Apa itu M1 di bidang ekonomi. Jumlah uang beredar dan agregat moneter
Ketika uang “gratis” pertama kali muncul, saya mulai memikirkan di mana harus menginvestasikannya. Bagaimanapun, penghasilan pasif adalah impian setiap orang sukses. Investor perlu memahami situasinya pasar finansial negara. Ini akan dibahas dalam artikel. Saya akan memberi tahu Anda bagaimana negara menentukan tingkat keamanan moneter, dan perkiraan apa yang dapat dibuat.
Suplai uang– segala alat pembayaran dalam negeri, tunai dan non tunai.
Agregat moneter– nama umum untuk kategori uang.
Suplai uang– ini adalah totalitas agregat moneter.
Agregat moneter berikut dibedakan: M0, M1, M2, M3.
Suplai uang M0- ini uang tunai. Uang kertas dan uang logam, di mesin kasir perusahaan (kecuali bank) dan di tangan masyarakat.
Dalam praktik di negara bagian lain, M0 mencakup cek transportasi dan setoran cek.
M1 termasuk M0 dan dana pada rekening permintaan. Rekening permintaan adalah rekening giro. individu, rekening giro perusahaan, dana perusahaan asuransi.
“Dalam arti sempit,” agregat M1 adalah uang, yaitu alat untuk pertukaran selanjutnya.
Di AS, M1 juga mencakup deposito berjangka kecil (hingga $100,000).
M2 termasuk M1 dan uang yang disimpan pada deposito berjangka.
Untuk deposito berjangka, bank menetapkan jangka waktu penyimpanan tertentu, yang sampai habis masa berlakunya penyimpan tidak dapat menggunakan dananya. Deposito berjangka juga disebut “uang kuasi” dan disebut QM. QM adalah dana yang “dibekukan” untuk individu dan badan hukum, “uang kuasi” tidak dapat digunakan secara instan; uang tersebut tersedia di sistem perbankan dan dikeluarkan dari peredaran.
Dalam “arti luas”, uang adalah agregat moneter M2. Mereka dapat digunakan untuk pembayaran, tetapi lebih banyak disimpan untuk tujuan tabungan.
Terkadang ada kebutuhan untuk mengidentifikasi indikator perantara dari perluasan jumlah uang beredar. Ini termasuk M2 dan deposito berjangka dalam mata uang asing.
M2 dan surat berharga pemerintah (sertifikat dan obligasi pinjaman pemerintah) merupakan agregat M3.
Unit M2 di Rusia digunakan untuk menentukan jumlah uang beredar. Di negara lain, misalnya, di AS, indikator keempat diidentifikasi - M4, dan digunakan sebagai nilai jumlah uang beredar. Terdiri dari M3 dan jumlah pinjaman pemerintah.
Hubungan antar unit
M2 harus lebih besar dari M1, maka terjadi keseimbangan dalam perekonomian.
Penguatan hasil ini dicapai jika jumlah M3 dan M2 lebih besar dari agregat M1.
Jika rasio ini dilanggar, harga akan naik dan terjadi kekurangan uang kertas.
Hubungan antara M0 dan M2 menunjukkan peran uang tunai dalam perekonomian. Semakin tinggi indikator ini, semakin buruk: situasi ini merupakan ciri khas sistem ekonomi yang belum berkembang.
Rasio M0 dan M1 menunjukkan peran uang tunai dalam pembayaran dan tunduk pada aturan yang sama: jika indikatornya meningkat, situasi pasar akan memburuk.
Berdasarkan data terbaru Bank Sentral Federasi Rusia pada Februari 2019, M0 sebesar 19,66% dalam struktur M2, simpanan rumah tangga di M1 sebesar 48,75%, dan organisasi sebesar 31,59%. M1 lebih besar dari M0, tren positif.
M2 pada Februari 2019 berjumlah 45.000 juta rubel, M1 – 20.748,3 juta. M2 lebih besar dari M1.
Keseimbangan moneter tetap terjaga, namun laju pertumbuhan M2 mengalami penurunan dari 11,9% sejak Desember 2018 menjadi 9,9%.
Agregat moneter: mengapa menghitungnya
Bank Sentral setiap bulan menentukan dinamika perubahan M0, M1, M2, M3 untuk memahami tingkat penyediaan alat pembayaran oleh negara.
Negara menganalisis dinamika perekonomian negara dalam konteks M2.
Pemerintah mempengaruhi M1, meningkatkan atau menurunkan pertumbuhannya, tergantung bagaimana dinamika perlu diubah. M1 perlu diturunkan, misalnya saat inflasi tinggi.
