JSC Pechersky Bread Factory의 사례를 사용하여 기업의 재무 및 경제 상황과 유동성을 분석합니다. 상업 은행에 의한 차입 기업의 재무 위험 분석 및 평가 A1 a2 a3 제휴 근거

대차대조표 유동성- 기업의 부채가 자산으로 충당되는 정도이며, 현금으로 전환되는 기간은 의무 상환 기간에 해당합니다. 기업의 지급 능력은 대차 대조표 유동성 정도에 따라 달라집니다. 유동성의 주요 징후는 단기 부채에 대한 현재 자산 가치의 공식적인 초과입니다. 그리고 이러한 초과분이 클수록 유동성 측면에서 기업의 재무 상태가 더 유리해집니다.

대차대조표 유동성 결정의 관련성은 경제적 불안정 상황은 물론 파산으로 인한 기업 청산 중에 특히 중요합니다. 여기서 질문이 생깁니다. 기업이 부채를 충당할 만큼 충분한 자금을 가지고 있습니까? 기업이 채권자에게 지불할 충분한 자금을 가지고 있는지 확인해야 할 때에도 동일한 문제가 발생합니다. 사용 가능한 자금으로 부채를 청산(상환)하는 능력. 이 경우 유동성이란 이론적으로 단기 채무를 상환하기에 충분한 양의 기업 운전 자본이 있음을 의미합니다.

기업 대차대조표의 유동성을 분석하기 위해 자산 항목은 유동성 정도에 따라 가장 빨리 화폐로 전환되는 항목부터 가장 적은 항목까지 그룹화됩니다. 부채는 의무지급의 긴급성에 따라 분류됩니다. 일반적인 그룹화는 아래 표에 나와 있습니다.

테이블. 유동성 분석을 위한 대차대조표 자산 및 부채 그룹화

자산				부채
그룹 이름	지정	화합물		그룹 이름	지정	화합물
		2011년까지 잔액	2011년 이후 잔액			2011년까지 잔액	2011년 이후 잔액
대부분의 유동자산	A1	페이지 260 + 250	1250 + 1240페이지	가장 긴급한 의무	P1	620 + 630페이지	1520페이지
빠르게 시장에 팔릴 수 있는 자산	A2	240+270쪽	1230페이지	단기부채	P2	610 + 650 + 660페이지	페이지 1510 + 1540 + 1550
느리게 움직이는 자산	A3	210 + 220 - 216페이지	1210 + 1220 + 1260 - 12605페이지	장기 부채	P3	590쪽	1400페이지
자산 매각이 어려움	A4	190+230쪽	1100페이지	영구부채	P4	490 + 640 - 216페이지	1300 + 1530 - 12605페이지
총 자산	버지니아			총 부채	VR

지옥. Sheremet은 다음과 같은 필요성을 지적합니다. 자금 및 목표 금융으로 충당되지 않는 비용과 직원이 받은 대출에 대한 합의 금액을 공제합니다. 자금 및 목표 자금 조달로 충당되지 않는 비용과 조직의 특별 자금을 희생하여 직원에게 대출을 발행하여 은행 대출 금액을 초과하는 대출에 대한 직원과의 정산 초과 금액이 감소됩니다. 자체 자금원의 가치에서 고정을 뺀 경우. 내부분석 과정에서 다른 채무자 및 기타 자산의 항목에서 부동화가 발견되면 신속 실현 가능한 자산 총액도 해당 금액만큼 감소합니다.(A.D. Sheremet. 경제 활동 종합 분석 - M.: "Infra - M", 2009).

시간 요소를 고려하여 대차대조표 유동성을 평가하려면 각 자산 그룹을 해당 부채 그룹과 비교해야 합니다.

1) 불평등 A1 > P1이 참이면 이는 대차대조표 작성 당시 조직의 지급 능력을 나타냅니다. 조직은 가장 긴급한 의무를 이행하기에 충분하고 절대적이며 가장 유동적인 자산을 보유하고 있습니다.

2) 불평등 A2 > P2가 실현 가능한 경우 신속하게 실현 가능한 자산이 단기 부채를 초과하고 조직은 채권자와 적시에 결제하고 신용 제품 판매로 인한 자금 수령을 고려하여 가까운 시일 내에 지급 능력을 발휘할 수 있습니다.

3) 불평등 A3 > P3이 실현 가능한 경우, 향후 판매 및 지불로 인한 자금을 적시에 수령하면 조직은 대차대조표일 이후 운전 자본의 평균 매출액 기간과 동일한 기간 동안 지급 능력을 가질 수 있습니다. .

처음 세 가지 조건이 충족되면 자동으로 다음 조건이 충족됩니다. A4<=П4

이 조건의 이행은 조직의 재정적 안정성, 자체 운전 자본의 가용성을 위한 최소 조건을 준수함을 나타냅니다.

자산군과 해당 부채군을 비교하여 기업 대차대조표의 유동성을 판단합니다.

유동자금과 부채를 비교하면 다음 지표를 계산할 수 있습니다.

