JSC Pechersky Bread Factoryの例を使用した、企業の財務経済状況と流動性の分析。 商業銀行による融資先企業の財務リスクの分析・評価 A1 a2 a3 提携の根拠
バランスシートの流動性- これは、企業の負債が資産によってカバーされる度合いであり、その現金への変換期間は負債の返済期間に対応します。 企業の支払い能力は、バランスシートの流動性の程度によって決まります。 流動性の主な兆候は、流動資産の価値が短期負債を形式的に超過していることです。 そして、この超過が大きければ大きいほど、流動性の観点から企業の財務状況はより有利になります。
貸借対照表の流動性を決定することの関連性は、経済が不安定な状況や破産による企業の清算時に特に重要になります。 ここで疑問が生じます。企業には負債をカバーするのに十分な資金があるかどうかです。 企業が債権者に支払うのに十分な資金を持っているかどうかを判断する必要がある場合にも、同じ問題が発生します。 利用可能な資金で借金を清算（返済）する能力。 この場合、流動性とは、理論的には短期債務を返済するのに十分な量の運転資本が企業に存在することを意味します。
企業の貸借対照表の流動性を分析するには、資産項目を流動性の度合いに応じて、最も早くお金に変換されるものから最も少ないものまでグループ化します。 負債は、債務の支払いの緊急性に応じてグループ化されます。 典型的なグループ分けを以下の表に示します。
テーブル。 流動性分析のための貸借対照表の資産と負債のグループ化
| 資産 | 負債 | ||||||
| グループ名 | 指定 | コンパウンド | グループ名 | 指定 | コンパウンド | ||
| 2011年までの残高 | 2011年以降の残高 | 2011年までの残高 | 2011年以降の残高 | ||||
| 最も流動性の高い資産 | A1 | 260+250ページ | 1250+1240ページ | 最も緊急な義務 | P1 | pp.620+630 | 1520ページ |
| すぐに市場価値のある資産 | A2 | pp.240+270 | 1230ページ | 短期負債 | P2 | pp.610+650+660 | 1510 + 1540 + 1550 ページ |
| 動きの遅い資産 | A3 | pp.210+220-216 | 1210+1220+1260～12605ページ | 長期負債 | P3 | 590ページ | 1400ページ |
| 資産を売却するのが難しい | A4 | 190+230ページ | 1100ページ | 永久債務 | P4 | pp.490+640-216 | 1300+1530～12605ページ |
| 総資産 | バージニア州 | 負債総額 | VR | ||||
地獄。 シェレメット氏はその必要性を次のように指摘しています。 基金および対象融資でカバーされなかった経費、および従業員が受け取った融資に対する従業員との和解金額を控除します。 組織の特別資金を支出して従業員に融資を発行することにより、基金や対象を絞った融資でカバーされない経費、および銀行融資額を超える従業員が受け取った融資に関する従業員との和解の超過額が削減されます。自己資金源の価値から固定化を差し引いた場合。 内部分析中に他の債務者およびその他の資産の項目で固定化が検出された場合、すぐに実現可能な資産の合計もその額だけ減額されます。(A.D. シェレメット。経済活動の包括的分析 - M.: 「インフラ - M」、2009 年)。
時間要因を考慮して貸借対照表の流動性を評価するには、各資産グループを対応する負債グループと比較する必要があります。
1) 不等式 A1 > P1 が真の場合、これは貸借対照表作成時の組織の支払能力を示します。 この組織には、最も緊急な義務をカバーするのに十分な絶対的かつ最も流動性の高い資産があります。
2) 不等式 A2 > P2 が実現可能な場合、すぐに実現可能な資産が短期負債を上回り、債権者とのタイムリーな和解と商品の掛け売りによる資金の受け取りを考慮すると、組織は近い将来に支払い能力を発揮できる可能性があります。
3) 不等式 A3 > P3 が実現可能な場合、将来的には、売上と支払いから適時に資金を受け取ることで、貸借対照表日以降、組織は運転資本の 1 回転の平均期間に等しい期間支払能力を維持することができます。 。
最初の 3 つの条件が満たされると、自動的に条件が満たされます: A4<=П4
この条件が満たされることは、組織の財務的安定性、つまり独自の運転資本の利用可能性のための最低条件が遵守されていることを示します。
資産グループと対応する負債グループの比較に基づいて、企業の貸借対照表の流動性が判断されます。
流動性資金と負債を比較すると、次の指標を計算できます。
- 現在の流動性。問題の時点に最も近い期間における組織の支払い能力 (+) または支払い不能状態 (-) を示します。 A1+A2=>P1+P2; A4<=П4
- 予想流動性は、将来の受け取りと支払いの比較に基づいた支払能力の予測です。 A3>=P3; A4<=П4
- 予想される流動性のレベルが不十分: A4<=П4
- 残高は流動的ではありません: A4=>P4
