, 5000, 1000 franków) oraz monety, których emisja
prowadzone przez Skarb Państwa; funkcja banknotów i monet skarbowych oraz
w Królestwie Tonga.
Dominującą rolę odgrywają banknoty.
Agregat M1 składa się z agregatu M0 oraz środków na rachunkach bieżących banków.
Środki zgromadzone na rachunkach można wykorzystać na płatności bezgotówkowe,
poprzez zamianę na gotówkę i bez przelewania na inne rachunki. Dla
rozliczeń ze środków zgromadzonych na tych rachunkach, ich właściciele dokonują płatności
zamówienia (dominująca forma płatności w rosyjskiej gospodarce) lub czeki i
akredytywy. Jest to jednostka M1 obsługująca operacje sprzedaży brutto
produkt krajowy (PKB), dystrybucja i redystrybucja krajowa
dochodów, oszczędności i konsumpcji.
Agregat M2 zawiera agregat M1, lokaty terminowe i oszczędnościowe w
banki komercyjne, a także krótkoterminowe rządowe papiery wartościowe.
Te ostatnie nie pełnią funkcji środka wymiany, ale mogą
zamienić na gotówkę lub rachunki czekowe. Lokaty oszczędnościowe w
banków komercyjnych są w każdej chwili wycofywane i zamieniane na gotówkę
Lokaty terminowe dostępne są dla deponenta dopiero po upływie określonego czasu
i dlatego mają mniejszą płynność niż oszczędności
depozyty. W USA jednostka M2 obejmuje:
M1 – 23% (w tym gotówka 7% i czeki 19%),
oszczędności i lokaty terminowe – 74%.
Agregat M3 zawiera agregat M2, lokaty oszczędnościowe w
wyspecjalizowane instytucje kredytowe, a także papiery wartościowe,
będące przedmiotem obrotu na rynku pieniężnym, w tym bony handlowe,
wydawane przez przedsiębiorstwa. Ta część środków inwestowana jest w papiery wartościowe
nie jest tworzony przez system bankowy, ale jest pod jego kontrolą, ponieważ
przekształcenie weksla w środek płatniczy wymaga co do zasady akceptacji banku,
te. gwarancje zapłaty przez bank w przypadku niewypłacalności emitenta.
Agregat M4 jest równy agregatowi M3 plus różne formy depozytów kredytowych
instytucje.
W przeciwnym razie musi istnieć równowaga pomiędzy jednostkami
naruszenie obiegu pieniężnego. Praktyka podpowiada tę równowagę
występuje, gdy M2 > M1; wzmacnia się przy M2 + M3 > M1.
W tym przypadku kapitał pieniężny przemieszcza się z obiegu gotówkowego do
bezgotówkowe. Jeżeli ta relacja między agregatami w ujęciu pieniężnym zostanie naruszona
zaczynają się komplikacje obiegowe: brak banknotów, rosnące ceny itp.
Kraje używają różnych kwot do określenia swojej podaży pieniądza.
jednostki (na przykład USA - cztery, Francja - dwie). W Rosji do obliczeń
zagregowanej podaży pieniądza, agregaty M0, M1, M2 M3 są wykorzystywane do monetarności
jednostki obejmują; M0 - gotówka w obiegu; M1, z wyjątkiem M0 -
środki przedsiębiorstw na rachunkach rozliczeniowych, bieżących, specjalnych,
depozyty ludności w kasach oszczędnościowych na żądanie, fundusze
firmy ubezpieczeniowe; M2; równa się M1 plus depozyty terminowe ludności w
kasy oszczędnościowe, w tym odszkodowania; M3 składa się z M2 i
certyfikaty, rządowe obligacje pożyczkowe.
Pieniądze to coś, czego brakuje każdemu (lub prawie każdemu) – ludziom, firmom i krajom. Ale pieniądze to co innego. Twój portfel zawiera zarówno banknoty (czasami ruble, dolary, a nawet juany), jak i karty bankowe (kredytowe). Jedno i drugie to pieniądze.