• 문제의 순간에 가장 가까운 기간 동안 조직의 지불 능력(+) 또는 지불 능력(-)을 나타내는 현재 유동성: A1+A2=>P1+P2; A4<=П4
• 예상 유동성은 미래의 수령과 지불을 비교하여 지급 능력을 예측하는 것입니다. A3>=P3; A4<=П4
• 예상 유동성 수준이 충분하지 않음: A4<=П4
• 잔액은 유동적이지 않습니다: A4=>P4

그러나 위의 방식에 따라 수행된 대차대조표 유동성 분석은 대략적인 것이며 재무비율을 이용한 지급여력에 대한 보다 자세한 분석이 수행된다는 점에 유의해야 합니다.

1. 유동비율기업이 해당 연도 동안 단기 채무를 상환하는 데 사용할 수 있는 충분한 자금을 보유하고 있는지 여부를 보여줍니다. 이는 기업의 지급 능력을 나타내는 주요 지표입니다. 현재 유동성 비율은 다음 공식에 의해 결정됩니다.

K = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

실제적으로 이 계수의 값은 1-2 범위에 있어야 합니다. 당연히 이 지표의 가치가 더 클 수 있는 상황이 있지만 현재 유동성 비율이 2-3을 초과하면 이는 일반적으로 기업 자금이 비합리적으로 사용되었음을 나타냅니다. 현재 유동성 비율이 1 미만이면 기업의 부실을 나타냅니다.

2. 빠른 비율, 또는 "중요 평가" 계수는 기업의 유동 자산이 단기 부채를 얼마나 충당하는지 보여줍니다. 빠른 유동성 비율은 다음 공식에 의해 결정됩니다.

K = (A1 + A2) / (P1 + P2)

기업의 유동 자산에는 재고를 제외한 기업의 모든 현재 자산이 포함됩니다. 이 지표는 가장 유동적인 자산을 사용하여 상환할 수 있는 미지급금 비율을 결정합니다. 즉, 기업의 단기 부채 중 어느 부분을 다양한 계좌의 자금, 단기 증권 및 결제 수익을 사용하여 즉시 상환할 수 있는지를 보여줍니다. 이 표시기의 권장 값은 0.7-0.8에서 1.5입니다.

3. 절대유동성비율회사가 즉시 갚을 수 있는 미지급금이 얼마나 되는지 보여줍니다. 절대 유동성 비율은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.

K = A1 / (P1 + P2)

단기부채 중 어떤 부분을 각종 계좌의 자금, 단기증권, 매출채권 수익금 등을 이용하여 즉시 상환할 수 있는지를 나타냅니다. 이 지표의 값은 0.2 미만으로 떨어지지 않아야 합니다.

4. 대차대조표 유동성 전체를 종합적으로 평가하려면 다음을 사용하는 것이 좋습니다. 기업 대차대조표의 유동성에 대한 일반 지표, 이는 다양한 그룹의 유동 자금 및 지불 의무가 포함되어 있는 경우 기업의 모든 유동 자금 합계와 모든 지불 의무(단기, 장기, 중기)의 합계 비율을 나타냅니다. 자금 수령 및 의무 상환 시점의 중요성을 고려한 특정 가중치 계수를 사용하여 지정된 금액. 전체 대차대조표 유동성 지표는 다음 공식에 의해 결정됩니다.

K = (A1 + 0.5*A2 + 0.3*A3) / (P1 + 0.5*P2 + 0.3*P3)

유동성 측면에서 회사의 재무 상황 변화를 평가합니다. 이 지표는 재무제표를 기반으로 다양한 잠재적 파트너 중에서 신뢰할 수 있는 파트너를 선택할 때 사용됩니다. 이 계수의 값은 1보다 크거나 같아야 합니다.

5. 자기자금비율기업이 재무 안정성에 필요한 자체 운전 자본을 얼마나 충분히 보유하고 있는지를 보여줍니다. 다음과 같이 정의됩니다.

K = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)

이 계수의 값은 0.1보다 크거나 같아야 합니다.

6. 기능적 자본 민첩성 계수영업자본 중 재고에 포함된 금액이 얼마나 되는지 보여줍니다. 이 지표가 감소하면 이는 긍정적인 사실입니다. 이는 다음 관계식으로 결정됩니다.

K = A3 / [(A1+A2+A3) - (P1+P2)]

대차대조표 유동성 분석 중에 고려되는 각 유동성 비율은 보고 기간의 시작과 끝에서 계산됩니다. 계수의 실제 값이 정상 한계와 일치하지 않으면 역학(값 증가 또는 감소)을 통해 추정할 수 있습니다. 대부분의 경우 높은 유동성을 달성하는 것은 더 높은 수익성을 달성하는 것과 상충된다는 점에 유의해야 합니다. 가장 합리적인 정책은 기업의 유동성과 수익성의 최적 조합을 보장하는 것입니다.

위의 지표와 함께 유동성 상태를 평가하기 위해 다음을 기반으로 하는 지표를 사용할 수 있습니다. 순현금흐름(NCF - 순현금흐름); 운영 활동으로 인한 현금 흐름(CFO - 운영 현금 흐름) 운전 자본의 변화에 ​​따라 조정된 영업 활동으로 인한 현금 흐름(OCF - 영업 현금 흐름) 운영 활동으로 인한 현금 흐름, 운전 자본의 변화 및 투자 요구 충족에 맞게 조정됨(OCFI - 투자 후 운영 현금 흐름) 무료 현금 흐름 (FCF - 무료 현금 흐름).

