JSC Pechersky Ekmek Fabrikası örneğini kullanarak bir işletmenin finansal ve ekonomik durumunun ve likiditesinin analizi. Borç alan işletmenin finansal risklerinin ticari bir banka tarafından analizi ve değerlendirilmesi A1 a2 a3 üyelik gerekçeleri
Bilanço likiditesi- bu, işletmenin yükümlülüklerinin, nakde dönüşme süresi yükümlülüklerin geri ödeme süresine karşılık gelen varlıklar tarafından karşılanma derecesidir. İşletmenin ödeme gücü bilanço likiditesinin derecesine bağlıdır. Likiditenin ana işareti, dönen varlıkların değerinin kısa vadeli yükümlülükler üzerindeki resmi fazlalığıdır. Ve bu fazlalık ne kadar büyük olursa, işletmenin likidite açısından mali durumu da o kadar olumlu olur.
Bilanço likiditesinin belirlenmesinin önemi, ekonomik istikrarsızlık koşullarında ve ayrıca bir işletmenin iflası nedeniyle tasfiyesi sırasında özellikle önem kazanmaktadır. Burada şu soru ortaya çıkıyor: İşletmenin borcunu karşılayacak yeterli fonu var mı? Aynı sorun, işletmenin alacaklılara ödeme yapmak için yeterli fona sahip olup olmadığının belirlenmesi gerektiğinde de ortaya çıkar; mevcut fonlarla borcu tasfiye etme (geri ödeme) yeteneği. Bu durumda likiditeden bahsederken, işletmede kısa vadeli yükümlülüklerin geri ödenmesi için teorik olarak yeterli miktarda işletme sermayesinin bulunmasını kastediyoruz.
Bir işletmenin bilançosunun likiditesini analiz etmek için varlık kalemleri, likidite derecesine göre, en hızlı şekilde paraya dönüştürülenlerden en az paraya dönüştürülenlere doğru gruplandırılır. Yükümlülükler, yükümlülüklerin ödenmesinin aciliyetine göre gruplandırılmaktadır. Tipik bir gruplandırma aşağıdaki tabloda gösterilmektedir:
Masa. Likidite analizi için bilanço varlık ve yükümlülüklerinin gruplandırılması
| Varlıklar | Yükümlülükler | ||||||
| Grup ismi | Tanım | Birleştirmek | Grup ismi | Tanım | Birleştirmek | ||
| 2011'e kadar bakiye | 2011'den bu yana bakiye | 2011'e kadar bakiye | 2011'den bu yana bakiye | ||||
| Çoğu likit varlık | A1 | sayfa 260 + 250 | sayfa 1250 + 1240 | En acil yükümlülükler | P1 | sayfa 620 + 630 | sayfa 1520 |
| Hızla pazarlanabilen varlıklar | A2 | sayfa 240 + 270 | sayfa 1230 | Kısa vadeli yükümlülükler | P2 | sayfa 610 + 650 + 660 | sayfa 1510 + 1540 + 1550 |
| Yavaş hareket eden varlıklar | A3 | sayfa 210 + 220 - 216 | sayfa 1210 + 1220 + 1260 - 12605 | Uzun vadeli yükümlülükler | P3 | sayfa 590 | sayfa 1400 |
| Varlıkları satmak zor | A4 | sayfa 190 + 230 | sayfa 1100 | Kalıcı yükümlülükler | P4 | sayfa 490 + 640 - 216 | sayfa 1300 + 1530 - 12605 |
| Toplam varlıklar | VA | Toplam yükümlülükler | Sanal Gerçeklik | ||||
CEHENNEM. Şeremet bu ihtiyaca dikkat çekiyor: Fonlar ve hedeflenen finansman tarafından karşılanmayan giderleri ve çalışanlara aldıkları krediler için yapılan ödemelerin tutarını düşürün. Fonlar ve hedeflenen finansman tarafından karşılanmayan giderlerin yanı sıra, kuruluşun özel fonları pahasına çalışanlara kredi verilmesi nedeniyle çalışanlar tarafından alınan krediler üzerinden banka kredisi tutarı üzerinden yapılan ödemelerin fazlası azaltılır. hareketsizleştirme öz fon kaynaklarının değerinden çıkarıldığında. İç analiz sırasında diğer borçlular ve diğer varlıklar kalemlerinde immobilizasyonun tespit edilmesi halinde, hızlı nakde çevrilebilecek aktifler toplamı da tutarı kadar azaltılır.(A.D. Sheremet. Ekonomik faaliyetin kapsamlı analizi - M .: “Infra - M”, 2009).
Bilanço likiditesini zaman faktörünü dikkate alarak değerlendirmek için her varlık grubunu karşılık gelen yükümlülük grubuyla karşılaştırmak gerekir.
1) A1 > P1 eşitsizliği doğruysa, bu, kuruluşun bilançonun hazırlanması sırasındaki ödeme gücünü gösterir. Kuruluşun, en acil yükümlülüklerini karşılamaya yetecek kadar mutlak ve en likit varlığa sahip olması.
2) A2 > P2 eşitsizliği mümkünse, hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen varlıklar kısa vadeli yükümlülükleri aşar ve alacaklılarla zamanında yapılan ödemeler ve kredili ürünlerin satışından elde edilen fonlar dikkate alınarak kuruluş yakın gelecekte borçlarını ödeyebilir.
3) A3 > P3 eşitsizliği mümkünse, gelecekte satışlardan ve ödemelerden fonların zamanında alınmasıyla kuruluş, bilanço tarihinden sonra işletme sermayesinin bir cirosunun ortalama süresine eşit bir süre boyunca ödeme gücünde olabilir. .
İlk üç koşulun yerine getirilmesi otomatik olarak koşulun yerine getirilmesine yol açar: A4<=П4
Bu koşulun yerine getirilmesi, kuruluşun finansal istikrarı için asgari koşula uygunluğu, kendi işletme sermayesinin mevcudiyetini gösterir.
Varlık gruplarının karşılık gelen yükümlülük gruplarıyla karşılaştırılmasına dayanarak işletmenin bilançosunun likiditesine ilişkin bir karara varılır.