Negara mulai menerbitkan obligasi, akibatnya dana ditarik dari peredaran: M1 berkurang, M3 meningkat.
Untuk mengekang pertumbuhan M1, Bank Sentral menaikkan suku bunga pinjaman bank. Jika situasi seperti itu muncul, suku bunga deposito di sektor perbankan akan meningkat.
Bagi investor, situasi pasar ini menguntungkan: dana dapat disimpan di rekening tabungan dengan tingkat bunga lebih tinggi.
Akibatnya, jumlah simpanan meningkat, jumlah uang beredar M1 menurun, dan inflasi terkendali.
Situasi lain: perekonomian sedang dalam resesi. Negara berkepentingan untuk meningkatkan M1; suku bunga deposito pada akhirnya menurun. Anda tidak boleh menginvestasikan uang dalam deposito, Anda harus memperhatikan saham perusahaan untuk menerima penghasilan tambahan.
M0 juga dibandingkan dengan unit lain. Jika nilai M0 meningkat secara persentase dibandingkan dengan agregat lainnya, berarti dana tersebut “di rumah di bawah bantal” dan tidak disimpan di bank, yang menyediakan dana kredit bagi negara.
Likuiditas M0, M1, M2, M3
Untuk memahami apa itu likuiditas, mari kita lihat fungsi uang: pembayaran (fungsi sirkulasi), tabungan, biaya (ukuran nilai).
Likuiditas adalah kemampuan alat pembayaran untuk beredar dengan cepat.
Artinya, aset yang paling likuid adalah yang bisa kita gunakan kapan saja.
M0 adalah agregat yang benar-benar cair. Uang tunai dapat ditukar kapan saja.
M1 adalah aset yang sangat likuid. Dengan menggunakan M1, Anda dapat melakukan hampir semua transaksi pembayaran dan dengan mudah mentransfernya ke aset paling likuid M0.
Likuiditas M2 lebih rendah. Dana yang disimpan dalam deposito berjangka tidak dapat langsung dialihkan dari satu orang ke orang lain dan tidak dapat digunakan untuk melakukan transaksi.
M3 adalah aset yang paling tidak likuid. Ini digunakan untuk tujuan akumulasi, bukan sirkulasi.
Kesimpulan utama
- Jumlah uang beredar terdiri dari M0, M1, M2, M3.
- Nilai agregat digunakan untuk menentukan tingkat persediaan uang negara.
- Keseimbangan dalam perekonomian terjadi ketika M2 lebih besar dari M1, dan menguat ketika jumlah M2 dan M3 lebih besar dari M1.
- M0, M1, M2, M3 berbeda dalam tingkat likuiditasnya (M0 adalah likuiditas absolut, M3 adalah likuiditas aset yang paling sedikit).
Perubahan pergerakan uang pada tanggal tertentu dan periode tertentu dalam statistik keuangan digunakan agregat moneter M0, M1, M2, M3, M4.
Agregat M0 mencakup uang tunai yang beredar: uang kertas, koin logam, surat berharga (di beberapa negara). Koin logam, yang merupakan bagian kecil dari uang tunai (2-3% di negara maju), memungkinkan individu melakukan transaksi kecil. Koin-koin ini biasanya dicetak dari logam murah. Nilai sebenarnya dari koin tersebut jauh lebih rendah daripada nilai nominalnya, untuk mencegah agar koin tersebut tidak dilebur untuk tujuan penjualan yang menguntungkan dalam bentuk emas batangan. Surat Perbendaharaan adalah uang kertas yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan. Peran utama adalah milik uang kertas.
Agregat M1 terdiri dari agregat M0 dan dana di rekening bank saat ini. Dana di rekening dapat digunakan untuk pembayaran non tunai, melalui transformasi menjadi uang tunai dan tanpa transfer ke rekening lain. Untuk melakukan pembayaran menggunakan dana di rekening ini, pemiliknya mengeluarkan perintah pembayaran (bentuk pembayaran utama dalam perekonomian Rusia) atau cek dan letter of credit. Merupakan unit M1 yang melayani operasi penjualan produk domestik bruto (PDB), distribusi dan redistribusi pendapatan nasional, akumulasi dan konsumsi.
Agregat M2 berisi agregat M1, simpanan berjangka dan tabungan di bank umum, serta surat berharga pemerintah jangka pendek. Yang terakhir ini tidak berfungsi sebagai alat tukar, tetapi dapat dikonversi menjadi uang tunai atau rekening giro. Simpanan tabungan di bank umum ditarik setiap saat dan diubah menjadi uang tunai. Deposito berjangka tersedia bagi penyimpan hanya setelah jangka waktu tertentu dan, oleh karena itu, memiliki likuiditas yang lebih sedikit dibandingkan tabungan.