동시에 기업이 위치한 수명주기 단계에 관계없이 경영진은 최적의 유동성 수준을 결정하는 문제를 해결해야합니다. 한편으로는 자산의 유동성이 부족하면 두 가지 모두로 이어질 수 있기 때문입니다. 부도 및 파산 가능성이 있으며, 반면에 유동성 과잉으로 인해 수익성이 저하될 수 있습니다. 이 때문에 현대 실무에서는 유동성 상태를 분석하고 진단하기 위해 점점 더 발전된 절차의 출현이 필요합니다.

유동성 분석

유동성 -기업, 회사, 은행 자산의 이동성, 신용 및 재정적 의무 및 법적 금전 청구 시점에 중단 없는 지불 가능성을 시사합니다. 구별하다 유동성은행, 기업, 유동자산, 유동자금. 정도를 결정하려면 유동성많은 국가에서 계수 시스템을 사용합니다. 유동성특정 자산 및 부채 항목의 비율에 따라 이러한 비율의 확립된 수준을 유지하도록 요구하는 규정이 개발 및 승인됩니다. 유동성회사 - 부채와 유동 자금의 비율, 즉 부채 상환에 사용할 수 있는 자금: 현금, 은행 예금, 판매 가능한 운전 자본 요소 등 정도에 따라 현금 및 금융자산의 분류가 있습니다. 유동성, 즉. 현금이나 기타 허용 가능한 지불 수단으로의 전환 속도와 용이성 학위가 높을수록 유동성, 일반적으로 특정 자산에 대한 수익이 낮아지고 그 반대도 마찬가지입니다.

사업체의 유동성잔액으로 알 수 있습니다. 이는 본질적으로 연구 대상 기업의 대차대조표 유동성이 기업 전체의 유동성을 의미한다는 것을 의미합니다.

기업 대차대조표의 유동성- 기업의 부채가 자산으로 충당되는 정도, 현금으로 전환하는 기간은 의무 상환 기간에 해당합니다. 유동성은 기업이 처분할 수 있는 부채 금액과 유동 자금의 비율에 따라 결정됩니다. 유동 자금은 부채(보유 중인 현금, 은행 계좌에 예금된 예금, 유가 증권, 연료, 원자재 등 판매 가능한 운전 자본 요소)를 갚는 데 사용할 수 있는 자금입니다.

대차대조표 유동성 분석 작업은 조직의 지급 능력을 평가해야 할 필요성과 관련하여 발생합니다. 모든 의무를 시기적절하고 완전하게 지불하는 능력. 유동성은 기업의 무조건적인 지급 능력을 의미하며 총 금액과 만기 측면에서 자산과 부채 간의 지속적인 평등을 전제로 합니다.

대차대조표 유동성 분석자산별로 자금을 비교하는 것으로 구성되며, 유동성 정도에 따라 그룹화하고 부채에 대한 부채로 유동성의 내림차순으로 배열합니다. 만기일별로 그룹화됩니다.

유동성 정도에 따라, 즉 현금으로의 전환율에 따라 기업의 자산은 다음 그룹으로 나뉩니다.

A1.대부분의 유동자산 - 에게 여기에는 기업 자금 및 단기 금융 투자(증권)의 모든 항목이 포함됩니다. 이 그룹은 다음과 같이 계산됩니다.

A1 = 금융 투자 + 현금

또는 1240페이지 + 1250페이지.

A2.빠르게 실현 가능한 자산 - 미수금.

A2 = 미수금 또는 라인 1230.

AZ.천천히 움직이는 자산 - 재고, 부가가치세, 미수금(보고일로부터 12개월 이상 후에 지불이 예상되는) 및 기타 유동 자산을 포함한 대차대조표 자산 섹션 II의 항목.

AZ = 재고자산 + 장기미수금 + VAT + 기타 유동자산.

또는 1210페이지 + 1페이지. 220 + 1260 페이지

A4.자산 매각이 어려움 - 대차대조표 자산 섹션 1의 조항 - 비유동 자산.

A4 = 비유동자산또는 1110페이지.

대차대조표 부채는 지급의 긴급도에 따라 분류됩니다.

P1.가장 긴급한 의무 - 에게 여기에는 지급 계정이 포함됩니다.

P1 = 지급 계정또는 1520페이지.

P2. 단기부채 - 이는 단기 차입 자금, 소득 지급을 위한 참가자에 대한 부채 및 기타 단기 부채입니다.

P2 = 단기차입자금 + 기타단기부채

또는 1510페이지 + 1550페이지.

PZ.장기 부채 - 이는 다음과 관련된 대차대조표 항목입니다. 섹션 IV 및 V, 즉 장기 대출 및 빌린 자금, 이연 소득, 향후 비용 및 지불 준비금.

PL = 장기부채 + 이연수익 + 추정부채

또는 1400페이지 + 1530페이지 + 1540페이지.

P4.영구 부채 또는 안정 - 이는 대차대조표 "자본 및 준비금" 섹션 III에 있는 항목입니다.

P4 = 자본금 및 적립금(조직 자체 자본)

또는 1300페이지.

대차대조표의 유동성을 결정하려면 자산과 부채에 대해 특정 그룹의 결과를 비교해야 합니다.

잔액이 고려됩니다. 완전 액체,다음 관계가 성립하는 경우:

티현재 유동성가장 가까운 시점에 해당 조직의 지급 능력(+) 또는 지급 능력(-)을 나타냅니다. 문제가 되는 순간의 기간:

TL = (Al + A2) - (P1 + P2);

피장래 유동성 - 이는 미래 수령 및 지불 비교를 기반으로 한 지불 능력 예측입니다.