Likit fonların ve yükümlülüklerin karşılaştırılması, aşağıdaki göstergeleri hesaplamamızı sağlar:
- Söz konusu ana en yakın zaman dilimi için kuruluşun ödeme kabiliyetini (+) veya iflasını (-) gösteren mevcut likidite: A1+A2=>P1+P2; A4<=П4
- Prospektif likidite, gelecekteki gelir ve ödemelerin karşılaştırılmasına dayanan bir ödeme gücü tahminidir: A3>=P3; A4<=П4
- Yetersiz potansiyel likidite düzeyi: A4<=П4
- bakiye likit değildir: A4=>P4
Ancak, yukarıdaki şemaya göre gerçekleştirilen bilanço likidite analizinin yaklaşık olduğu, mali oranlar kullanılarak daha ayrıntılı bir ödeme gücü analizi yapıldığı belirtilmelidir.
1. Cari oran işletmenin yıl içinde kısa vadeli yükümlülüklerini ödemek için kullanılabilecek yeterli fona sahip olup olmadığını gösterir. Bu, bir işletmenin ödeme gücünün ana göstergesidir. Mevcut likidite oranı aşağıdaki formülle belirlenir:
K = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
Dünya pratiğinde bu katsayı değerinin 1-2 aralığında olması gerekmektedir. Doğal olarak, bu göstergenin değerinin daha yüksek olabileceği durumlar vardır, ancak mevcut likidite oranının 2-3'ten fazla olması, kural olarak, işletmenin fonlarının irrasyonel bir şekilde kullanıldığını gösterir. Mevcut likidite oranının birin altında olması işletmenin iflas ettiğini gösterir.
2. Hızlı oran“kritik değerlendirme” katsayısı, işletmenin likit varlıklarının kısa vadeli borçlarını ne kadar karşıladığını gösterir. Hızlı likidite oranı aşağıdaki formülle belirlenir:
K = (A1 + A2) / (P1 + P2)
Bir işletmenin likit varlıkları, stoklar hariç, işletmenin tüm dönen varlıklarını içermektedir. Bu gösterge, ödenecek hesapların ne kadarının en likit varlıklar kullanılarak geri ödenebileceğini belirler; yani işletmenin kısa vadeli yükümlülüklerinin ne kadarının çeşitli hesaplardaki fonlar, kısa vadeli menkul kıymetler ve uzlaşma gelirleri kullanılarak anında geri ödenebileceğini gösterir. Bu göstergenin önerilen değeri 0,7-0,8 ile 1,5 arasındadır.
3. Mutlak likidite oranışirketin ödenecek hesapların ne kadarını anında ödeyebileceğini gösterir. Mutlak likidite oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
K = A1 / (P1 + P2)
Kısa vadeli borçların ne kadarının çeşitli hesaplardaki fonlar, kısa vadeli menkul kıymetler ve alacak hesaplarından elde edilen gelirler kullanılarak anında geri ödenebileceğini gösterir. Bu göstergenin değeri 0,2'nin altına düşmemelidir.
4. Bilanço likiditesinin bir bütün olarak kapsamlı bir değerlendirmesi için kullanılması tavsiye edilir. işletmenin bilançosunun likiditesinin genel göstergesiÇeşitli likit fon gruplarının ve ödeme yükümlülüklerinin dahil edilmesi şartıyla, işletmenin tüm likit fonlarının toplamının tüm ödeme yükümlülüklerinin (kısa vadeli, uzun vadeli, orta vadeli) toplamına oranını gösterir. fonların alınma zamanlaması ve yükümlülüklerin geri ödenmesi açısından önemlerini dikkate alan, belirli ağırlık katsayılarına sahip belirli tutarlar. Genel bilanço likidite göstergesi aşağıdaki formülle belirlenir:
K = (A1 + 0,5*A2 + 0,3*A3) / (P1 + 0,5*P2 + 0,3*P3)
Şirketin mali durumundaki değişiklikleri likidite açısından değerlendirir. Bu gösterge, mali tablolara dayalı olarak çeşitli potansiyel ortaklar arasından güvenilir bir ortak seçerken kullanılır. Bu katsayının değeri 1'den büyük veya 1'e eşit olmalıdır.
5. Özkaynak oranı işletmenin finansal istikrarı için gerekli işletme sermayesinin ne kadarına sahip olduğunu gösterir. Tanımlanmıştır:
K = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)
Bu katsayının değeri 0,1'den büyük veya ona eşit olmalıdır.
6. Fonksiyonel sermaye çeviklik katsayısı işletme sermayesinin ne kadarının stoklarda bulunduğunu gösterir. Bu gösterge azalırsa bu olumlu bir gerçektir. İlişkiden belirlenir:
K = A3 / [(A1+A2+A3) - (P1+P2)]
Bilanço likiditesinin analizi sırasında, dikkate alınan likidite oranlarının her biri raporlama döneminin başında ve sonunda hesaplanır. Katsayının gerçek değeri normal sınıra uymuyorsa, dinamiği (değerin artması veya azalması) ile tahmin edilebilir. Çoğu durumda yüksek likiditeye ulaşmanın, daha yüksek kârlılığa ulaşmayla çeliştiğine dikkat edilmelidir. En rasyonel politika, işletmenin likidite ve karlılığının optimal kombinasyonunu sağlamaktır.
Likidite durumunu değerlendirmek için yukarıdaki göstergelerin yanı sıra aşağıdakilere dayalı göstergeleri kullanabilirsiniz: net nakit akışı (NCF - Net Nakit Akışı); işletme faaliyetlerinden nakit akışı (CFO - Operasyonlardan Nakit Akışı); işletme sermayesindeki değişikliklere göre düzeltilmiş işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı (OCF - İşletme Nakit Akışı); işletme sermayesindeki değişikliklere ve yatırım ihtiyaçlarının karşılanmasına göre düzeltilmiş işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı (OCFI - Yatırımlardan Sonra İşletme Nakit Akışı); serbest nakit akışı (FCF - Serbest Nakit Akışı).
Aynı zamanda, işletmenin bulunduğu yaşam döngüsünün aşamasına bakılmaksızın, yönetim optimal likidite seviyesini belirleme sorununu çözmek zorunda kalır, çünkü bir yandan varlıkların yetersiz likiditesi her ikisine de yol açabilir. iflas ve olası iflas, diğer taraftan fazla likidite karlılığın azalmasına neden olabilir. Bu nedenle modern uygulama, likidite durumunu analiz etmek ve teşhis etmek için giderek daha gelişmiş prosedürlerin ortaya çıkmasını gerektirmektedir.