Ale wszyscy wiemy, że banknotem można płacić wszędzie (lub prawie wszędzie), ale do karty bankowej potrzebny jest bankomat lub terminal. Oznacza to, że dostępność (płynność) tych pieniędzy jest różna. Jednak to wszystko jest podażą pieniądza. Co to jest podaż pieniądza? To jest dokładnie to, co łączy Twoje (i nie tylko Twoje) środki pieniężne i bezgotówkowe.
Przykład kart bankowych i gotówki wyraźnie pokazuje, że pieniądz znacznie różni się dostępnością. Dlatego ze względów finansowych i analiza ekonomiczna są one podzielone na agregaty podaży pieniądza.
Rodzaje agregatów pieniężnych są zwykle oznaczane jako M0, M1, M2, M3 (czasami także M4).
Przyjrzyjmy się, czym jest agregat monetarny. Krótko mówiąc, agregaty pieniężne stanowią całość Pieniądze jeden rodzaj". Na przykład M0 jest agregatem obejmującym gotówkę w obiegu. Oznacza to, że jest to „gotówka” w portfelach ludzi, w bankach, kasach sklepów i przedsiębiorstw. W całkowitej podaży pieniądza nie ma zbyt wiele tego rodzaju pieniądza. W Rosji stanowi to około 20-25% całkowitej masy, a w Europie i USA niecałe 10%.
Zastanówmy się, jak podaż pieniądza i agregaty monetarne wpływają na stabilność całego systemu finansowego. Czym jest M0-M4:
- M0, jak już wspomniano, to „gotówka”;
- M1 obejmuje „gotówkę” i „bezgotówkową” ( karty bankowe), lokaty bankowe („na żądanie”), salda rachunków wszelkich osób fizycznych i prawnych oraz czeki;
- M2 obejmuje M1 oraz depozyty terminowe obywateli i osób prawnych;
- M3 to M2 plus depozyty oszczędnościowe wszystkich osób i wszelkiego rodzaju, a także certyfikaty banków i organizacji, obligacje rządowe;
- M4 nie zawsze jest stosowana i obejmuje „gotówkę” plus kwotę pożyczek udzielonych przez banki oraz dług publiczny.
Przeczytaj także: Pełny koszt pożyczki: co to jest, jak obliczyć
Jak widać, każda kolejna jednostka zawiera w sobie poprzednią. Dlaczego jest to konieczne i co oznacza udział poszczególnych agregatów w strukturze podaży pieniądza?
Jak podaż pieniądza i jej agregaty są wykorzystywane w analizie ekonomicznej
W starożytności niemal cała podaż pieniądza miała charakter M0 – „gotówki” (monety, później banknoty). Jeszcze 150 lat temu stanowiło to około 90% wszystkich pieniędzy. Stopniowo udział ten malał. Już 100 lat temu udział ten spadł do jednej trzeciej. Zmiany te pobudziły wzrost gospodarczy. Rzeczywiście pieniędzy „pod materac” nie da się pożyczyć na zakup surowców czy budowę nowego zakładu. Z drugiej strony wzrost udziału „gotówki” świadczy o braku zaufania ludzi i przedsiębiorców do systemu finansowego.
Zobaczmy, jak zmienił się udział „gotówki” (M0) w Rosji na przestrzeni ostatnich 15 lat. Udział ten w relacji do M2 systematycznie malał z ponad 36% do 20% w latach 2002-2017. Warto jednak zauważyć, że były dwa wyjątki – rok 2009 i 2015, kiedy udział ten nieznacznie wzrósł – o 0,5% w 2009 r. i 0,1% w 2015 r. Wszyscy dobrze pamiętamy, jakie procesy zachodziły w gospodarce i sektorze finansowym w tym okresie.
Udział gotówki w Rosji jest nadal zauważalnie wyższy niż w rozwiniętych krajach Europy i USA, co wynika przede wszystkim z niedostatecznego rozwoju systemu płatności bezgotówkowych, znacznego udziału „szarej” i szarej strefy gospodarki , które pracują głównie z „gotówką” i pewnym poziomem braku zaufania społecznego do systemu bankowego. Przecież nadal duża część pracowników po otrzymaniu wynagrodzenia na karcie bankowej biegnie do bankomatu, aby wypłacić pieniądze.