PL = A3 - PZ.

가능한 상황의 주요 유형을 고려해 봅시다.

1. A1 > P1; A2 > P2; A3 > PZ; A4< П4; А1 >P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)>(P1+P2).

조직의 정상적이고 안정적인 지불 능력과 재정적 안정성.

2. A1 > P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)<(Ш + П2) или А1>P1;A2<П2;АЗ<ПЗ; А4<П4 при (А1+А2)>(P1 + P2).

기업의 파산과 재정적 불안정이 가끔 발생합니다.

3. A1 > Ш; A2< П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1 +А2)<(П1 + П2) или А1< П1; А2 >P2; A3< ПЗ; А4 >(A1 + A2)의 P4<(Ш + П2).

기업의 부도 및 재무 불안이 증가하고 있습니다.

4. A1< П1; А2 < П2; A3 >PZ; A4 > P4 (A4< П4).

기업의 만성적인 부실과 재정적 불안정이 있습니다.

5. A1< П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 >P4.

파산에 가까운 기업의 재정 상황이 위기에 처해 있습니다.

유동자금과 부채를 비교하면 상대적인 지표를 계산할 수 있습니다. 이 지표는 기업의 유동성 비율입니다. 이러한 비율을 통해 보고 기간 동안 회사의 단기 채무 지불 능력을 결정할 수 있습니다. 재무 관리 관점에서 가장 중요한 것은 다음과 같습니다.

일반(유동)유동성비율

빠른 유동성 비율;

절대유동성비율

자신의 운전 자본.

총(현재) 유동성 비율.자산 유동성에 대한 일반적인 평가를 제공하여 유동 부채 1루블을 차지하는 유동 자산 루블 수를 보여줍니다. 이 지표를 계산하는 논리는 회사가 주로 유동 자산을 희생하여 단기 부채를 상환한다는 것입니다. 따라서 유동자산이 유동부채를 초과한다면 기업은 (적어도 이론상으로는) 성공적으로 운영되고 있는 것으로 간주될 수 있습니다.

총(유동) 유동성 비율유동자산을 단기부채로 나눈 몫으로 계산되며 기업이 일정 기간 내에 단기부채를 상환하는 데 사용할 수 있는 충분한 자금을 보유하고 있는지 여부를 나타냅니다. 일반적으로 인정되는 국제 표준에 따르면 이 계수는 1에서 2 사이의 범위에 있어야 한다고 믿어집니다. 하한선은 운전 자본이 최소한 단기 채무를 상환하기에 충분해야 하며, 그렇지 않으면 회사가 파산할 위험이 있다는 사실에 기인합니다. 단기부채에 비해 유동자산이 2배 이상 초과되는 경우도 비합리적인 자본구조를 나타낼 수 있으므로 바람직하지 않은 것으로 간주됩니다. 지표의 가치는 산업 및 활동 유형에 따라 달라질 수 있으며, 역학의 합리적인 성장은 일반적으로 유리한 추세로 간주됩니다.

tl = 운전 자본/단기 부채 =

페이지 1200/페이지 1500 – (1530+1540+1430+1550)

다음 목록은 긴급(빠른) 유동성 비율, 유동자산 중 가장 유동적인 부분(현금, 단기금융투자 및 채권)과 단기부채의 비율을 나타냅니다. 지표는 유동 비율과 유사합니다. 그러나 이는 더 좁은 범위의 유동 자산에 대해 계산됩니다. 그중 유동성이 가장 적은 부분인 산업 매장량은 계산에서 제외됩니다. 이러한 예외의 논리는 재고의 유동성이 현저히 낮을 뿐만 아니라, 훨씬 더 중요한 것은 재고를 강제 매각하는 경우 얻을 수 있는 자금이 실제 재고 유동성보다 현저히 낮을 수 있다는 사실입니다. 취득 비용.

국제기준에 따르면 당좌유동성비율은 1 이상이어야 한다. 러시아에서는 최적 값이 0.7 - 0.8로 정의됩니다. 이 비율을 계산해야 하는 이유는 개별 운전 자본 범주의 유동성이 동일하지 않기 때문입니다. 또한 러시아 시장 상황에서 이 지표를 사용하는 특성을 고려할 필요가 있습니다. 사실 공식 설명에 따르면 여기서 가장 유동적인 운전 자본에는 현금뿐만 아니라 단기 유가 증권 및 미수금도 포함됩니다. 선진 시장 경제에서 이러한 접근 방식은 완전히 정당화됩니다. 정의에 따라 단기 증권은 유동성이 높은 자금입니다. 첫째, 미수금은 잠재적 의심스러운 부채를 제외하고 평가됩니다. 즉, 우리 회사에 부채를 100% 지불할 수 있는 채무자만 고려됩니다. 둘째, 선진 시장 경제의 기업은 고객으로부터 부채를 회수할 수 있는 법적으로 규제된 여러 가지 기회를 가지고 있습니다. 러시아 경제에는 그러한 조건이 존재하지 않는다는 것이 분명합니다. 이 계수의 역학을 분석할 때 그 변화를 결정하는 요소에 주의를 기울일 필요가 있습니다. 따라서 빠른 유동성 비율의 증가가 주로 부당한 미수금의 증가와 관련이 있다면 이는 기업 활동을 긍정적인 측면에서 특성화할 수 없습니다.