Likidite analizi
Likidite - işletmelerin, firmaların, bankaların varlıklarının hareketliliği, kredi ve mali yükümlülüklerin ve yasal parasal taleplerin zamanında kesintisiz ödeme olasılığını akla getirir. Ayırt etmek likidite bankalar, firmalar, likit varlıklar, likit fonlar. Dereceyi belirlemek için likidite birçok ülke katsayı sistemlerini kullanıyor likidite Belirli aktif ve pasif kalemlerinin oranı olarak bu oranların belirlenen düzeyde tutulmasını gerektiren düzenlemeler geliştirilmiş ve onaylanmıştır. Likidite firma - borcunun ve likit fonlarının oranı, yani. borcu ödemek için kullanılabilecek fonlar: nakit para, banka mevduatları, işletme sermayesinin satılabilir unsurları vb. Nakit ve finansal varlıkların derecelerine göre bir sınıflandırması vardır. likidite yani nakde veya diğer kabul edilebilir ödeme araçlarına dönüştürülme hızı ve kolaylığı; derece ne kadar yüksek olursa likidite kural olarak belirli bir varlığın getirisi o kadar düşük olur ve bunun tersi de geçerlidir.
Bir ticari işletmenin likiditesi dengesiyle öğrenilebilir. Bu, özünde, incelenen işletmenin bilançosunun likiditesinin, bir bütün olarak işletmenin tamamının likiditesine yol açacağı anlamına gelir.
İşletmenin bilançosunun likiditesi- İşletmenin yükümlülüklerinin, nakde dönüşme süresi yükümlülüklerin geri ödeme süresine karşılık gelen varlıkları tarafından ne ölçüde karşılandığı. Likidite, işletmenin elindeki borç miktarının ve likit fonların oranı ile belirlenir. Likit fonlar, borçların ödenmesinde kullanılabilecek fonlardır (eldeki nakit, banka hesaplarına yatırılan mevduatlar, menkul kıymetler, yakıt, hammadde gibi işletme sermayesinin satılabilir unsurları vb.).
Bilanço likiditesini analiz etme görevi, kuruluşun ödeme gücünü değerlendirme ihtiyacıyla bağlantılı olarak ortaya çıkar; tüm yükümlülüklerini zamanında ve eksiksiz olarak ödeyebilme yeteneği. Likidite, işletmenin koşulsuz ödeme gücü anlamına gelir ve hem toplam tutar hem de vade açısından varlıklar ve yükümlülükler arasında sürekli eşitliği gerektirir.
Bilanço likidite analizi fonların varlığa göre karşılaştırılmasından oluşur, Likidite derecelerine göre gruplandırılmış ve yükümlülüklere ilişkin yükümlülüklerle birlikte azalan likidite sırasına göre düzenlenmiş, vade tarihlerine göre gruplandırılmıştır.
Likidite derecesine bağlı olarak, yani. İşletmenin varlıkları nakde dönüşme oranına göre aşağıdaki gruplara ayrılmaktadır.
A1.Çoğu likit varlık - İle Bu, işletmenin fonlarının ve kısa vadeli finansal yatırımlarının (menkul kıymetler) tüm kalemlerini içerir. Bu grup şu şekilde hesaplanır:
A1 = Finansal yatırımlar + Nakit
veya sayfa 1240 + sayfa 1250.
A2.Hızla nakde çevrilebilen varlıklar - alacak hesapları.
A2 = Alacak hesapları veya 1230 satırı.
AZ.Yavaş hareket eden varlıklar - stoklar, katma değer vergisi, alacak hesapları (ödemelerinin raporlama tarihinden itibaren 12 aydan daha uzun bir süre sonra yapılması beklenenler) ve diğer dönen varlıklar dahil olmak üzere bilanço varlıklarının II. Bölümündeki kalemler.
AZ = Stoklar + Uzun vadeli alacaklar + KDV + Diğer dönen varlıklar.
veya sayfa 1210 + 1 sayfa. 220 + sayfa 1260
A4.Varlıkların satılması zor - Bilanço varlığının 1. bölümündeki maddeler - duran varlıklar.
A4 = Duran varlıklar veya sayfa 1110.
Bilanço yükümlülükleri ödemenin aciliyet derecesine göre gruplandırılmaktadır.
P1.En acil yükümlülükler - İle Buna ödenecek hesaplar da dahildir.
P1 = Borç hesapları veya sayfa 1520.
P2. Kısa vadeli yükümlülükler - Bunlar kısa vadeli borç alınan fonlar, katılımcılara gelir ödemesine ilişkin borçlar ve diğer kısa vadeli yükümlülüklerdir.
P2 = Kısa vadeli borç alınan fonlar + Diğer kısa vadeli yükümlülükler
veya sayfa 1510 + sayfa 1550.
PZ.Uzun vadeli yükümlülükler - bunlar aşağıdakilerle ilgili bilanço kalemleridir Bölüm IV ve V, yani. uzun vadeli krediler ve ödünç alınan fonların yanı sıra ertelenmiş gelirler, gelecekteki harcamalar ve ödemeler için rezervler.
PL = Uzun vadeli yükümlülükler + Ertelenmiş gelir + Tahmini yükümlülükler
veya sayfa 1400 + sayfa 1530 + sayfa 1540.
P4.Kalıcı yükümlülükler veya istikrarlı - Bunlar bilançonun “Sermaye ve yedekler” başlıklı III. bölümünde yer alan maddelerdir.
P4 = Sermaye ve yedekler (kuruluşun kendi sermayesi)
veya sayfa 1300.
Bilançonun likiditesini belirlemek için, verilen grupların varlık ve yükümlülük sonuçlarını karşılaştırmalısınız.
Bakiye dikkate alınır kesinlikle sıvı, eğer aşağıdaki ilişkiler geçerliyse:
Tmevcut likidite Kuruluşun ödeme kabiliyetini (+) veya iflas durumunu (-) en yakın tarihte gösterir. söz konusu andaki zaman dilimi:
TL = (Al + A2) - (P1 + P2);
Pmuhtemel likidite - Bu, gelecekteki gelir ve ödemelerin karşılaştırılmasına dayanan bir ödeme gücü tahminidir:
PL = A3 - PZ.