22.10.2018 09:16
Koncepcja podaży pieniądza
Podaż pieniądza to wielkość państwowej rezerwy pieniężnej w ekwiwalencie rubla, służąca przepływom pieniężnym tworzącym obieg pieniężny.
Podaż pieniądza to całość pieniędzy krążących w gospodarce kraju w określonym czasie, zarówno gotówkowych, jak i bezgotówkowych, zgromadzonych na rachunkach bieżących i oszczędnościowych. Innymi słowy, jest to całkowita ilość pieniędzy znajdująca się w obiegu w określonym czasie. Zatem całkowita podaż pieniądza obejmuje pieniądz bezgotówkowy i pieniężny.
Zapas gotówki obejmuje:
- mała moneta;
- pieniądze papierowe (bony skarbowe, banknoty);
- środki kredytowe (czeki, weksle).
Podaż pieniądza bezgotówkowego uwzględnia się:
- na plastikowych kartach debetowych i kredytowych;
- na depozytach;
- na rachunkach rozliczeniowych i bieżących;
- w pieniądzu elektronicznym.
Państwa wykazujące korzystne sytuacja ekonomiczna, charakteryzują się głównie niepieniężnymi przepływami pieniężnymi. Wolumen gotówki w obiegu obywateli i innych uczestników rynku krajowego nie przekracza 5% całkowitej podaży pieniądza. W państwach o systemie bankowym o niskiej niezawodności i niewystarczająco rozwiniętych relacjach rynkowych stosunek podaży pieniądza bezgotówkowego do gotówkowego jest radykalnie różny. Im więcej gotówki w kasie, tym niższy poziom gospodarki rynkowej.
Dynamika udziału gotówki w całkowitej podaży pieniądza Rosji
| Na randce | Udział gotówki w podaży pieniądza (M2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.04.2019 | 19% |
Pomimo faktu, że struktura wolumenu pieniądza uległa zmianie ostatnie lata, a wskaźnik gotówki spadł o 10%, szara strefa w Federacji Rosyjskiej kwitnie, ponieważ poziom gotówki nie jest jeszcze wystarczająco niski. Niechęć społeczeństwa do lokowania wolnego kapitału na rachunkach bankowych świadczy o jego nieufności w szczególności do struktury bankowej i ogólnie do polityki kredytowej i finansowej państwa.
Struktura podaży pieniądza
W strukturze podaży pieniądza można wyróżnić część aktywną, którą tworzą środki realne bezpośrednio zaangażowane w obrót gospodarczy, oraz część pasywną, którą tworzą środki na rachunkach, które potencjalnie mogłyby być funduszami rozliczeniowymi. Jednak nie wszystkie elementy części biernej można wykorzystać jako narzędzie obliczeniowe.
Agregaty monetarne M0, M1, M2, M3, M4
Zasada konstruowania podaży pieniądza opiera się na malejącej płynności aktywów wchodzących w jej skład. Skład i struktura podaży pieniądza gotówkowego charakteryzują agregaty pieniężne. Hierarchiczna struktura agregatów monetarnych zakłada, że każdy kolejny agregat zawiera poprzedni. W zależności od kraju mogą istnieć różnice w definicji i klasyfikacji każdej jednostki.
Agregaty monetarne- rodzaje pieniądza i funduszy różniące się poziomem płynności (możliwością szybkiej zamiany na gotówkę), wskaźnik struktury podaży pieniądza. Są to miary podaży pieniądza, zależne od rodzaju rachunku, na którym się znajdują.
Bank Centralny Federacji Rosyjskiej oblicza agregaty pieniężne M0, M1, M2, M3.
Podaż pieniądza M0- jest to gotówka krążąca w gospodarce (banknoty papierowe i monety metalowe), która stanowi najbardziej płynną część podaży pieniądza.