K sl = (현금 + 단기금융투자 + 미수금) / 유동부채 =

페이지 1260 + 페이지 1240 + 페이지 1230/페이지 1500

이상의 내용을 바탕으로 러시아 재무관리 실무에서는 당좌유동성비율을 계산하는 경우가 거의 없다. 가장 자주 사용되는 절대 유동성 비율즉, 기업의 유동성은 우리가 알고 있듯이 절대적인 유동성을 갖는 현금 지표로 평가됩니다. 러시아에서 이 계수의 최적 수준은 0.2 – 0.25로 간주됩니다. 절대유동성(지불능력)비율은 기업의 유동성에 대한 가장 엄격한 기준으로, 단기차입금 중 필요할 경우 즉시 상환할 수 있는 부분이 어느 정도인지를 보여준다. 이러한 계수에 대한 산업 표준의 개발은 미래의 문제이기 때문에 실제로 이러한 지표의 역학을 분석하고 유사한 경제 활동 방향을 가진 기업에 대한 사용 가능한 데이터의 비교 분석을 보완하는 것이 바람직합니다.

Cal = 현금/유동부채 = 페이지 1250/페이지 1500

기업의 유동성 연구 및 분석에서 중요한 지표는 다음과 같습니다. 자신의 운전 자본, 그 가치는 회사의 현재 자산과 단기 부채의 차이입니다.

SOS = 운전 자본 – 단기 부채 =

페이지 1200 – p.1500

자체 운전 자본 금액은 기업 자체 자본의 일부를 나타내며, 이는 현재 자산(예: 매출액이 1년 미만인 자산)을 충당하는 원천입니다. 이 계산된 지표는 자산 구조와 자금 출처 구조에 따라 달라집니다. 다른 모든 조건이 동일하다면 역학에서 이 지표의 성장은 긍정적인 추세로 간주됩니다. 자기자본 증가의 주요하고 지속적인 원천은 이익입니다. '운전 자본'과 '자체 운전 자본'을 구별할 필요가 있습니다. 첫 번째 지표는 기업의 자산(대차대조표 자산 섹션 II)을 특징으로 하며, 두 번째 지표는 자금 출처, 즉 현재 자산을 충당하는 출처로 간주되는 기업 자체 자본의 일부를 나타냅니다. 자신의 운전 자본 금액은 유동 부채에 대한 유동 자산의 초과분과 수치적으로 동일합니다. 유동 부채의 가치가 유동 자산의 가치를 초과하는 상황이 가능합니다. 이 경우 기업의 재무상태는 불안정한 것으로 간주됩니다. 이를 바로잡기 위해서는 즉각적인 조치가 필요하다.

자체 운전 자본은 회사에 더 큰 자신감을 줍니다. 결국 시장의 부정적인 측면을 가장 다양하게 표현하여 기업을 돕는 사람은 바로 그 사람입니다. 예를 들어, 미수금 상환이 지연되거나 제품 판매에 어려움을 겪는 경우, 감가상각 또는 운전자금 손실이 발생하는 경우입니다. 순 운전 자본의 부족과 과잉은 기업의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칩니다.

이러한 자금이 부족하면 회사가 파산할 수 있습니다. 이는 단기 채무를 적시에 상환할 수 없음을 나타내기 때문입니다. 영업활동 손실, 미수금 증가, 이러한 목적을 위한 사전 자금 축적 없이 고가의 고정자산 취득, 해당 이익이 없는 배당금 지급, 상환을 위한 재정적 준비 부족 등으로 인해 부족이 발생할 수 있습니다. 기업의 장기 의무. 최적의 필요량을 초과하는 순 운전 자본이 상당히 초과되면 자원이 비효율적으로 사용된다는 것을 나타냅니다. 예를 들면 기업의 경제 활동에 실제로 필요하지 않은 상태에서 주식을 발행하거나 대출을 받는 것, 경제 활동에서 얻은 이익을 비합리적으로 사용하는 것 등이 있습니다.

위의 방식에 따라 수행된 대차대조표 유동성 분석은 대략적인 것입니다. 재무비율을 활용한 지급여력에 대한 보다 자세한 분석.

조직 대차대조표의 유동성 분석은 지급 능력 정도를 결정해야 할 필요성과 관련하여 발생합니다. 재정적 의무를 완전하고 시기적절하게 이행할 수 있는 능력. 대차대조표 유동성을 평가하는 주요 임무는 기업의 부채와 자산의 적용 범위를 결정하는 것입니다. 화폐 형태(유동성)로의 전환 기간은 의무의 만기에 해당합니다.

자산의 유동성은 자산을 현금으로 전환하는 데 소요되는 시간의 역수로 정의되는 대차대조표 유동성과 구별되어야 합니다. 특정 유형의 자산이 돈으로 전환되는 데 걸리는 시간이 짧을수록 유동성이 높아집니다.

유동성 분석은 유동성 정도에 따라 그룹화하여 유동성의 내림차순으로 정렬된 자산과 만기별로 그룹화하여 오름차순으로 정렬된 부채를 비교하는 것으로 구성됩니다.

유동성 정도, 즉 현금으로 전환되는 속도에 따라, 기업의 자산은 다음 그룹으로 나뉩니다.:

1. 유동성이 가장 높은 자산 A1=여기에는 기업의 현금 자산과 단기 금융 투자(증권)의 모든 항목이 포함됩니다.