Olası durumların ana türlerini ele alalım.
1. A1 > P1; A2 > P2; A3 > PZ; A4< П4; А1 >P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)>(P1+P2).
Kuruluşun normal, güvenilir ödeme gücü ve finansal istikrarı.
2. A1 > P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)<(Ш + П2) или А1>P1;A2<П2;АЗ<ПЗ; А4<П4 при (А1+А2)>(P1 + P2).
İşletmede ara sıra iflas ve finansal istikrarsızlık yaşanabilir.
3. A1 > Ø; A2< П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1 +А2)<(П1 + П2) или А1< П1; А2 >P2; A3< ПЗ; А4 >(A1 + A2)'de P4<(Ш + П2).
İşletmenin iflasında ve finansal istikrarsızlığında bir artış var.
4.A1< П1; А2 < П2; A3 >PZ; A4 > P4 (A4< П4).
İşletmenin kronik iflası ve finansal istikrarsızlığı var.
5. A1< П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 >P4.
İşletmenin iflasa yakın bir mali durumu var.
Likit fonların ve yükümlülüklerin karşılaştırılması, göreceli göstergeleri hesaplamanıza olanak tanır. Bu göstergeler bir işletmenin likidite oranlarıdır. Bu oranlar, şirketin raporlama dönemi boyunca kısa vadeli yükümlülüklerini ödeyebilme gücünü belirlememize olanak sağlar. Mali yönetim açısından bunların en önemlileri şunlardır:
Genel (cari) likidite oranı;
Hızlı likidite oranı;
Mutlak likidite oranı;
Kendi işletme sermayesi.
Toplam (cari) likidite oranı. Varlık likiditesinin genel bir değerlendirmesini verir ve bir ruble cari yükümlülük için kaç ruble cari varlığa karşılık geldiğini gösterir. Bu göstergeyi hesaplamanın mantığı, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini esas olarak dönen varlıklar pahasına ödemesidir; dolayısıyla, eğer dönen varlıklar kısa vadeli borçları aşarsa, işletmenin başarılı bir şekilde faaliyet gösterdiği düşünülebilir (en azından teoride).
Toplam (cari) likidite oranı dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere bölünmesiyle hesaplanır ve işletmenin kısa vadeli yükümlülüklerini belirli bir süre içinde ödeyebilecek yeterli fona sahip olup olmadığını gösterir. Genel kabul görmüş uluslararası standartlara göre bu katsayının bir ile iki arasında olması gerektiğine inanılmaktadır. Alt limit, işletme sermayesinin en azından kısa vadeli yükümlülükleri karşılamaya yeterli olması gerektiği, aksi takdirde şirketin iflas riskiyle karşı karşıya kalacağı gerçeğinden kaynaklanmaktadır. Dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklerden iki (üç) kat fazla olması da irrasyonel bir sermaye yapısına işaret edebileceğinden istenmeyen bir durum olarak değerlendirilmektedir. Göstergenin değeri sektöre ve faaliyet türüne göre değişebilir ve dinamiklerdeki makul büyüme genellikle olumlu bir eğilim olarak kabul edilir.
tl = İşletme sermayesi/Kısa vadeli yükümlülükler =
Sayfa 1200/sayfa 1500 – (1530+1540+1430+1550)
Listemizde bir sonraki adım acil (hızlı) likidite oranı dönen varlıkların en likit kısmının (nakit, kısa vadeli finansal yatırımlar ve alacaklar) kısa vadeli yükümlülüklere oranını ortaya koymaktadır. Gösterge mevcut orana benzer; ancak daha dar bir dönen varlık aralığı üzerinden hesaplanır. Bunların en az likit kısmı olan sanayi rezervleri hesaplamanın dışında tutulmuştur. Böyle bir istisnanın mantığı, yalnızca stokların önemli ölçüde düşük likiditesinden değil, daha da önemlisi, stokların zorunlu satışı durumunda elde edilebilecek fonların, stokların zorunlu satışı durumunda elde edilebilecek fonların, beklenenden önemli ölçüde daha düşük olabileceği gerçeğinden oluşur. bunların satın alınmasının maliyetleri.
Uluslararası standartlara göre hızlı likidite oranının birin üzerinde olması gerekiyor. Rusya'da optimal değeri 0,7 - 0,8 olarak tanımlanmaktadır. Bu oranı hesaplama ihtiyacı, bireysel işletme sermayesi kategorilerinin likiditesinin aynı olmaktan uzak olmasından kaynaklanmaktadır. Bu göstergenin Rusya'da, piyasa koşullarımızda kullanılmasının özelliklerini de dikkate almak gerekir. Gerçek şu ki, formülün açıklamasından da anlaşılacağı gibi, buradaki en likit işletme sermayesi sadece nakit değil aynı zamanda kısa vadeli menkul kıymetler ve alacak hesaplarını da içermektedir. Gelişmiş bir piyasa ekonomisinde bu yaklaşım tamamen haklıdır: kısa vadeli menkul kıymetler, tanım gereği oldukça likit fonlardır; Alacak hesapları öncelikle olası şüpheli borçlar çıkarılarak değerlendirilir, yani sadece şirketimize olan borcunu yüzde yüz ödeyebilecek durumda olan borçlular dikkate alınır. İkincisi, gelişmiş bir piyasa ekonomisindeki bir işletmenin, müşterisinden borçlarını tahsil edebileceği, yasal olarak düzenlenmiş bir dizi fırsat vardır. Rusya ekonomisinde bu koşulların bulunmadığı açıktır. Bu katsayının dinamiklerini analiz ederken değişimini belirleyen faktörlere dikkat etmek gerekir. Dolayısıyla, hızlı likidite oranındaki artış esas olarak gerekçesiz alacaklardaki artışla ilişkiliyse, bu, işletmenin faaliyetini olumlu yönde karakterize edemez.