Agregat M3 berisi agregat M2, simpanan tabungan di lembaga kredit khusus, serta surat berharga yang diperdagangkan di pasar uang, termasuk surat utang komersial yang diterbitkan oleh perusahaan. Bagian dari dana yang diinvestasikan dalam surat berharga ini tidak diciptakan oleh sistem perbankan, tetapi berada di bawah kendalinya, karena transformasi tagihan menjadi alat pembayaran memerlukan, sebagai suatu peraturan, penerimaan bank, yaitu. jaminan pembayaran oleh bank apabila penerbit mengalami kebangkrutan.
Agregat M4 sama dengan agregat M3 ditambah berbagai bentuk simpanan di lembaga perkreditan.
Harus ada keseimbangan antar unit, jika tidak maka akan terjadi pelanggaran peredaran uang. Praktek menunjukkan bahwa keseimbangan terjadi ketika M2 > M1; itu menguat di M2 + M3 > M1. Dalam hal ini kapital uang berpindah dari peredaran tunai ke peredaran non tunai. Jika hubungan antara agregat dalam sirkulasi moneter dilanggar, komplikasi akan dimulai: kekurangan uang kertas, kenaikan harga, dll.
Di Rusia, agregat M0, M1, M2 M3 digunakan untuk menghitung total jumlah uang beredar. Agregat moneter meliputi; M0 - uang tunai yang beredar; M1, selain M0 - dana perusahaan dalam penyelesaian, giro, rekening khusus di bank, simpanan penduduk di bank tabungan sesuai permintaan, dana perusahaan asuransi; M2; sama dengan M1 ditambah deposito berjangka penduduk di bank tabungan, termasuk kompensasi; M3 terdiri dari M2 dan sertifikat, obligasi pemerintah.
Hormat kami, Analis Muda
Untuk menganalisis perubahan arus kas pada tanggal dan untuk tertentu
periode tertentu dalam statistik keuangan mulai digunakan pertama kali pada tahun
negara-negara maju secara ekonomi, dan kemudian di negara kita (artinya Rusia. Ed.) agregat moneter
M0, M1, M2, M3, M4.
Agregat M0 meliputi uang tunai yang beredar: uang kertas,
koin logam, surat berharga (di beberapa negara).
Koin logam, yang merupakan sebagian kecil dari uang tunai (dalam
negara maju 2-3%), memungkinkan individu untuk melakukan transaksi kecil.
Koin-koin ini biasanya dicetak dari logam murah. Nilai sebenarnya dari koin tersebut
jauh lebih rendah dari nominalnya, untuk mencegahnya dilebur
penjualan yang menguntungkan dalam bentuk emas batangan.
Surat Perbendaharaan adalah uang kertas, yang penerbitannya dilakukan
Perbendaharaan. Uang kertas sekarang beroperasi di negara-negara terbelakang.
Misalnya, di Republik Djibouti, surat berharga beredar
(dalam pecahan 500, 5000, 1000 franc) dan koin, yang penerbitannya
dilakukan oleh Perbendaharaan; fungsi uang kertas dan uang logam dan
di Kerajaan Tonga.
Peran utama adalah milik uang kertas.
Agregat M1 terdiri dari agregat M0 dan dana di rekening bank saat ini.
Dana di rekening dapat digunakan untuk pembayaran non tunai,
melalui transformasi menjadi uang tunai dan tanpa transfer ke rekening lain. Untuk
penyelesaian menggunakan dana pada rekening ini, pemiliknya mengeluarkan pembayaran
pesanan (bentuk pembayaran utama dalam perekonomian Rusia) atau cek dan
surat kredit. Ini adalah unit M1 yang melayani operasi penjualan kotor
produk dalam negeri (PDB), distribusi dan redistribusi nasional
pendapatan, tabungan dan konsumsi.
Agregat M2 berisi agregat M1, deposito berjangka dan tabungan di
bank komersial, serta surat berharga pemerintah jangka pendek.
Yang terakhir ini tidak berfungsi sebagai alat pertukaran, tetapi bisa
berubah menjadi uang tunai atau rekening giro. Simpanan tabungan di
bank komersial ditarik kapan saja dan diubah menjadi uang tunai
Deposito berjangka tersedia bagi penyimpan hanya setelah jangka waktu tertentu
dan, oleh karena itu, memiliki likuiditas yang lebih sedikit dibandingkan tabungan
deposito. Di AS, unit M2 meliputi:
M1 - 23% (termasuk uang tunai 7% dan cek deposito 19%),
tabungan dan deposito berjangka - 74%.