Podaż pieniądza M1= M0 (gotówka) + inne ekwiwalenty środków pieniężnych, które można łatwo zamienić na gotówkę (czeki, fundusze gospodarstw domowych na depozytach na żądanie, środki na rachunku rozliczeniowym, rachunki bieżące i inne rachunki na żądanie organizacji niefinansowych i finansowych (z wyjątkiem kredytów)), wyrażone w walutach krajowych waluta.
Podaż pieniądza M2= M1 + depozyty krótkoterminowe (depozyty terminowe, środki na rachunkach depozytów terminowych pozyskane od organizacji publicznych, niefinansowych i finansowych (z wyjątkiem kredytów)) w walucie krajowej i niektórych funduszach rynku pieniężnego. Agregat pieniężny M2 wynosi podaż pieniądza w narodowej definicji Rosji.
Podaż pieniądza M3= M2 + depozyty długoterminowe, rządowe obligacje pożyczkowe, skarbowe obligacje oszczędnościowe, certyfikaty depozytowe.
Podaż pieniądza M4 oblicza się w niektórych krajach, takich jak Wielka Brytania. Agregat monetarny M4 = M3 + wszystkie składniki pieniężne i surogaty monetarne o niższej płynności, portfel rządowych papierów wartościowych utrzymywany przez posiadaczy niebankowych.
Wąskie i szerokie pieniądze
Wąskie pieniądze- termin określający najbardziej płynne instrumenty. Najczęściej charakteryzuje się jednostkami M0 lub M1, w zależności od kraju.
Duże pieniądze- termin określający cały zbiór aktywów, za pomocą których można dokonywać płatności. Definicja szerokiego pieniądza również różni się w zależności od kraju, ale generalnie są to instrumenty, do których można uzyskać dostęp w ciągu ponad 24 godzin.
Wielkość podaży pieniądza w Rosji według roku
Dynamika podaży pieniądza (M2) na początek 2008 - 2019, II kwartał. 2019 według Banku Rosji (CBRF)
| Okres | Podaż pieniądza (M2), miliardy rubli. | w tym: |
|
|---|---|---|---|
| Gotówka (M0) | Fundusze bezgotówkowe |
||
| 2008 | 12869,0 | 3 702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12 975,9 | 3 794,8 | 9 181,1 |
| 2010 | 15 267,6 | 4 038,1 | 11 229,5 |
| 2011 | 20 011,9 | 5 062,7 | 14 949,1 |
| 2012 | 24 204,8 | 5 938,6 | 18 266,2 |
| 2013 | 27 164,6 | 6 430,1 | 20 734,6 |
| 2014 | 31 155,6 | 6 985,6 | 24 170,0 |
| 2015 | 31 615,7 | 7 171,5 | 24 444,2 |
| 2016 | 35 179,7 | 7 239,1 | 27 940,6 |
| 2017 | 38 418,0 | 7 714,8 | 30 703,2 |
| 2018 | 42 442,2 | 8 446,0 | 33 996,2 |
| 2019 | 47 109,3 | 9 339,0 | 37 770,3 |
| 01.04.2019 | 46 140,0 | 8 980,6 | 37 159,5 |
Dynamika agregatów pieniężnych M0, M1, M2 na początek 2011 - 2019, II kwartał. 2019 według Banku Rosji (CBRF)
| Okres | Gotówka w obiegu poza systemem bankowym (podaż pieniądza M0) | Depozyty zbywalne | Podaż pieniądza M1 | Pozostałe depozyty zaliczane do agregatu pieniężnego M2 | Podaż pieniądza w definicji krajowej (agregat monetarny M2) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3=1+2 | 4 | 5=3+4 |
|
| 2011 | 5 062,7 | 5 797,1 | 10 859,9 | 9 152,0 | 20 011,9 |