K sl = (Nakit + Kısa vadeli finansal yatırımlar + Alacaklar) / Kısa vadeli yükümlülükler =
Sayfa 1260 + sayfa 1240 + sayfa 1230/sayfa 1500
Yukarıdakilere dayanarak, Rus mali yönetimi uygulamasında hızlı likidite oranı nadiren hesaplanmaktadır. En sık kullanılan mutlak likidite oranı yani bir işletmenin likiditesi, bildiğimiz gibi mutlak likiditeye sahip olan nakit göstergesi ile değerlendirilir. Rusya'da bu katsayının optimal seviyesi 0,2 – 0,25 olarak kabul ediliyor. Mutlak likidite (ödeme gücü) oranı, bir işletmenin likiditesine ilişkin en katı kriterdir ve kısa vadeli borç alınan yükümlülüklerin ne kadarının gerektiğinde derhal geri ödenebileceğini gösterir. Bu katsayılar için endüstri standartlarının geliştirilmesi geleceğe yönelik bir mesele olduğundan, pratikte bu göstergelerin dinamiklerinin analiz edilmesi, ekonomik faaliyetlerinde benzer yönelime sahip işletmelere ilişkin mevcut verilerin karşılaştırmalı bir analizi ile desteklenmesi arzu edilir.
Cal = Nakit/Kısa Vadeli Borçlar = Sayfa 1250/ sayfa 1500
Bir işletmenin likiditesinin incelenmesinde ve analizinde önemli bir gösterge kendi işletme sermayesi değeri şirketin dönen varlıkları ile kısa vadeli yükümlülükleri arasındaki farktır.
SOS = İşletme sermayesi – Kısa vadeli yükümlülükler =
Sayfa 1200 – s.1500
Öz işletme sermayesi miktarı, işletmenin kendi sermayesinin, dönen varlıklarını (yani cirosu bir yıldan az olan varlıklar) karşılamanın kaynağı olan kısmını karakterize eder. Hesaplanan bu gösterge hem varlıkların yapısına hem de fon kaynaklarının yapısına bağlıdır. Diğer her şey eşit olduğunda bu göstergenin dinamiklerdeki büyümesi olumlu bir eğilim olarak değerlendiriliyor. Özsermayeyi artırmanın ana ve değişmez kaynağı kârdır. “İşletme sermayesi” ile “kendi işletme sermayesi” arasında ayrım yapmak gerekir. İlk gösterge, işletmenin varlıklarını (bilanço varlıklarının II. Bölümü), ikincisi - fon kaynaklarını, yani işletmenin kendi sermayesinin, dönen varlıkları karşılamanın bir kaynağı olarak kabul edilen kısmını karakterize eder. Öz işletme sermayesi miktarı, sayısal olarak dönen varlıkların kısa vadeli borçlar üzerindeki fazlasına eşittir. Kısa vadeli yükümlülüklerin değerinin dönen varlıkların değerini aştığı bir durum mümkündür. Bu durumda işletmenin mali durumu istikrarsız olarak kabul edilir; Bunu düzeltmek için acil önlemler alınması gerekiyor.
Kendi işletme sermayesi şirkete daha fazla özgüven kazandırır. Sonuçta, pazarın olumsuz yönlerinin çok çeşitli tezahürlerinde işletmeye yardımcı olan kişi odur. Örneğin: alacak hesaplarının geri ödenmesinde gecikme veya ürün satışında zorluklar, amortisman veya işletme sermayesi kaybı durumunda. Bir işletmenin mali durumu, net işletme sermayesinin hem eksikliğinden hem de fazlalığından olumsuz etkilenir.
Bu fonların eksikliği, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini zamanında ödeyemediğini göstermesi nedeniyle şirketin iflasına yol açabilir. Eksiklik, ticari faaliyetlerdeki kayıplardan, şüpheli alacaklardaki artıştan, bu amaçlar için önceden fon biriktirilmeksizin pahalı sabit varlıkların satın alınmasından, karşılık gelen kârın yokluğunda temettü ödemesinden ve borcun geri ödenmesine yönelik mali hazırlıksızlıktan kaynaklanabilir. işletmenin uzun vadeli yükümlülükleri. Net işletme sermayesinin optimal ihtiyaçtan önemli ölçüde fazla olması, kaynakların verimsiz kullanıldığını gösterir. Örnekler şunlardır: işletmenin ekonomik faaliyetleri için onlara gerçekten ihtiyaç duyulmadan hisse ihraç etmek veya kredi almak, ekonomik faaliyetlerden elde edilen kârın mantıksız kullanımı.
Yukarıdaki şemaya göre gerçekleştirilen bilanço likidite analizi yaklaşıktır. Mali oranları kullanarak ödeme gücünün daha ayrıntılı bir analizi.
Bir kuruluşun bilançosunun likiditesinin analizi, ödeme gücü derecesini belirleme ihtiyacıyla bağlantılı olarak ortaya çıkar; Mali yükümlülüklerini tam ve zamanında yerine getirebilme becerisi. Bilanço likiditesini değerlendirmenin asıl görevi, işletmenin yükümlülüklerinin varlıklarıyla karşılanma miktarını belirlemek, bunun parasal forma (likiditeye) dönüşme süresi yükümlülüklerin vadesine karşılık gelir.
Varlıkların likiditesini, onları nakde dönüştürmek için gereken sürenin karşılığı olarak tanımlanan bilanço likiditesinden ayırmak gerekir. Belirli bir varlık türünün paraya dönüşmesi ne kadar kısa sürerse likiditesi de o kadar yüksek olur.
Likidite analizi, likidite derecelerine göre gruplandırılmış ve azalan likidite sırasına göre düzenlenmiş varlıkların, vadelerine göre gruplandırılmış ve artan düzende düzenlenmiş yükümlülüklerle karşılaştırılmasından oluşur.
Likidite derecesine, yani nakde dönüşme hızına bağlı olarak, işletmenin varlıkları aşağıdaki gruplara ayrılmıştır::
1. En likit varlıklar A1= Bunlar, işletmenin nakit varlıklarının ve kısa vadeli finansal yatırımlarının (menkul kıymetler) tüm kalemlerini içerir.
2. Hızla pazarlanabilen varlıklar A2= raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde ödenmesi beklenen alacaklar hesapları.
3. Yavaş hareket eden varlıklar A3= Stoklar, KDV, alacak hesapları (ödemelerinin raporlama tarihinden itibaren 12 aydan daha uzun bir süre sonra yapılması beklenenler) ve diğer dönen varlıklar dahil olmak üzere bilanço varlıklarının II. Bölümündeki kalemler.
4. Varlıkların satılması zor A4= maddi olmayan duran varlıklar ve ertelenmiş vergi varlıkları
Bilanço yükümlülükleri ödemenin aciliyet derecesine göre gruplandırılmaktadır.