Agregat M3 berisi agregat M2, simpanan tabungan di
lembaga kredit khusus, serta sekuritas,
diperdagangkan di pasar uang, termasuk surat utang komersial,
dikeluarkan oleh perusahaan. Ini bagian dari dana yang diinvestasikan dalam sekuritas
tidak diciptakan oleh sistem perbankan, tetapi berada di bawah kendalinya
transformasi tagihan menjadi alat pembayaran memerlukan, sebagai suatu peraturan, penerimaan bank,
itu. jaminan pembayaran oleh bank apabila penerbit mengalami kebangkrutan.
Agregat M4 sama dengan agregat M3 ditambah berbagai bentuk simpanan dalam bentuk kredit
institusi.
Harus ada keseimbangan antar unit, jika tidak
pelanggaran peredaran uang. Latihan menunjukkan keseimbangan itu
terjadi ketika M2 > M1; itu menguat di M2 + M3 > M1.
Dalam hal ini kapital uang berpindah dari peredaran uang ke
non-tunai. Jika hubungan antara agregat dalam istilah moneter dilanggar
komplikasi peredaran dimulai: kekurangan uang kertas, kenaikan harga, dll.
Negara-negara menggunakan jumlah yang berbeda untuk menentukan jumlah uang beredar mereka.
unit (misalnya, AS - empat, Prancis - dua). Di Rusia untuk perhitungan
dari jumlah uang beredar agregat, agregat M0, M1, M2 M3 digunakan untuk moneter
unit meliputi; M0 - uang tunai yang beredar; M1, kecuali M0 -
dana perusahaan dalam penyelesaian, giro, rekening bank khusus,
simpanan penduduk di bank tabungan sesuai permintaan, dana
perusahaan asuransi; M2; sama dengan M1 ditambah deposito berjangka penduduk di
bank tabungan, termasuk kompensasi; M3 terdiri dari M2 dan
sertifikat, obligasi pinjaman pemerintah.
Uang adalah sesuatu yang tidak dimiliki setiap orang (atau hampir semua orang) - manusia, dunia usaha, dan negara. Tapi uang berbeda. Dompet Anda berisi uang kertas (terkadang rubel, dolar, atau bahkan yuan) dan kartu bank (kredit). Keduanya adalah uang.
Namun kita semua tahu bahwa Anda dapat membayar dengan uang kertas di mana saja (atau hampir di mana saja), tetapi untuk kartu bank Anda memerlukan ATM atau terminal. Artinya, ketersediaan (likuiditas) uang tersebut berbeda-beda. Namun, itu semua adalah jumlah uang beredar. Apa itu jumlah uang beredar? Inilah yang menyatukan dana tunai dan non-tunai Anda (dan bukan hanya milik Anda).
Contoh kartu bank dan uang tunai dengan jelas menunjukkan bahwa uang berbeda secara signifikan dalam ketersediaannya. Oleh karena itu, untuk keuangan dan analisa ekonomi mereka dibagi menjadi agregat jumlah uang beredar.
Jenis agregat moneter biasanya ditetapkan sebagai M0, M1, M2, M3 (terkadang juga M4).
Mari kita lihat apa itu agregat moneter. Dengan kata sederhana, agregat moneter adalah totalitas Uang satu "jenis". Misalnya M0 adalah agregat yang mencakup uang tunai yang beredar. Artinya, ini adalah “uang tunai” di dompet masyarakat, di bank, mesin kasir di toko dan perusahaan. Jumlah uang jenis ini tidak begitu banyak dalam total jumlah uang beredar. Di Rusia jumlah ini kira-kira 20-25% dari total massa, dan di Eropa dan Amerika kurang dari 10%.
Mari kita pertimbangkan bagaimana jumlah uang beredar dan agregat moneter mempengaruhi stabilitas sistem keuangan secara keseluruhan. Jadi, apa itu M0-M4:
- M0, sebagaimana telah disebutkan, adalah “uang tunai”;
- M1 mencakup “tunai” dan “non tunai” ( kartu bank), simpanan bank (“sesuai permintaan”), saldo rekening perorangan dan badan hukum, serta cek;
- M2 meliputi M1 serta deposito berjangka warga negara dan badan hukum;
- M3 adalah M2 ditambah tabungan semua orang dan semua jenis, serta sertifikat bank dan organisasi, obligasi pemerintah;
- M4 tidak selalu digunakan dan mencakup “uang tunai” ditambah jumlah pinjaman yang dikeluarkan oleh bank ditambah utang pemerintah.