2. 빠르게 시장에 팔릴 수 있는 자산 A2= 보고일 이후 12개월 이내에 지급이 예상되는 매출채권.

3. 느리게 움직이는 자산 A3= 재고, VAT, 미수금(보고일로부터 12개월 이후에 지급이 예상되는 지급액) 및 기타 유동 자산을 포함한 대차대조표 자산 섹션 II 항목.

4. 자산 매각이 어렵다 A4= 무형자산 및 이연법인세자산

대차대조표 부채는 지급의 긴급성 정도에 따라 분류됩니다.

1. 가장 긴급한 의무 P1= 여기에는 소득 지급을 위해 참가자에게 지불해야 하는 계정 및 기타 단기 부채가 포함됩니다.

2. 단기부채 P2= 단기 대출과 신용입니다.

3. 장기부채 P3= 장기부채를 포함합니다.

4. 영구 부채 또는 안정적 부채 P4= 이것은 조직의 자체 자금입니다. 자본 및 준비금, 이연 소득, 미래 비용 준비금.

대차대조표의 유동성을 결정하려면 자산과 부채에 대해 특정 그룹의 결과를 비교해야 합니다. 다음 비율이 존재하는 경우 잔액은 절대적으로 유동적인 것으로 간주됩니다. A1≥P1; A2≥P2; A3≥P3; A4≤P4.

주어진 시스템에서 처음 세 가지 불평등이 충족되면 이는 네 번째 불평등의 충족을 수반하므로 자산과 부채에 대한 처음 세 그룹의 결과를 비교하는 것이 중요합니다. 하나 이상의 불평등이 최적 변형에 기록된 것과 반대 부호를 갖는 경우 대차대조표의 유동성은 절대값과 다소 차이가 납니다. 이 경우 한 자산 그룹의 자금 부족은 평가에서 다른 그룹의 잉여분으로 보상됩니다. 실제 상황에서는 유동성이 적은 자산이 유동성이 높은 자산을 대체할 수 없습니다.

유동자금과 부채를 비교하면 다음 지표를 계산할 수 있습니다.

현재 유동성 , 이는 문제의 순간에 가장 가까운 기간 동안 조직의 지불 능력(+) 또는 지불 능력(-)을 나타냅니다: TL=(A1+A2) ≥ (P1+P2)

일반(포괄적) 유동성:

여기서 L1,L2,L3은 자금 수령 및 채무 상환 시점 측면에서 자금의 중요성을 고려한 가중치 계수입니다(L1=1.0; L2=0.5;L3=0.5).

Z 2012 =	218 415	= 0,7553
289 152,5
Z 2013 =	267 251	= 0,6552
407 869,5

유동성을 분석하기 위한 표가 작성되었습니다. 이 테이블의 열에는 자산 및 부채 그룹별 비교 분석 대차대조표의 보고 기간 시작 및 종료 시점의 데이터가 기록됩니다. 이들 그룹의 결과를 비교하여 기간의 시작과 끝에서 지불 흑자 또는 부족의 절대 값이 결정됩니다. 따라서 대차대조표의 부채가 부채의 만기와 동일한 현금 전환 자산으로 덮여 있는지 확인합니다.

유동성 및 지급여력 분석을 위한 초기 데이터
자산	기간 시작 2012년 12월 31일	기간 종료 2013년 12월 31일	수동적인	기간 시작 2012년 12월 31일	기간 종료 2013년 12월 31일	지불 과부족(+;-)
gr.2 – gr.5	gr.3 – gr.6
1	2	3	4	5	6	7	8
A1	33 899	19 374	P1	186 152	307 465	-152253	-288091
A2	367 785	495 174	P2	205 329	200 137
A3	1 247		P3				-92
A4	3 789	3 890	P4	2 058	6 671		-2781

자산과 부채, 즉 A1과 P1(최대 3개월 기간)에 대한 그룹 I의 결과 비교는 현재 지급 및 수령 비율을 반영합니다. 자산과 부채 측면에서 그룹 II 결과 비교, 즉 A2 및 P2(3~6개월 기간)는 가까운 미래에 현재 유동성이 증가하거나 감소하는 추세를 보여줍니다. 그룹 III과 IV의 자산과 부채 총액을 비교하면 상대적으로 먼 미래의 지급과 수령 비율이 반영됩니다.

A1<П1
이 상태에서 기업은 자금 수령 부족으로 인해 최대 3개월 동안 채무를 이행하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 이 경우 그룹 A2의 자산을 적립금으로 사용할 수 있으나 현금으로 전환하려면 추가 시간이 필요합니다. 자산군 A2는 유동성 위험 측면에서 저위험군에 속하지만 가치 손실, 계약 위반 및 기타 부정적인 결과의 가능성을 배제할 수 없습니다.

A2 > P2

불평등 A2 > P2가 실현 가능한 경우 신속하게 실현 가능한 자산이 단기 부채를 초과하고 조직은 채권자와 적시에 결제하고 신용 제품 판매로 인한 자금 수령을 고려하여 가까운 시일 내에 지급 능력을 발휘할 수 있습니다.

A3 > P3

불평등 A3 > P3이 실현 가능한 경우, 향후 판매 및 지불에서 적시에 자금을 수령하면 조직은 대차대조표일 이후 운전 자본의 평균 매출액 기간과 동일한 기간 동안 지급 능력을 가질 수 있습니다.