ただし、上記のスキームに従って実行される貸借対照表の流動性の分析は概算であり、財務比率を使用した支払能力のより詳細な分析が実行されることに注意してください。
1. 流動比率企業がその年の短期債務を返済するために使用できる十分な資金を持っているかどうかを示します。 これは企業の支払い能力を示す主な指標です。 現在の流動性比率は次の式で求められます。
K = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
世界の慣例では、この係数の値は 1 ～ 2 の範囲内である必要があります。 当然のことながら、この指標の値が大きくなる状況もありますが、現在の流動性比率が2〜3を超える場合、これは原則として、企業の資金が不合理に使用されていることを示します。 現在の流動性比率の値が 1 を下回る場合は、企業が破産していることを示します。
2. 当座比率、または「重要評価」係数は、企業の流動資産が短期債務をどの程度カバーしているかを示します。 クイック流動性比率は次の式で求められます。
K = (A1 + A2) / (P1 + P2)
企業の流動資産には、在庫を除く企業のすべての流動資産が含まれます。 この指標は、最も流動性の高い資産を使用して買掛金のどの割合を返済できるかを決定します。つまり、企業の短期負債のどの部分が、さまざまな口座の資金、短期有価証券、および決済収益を使用してすぐに返済できるかを示します。 このインジケーターの推奨値は 0.7 ～ 0.8 ～ 1.5 です。
3. 絶対流動性比率会社がすぐに返済できる買掛金の金額を示します。 絶対流動性比率は次の式を使用して計算されます。
K = A1 / (P1 + P2)
短期負債のどの部分が、さまざまな口座の資金、短期有価証券、売掛金からの収益を使用して直ちに返済できるかを示します。 この指標の値は 0.2 を下回ってはなりません。
4. バランスシート全体の流動性を包括的に評価するには、以下を使用することをお勧めします。 企業の貸借対照表の流動性を示す一般的な指標これは、企業のすべての流動性資金の合計と、すべての支払い義務（短期、長期、中期）の合計の比率を示します。ただし、さまざまなグループの流動性資金と支払い義務がこの制度に含まれている場合に限ります。資金の受け取りと債務の返済のタイミングの観点から重要性を考慮した特定の重み付け係数を備えた指定された金額。 全体的な貸借対照表の流動性指標は、次の式で決定されます。
K = (A1 + 0.5*A2 + 0.3*A3) / (P1 + 0.5*P2 + 0.3*P3)
企業の財務状況の変化を流動性の観点から評価します。 この指標は、財務諸表に基づいてさまざまな潜在的なパートナーの中から信頼できるパートナーを選択するときに使用されます。 この係数の値は 1 以上である必要があります。
5. 自己資金比率企業が財務の安定に必要な自社の運転資本をどれだけ持っているかを示します。 それは次のように定義されています。
K = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)
この係数の値は 0.1 以上である必要があります。
6. 機能資本のアジリティ係数運転資金のどれくらいが在庫に含まれているかを示します。 この指標が減少した場合、これは肯定的な事実です。 それは次の関係から決定されます。
K = A3 / [(A1+A2+A3) - (P1+P2)]
貸借対照表の流動性の分析中に、考慮される各流動性比率が報告期間の開始時と終了時に計算されます。 係数の実際の値が正常限界に対応しない場合は、そのダイナミクス (値の増加または減少) によって推定できます。 ほとんどの場合、高い流動性の達成は、より高い収益性の達成とは相反することに留意する必要があります。 最も合理的な政策は、企業の流動性と収益性の最適な組み合わせを確保することです。
上記の指標に加えて、流動性の状態を評価するには、次の指標に基づいて指標を使用できます。 ネット キャッシュ フロー (NCF - ネット キャッシュ フロー)。 営業活動からのキャッシュ フロー (CFO - 営業からのキャッシュ フロー)。 運転資本の変動を調整した営業活動によるキャッシュフロー（OCF - 営業キャッシュフロー）。 運転資本の変化と投資ニーズの充足を調整した営業活動によるキャッシュフロー（OCFI - 投資後の営業キャッシュフロー）。 フリー キャッシュ フロー (FCF - フリー キャッシュ フロー)。
同時に、企業が置かれているライフサイクルのどの段階にあるかに関係なく、経営者は最適な流動性レベルを決定するという問題を解決する必要があります。なぜなら、一方では資産の流動性が不十分であると、次のような問題が発生する可能性があるからです。一方で、過剰流動性は収益性の低下につながる可能性があります。 このため、現代の実務では、流動性の状態を分析および診断するためのますます高度な手順の出現が求められています。
流動性分析