Baca juga: Biaya penuh pinjaman: apa itu, bagaimana cara menghitungnya
Seperti yang Anda lihat, setiap unit berikutnya mencakup unit sebelumnya. Mengapa hal ini perlu dan apa arti bagian masing-masing agregat dalam struktur jumlah uang beredar?
Bagaimana jumlah uang beredar dan agregatnya digunakan dalam analisis ekonomi
Pada zaman dahulu, hampir seluruh jumlah uang beredar bersifat M0 - “uang tunai” (koin, dan kemudian uang kertas). 150 tahun yang lalu, jumlahnya mencapai 90% dari seluruh uang. Secara bertahap porsi ini menurun. Sudah 100 tahun yang lalu porsi ini menurun menjadi sepertiga. Perubahan ini mendorong pertumbuhan ekonomi. Memang, uang “di bawah kasur” tidak bisa dipinjamkan untuk pembelian bahan mentah atau pembangunan pabrik baru. Di sisi lain, peningkatan porsi “uang tunai” menunjukkan ketidakpercayaan masyarakat dan pengusaha terhadap sistem keuangan.
Mari kita lihat bagaimana porsi “uang tunai” (M0) telah berubah di Rusia selama 15 tahun terakhir. Porsi ini relatif terhadap M2 terus menurun dari lebih dari 36% menjadi 20% antara tahun 2002 dan 2017. Namun perlu dicatat bahwa ada dua pengecualian - pada tahun 2009 dan 2015, ketika pangsa ini sedikit meningkat - sebesar 0,5% pada tahun 2009 dan 0,1% pada tahun 2015. Kita semua ingat betul proses apa saja yang terjadi di sektor perekonomian dan keuangan selama periode ini.
Pangsa uang tunai di Rusia masih jauh lebih tinggi dibandingkan di negara-negara maju di Eropa dan Amerika Serikat, yang terutama disebabkan oleh kurangnya pengembangan sistem pembayaran nontunai, sebagian besar sektor “abu-abu” dan bayangan perekonomian. , yang sebagian besar bekerja dengan “ uang tunai" dan tingkat ketidakpercayaan masyarakat tertentu terhadap sistem perbankan. Lagi pula, masih banyak pekerja yang, setelah menerima gajinya melalui kartu bank, langsung berlari ke ATM untuk mencairkan gajinya.
22.10.2018 09:16
Konsep pasokan uang
Jumlah uang beredar adalah volume cadangan uang negara dalam setara rubel, yang melayani arus kas yang membentuk peredaran uang.
Jumlah uang beredar adalah keseluruhan uang yang beredar dalam perekonomian suatu negara dalam jangka waktu tertentu, baik tunai maupun non tunai, yang terletak di rekening giro dan tabungan. Dengan kata lain, jumlah uang yang beredar dalam jangka waktu tertentu. Dengan demikian, jumlah uang beredar meliputi uang non tunai dan uang tunai.
Persediaan uang tunai meliputi:
- koin kecil;
- uang kertas (surat perbendaharaan, uang kertas);
- dana kredit (cek, tagihan).
Jumlah uang beredar nontunai diperhitungkan:
- pada kartu plastik debit dan kredit;
- pada deposito;
- pada penyelesaian dan giro;
- dalam uang elektronik.
Negara-negara yang menunjukkan dukungan situasi ekonomi, sebagian besar memiliki arus kas non-tunai. Volume uang tunai yang beredar oleh warga negara dan pelaku pasar nasional lainnya tidak lebih dari 5% dari total jumlah uang beredar. Di negara-negara dengan sistem perbankan dengan keandalan yang rendah dan hubungan pasar yang kurang berkembang, rasio jumlah uang beredar non-tunai dan uang tunai sangat berbeda. Semakin banyak uang tunai yang ada, semakin rendah tingkat ekonomi pasar.
Dinamika bagian uang tunai dalam total jumlah uang beredar di Rusia
| Pada tanggal tersebut | Bagian uang tunai dalam jumlah uang beredar (M2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.04.2019 | 19% |
Terlepas dari kenyataan bahwa struktur volume uang telah berubah tahun terakhir, dan rasio kas menurun sebesar 10%, ekonomi bayangan di Federasi Rusia berkembang pesat, karena tingkat kas belum cukup rendah. Keengganan masyarakat untuk menempatkan modal bebas di rekening bank menunjukkan ketidakpercayaan mereka terhadap struktur perbankan pada khususnya, dan terhadap kebijakan kredit dan keuangan negara pada umumnya.