A4 > P4

A4 > P4이면 이는 실제로 사업을 수행할 자체 운전 자본이 없기 때문에 기업의 파산 위험에 대한 전제 조건입니다.

결론

일반적으로 과학으로서의 금융 및 경제 활동 분석은 경제 개발 추세 연구, 계획의 과학적 정당화, 관리 결정, 구현 모니터링, 달성된 결과 평가, 검색, 측정 및 정당화와 관련된 특수 지식 시스템입니다. 생산 효율성을 높이고 사용 방법을 개발하기 위한 경제적 예비 가치.

조직 활동에 대한 포괄적이고 심층적인 경제 분석을 먼저 수행하지 않으면 정보에 입각한 최적의 경영 결정을 내리는 것이 불가능합니다.

Novorossiysk Management Company OJSC의 분석에 따르면 2012년 기업은 지급 능력 위반을 특징으로 하는 불안정한 재무 상태에 있었으며, 이 경우 자체 자금 출처를 보충하고 미수금 계정을 줄이며 재고 회전율을 가속화하여 잔액을 복원할 수 있습니다.

2013년에는 회사의 모든 준비금이 자체 운전 자본으로 충당된다는 점에서 절대적인 재무 안정성이 관찰되었습니다. 조직은 외부 채권자에 의존하지 않습니다. 이런 상황은 극히 드뭅니다. 더욱이 이는 회사 경영진이 핵심 활동을 위해 외부 자금 출처를 사용할 수 없거나, 사용하지 않거나, 사용할 수 없음을 의미하므로 이상적인 것으로 간주하기 어렵습니다.

노동생산성 지표가 높아진 것은 노동자원의 효율적 활용을 의미한다.

기업의 지급 능력 및 유동성을 분석하는 동안 현재 유동성 비율이 표준보다 낮은 것으로 나타났습니다. 이는 유동 자산이 단기 부채보다 크기 때문입니다.

대차대조표 유동성 분석에 따르면 보고 기간 말의 기업 대차대조표는 비유동적인 것으로 간주될 수 있습니다. 기업은 가장 긴급한 의무를 감당할 수 있는 가장 유동적인 자산이 부족하며, 기간 말에 신속하게 실현 가능한 자산이 단기 부채를 감당하지 못하기 때문에 조직의 입장이 악화되었습니다. 신속하게 실현 가능한 자산 그룹은 기존 대출을 충당하기에 충분합니다.

OJSC Novorossiysk Management Company의 지급 능력과 재무 안정성을 개선하려면 다음을 수행해야 합니다.

차입 자금 조달의 필요성을 줄이고 이익을 늘려 자신의 운전 자본을 늘립니다.

장기채무 유치로 단기부채 축소

서지

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9. http://xn--80auicb5a.xn--p1ai/o-kompanii/svedeniya-o-kompanii.html

Lenta LLC의 사례를 활용한 대차대조표 유동성 분석

대차대조표 유동성 분석은 조직의 지급 능력을 평가하는 방법론의 필수적인 부분입니다. 지급 능력은 현금 자원을 사용하여 지불 부채를 제때에 상환할 수 있는 능력입니다.

지급 능력을 평가하는 것은 재무 분석의 중요한 측면입니다. 공동 사업 창출 또는 투자 프로젝트 실행, 조직 재무 상태의 내부 관리를 위한 비즈니스 파트너 평가.

대차대조표 양식 1의 지급여력 평가는 유동 자산의 유동성 특성을 기반으로 수행되며, 이는 현금으로 전환하는 데 필요한 시간에 따라 결정됩니다. 소요되는 시간이 짧을수록 자산의 유동성이 높아집니다.

기업의 유동성 분석은 대차대조표의 유동성을 분석하는 것으로, 유동성 정도에 따라 그룹화되어 내림차순으로 정렬된 자산 대 자산과 만기일에 따라 결합된 부채 대 부채를 오름차순으로 비교하는 것으로 구성됩니다. 주문하다.

대차대조표 유동성 분석의 본질은 대차대조표 부채 중 부채가 자산으로 충당되는지 확인하는 것입니다.

다음 비율이 존재하는 경우 잔액은 절대적으로 유동적인 것으로 간주됩니다.

A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4<П4.

하나 이상의 불평등을 충족하지 못하면 대차대조표의 유동성이 위반되었음을 나타냅니다.

표 2.5

대차대조표 데이터를 기반으로 한 계산 결과에 따르면 Lenta LLC에서 두 분석 기간 동안 자산과 부채에 대한 그룹 결과 비교는 다음과 같은 형식을 갖습니다.

표 2.6

(표준에서 벗어난 지표는 빨간색으로 표시됩니다.)

그림에서. 2.6 2개의 보고 기간 동안 Lenta LLC의 자산과 부채 비율을 확인할 수 있습니다.

이 분석에 따르면 Lenta LLC 기업은 유동 기업이 아니며 단기 채무를 즉시 상환해야 하는 경우 부실 기업이 되거나 고정 자산을 매각하기 시작할 것입니다. 기업 재무 활동의 불리한 추세는 물론 투자자의 관심을 감소시키고 회사가 재무 안정성을 갖지 못하기 때문에 시장에서 자사와 비즈니스 관계를 맺고 있던 다른 법인을 외면하게 됩니다.