| 2012 | 5 938,6 | 6 818,3 | 12 756,9 | 11 447,9 | 24 204,8 |
| 2013 | 6 430,1 | 7 264,0 | 13 694,0 | 13 470,6 | 27 164,6 |
| 2014 | 6 985,6 | 8 526,3 | 15 511,9 | 15 643,7 | 31 155,6 |
| 2015 | 7 171,5 | 8 170,0 | 15 341,4 | 16 274,3 | 31 615,7 |
| 2016 | 7 239,1 | 9 276,4 | 16 515,6 | 18 664,1 | 35 179,7 |
| 2017 | 7 714,8 | 9 927,6 | 17 642,4 | 20 775,6 | 38 418,0 |
| 2018 | 8 446,0 | 11 062,8 | 19 508,9 | 22 933,3 | 42 442,2 |
| 2019 | 9 339,0 | 12 285,1 | 21 624,1 | 25 485,2 | 47 109,3 |
| 01.04.2019 | 8 980,6 | 11 830,1 | 20 810,6 | 25 329,4 | 46 140,0 |
Analizując dynamikę podaży pieniądza, można określić stan gospodarczy kraju. Od 2008 do 2019 roku nastąpił średni wzrost podaży pieniądza o 13%, a w kryzysowym roku 2008 jej wartość była bliska 1%, podczas gdy w 2011 roku było to 31%. W latach 2013-2018. dynamika spadła z 12% do 2,2%, co wskazuje na istnienie działań ze strony Banku Centralnego mających na celu ograniczenie inflacji. Drugą stroną może być dowód na to, że w kraju narasta kryzys.
Podaż pieniądza Rosji w 2018 r. i na dzień 1 kwietnia 2019 r
Ze statystyk Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej wynika, że na koniec 2018 r. łączna wartość M2 = 47 109,3 mld rubli, czyli więcej od wartości z początku roku o 6 667,1 mld rubli. lub 11%. W I kwartale 2019 r. podaż pieniądza spadła o 2,1% w stosunku do początku roku. Biorąc jednak pod uwagę roczny wzrost M2, możemy spodziewać się jego wzrostu w 2019 roku.
Dynamika wzrostu środków pieniężnych poza systemem bankowym w 2018 roku wskazuje, że wzrosły one o 10,57%. W pierwszym kwartale 2019 roku wolumen środków pieniężnych (M0) zmniejszył się z 9 339 mld rubli o 3,8% (w ujęciu pieniężnym – o 358,4 mld rubli) i wyniósł 8 980,6 mld rubli.
Depozyty bankowe ludności w 2018 r. również wykazały wzrost o 10,87% i wyniosły 20 643 mld rubli. Od 1 kwietnia br. wolumen środków na tego typu depozytach nieznacznie spadł – o 0,7% i wyniósł 20 857 mld.
Dane statystyczne wskazują, że gotówka (M0) zlokalizowana poza systemem bankowym nadal stanowi dość duży procent wolumenu pieniężnego. Pomimo faktu, że udział gotówki w podaży pieniądza stale maleje, obywatele Federacji Rosyjskiej w dalszym ciągu wydają dużo gotówki na zakupy, zaniedbując takie instrumenty płatnicze, jak plastikowe karty bankowe. Jednocześnie wzrost środków depozytowych w porównaniu z rokiem ubiegłym jest pozytywnym wskaźnikiem, wskazującym na skuteczną politykę pieniężną państwowego aparatu kredytowego.
Stopa monetyzacji
Współczynnik monetyzacji jest wskaźnikiem charakteryzującym zapotrzebowanie gospodarki na podaż pieniądza. W państwie o dobrej sytuacji gospodarczej i minimalnej inflacji liczba ta wynosi co najmniej 50%. W Federacji Rosyjskiej poziom monetyzacji za 2018 rok wyniósł 43,2%, co wskazuje na niedostateczny rozwój gospodarki rynkowej.