1. En acil yükümlülükler P1= Bunlar, gelirin ödenmesi için katılımcılara ödenecek hesapları ve diğer kısa vadeli yükümlülükleri içerir.
2. Kısa vadeli yükümlülükler P2= bunlar kısa vadeli krediler ve kredilerdir.
3. Uzun vadeli yükümlülükler P3= uzun vadeli yükümlülükleri içerir.
4. Kalıcı yükümlülükler veya istikrarlı P4= bunlar kuruluşun kendi fonlarıdır, yani. sermaye ve yedekler, ertelenmiş gelirler, gelecekteki giderlere ait yedekler.
Bilançonun likiditesini belirlemek için, verilen grupların varlık ve yükümlülük sonuçlarını karşılaştırmalısınız. Aşağıdaki oranların mevcut olması durumunda bakiyenin kesinlikle likit olduğu kabul edilir: A1≥P1; A2≥P2; A3≥P3; A4≤P4.
Belirli bir sistemde ilk üç eşitsizliğin sağlanması, dördüncü eşitsizliğin de sağlanmasını gerektirir, dolayısıyla ilk üç grubun varlık ve yükümlülük sonuçlarının karşılaştırılması önemlidir. Bir veya daha fazla eşitsizliğin optimal değişkende sabitlenenin tersi işarete sahip olması durumunda, bilançonun likiditesi mutlak değerden az veya çok farklılık gösterir. Bu durumda, değerlemede bir grup varlıktaki fon eksikliği, başka bir gruptaki fon fazlası ile telafi edilmekte; gerçek durumda, daha az likit varlıklar daha fazla likit varlıkların yerini alamaz.
Likit fonların ve yükümlülüklerin karşılaştırılması, aşağıdaki göstergeleri hesaplamamızı sağlar:
mevcut likidite , söz konusu ana en yakın zaman dilimi için kuruluşun borç ödeme kabiliyetini (+) veya iflasını (-) gösterir: TL=(A1+A2) ≥ (P1+P2)
Genel (kapsamlı) likidite:
burada L1,L2,L3, fonların alınma zamanlaması ve yükümlülüklerin geri ödenmesi açısından fonların önemini dikkate alan ağırlıklandırma katsayılarıdır (L1=1.0; L2=0.5;L3=0.5.)
| Z 2012 = | 218 415 | = 0,7553 | ||
| 289 152,5 | ||||
| Z 2013 = | 267 251 | = 0,6552 | ||
| 407 869,5 | ||||
Likiditeyi analiz etmek için bir tablo derlenmiştir. Bu tablonun sütunları, varlık ve yükümlülük gruplarına göre karşılaştırmalı analitik bilançodan raporlama döneminin başındaki ve sonundaki verileri kaydeder. Bu grupların sonuçları karşılaştırılarak dönem başı ve dönem sonu ödeme fazlalıkları veya eksikliklerinin mutlak değerleri belirlenir. Böylece bilançodaki yükümlülüklerin, nakde dönüşmesi yükümlülüklerin vadesine eşit olan varlıklar tarafından karşılanıp karşılanmadığı kontrol edilir.
| Likidite ve ödeme gücü analizi için ilk veriler | |||||||
| VARLIKLAR | Dönem başı 31.12.2012 | Dönem Sonu 31.12.2013 | PASİF | Dönem başı 31.12.2012 | Dönem Sonu 31.12.2013 | Ödeme fazlası veya eksikliği (+;-) | |
| gr.2 – gr.5 | gr.3 – gr.6 | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| A1 | 33 899 | 19 374 | P1 | 186 152 | 307 465 | -152253 | -288091 |
| A2 | 367 785 | 495 174 | P2 | 205 329 | 200 137 | ||
| A3 | 1 247 | P3 | -92 | ||||
| A4 | 3 789 | 3 890 | P4 | 2 058 | 6 671 | -2781 |
Grup I'in varlık ve yükümlülükler, yani A1 ve P1 (3 aya kadar vadeler) sonuçlarının karşılaştırılması, cari ödemelerin ve tahsilatların oranını yansıtır. Grup II sonuçlarının varlık ve yükümlülükler açısından karşılaştırılması; A2 ve P2 (3 ila 6 ay vadeli), yakın gelecekte mevcut likiditenin artma veya azalma eğilimini gösterir. Grup III ve IV'ün aktif ve pasif toplamlarının karşılaştırılması, nispeten uzak gelecekteki ödemelerin ve tahsilatların oranını yansıtmaktadır.
A1<П1
Bu durumda işletme, fonların yetersiz gelmesinden dolayı 3 aya kadar bir süre boyunca yükümlülüklerini ödemekte zorluk yaşıyor. Bu durumda A2 grubu varlıkların rezerv olarak kullanılabilmesine karşın nakde çevrilmesi için ilave süre gerekmektedir. Varlık grubu A2, likidite riski açısından düşük risk grubuna ait olmakla birlikte, değer kaybı, sözleşmelerin ihlali ve diğer olumsuz sonuçların ortaya çıkma olasılığı göz ardı edilemez;
A2 > P2
A2 > P2 eşitsizliği mümkünse, hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen varlıklar kısa vadeli yükümlülükleri aşar ve alacaklılarla zamanında yapılan ödemeler ve kredili ürünlerin satışından elde edilen fonlar dikkate alınarak kuruluş yakın gelecekte borçlarını ödeyebilir.
A3 > P3
A3 > P3 eşitsizliği mümkünse, gelecekte satışlardan ve ödemelerden zamanında fon alınmasıyla kuruluş, bilanço tarihinden sonra işletme sermayesinin bir cirosunun ortalama süresine eşit bir süre boyunca ödeme gücünde olabilir.
A4 > P4
A4 > P4 ise, bu aslında işletmenin iflas riski için bir önkoşuldur, çünkü iş yapmak için kendi işletme sermayesi yoktur.
Çözüm
Genel olarak, finansal ve ekonomik faaliyetlerin bir bilim olarak analizi, ekonomik kalkınma eğilimlerinin incelenmesi, planların bilimsel gerekçesi, yönetim kararları, bunların uygulanmasının izlenmesi, elde edilen sonuçların değerlendirilmesi, araştırma, ölçüm ve gerekçelendirme ile ilgili özel bir bilgi sistemidir. üretim verimliliğinin artırılması ve bunların kullanımına yönelik önlemlerin geliştirilmesi için ekonomik rezervlerin değeri.