流動性 -企業、企業、銀行の資産の流動性。これは、信用、財務上の義務、および法的金銭請求の期日通りの中断のない支払いの可能性を示唆しています。 区別する 流動性銀行、企業、流動資産、流動資金。 程度を判断するには 流動性多くの国が係数システムを使用しています 流動性特定の資産項目と負債項目の比率として、これらの比率の確立されたレベルを維持することを要求する規制が開発および承認されています。 流動性企業 - 負債と流動性資金の比率、つまり 負債の返済に使用できる資金: 現金、銀行預金、運転資本の売却可能な要素など。 現金と金融資産には程度による分類があります 流動性、つまり 現金またはその他の許容可能な支払い手段への変換の速度と容易さによって。 学位が高いほど 流動性、一般に、特定の資産の収益率は低くなり、その逆も同様です。
事業体の流動性そのバランスによってわかります。 これは、本質的に、対象企業のバランスシートの流動性が企業全体の流動性を意味することを意味します。
企業のバランスシートの流動性- 企業の負債が資産によってどの程度カバーされているか、その資産が現金に変わる期間は債務の返済期間に相当します。 流動性は、負債の額と企業が自由に使える流動性資金の比率によって決まります。 流動性資金とは、負債の返済に使用できる資金です（手持ちの現金、銀行口座に預けられた預金、有価証券、燃料や原材料などの販売可能な運転資本の要素）。
貸借対照表の流動性を分析するタスクは、組織の支払能力を評価する必要性に関連して発生します。 すべての義務を適時に完全に支払う能力。 流動性とは企業の無条件の支払い能力を意味し、資産と負債が総額と満期の両方において一定に等しいことを前提としています。
貸借対照表の流動性分析ファンドを資産ごとに比較することから成り、 流動性の度合いごとにグループ化し、流動性の高い順に並べ、負債には負債、 満期日ごとにグループ化されています。
流動性の程度に応じて、つまり 現金への換算率に応じて、企業の資産は次のグループに分類されます。
A1.最も流動性の高い資産 - に これには、企業の資金および短期金融投資（有価証券）のすべての項目が含まれます。 このグループは次のように計算されます。
A1 = 金融投資 + 現金
または 1240 ページ + 1250 ページ。
A2.すぐに実現可能な資産 - 売掛金。
A2 = 売掛金または行 1230。
アリゾナ州動きの遅い資産 - 在庫、付加価値税、売掛金（報告日から 12 か月以上後に支払いが見込まれるもの）およびその他の流動資産を含む、貸借対照表資産のセクション II の項目。
AZ = 在庫 + 長期売掛金 + VAT + その他の流動資産。
または 1210 ページ + 1 ページ。 220 + ページ 1260
A4.資産を売却するのが難しい - 貸借対照表資産の第 1 節の記事 - 固定資産。
A4 = 非流動資産または1110ページ。
貸借対照表上の負債は、支払いの緊急度に応じてグループ化されています。
P1.最も緊急な義務 - に これには買掛金も含まれます。
P1 = 買掛金または1520ページ。
P2。 短期負債 - これらは、短期借入資金、収入の支払いのための参加者への負債、およびその他の短期負債です。
P2 = 短期借入金 + その他の短期負債
または 1510 ページ + 1550 ページ。
PZ.長期負債 - これらは、に関連する貸借対照表項目です。 セクション IV と V、つまり 長期ローンや借入資金、繰延収入、将来の支出や支払いに備えた準備金。
PL = 固定負債 + 繰延収益 + 見積負債
または 1400 ページ + 1530 ページ + 1540 ページ。
P4.永久負債または安定 - これらは、貸借対照表「資本および準備金」のセクション III の記事です。
P4 = 資本金と準備金 (組織の自己資本)
または1300ページ。
貸借対照表の流動性を判断するには、特定のグループの資産と負債の結果を比較する必要があります。
バランスを考慮 完全に液体、次の関係が成り立つ場合:
T現在の流動性最も近い組織の支払能力 (+) または破産状態 (-) を示します。 問題となっている時点の期間:
TL = (A1 + A2) - (P1 + P2);
P将来の流動性 - これは、将来の受取額と支払い額の比較に基づいた支払能力の予測です。
PL = A3 - PZ。
考えられる主な状況を考えてみましょう。
1. A1 > P1; A2 > P2; A3 > PZ; A4< П4; А1 >P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)>(P1+P2)。
組織の正常で信頼できる支払能力と財務的安定性。
2. A1 > P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)<(Ш + П2) или А1>P1;A2<П2;АЗ<ПЗ; А4<П4 при (А1+А2)>(P1 + P2)。
時折、企業の倒産や財務不安が発生します。
3. A1 > Ш; A2< П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1 +А2)<(П1 + П2) или А1< П1; А2 >P2; A3< ПЗ; А4 >P4 (A1 + A2)<(Ш + П2).