획득한 지표를 바탕으로 지불 잉여금, 즉 표준 지표를 달성하기 위한 자금 부족(지표가 음수인 경우)과 운전 자본 유동성의 비율을 나타내는 적용 비율을 계산할 수 있습니다. 회사는 특정 지표에 따라 제공합니다. 표 2.7

표 2.7

얻은 데이터에 따르면 대차대조표 유동성 정도가 부족한 것으로 특징지어질 수 있습니다.

불평등 A1<П1 свидетельствует о том, что у организации имеется платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Это и второе неравенство А2>P2는 현재 유동성 수준을 나타냅니다. 현재 유동성은 회사의 지불 능력 또는 지불 능력 수준을 나타내며 공식을 사용하여 계산됩니다.

TL = (A1 + A2) ? (P1 + P2).

TL = -7205066.00 (2012년 이후 2011년 이 수치는 더욱 증가했습니다)

마이너스 지급 흑자는 현재 대차대조표 유동성이 지나치게 낮음을 나타냅니다.

세 번째 부등식을 충족하지 못함(A3<П3) показывает, что перспективная ликвидность (ПЛ) отрицательная. Будущие поступления всего на 0,36% покрывают будущие платежи. Еще немного и она станет отрицательной.

네 번째 불평등인 A4>P4를 충족하지 못하면 조직의 자체 운전 자본이 부족하여 재무 안정성이 손상되었음을 나타냅니다.

대차대조표 유동성 지급 능력

이 시스템에서 처음 3개의 불평등이 충족되면 필연적으로 4개의 불평등이 충족되므로 자산과 부채에 대한 처음 3개 그룹의 결과를 비교하는 것이 실질적으로 중요합니다. 4 불평등은 균형 잡힌 성격을 띠고 동시에 깊은 경제적 의미를 갖습니다. 그 이행은 금융 안정성을 위한 최소 조건, 즉 기업 자체 운전 자본의 존재를 준수함을 나타냅니다.

처음 3가지 불평등 중 하나라도 충족되지 않으면 대차대조표 유동성이 절대 유동성과 다르다는 것을 나타냅니다.

이 경우 한 자산 그룹의 자금 부족은 다른 그룹의 초과분으로 보상되지만, 이 경우 보상은 가치로만 이루어지는데, 실제 지불 상황에서는 더 적은 유동성 자산이 더 많은 유동성 자산을 대체할 수 없기 때문입니다.

가장 유동성이 높은 자산과 빠르게 실현 가능한 자산을 가장 긴급한 부채 및 단기 부채와 비교하면 가까운 미래에 대한 현재의 유동성과 지불 능력을 식별할 수 있습니다. 유동성 정도가 너무 커서 가장 긴급한 채무를 상환한 후에도 잉여 자금이 남게 되면 은행, 공급업체 등과의 결제 시기가 빨라질 수 있습니다.

A3와 P3를 비교하여 향후 유동성을 판단할 수 있습니다.

수년간의 유동성 잔액은 재무 상태의 변화를 평가할 수 있는 기회를 제공합니다.

유동 자산의 현금 전환 정도가 동일하지 않으므로 국내 실무에서는 3가지 상대 유동성 지표가 계산됩니다.

1. 유동비율(보상비율).

현재 유동성 비율은 기업의 유동성에 대한 일반적인 평가를 제공하고 현재 지급 계정이 유동 자산에 어느 정도 포함되는지, 즉 유동 자산 1루블당 유동 자산에 투자된 재정 자원의 몇 루블이 있는지를 보여줍니다. 계수 Kt.l의 표준값 ≥ 2.

역학 지표의 성장은 기업 활동의 긍정적인 결과를 나타냅니다.

평균 현재 유동성 비율의 가치는 기업의 산업 부문에 따라 다릅니다.

많은 산업에서 비율의 값은 어떤 방향으로든 크게 벗어날 수 있지만, 산업 평균에 비해 현재 유동성 비율의 값이 너무 높은 것은 바람직하지 않습니다. 이는 자원의 비효율적인 사용을 나타내며 이는 경기 둔화로 표현됩니다. 재고자산에 투자된 자금의 회전율과 부당한 성장채권.

2. 빠른 유동성 비율.

유동 자산 중 유동성이 가장 적은 부분인 재고가 계산에서 제외되는 경우 보다 좁은 범위의 유동 자산을 기준으로 계산됩니다. 이는 재고의 긴급 청산으로 얻을 수 있는 자금이 취득 비용보다 현저히 적고, 재고를 현금으로 전환하는 데 오랜 시간이 걸릴 수 있기 때문입니다.

서양에서는 Kb.l의 표준값입니다. ³ 1, 러시아의 빠른 유동성 비율은 0.8-1(Artemenko)과 0.7-0.8(Markaryan) 사이에서 다양하며, 무역 조직에서 이 비율의 임계 값은 0.4-0.5입니다.

3. 절대유동성비율

단기 차입금 중 어느 부분을 즉시 상환할 수 있는지 보여줍니다.

이 계수의 값은 0.2-0.25(Markaryan) 또는 0.3-0.8(Kovalev)보다 커야 합니다.

분석에 유동성 비율을 사용할 때는 기업의 산업 특성을 고려해야 합니다. 업종별로 기준을 정하는 것은 매우 어렵다.