Kuruluşun faaliyetlerinin kapsamlı ve derinlemesine bir ekonomik analizini yapmadan, bilinçli ve optimal yönetim kararları vermek mümkün değildir.
Novorossiysk Yönetim Şirketi OJSC'nin bir analizi, 2012 yılında işletmenin, kendi fon kaynaklarını yenileyerek, alacak hesaplarını azaltarak ve stok devir hızını hızlandırarak dengeyi yeniden sağlamanın mümkün olduğu, ödeme gücünün ihlali ile karakterize edilen istikrarsız bir mali duruma sahip olduğunu gösteriyor.
2013 yılında, şirketin tüm rezervlerinin kendi işletme sermayesinden karşılanmasıyla karakterize edilen mutlak finansal istikrar gözlendi; kuruluş dış alacaklılara bağlı değildir. Bu durum son derece nadirdir. Üstelik bu, şirket yönetiminin temel faaliyetler için dış fon kaynaklarını kullanamadığı, isteksiz olduğu veya kullanamadığı anlamına geldiğinden ideal olarak kabul edilemez.
İşgücü kaynaklarının verimli kullanıldığını gösteren işgücü verimliliği göstergesi arttı.
İşletmenin ödeme gücü ve likidite analizi sırasında mevcut likidite oranının normdan düşük olduğu, bunun nedeninin dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklerden daha fazla olduğu tespit edildi.
Bilanço likiditesinin analizi, işletmenin raporlama dönemi sonundaki bilançosunun likit olmayan olarak değerlendirilebileceğini göstermektedir. İşletme, en acil yükümlülükleri karşılayacak en likit varlıklardan yoksundur; dönem sonunda hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen varlıklar kısa vadeli borçları karşılamadığından kuruluşun durumu kötüleşmiştir. Hızlı nakde çevrilebilen varlıklar grubu mevcut kredileri karşılamaya yeterlidir.
OJSC Novorossiysk Yönetim Şirketi'nin ödeme gücünü ve finansal istikrarını iyileştirmek için şunları yapmalısınız:
Ödünç alınan finansman kaynaklarına olan ihtiyacı azaltın, kârınızı artırarak kendi işletme sermayenizi artırın;
Uzun vadeli borçları çekerek kısa vadeli borçların miktarını azaltın
Kaynakça
1. Grishchenko O.V. Bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizi ve teşhisi: Ders kitabı. Taganrog: TRTU Yayınevi, 2000.
2. Efimova O.V. Finansal analiz. – M.: Muhasebe, 2001.
3. Kovalev V.V. Finansal analiz: yöntemler ve prosedürler. – M.: FiS, 2002.
4. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Suchkov E.A. Ekonomik analiz teorisi: Eğitimsel ve metodolojik kompleks / Ed. prof. N.P. Lyubushina. - M .: Yurist, 2010.
5. Savitskaya G.V. Bir işletmenin ekonomik faaliyetinin analizi: Ders kitabı. ödenek. – 7. baskı, rev. – Mn.: Yeni bilgiler, 2010.
6. Alekseeva A.I. Ekonomik faaliyetin kapsamlı ekonomik analizi | Kushnir I.V. Finansal ve ekonomik faaliyetlerin analizi ve teşhisi
7. Ekonomik faaliyetin karmaşık ekonomik analizi: Ders Kitabı / A.I. Alekseeva, Yu.V. Vasilyev, A.V. Maleeva, L.I. Ushvitsky. - M .: Finans ve İstatistik, 2006. - 672 s.
8. Ekonomik faaliyetin kapsamlı ekonomik analizi. Eğitimsel ve pratik el kitabı / Nemchenko V.A. - M.: MSUTU, 2004.
9. http://xn--80auicb5a.xn--p1ai/o-kompanii/svedeniya-o-kompanii.html
Lenta LLC örneğini kullanarak bilanço likiditesinin analizi
Bilanço likiditesinin analizi, bir kuruluşun ödeme gücünün değerlendirilmesine yönelik metodolojinin ayrılmaz bir parçasıdır. Ödeme gücü, ödeme borçlarınızı nakit kaynaklarla zamanında ödeyebilme yeteneğidir.
Ödeme gücünün değerlendirilmesi finansal analizin önemli bir yönüdür. Bir iş ortağının ortak bir iş kurma veya bir yatırım projesini uygulamaya koymasının yanı sıra kuruluşun mali durumunun iç yönetimine yönelik değerlendirmeleri.
Bilançodaki ödeme gücünün değerlendirilmesi Form 1, dönen varlıkların nakde dönüştürülmesi için gereken süreye göre belirlenen likidite özelliklerine göre gerçekleştirilir. Ne kadar az zaman harcanırsa varlık o kadar likit olur.
Bir işletmenin likidite analizi, bilançonun likiditesinin bir analizidir ve likidite derecesine göre gruplandırılmış ve azalan düzende düzenlenmiş varlıklar için varlıkların, vade tarihlerine göre artan şekilde birleştirilen yükümlülükler için yükümlülüklerle karşılaştırılmasından oluşur. emir.
Bilanço likidite analizinin özü, bilanço yükümlülüklerinde yer alan yükümlülüklerin varlıklar tarafından karşılanıp karşılanmadığının kontrol edilmesidir.
Aşağıdaki oranların mevcut olması durumunda bakiyenin kesinlikle likit olduğu kabul edilir:
A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4<П4.
Bir veya daha fazla eşitsizliğin karşılanamaması, bilançonun likiditesinin ihlal edildiğini gösterir.
Tablo 2.5
Bilanço verilerine dayalı hesaplamaların sonuçları, Lenta LLC'de analiz edilen iki dönemde varlık ve yükümlülüklere ilişkin grup sonuçlarının karşılaştırmasının aşağıdaki biçimde olduğunu göstermektedir:
Tablo 2.6
(Normdan sapan göstergeler kırmızıyla gösterilmiştir.)
İncirde. 2.6 Lenta LLC'nin 2 raporlama dönemi için varlık ve yükümlülüklerinin oranını görebilirsiniz.