Podaż pieniądza w różnych krajach
Dynamika podaży pieniądza M2 w latach 2008 - 2019 według stron internetowych Banków Narodowych, w walutach krajowych
| Podaż pieniądza M2, miliardy waluty krajowej |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| USA, USD | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Wielka Brytania, GBP | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| Niemcy, EUR | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| Francja, EUR | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| Japonia, JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| Brazylia, BRL | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| Indie, INR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| Chiny, CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| Republika Południowej Afryki, ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| Rosja, RUB | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
Dynamika podaży pieniądza M2 w latach 2008 - 2019 według stron internetowych Narodowych Banków, przeliczone na dolary amerykańskie według oficjalnych kursów
| Kraj | Podaż pieniądza M2, miliardy dolarów amerykańskich |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| USA | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Wielka Brytania | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| Niemcy | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| Francja | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| Japonia | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| Brazylia | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| Indie | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| Chiny | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| Afryka Południowa | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| Rosja | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
Podaż pieniądza we wszystkich krajach ma tendencję do wzrostu, ale żaden kraj nie doświadcza takiego wzrostu jak Chiny. Od 2008 r. wolumen M2 w tym kraju wzrósł 3,8-krotnie, znacznie przewyższając w wartościach bezwzględnych Stany Zjednoczone. W tym samym okresie podaż pieniądza w USA wzrosła o 6 206,7 miliarda dolarów, czyli 1,75 razy.
Kontrola podaży pieniądza
Na poziomie legislacyjnym regulację podaży pieniądza (bezgotówkowego i gotówkowego) prowadzi Bank Centralny Federacji Rosyjskiej.
Kierunki polityki kontroli podaży pieniądza:
- prowadzenie skutecznej polityki pieniężnej;
- zarządzanie długiem publicznym;
- realizacja polityki podatkowej;
- kształtowanie się rynku finansowego;
- kontrolę nad podażą pieniądza w trakcie realizacji polityki pieniężnej.
Do instrumentów regulacji podaży pieniądza zalicza się:
Operacje otwartego rynku jako główne narzędzie regulacyjne. Stosuje się ją poprzez oddziaływanie na wielkość zasobów banków komercyjnych poprzez zakup i sprzedaż bonów skarbowych, obligacji rządowych i innych papierów wartościowych z transakcją odwrotną po określonym czasie. Nabywając takie papiery, banki komercyjne zmniejszają kwotę środków, które mogą przeznaczyć na pożyczanie klientom, co w efekcie prowadzi do wzrostu oprocentowania kredytów. Sprzedając papiery wartościowe z powrotem do Banku Centralnego, banki przyciągają dodatkowe środki.
Motto Operacje polegające na kupnie i sprzedaży przez Bank Centralny obca waluta w celu utrzymania kursu waluty krajowej, zapobiegania jego gwałtownym wahaniom i przeciwdziałania spekulacyjnym nastrojom uczestników rynku.
Operacje depozytowe Banku Rosji wykorzystywane do zarządzania nadwyżką płynności banków komercyjnych. Operacje te pozwalają Bankowi Centralnemu szybko przyciągnąć wolne środki banków do depozytów, szybko neutralizując ich ewentualną presję rynek walutowy, zapobiegając w ten sposób deprecjacji waluty krajowej i rosnącej inflacji.
Polityka przecena(polityka dyskontowa), która polega na regulowaniu oprocentowania zaciągniętych kredytów banki komercyjne w Banku Rosji. Wzrost stawki operacji księgowo-kredytowych ma na celu ograniczenie tempa wzrostu inflacji poprzez „kompresję” podaży pieniądza w obiegu.
Zmiany stopy rezerwy obowiązkowej ustalanej przez Bank Centralny. Jego wzrost prowadzi do tego, że znaczna część środków bankowych jest „blokowana” na rachunkach Banku Centralnego i w związku z tym nie mogą być wykorzystywane przez banki do udzielania kredytów. W efekcie zmniejsza się podaż pieniądza w obiegu.
Nazywa się zestaw działań związanych z wycofaniem przez Bank Centralny z gospodarki nadwyżki dostępnych środków sterylizacja podaży pieniądza. Odbywa się to ze względu na fakt, że taka nadwyżka pieniędzy może spowodować inflację i inne negatywne procesy w gospodarce kraju.