企業の倒産や財務不安が増加しています。
4.A1< П1; А2 < П2; A3 >PZ; A4 > P4 (A4< П4).
企業は慢性的な破産と財務不安に陥っています。
5.A1< П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 >P4.
企業の財務状況は危機的であり、倒産寸前です。
流動的な資金と負債を比較することで、相対的な指標を計算できます。 これらの指標は企業の流動性比率です。 これらの比率により、企業が報告期間中に短期債務を支払う能力を判断することができます。 その中で財務管理の観点から最も重要なものは次のとおりです。
一般的な（現在の）流動性比率。
クイック流動性比率。
絶対流動性比率;
自身の運転資金。
合計（現在の）流動性比率。資産流動性の一般的な評価を示し、流動負債 1 ルーブルに流動資産が何ルーブルを占めるかを示します。 この指標を計算するロジックは、企業が主に流動資産を犠牲にして短期負債を返済するというものです。 したがって、流動資産が流動負債を上回っていれば、企業は（少なくとも理論的には）正常に運営されていると考えることができます。
合計（現在）流動性比率流動資産を短期負債で割った商として計算され、企業が一定期間内に短期負債を返済するのに十分な資金を持っているかどうかを示します。 一般に受け入れられている国際基準によれば、この係数は 1 ～ 2 の範囲にあるべきであると考えられています。 下限は、運転資本が少なくとも短期債務を返済するのに十分でなければならないという事実によるものです。そうでない場合、会社は破産の危険にさらされます。 流動資産が短期負債を 2 倍（3 倍）超過していることも、資本構造が不合理であることを示す可能性があるため、望ましくないとみなされます。 指標の値は業界や活動の種類によって異なり、ダイナミクスの合理的な成長は通常、好ましい傾向であると考えられます。
tl = 運転資本/短期負債 =
ページ 1200/ページ 1500 – (1530+1540+1430+1550)
私たちのリストの次は、 緊急（迅速）流動性比率、流動資産の最も流動性の高い部分（現金、短期金融投資および債権）と短期負債の比率を明らかにします。 この指標は流動比率に似ています。 ただし、これはより狭い範囲の流動資産にわたって計算されています。 それらの最も流動性の低い部分、つまり工業埋蔵量は計算から除外されます。 このような例外の論理は、在庫の流動性が大幅に低いということだけではなく、さらに重要なのは、在庫の強制売却の場合に得られる資金が、在庫の流動性を大幅に下回る可能性があるという事実にある。それらの取得にかかる費用。
国際基準によれば、即時流動性比率のレベルは 1 以上である必要があります。 ロシアでは、その最適値は 0.7 ～ 0.8 と定義されています。 この比率を計算する必要があるのは、運転資本の個々のカテゴリーの流動性が同じとは程遠いという事実によるものです。 また、ロシアの市場状況でこの指標を使用する場合の特殊性を考慮する必要もあります。 実際のところ、式の説明からわかるように、ここでの最も流動性の高い運転資本には現金だけでなく、短期の有価証券や売掛金も含まれます。 発展した市場経済では、このアプローチは完全に正当化されます。短期証券は定義上、流動性の高い資金です。 売掛金は、まず、潜在的な貸倒債務を差し引いて評価されます。つまり、当社に対して債務を 100% 支払う能力のある債務者のみが考慮されます。 第二に、発展した市場経済の企業には、顧客から債権を回収できる法的に規制された機会が数多くあります。 ロシア経済にそのような状況が存在しないことは明らかである。 この係数の動態を分析するときは、その変化を決定した要因に注意を払う必要があります。 したがって、即時流動性比率の増加が主に不当な売掛金の増加に関連している場合、これは企業の活動を肯定的な側面から特徴付けることはできません。
K sl = (現金 + 短期金融投資 + 売掛金) / 流動負債 =
1260 ページ + 1240 ページ + 1230 ページ/ページ 1500