Bu analiz, Lenta LLC şirketinin likit bir işletme olmadığını ve kısa vadeli yükümlülüklerin derhal geri ödenmesinin gerekli olduğu durumlarda iflas etmiş bir şirket olacağını veya sabit varlıklarını satmaya başlayacağını gösterdi; İşletmenin finansal faaliyetlerinde olumsuz bir gidişatın yanı sıra, yatırımcıların ilgisini azaltacak ve şirketin finansal istikrarı olmayacağından piyasada kendisiyle iş ilişkisi olan diğer tüzel kişileri geri çevirecektir.
Elde edilen göstergelere dayanarak, ödeme fazlasını, yani standart göstergeyi elde etmek için fon eksikliğini (gösterge negatifse) ve işletme sermayesi likiditesinin ne kadar olduğunu gösteren kapsama yüzdesini hesaplamak mümkündür. Şirket belirli bir gösterge kapsamında hizmet vermektedir. Tablo 2.7
Tablo 2.7
Elde edilen verilere göre bilanço likiditesinin derecesi yetersiz olarak nitelendirilebilir.
Eşitsizlik A1<П1 свидетельствует о том, что у организации имеется платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Это и второе неравенство А2>P2 mevcut likidite seviyesini gösterir. Mevcut likidite, şirketin ödeme gücü veya iflas düzeyini gösterir ve formül kullanılarak hesaplanır.
TL = (A1 + A2) ? (P1 + P2).
TL = -7205066,00 (2011'den bu yana 2012'den bu yana bu rakam daha da arttı)
Negatif ödeme fazlası, cari bilanço likiditesinin aşırı derecede düşük olduğunu gösterir.
Üçüncü eşitsizliğin sağlanamaması (A3<П3) показывает, что перспективная ликвидность (ПЛ) отрицательная. Будущие поступления всего на 0,36% покрывают будущие платежи. Еще немного и она станет отрицательной.
Dördüncü eşitsizlik olan A4>P4'ün sağlanamaması, kuruluşun kendi işletme sermayesinin bulunmadığını, dolayısıyla finansal istikrarın bozulduğunu gösterir.
Bilanço likidite ödeme gücü
Bu sistemde ilk 3 eşitsizliğin sağlanması kaçınılmaz olarak 4 eşitsizliğin de sağlanmasını zorunlu kılmaktadır, bu nedenle ilk üç grubun varlık ve yükümlülük sonuçlarının karşılaştırılması pratik açıdan önemlidir. 4 eşitsizliği dengeleyici niteliktedir ve aynı zamanda derin bir ekonomik anlama sahiptir: bunun yerine getirilmesi, finansal istikrar için asgari koşula - işletmenin kendi işletme sermayesinin varlığına - uygunluğu gösterir.
İlk 3 eşitsizlikten herhangi birinin sağlanamaması, bilanço likiditesinin mutlaktan farklı olduğunu gösterir.
Bu durumda, bir grup varlıktaki fon eksikliği, başka bir gruptaki fazlalık ile telafi edilir, ancak bu durumda tazminat yalnızca değer olarak gerçekleşir, çünkü gerçek bir ödeme durumunda daha az likit varlıklar, daha likit varlıkların yerini alamaz.
En likit varlıklar ve hızlı nakde çevrilebilen varlıklar ile en acil yükümlülükler ve kısa vadeli yükümlülükler arasında karşılaştırma yapmak, mevcut likiditeyi ve ödeme gücünü, yani yakın geleceğe yönelik belirlememize olanak sağlar. Likidite derecesi, en acil yükümlülükler geri ödendikten sonra fazla fon kalacak kadar büyükse, bankalar, tedarikçiler vb. ile yapılan anlaşmaların zamanlaması hızlandırılabilir.
Potansiyel likidite A3 ve P3 karşılaştırılarak belirlenebilir
Birkaç yıla ait likidite bakiyeleri, finansal durumdaki değişiklikleri değerlendirme fırsatı sağlar.
Dönen varlıkların nakde dönüşme derecesi aynı olmadığından, yurt içi uygulamada 3 göreceli likidite göstergesi hesaplanmaktadır:
1. Cari oran (kapsama oranı).
Cari likidite oranı, işletmenin likiditesinin genel bir değerlendirmesini verir ve ödenecek cari hesapların ne ölçüde cari varlıklar tarafından kapsandığını, yani 1 ruble cari yükümlülük başına cari varlıklara yatırılan finansal kaynakların kaç ruble olduğunu gösterir. Kt.l katsayısının standart değeri. ≥ 2.
Göstergenin dinamiklerdeki büyümesi, işletmenin faaliyetlerinde olumlu sonuçlara işaret eder.
Mevcut likidite oranının ortalama değeri, işletmenin sanayi sektörüne bağlıdır.
Pek çok sektörde, oranın değeri herhangi bir yönde önemli ölçüde sapabilir, ancak mevcut likidite oranının sektör ortalamasıyla karşılaştırıldığında çok yüksek bir değeri arzu edilmez, çünkü bu, kaynakların verimsiz bir şekilde kullanıldığını gösterir; bu da büyümede yavaşlama olarak ifade edilir. stoklara yatırılan fonların cirosu ve haksız büyüme hesapları alacakları.
2. Hızlı likidite oranı.
En az likit kısmı olan stoklar hesaplamaya dahil edilmediğinde, daha dar bir dönen varlık aralığına göre hesaplanır. Bunun nedeni, stokların acil tasfiyesi sonucunda elde edilebilecek fonların, elde etme maliyetlerinden önemli ölçüde daha az olması ve ayrıca stokların nakde dönüştürülmesinin uzun zaman alabilmesidir.
Batı'da Kb.l'nin standart değeri. ³ 1, Rusya'da hızlı likidite oranı 0,8-1 (Artemenko) ile 0,7-0,8 (Markaryan) arasında değişmektedir, ticari organizasyonlarda bu oranın kritik değeri 0,4-0,5'tir.
3. Mutlak likidite oranı
Kısa vadeli borç alınan fonların ne kadarının anında geri ödenebileceğini gösterir.
Bu katsayının değeri 0,2-0,25 (Markaryan) veya 0,3-0,8 (Kovalev)'den büyük olmalıdır.
Analizde likidite oranları kullanılırken işletmenin sektör özelliklerinin dikkate alınması gerekir. Her sektör için bir kriter oluşturmak oldukça zordur.