Struktur jumlah uang beredar
Dalam struktur jumlah uang beredar, dapat dibedakan bagian aktif, yang dibentuk oleh dana riil yang terlibat langsung dalam perputaran perekonomian, dan bagian pasif, yang dibentuk oleh dana pada rekening-rekening yang berpotensi menjadi dana penyelesaian. Namun tidak semua komponen bagian pasif dapat digunakan sebagai alat perhitungan.
Agregat moneter M0, M1, M2, M3, M4
Prinsip pembentukan jumlah uang beredar didasarkan pada penurunan likuiditas aset-aset yang termasuk dalam komposisinya. Komposisi dan struktur jumlah uang beredar dicirikan oleh agregat moneter. Struktur hierarki agregat moneter mengasumsikan bahwa setiap agregat berikutnya mencakup agregat sebelumnya. Dari satu negara ke negara lain, mungkin terdapat perbedaan dalam definisi dan klasifikasi masing-masing unit.
Agregat moneter- jenis uang dan dana yang berbeda dalam tingkat likuiditasnya (kemampuan untuk dengan cepat diubah menjadi uang tunai), indikator struktur jumlah uang beredar. Ini adalah ukuran jumlah uang beredar, tergantung pada jenis rekening di mana mereka berada.
Bank Sentral Federasi Rusia menghitung agregat moneter M0, M1, M2, M3.
Jumlah uang beredar M0- ini adalah uang tunai yang beredar dalam perekonomian (uang kertas kertas dan koin logam), yang merupakan bagian paling likuid dari jumlah uang beredar.
Jumlah uang beredar M1= M0 (tunai) + setara kas lainnya yang dapat dengan mudah diubah menjadi uang tunai (cek, dana rumah tangga pada giro, dana penyelesaian, giro dan giro lainnya dari organisasi non-keuangan dan keuangan (kecuali kredit)), dinyatakan dalam nasional mata uang.
Jumlah uang beredar M2= M1 + deposito jangka pendek (deposito berjangka, dana dalam rekening deposito berjangka yang dikumpulkan dari masyarakat, organisasi non-keuangan dan keuangan (kecuali kredit)) dalam mata uang nasional dan sejumlah dana pasar uang. Agregat moneter M2 adalah jumlah uang beredar dalam definisi nasional Rusia.
Jumlah uang beredar M3= M2 + deposito jangka panjang, obligasi pinjaman pemerintah, obligasi tabungan negara, sertifikat deposito.
Jumlah uang beredar M4 dihitung di beberapa negara seperti Inggris. Agregat moneter M4 = M3 + seluruh komponen moneter dan pengganti moneter dengan likuiditas lebih rendah, yaitu portofolio surat berharga pemerintah yang dimiliki oleh pemegang non-bank.
Uang sempit dan uang lebar
Uang sempit- istilah yang mendefinisikan instrumen paling likuid. Paling sering ditandai dengan unit M0 atau M1, tergantung negaranya.
Uang besar- istilah yang mendefinisikan seluruh rangkaian aset yang dapat digunakan untuk melakukan pembayaran. Definisi broad money juga berbeda-beda di setiap negara, namun secara umum merupakan instrumen yang dapat diakses lebih dari 24 jam.