以上のことから、ロシアの財務管理の実務においては、即時流動性比率が計算されることはほとんどない。 最も頻繁に使用される 絶対流動性比率つまり、企業の流動性は現金という指標によって評価されますが、ご存知のように、現金には絶対的な流動性があります。 ロシアにおけるこの係数の最適なレベルは 0.2 ～ 0.25 であると考えられています。 絶対流動性（ソルベンシー）比率は、企業の流動性に関する最も厳格な基準であり、短期借入債務のどの部分が必要に応じて直ちに返済できるかを示します。 これらの係数の業界標準の開発は将来の問題であるため、実際には、同様の経済活動の方向性を持つ企業に関する入手可能なデータの比較分析で補完し、これらの指標のダイナミクスを分析することが望ましいです。
Cal = 現金/流動負債 = ページ 1250/1500ページ
企業の流動性の調査と分析における重要な指標は次のとおりです。 自身の運転資金、その価値は会社の流動資産と短期負債の差額です。
SOS = 運転資本 – 短期負債 =
ページ 1200 – p.1500
自己運転資本の額は、企業の自己資本の一部を特徴づけるものであり、流動資産（つまり、売上高が 1 年未満の資産）をカバーする源となります。 この計算された指標は、資産の構造と資金源の構造の両方に依存します。 他のすべての条件が等しい場合、ダイナミクスにおけるこの指標の成長は前向きな傾向であると考えられます。 資本増加の主かつ継続的な源は利益です。 「運転資金」と「自己運転資金」は区別する必要があります。 最初の指標は企業の資産（貸借対照表の資産のセクションII）を特徴付け、2番目の指標は資金源、つまり流動資産をカバーする源と見なされる企業の自己資本の一部を特徴付けます。 自己の運転資本の額は、数値的には流動資産が流動負債を超えた額に等しくなります。 流動負債の価値が流動資産の価値を超える状況が発生する可能性があります。 この場合、企業の財務状況は不安定であると考えられます。 それを修正するには早急な措置が必要です。
自社の運転資金は会社に大きな自信を与えます。 結局のところ、市場の否定的な側面の最も多様な現れにおいて企業を助けるのは彼です。 例えば、売掛金の返済が遅れたり、商品の販売が困難になったり、運転資金が減価償却したり、損失したりした場合です。 企業の財務状況は、純運転資本の不足と過剰の両方によって悪影響を受けます。
これらの資金が不足すると、短期債務を適時に返済できないことを示すため、会社が破産に至る可能性があります。 欠損の原因としては、事業活動における損失、貸倒債権の増加、事前の資金積み立てを伴わない高価な固定資産の取得、相応の利益がない中での配当金の支払い、返済のための経済的準備不足などが考えられます。企業の長期的な義務。 正味運転資本が最適な必要量を大幅に超える場合は、リソースが非効率的に使用されていることを示します。 例としては、企業の経済活動のために実際に必要のない株式の発行や融資を受けること、経済活動から得た利益の不合理な使用などが挙げられます。
上記のスキームに従って実行された貸借対照表の流動性分析は概算です。 財務比率を使用したソルベンシーのより詳細な分析。
組織の貸借対照表の流動性の分析は、支払能力の程度を決定する必要性に関連して生じます。 財務上の義務を完全かつタイムリーに履行する能力。 貸借対照表の流動性を評価する主なタスクは、企業の負債を資産でカバーする額を決定することです。負債の満期に応じて、負債の金銭的形式 (流動性) への変換期間が決まります。
資産の流動性は、資産を現金に変換するのに必要な時間の逆数として定義される貸借対照表の流動性とは区別される必要があります。 特定の種類の資産がお金に変わるまでの時間が短いほど、その流動性は高くなります。
流動性分析は、流動性の度合いによってグループ化され、流動性の降順に並べられた資産と、満期によってグループ化され、昇順に並べられた負債を比較することで構成されます。
流動性の程度、つまり現金化のスピードに応じて、 企業の資産は次のグループに分類されます:
1. 最も流動性の高い資産 A1=これらには、企業の現金資産および短期金融投資 (有価証券) のすべての項目が含まれます。
2. すぐに市場に出せる資産 A2= 報告日から 12 か月以内に支払いが見込まれる売掛金。
3. 動きの遅い資産 A3= 貸借対照表資産のセクション II の項目。これには、在庫、付加価値税、売掛金 (報告日から 12 か月以上後に支払いが見込まれるもの) およびその他の流動資産が含まれます。
4. 資産を売却するのが難しい A4= 無形資産および繰延税金資産
貸借対照表の負債は、支払いの緊急度に応じてグループ化されます。
1. 最も緊急な義務 P1= これらには、収入の支払いのために参加者に支払われる勘定およびその他の短期負債が含まれます。
2. 短期負債 P2= これらは短期ローンとクレジットです。
3. 長期負債 P3= 長期負債を含む。
4. 永久負債または安定 P4= これらは組織の自己資金です。つまり、 資本金と準備金、繰延収益、将来の支出に備えた準備金。
貸借対照表の流動性を判断するには、特定のグループの資産と負債の結果を比較する必要があります。 以下の比率が存在する場合、残高は完全に流動的であるとみなされます。 A1≧P1; A2≧P2; A3≧P3; A4≦P4。
特定のシステムで最初の 3 つの不等式が満たされると、4 番目の不等式も満たされることになるため、最初の 3 つのグループの資産と負債の結果を比較することが重要です。 1 つ以上の不等式が最適バリアントに記録されたものと反対の符号を持つ場合、貸借対照表の流動性は多かれ少なかれ絶対値から異なります。 この場合、ある資産グループの資金不足は、評価上の別のグループの余剰によって補われます。 実際の状況では、流動性の低い資産は流動性の高い資産に取って代わることはできません。
流動性資金と負債を比較すると、次の指標を計算できます。
現在の流動性 、問題の瞬間に最も近い期間における組織の支払い能力 (+) または支払い不能状態 (-) を示します: TL=(A1+A2) ≥ (P1+P2)
一般的な（包括的な）流動性:
ここで、L1、L2、L3は、資金の受け取りと債務の返済のタイミングにおける資金の重要性を考慮した重み付け係数です（L1=1.0、L2=0.5、L3=0.5）。
| Z 2012 = | 218 415 | = 0,7553 | ||
| 289 152,5 | ||||
| Z 2013 = | 267 251 | = 0,6552 | ||
| 407 869,5 | ||||
流動性を分析するために表が作成されます。 この表の列には、資産および負債グループごとの比較分析貸借対照表からの報告期間の開始時と終了時のデータが記録されます。 これらのグループの結果を比較することにより、期首と期末の支払過不足の絶対値が決定されます。 したがって、貸借対照表上の負債が、現金への換算が負債の満期と等しい資産によってカバーされているかどうかがチェックされます。
| 流動性とソルベンシー分析のための初期データ | |||||||
| 資産 | 期間開始日 2012 年 12 月 31 日 | 期間終了日 2013 年 12 月 31 日 | 受け身 | 期間開始日 2012 年 12 月 31 日 | 期間終了日 2013 年 12 月 31 日 | 支払過不足(+;-) | |
| gr.2 – gr.5 | gr.3 – gr.6 | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| A1 | 33 899 | 19 374 | P1 | 186 152 | 307 465 | -152253 | -288091 |
| A2 | 367 785 | 495 174 | P2 | 205 329 | 200 137 | ||
| A3 | 1 247 | P3 | -92 | ||||
| A4 | 3 789 | 3 890 | P4 | 2 058 | 6 671 | -2781 |
グループ I の資産と負債の結果、つまり A1 と P1 (期間 3 か月まで) の比較は、現在の支払いと受け取りの比率を反映しています。 グループ II の資産と負債の結果の比較。 A2 および P2 (期間 3 ～ 6 か月) は、現在の流動性が近い将来増加または減少する傾向を示しています。 グループ III とグループ IV の資産と負債の合計を比較すると、比較的遠い将来の支払いと受け取りの比率が反映されます。
A1<П1