Volume jumlah uang beredar di Rusia menurut tahun
Dinamika jumlah uang beredar (M2) awal tahun 2008 – 2019 triwulan II. 2019 menurut Bank Rusia (CBRF)
| Periode | Jumlah uang beredar (M2), miliar rubel. | termasuk: |
|
|---|---|---|---|
| Tunai (M0) | Dana non tunai |
||
| 2008 | 12869,0 | 3 702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12 975,9 | 3 794,8 | 9 181,1 |
| 2010 | 15 267,6 | 4 038,1 | 11 229,5 |
| 2011 | 20 011,9 | 5 062,7 | 14 949,1 |
| 2012 | 24 204,8 | 5 938,6 | 18 266,2 |
| 2013 | 27 164,6 | 6 430,1 | 20 734,6 |
| 2014 | 31 155,6 | 6 985,6 | 24 170,0 |
| 2015 | 31 615,7 | 7 171,5 | 24 444,2 |
| 2016 | 35 179,7 | 7 239,1 | 27 940,6 |
| 2017 | 38 418,0 | 7 714,8 | 30 703,2 |
| 2018 | 42 442,2 | 8 446,0 | 33 996,2 |
| 2019 | 47 109,3 | 9 339,0 | 37 770,3 |
| 01.04.2019 | 46 140,0 | 8 980,6 | 37 159,5 |
Dinamika agregat moneter M0, M1, M2 awal tahun 2011 - 2019 triwulan II. 2019 menurut Bank Rusia (CBRF)
| Periode | Uang beredar di luar sistem perbankan (jumlah uang beredar M0) | Deposit yang dapat dipindahtangankan | Jumlah uang beredar M1 | Simpanan lain yang termasuk dalam agregat moneter M2 | Jumlah uang beredar dalam definisi nasional (agregat moneter M2) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3=1+2 | 4 | 5=3+4 |
|
| 2011 | 5 062,7 | 5 797,1 | 10 859,9 | 9 152,0 | 20 011,9 |
| 2012 | 5 938,6 | 6 818,3 | 12 756,9 | 11 447,9 | 24 204,8 |
| 2013 | 6 430,1 | 7 264,0 | 13 694,0 | 13 470,6 | 27 164,6 |
| 2014 | 6 985,6 | 8 526,3 | 15 511,9 | 15 643,7 | 31 155,6 |
| 2015 | 7 171,5 | 8 170,0 | 15 341,4 | 16 274,3 | 31 615,7 |
| 2016 | 7 239,1 | 9 276,4 | 16 515,6 | 18 664,1 | 35 179,7 |
| 2017 | 7 714,8 | 9 927,6 | 17 642,4 | 20 775,6 | 38 418,0 |
| 2018 | 8 446,0 | 11 062,8 | 19 508,9 | 22 933,3 | 42 442,2 |
| 2019 | 9 339,0 | 12 285,1 | 21 624,1 | 25 485,2 | 47 109,3 |
| 01.04.2019 | 8 980,6 | 11 830,1 | 20 810,6 | 25 329,4 | 46 140,0 |
Dengan menganalisis dinamika jumlah uang beredar, keadaan perekonomian suatu negara dapat ditentukan. Dari tahun 2008 hingga 2019, rata-rata terjadi peningkatan jumlah uang beredar sebesar 13%, dan pada tahun krisis 2008 nilainya mendekati 1%, sedangkan pada tahun 2011 sebesar 31%. Selama tahun 2013-2018. tingkat pertumbuhan turun dari 12% menjadi 2,2%, yang menunjukkan adanya langkah-langkah Bank Sentral untuk mengurangi inflasi. Sisi sebaliknya mungkin merupakan bukti bahwa krisis sedang berkembang di negara ini.
Jumlah uang beredar Rusia pada tahun 2018 dan pada 1 April 2019
Statistik Bank Sentral Federasi Rusia menyatakan bahwa pada akhir tahun 2018, agregat M2 = 47.109,3 miliar rubel, lebih tinggi dari nilai di awal tahun sebesar 6.667,1 miliar rubel. atau 11%. Pada triwulan I tahun 2019, jumlah uang beredar mengalami penurunan sebesar 2,1% dibandingkan awal tahun. Namun, mengingat peningkatan M2 setiap tahunnya, kita dapat memperkirakan peningkatannya pada tahun 2019.
Dinamika pertumbuhan uang tunai di luar perbankan pada tahun 2018 menunjukkan peningkatan sebesar 10,57%. Pada kuartal pertama tahun 2019, volume uang tunai (M0) menurun dari 9.339 miliar sebesar 3,8% (dalam istilah moneter - sebesar 358,4 miliar rubel) dan berjumlah 8.980,6 miliar rubel.
Deposito bank penduduk pada tahun 2018 juga menunjukkan peningkatan sebesar 10,87% dan berjumlah 20,643 miliar rubel. Pada tanggal 1 April tahun ini, volume dana pada simpanan tersebut sedikit menurun - sebesar 0,7% dan berjumlah 20.857 miliar.
Data statistik menunjukkan bahwa uang tunai (M0) yang berada di luar sistem perbankan masih menyumbang persentase yang cukup besar terhadap volume moneter. Terlepas dari kenyataan bahwa porsi uang tunai dalam jumlah uang beredar terus menurun, warga Federasi Rusia terus menghabiskan banyak uang untuk pembelian, mengabaikan instrumen pembayaran seperti kartu bank plastik. Sementara itu, peningkatan dana simpanan dibandingkan tahun lalu merupakan indikator positif yang menunjukkan keberhasilan kebijakan moneter aparatur perkreditan negara.