この状態では、企業は資金の受け取りが不十分なため、最長 3 か月にわたって債務の支払いが困難になります。 この場合、グループ A2 の資産を準備金として使用できますが、現金化には追加の時間が必要です。 資産グループ A2 は、流動性リスクの観点からは低リスクグループに属しますが、価値の損失、契約違反、その他のマイナスの影響が生じる可能性は排除できません。
A2 > P2
不等式 A2 > P2 が実現可能な場合、すぐに実現可能な資産が短期負債を上回り、債権者とのタイムリーな和解と商品の掛け売りによる資金の受け取りを考慮すると、組織は近い将来に支払い能力を発揮できる可能性があります。
A3 > P3
不等式 A3 > P3 が実現可能な場合、将来的には、売上と支払いから適時に資金を受け取ることで、貸借対照表日以降、組織は運転資本の 1 回転の平均期間に等しい期間支払能力を維持できる可能性があります。
A4 > P4
A4 > P4 の場合、企業は事業を行うための独自の運転資本を持たないため、実際、これは企業の破産リスクの前提条件となります。
結論
一般に、科学としての金融経済活動の分析は、経済発展の傾向の研究、計画の科学的正当化、経営上の決定、その実施の監視、達成された結果の評価、調査、測定および正当化に関連する特殊な知識の体系である。生産効率を向上させるための経済的埋蔵量の価値と、その活用策の開発。
情報に基づいた最適な経営上の意思決定を行うには、まず組織の活動について包括的で詳細な経済分析を実施することなしには不可能です。
ノヴォロシースク管理会社OJSCの分析によると、2012年当時、同社は支払能力違反を特徴とする不安定な財務状況にあったが、自己資金を補充し、売掛金を削減し、在庫回転率を加速することでバランスを回復することは依然として可能である。
2013 年には、会社のすべての準備金が自社の運転資本で賄われているという事実を特徴とする絶対的な財務の安定が観察されました。 組織は外部債権者に依存しません。 この状況は非常にまれです。 さらに、これは企業経営陣が中核的な活動に外部資金源を使用できない、使用する気がない、または使用できないことを意味するため、理想的とは到底考えられません。
労働資源が効率的に活用されていることを示す労働生産性指標が向上しました。
企業の支払能力と流動性の分析中に、流動資産が短期負債よりも大きいため、現在の流動性比率が標準よりも低いことが判明しました。
貸借対照表の流動性を分析すると、報告期間終了時の企業の貸借対照表は流動性が低いと考えられることがわかります。 企業には、最も緊急の義務をカバーするための最も流動性の高い資産が不足しており、期末にすぐに実現可能な資産では短期負債をカバーできないため、組織の立場は悪化しています。 すぐに実現可能な資産のグループは、既存のローンをカバーするのに十分です。
OJSC ノヴォロシースク管理会社の支払い能力と財務的安定性を向上させるには、次のことを行う必要があります。
借入資金源の必要性を減らし、利益を増やすことで自社の運転資本を増やします。
長期負債を呼び込むことで短期負債の額を削減する
参考文献
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Lenta LLC の例を使用したバランスシート流動性の分析
貸借対照表の流動性の分析は、組織の支払能力を評価する方法論の不可欠な部分です。 支払い能力とは、現金リソースを使って期限までに支払い債務を返済する能力です。
支払能力の評価は財務分析の重要な側面です。 共同事業の創設や投資プロジェクトの実施、および組織の財務状況の内部管理のためのビジネスパートナーの評価。
貸借対照表フォーム 1 上の支払能力の評価は、流動資産の流動性特性に基づいて実行され、流動資産を現金に変換するのに必要な時間によって決定されます。 費やす時間が短いほど、資産の流動性は高くなります。
企業の流動性分析は、貸借対照表の流動性の分析であり、流動性の度合いによってグループ化され降順に並べられた資産と負債、満期日の昇順に結合された負債と負債を比較することで構成されます。注文。
貸借対照表の流動性分析の本質は、貸借対照表の負債が資産でカバーされているかどうかを確認することにあります。
以下の比率が存在する場合、残高は完全に流動的であるとみなされます。
A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4<П4.
1 つ以上の不平等が満たされていない場合は、貸借対照表の流動性が侵害されていることを示します。
表2.5
貸借対照表データに基づく計算の結果、Lenta LLC の 2 つの分析期間中、グループの資産と負債の比較は次の形式であることがわかります。
表2.6
(基準から逸脱している指標は赤色で表示されます。)
図では、 2.6 では、2 つの報告期間における Lenta LLC の資産と負債の比率を確認できます。
この分析により、Lenta LLC という企業は流動性の高い企業ではなく、短期債務を直ちに返済する必要がある場合には、破産するか、固定資産の売却を開始する可能性があることがわかりました。企業の財務活動に不利な傾向が生じるだけでなく、企業の財務的安定が失われるため、投資家の関心が減り、取引関係にあった他の法人を市場から遠ざけることになります。
取得した指標に基づいて、支払余剰、つまり標準指標を達成するための資金不足（指標がマイナスの場合）、および運転資本の流動性の割合を示すカバー率を計算することができます。企業が一定の指標に基づいて提供するもの。 表2.7
表2.7
得られたデータに基づいて、バランスシートの流動性の程度は不十分であると特徴付けることができます。
不等式 A1<П1 свидетельствует о том, что у организации имеется платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Это и второе неравенство А2>P2 は現在の流動性のレベルを示します。 現在の流動性は、企業の支払能力または破産のレベルを示し、次の式を使用して計算されます。
TL = (A1 + A2) ? (P1 + P2)。
TL = -7205066.00 (2011 年以降、2012 年以降、この数字はさらに増加しています)
マイナスの支払余剰は、現在のバランスシートの流動性が過度に低いことを示します。
3番目の不等式を満たさない場合(A3<П3) показывает, что перспективная ликвидность (ПЛ) отрицательная. Будущие поступления всего на 0,36% покрывают будущие платежи. Еще немного и она станет отрицательной.
4 番目の不等式、A4>P4 が満たされない場合は、組織自体の運転資本が不足していることを示しており、したがって財務の安定性が損なわれています。
バランスシートの流動性ソルベンシー
このシステムで最初の 3 つの不等式が満たされると、必然的に 4 つの不等式が満たされることになります。したがって、最初の 3 つのグループの資産と負債の結果を比較することが実質的に不可欠です。 4 不平等は均衡を保つ性質のものであり、同時に深い経済的意味を持っています。不平等が満たされることは、財務的安定のための最低条件、つまり企業自身の運転資本の存在が遵守されていることを示します。
最初の 3 つの不等式のいずれも満たさない場合は、バランスシートの流動性が絶対的なものではないことを示します。
この場合、ある資産グループの資金不足は別のグループの資金過剰によって補われますが、この場合の補填は金額のみで行われます。実際の支払い状況では、流動性の低い資産がより流動性の高い資産に取って代わることはできないためです。
最も流動性の高い資産およびすぐに実現可能な資産と、最も緊急性の高い負債および短期負債を比較することで、現在の流動性と支払能力、つまり近い将来の流動性を特定することができます。 流動性の程度が非常に高く、最も緊急の債務を返済した後でも余剰資金が残る場合、銀行やサプライヤーなどとの決済のタイミングが早まる可能性があります。
予想流動性は、A3 と P3 を比較することで決定できます。
長年にわたる流動性残高は、財務状況の変化を評価する機会を提供します。
流動資産の現金への変換の度合いは同じではないため、国内実務では、次の 3 つの相対流動性指標が計算されます。
1. 流動比率（カバレッジ比率）。
流動流動性比率は、企業の流動性の一般的な評価を示し、経常買掛金が流動資産によってどの程度カバーされているか、つまり、流動負債1ルーブル当たり流動資産に投資された財源が何ルーブルであるかを示します。 係数Kt.lの標準値。 ≧2。
ダイナミクスにおける指標の成長は、企業活動におけるプラスの結果を示します。
現在流動性比率の平均値は、企業の業種によって異なります。
多くの業界では、この比率の値はどの方向にも大きく逸脱する可能性がありますが、業界平均と比較して現在の流動性比率の値が高すぎることは望ましくありません。これは、リソースの非効率的な使用を示しており、それが景気の減速として表れるためです。在庫および不当な成長売掛金に投資された資金の売上高。
2. クイック流動性比率。
これは、流動性の最も低い部分である在庫が計算から除外され、より狭い範囲の流動資産に基づいて計算されます。 これは、在庫の緊急流動化によって得られる資金が取得コストに比べて大幅に少ないことと、在庫の現金化に長い時間がかかるためです。
欧米では、Kb.l.の標準値が ³ 1、ロシアでは、クイック流動性比率は 0.8 ～ 1 (アルテメンコ) と 0.7 ～ 0.8 (マルカリアン) の間で変化しますが、貿易組織では、この比率の重要な値は 0.4 ～ 0.5 です。
3. 絶対流動性比率
短期借入資金のうち、すぐに返済できる部分を示します。
この係数の値は、0.2 ～ 0.25 (Markaryan) または 0.3 ～ 0.8 (Kovalev) より大きくなければなりません。
分析で流動性比率を使用する場合は、企業の業界特性を考慮する必要があります。 業界ごとに基準を設けるのは非常に難しいです。