Tingkat monetisasi
Koefisien monetisasi adalah indikator yang mencirikan kebutuhan perekonomian akan jumlah uang beredar. Di negara bagian dengan situasi ekonomi positif dan tingkat inflasi minimal, angka ini minimal 50%. Di Federasi Rusia, tingkat monetisasi pada tahun 2018 adalah 43,2%, yang menunjukkan kurangnya perkembangan ekonomi pasar.
Jumlah uang beredar di berbagai negara
Dinamika jumlah uang beredar M2 2008 - 2019 menurut situs Bank Nasional, dalam mata uang nasional
| Jumlah uang beredar M2, miliaran mata uang nasional |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| AS, Rp | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Inggris Raya, GBP | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| Jerman, EUR | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| Prancis, EUR | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| Jepang, JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| Brasil, BRL | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| India, IDR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| Tiongkok, CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| Afrika Selatan, ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| Rusia, gosok | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
Dinamika jumlah uang beredar M2 2008 - 2019 menurut situs Bank Nasional, dikonversi ke dolar AS dengan kurs resmi
| Negara | Jumlah uang beredar M2, miliar dolar AS |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| Amerika Serikat | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Inggris Raya | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| Jerman | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| Perancis | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| Jepang | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| Brazil | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| India | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| Cina | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| Afrika Selatan | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| Rusia | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
Jumlah uang beredar di semua negara cenderung meningkat, namun tidak ada negara yang mengalami pertumbuhan seperti Tiongkok. Sejak tahun 2008, volume M2 di negara ini telah meningkat 3,8 kali lipat, jauh melebihi Amerika Serikat secara absolut. Pada periode yang sama, jumlah uang beredar AS meningkat sebesar $6.206,7 miliar, atau 1,75 kali lipat.
Pengendalian jumlah uang beredar
Di tingkat legislatif, pengaturan jumlah uang beredar (non tunai dan tunai) dilakukan oleh Bank Sentral Federasi Rusia.
Arah kebijakan pengendalian jumlah uang beredar:
- melakukan kebijakan moneter yang efektif;
- pengelolaan utang publik;
- pelaksanaan kebijakan perpajakan;
- pembentukan pasar keuangan;
- pengendalian jumlah uang beredar selama pelaksanaan kebijakan moneter.
Instrumen pengaturan jumlah uang beredar antara lain sebagai berikut:
Operasi pasar terbuka sebagai alat regulasi utama. Hal ini diterapkan melalui pengaruh pada volume sumber daya bank umum melalui pembelian dan penjualan surat berharga, obligasi pemerintah dan surat berharga lainnya dengan transaksi terbalik setelah waktu tertentu. Dengan membeli surat berharga tersebut, bank komersial mengurangi jumlah dana yang dapat mereka gunakan untuk memberikan pinjaman kepada nasabah, yang pada akhirnya menyebabkan peningkatan bunga pinjaman. Ketika menjual sekuritas kembali ke Bank Sentral, bank menarik sumber daya tambahan.
Motto operasinya terdiri dari jual beli oleh Bank Sentral mata uang asing untuk menjaga nilai tukar mata uang nasional, mencegah fluktuasi tajam dan melawan sentimen spekulatif pelaku pasar.
Operasi simpanan Bank Rusia digunakan untuk mengelola kelebihan likuiditas bank komersial. Operasi ini memungkinkan Bank Sentral dengan cepat menarik dana bebas bank ke dalam simpanan, dengan cepat menetralisir kemungkinan tekanannya pasar mata uang, sehingga mencegah depresiasi mata uang nasional dan kenaikan inflasi.
Kebijakan Nilai diskon(kebijakan diskon), yang terdiri dari pengaturan bunga pinjaman yang ditarik Bank komersial di Bank Rusia. Kenaikan tarif operasi akuntansi dan peminjaman dimaksudkan untuk membatasi laju pertumbuhan inflasi dengan “mengompresi” jumlah uang beredar yang beredar.
Perubahan rasio cadangan wajib yang ditetapkan oleh Bank Sentral. Peningkatannya mengarah pada fakta bahwa sebagian besar dana bank “diblokir” di rekening Bank Sentral dan, karenanya, tidak dapat digunakan oleh bank untuk mengeluarkan pinjaman. Akibatnya, jumlah uang beredar yang beredar berkurang.
Serangkaian tindakan yang terkait dengan penarikan kelebihan dana yang tersedia dari perekonomian oleh Bank Sentral disebut sterilisasi jumlah uang beredar. Hal ini dilakukan karena kelebihan uang dapat menyebabkan inflasi dan proses negatif lainnya dalam perekonomian negara.