მოწყობა
სად წავიდა ოლეგ ბოგდანოვი? ოლეგ ბოგდანოვი - რუსეთის ამერიკული ფინანსური ინსტრუმენტებიდან გასვლის შესახებ

სად წავიდა ოლეგ ბოგდანოვი? ოლეგ ბოგდანოვი - რუსეთის ამერიკული ფინანსური ინსტრუმენტებიდან გასვლის შესახებ

პოპულარული რუსი ეკონომიკური კომენტატორი, ოლეგ ბოგდანოვი, რუსული ლიცენზირებული ფორექსის დილერის TeleTrade Group (TeleTrade) მთავარი ანალიტიკოსი, როგორც კომერციული პარტნიორობის ნაწილი, აგრძელებს მაკროეკონომიკური მიმოხილვების ყოველკვირეულ სვეტს.

ტრადიციულად, ყოველი წლის ბოლოს ფინანსური ექსპერტები სხვადასხვა პროგნოზს აკეთებენ. საინვესტიციო საზოგადოება ელოდება პროგნოზებს და დროთა განმავლობაში ეს ღონისძიება ერთგვარ გართობაშიც კი იქცა - ზოგი უფრო გააკვირვებს, ზოგი შოკში ჩააგდებს, ზოგიც ბავშვების თავდაჯერებულობის აღძვრის მიზნით, თოვლის ბაბუების და თოვლის ქალწულების სახით ჩაიცვამს და ისაუბრებს. მსოფლიო ფინანსურ ბაზრებზე რეკორდებისა თუ ანტირეკორდების შესახებ. ჰოდა, მეც ამას გავაკეთებ, რა თქმა უნდა, გარკვეული შამანიზმითა და სანტა კლაუსიზმით.

მაშ ასე, დავიწყოთ ევრო-დოლარის კურსით. Რა შემიძლია ვთქვა? დამპალი დუნე ბაზარი. სიცოცხლის პირველ წლებში ევრო ჯერ კიდევ გააქტიურებული იყო, დღეში ორი ციფრი იყო. რა დაჯდა გაჭიანურებული ვარდნა 1,18-დან 0,82-მდე და შემდეგ, მსოფლიოს ცენტრალური ბანკების ერთობლივი ჩარევის შემდეგ, სიმღერებითა და ცეკვებით 1,6-მდე. დროთა განმავლობაში, ცვალებადობა შემცირდა, ევრო გახდა მძიმე და უმოქმედო და ისევ, როგორც მოხუცი და მოხუცი ქალი გატეხილი ღარში, დაბრუნდა იქ, სადაც დაიწყო - 1.8-1.19 დონეზე. პროგნოზი: ტანჯვა 1.12-მდე, შემდეგ დაბრუნება 1.15-ზე. ეკონომიკური აღმავლობა ევროზონაში ჩაქრება და მ. დრაგი თავის პოზიციაზე დადგება - რაც შეიძლება დიდხანს გაუძლოს რბილ მონეტარული პოლიტიკას. ზოგადად, სევდიანი იტალიური სიმღერა "Amore" უბედურ სიყვარულზეა.

დოლარის შესახებ რუბლის წინააღმდეგ. ლამაზი ფიგურა 50 რუბლი დოლარზე. დათვლა ადვილია და ჩვენს ხალხს უყვარს მრგვალი თარიღები. უკვე იანვრის შემდეგ, სადაც საგარეო ვალების გადახდები კიდევ უფრო დიდია, დაახლოებით 15 მილიარდი დოლარი, დაიწყება მიახლოება საიუბილეო მაჩვენებელთან, 50. ფინანსთა სამინისტროს ოპერაციები უცხოური ვალუტის შესაძენად, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ შეაკავებს ყიდვის მსურველთა ნაკადს. რუსული აქტივები. ისე, თუ აშშ-ს ხაზინა არ დააწესებს რაიმე სერიოზულ სანქციებს ჩვენი OFZ-ების წინააღმდეგ, მაშინ ეს ნაკადი შეიძლება მნიშვნელოვნად გაიზარდოს. ჩვენი ფინანსთა სამინისტრო რუბლის ზრდას შეაკავებს და ცენტრალურ ბანკს უფრო აქტიურად მოუწევს საპროცენტო განაკვეთის შემცირება.

ზეთის შესახებ. აქ თქვენ უნდა გარისკოთ. ვვარაუდობ, რომ რაღაც მომენტში ჩვენ შევძლებთ ბარელზე 100 დოლარის ხილვას. მთავარი პრობლემა ნავთობის მსოფლიო ბაზრის ბალანსიდან ნავთობის დეფიციტზე გადასვლაა. უფრო მეტიც, ეს პროცესი იმაზე სწრაფად მიმდინარეობს, ვიდრე სანდო სააგენტოები ვარაუდობენ. სიურპრიზი იყო ამერიკული ფიქლის კომპანიების აქტივობის ვარდნა ნავთობის ფასების ზრდის ფონზე. მათ, როგორც ჩანს, ჭკუაზე გადაწყვიტეს არა ცხენების ტარება, არამედ მშვიდად ესარგებლათ ფასის ხელსაყრელი სიტუაციით. ასეთ ვითარებაში ბურთი ისევ ოპეკისა და რუსეთის მოედანზეა. ახლა მხოლოდ მათ შეუძლიათ შეაჩერონ ნავთობის ფასების უწყვეტი ზრდის პროცესი, ანუ აუცილებელია ნავთობის მოპოვების გაყინვის შესახებ შეთანხმების დარღვევა. მაგრამ ოპეკი და რუსეთი ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დათმობენ ნავთობის მსოფლიო ბაზარზე გავლენის ასეთ მშვენიერ მექანიზმს და არა მხოლოდ მასზე. დიდი ალბათობით, შემოთავაზებული იქნება შეთანხმებიდან ეტაპობრივი გასვლის მექანიზმი, მაგრამ ეს შეაჩერებს ნავთობის ფასებს მხოლოდ მცირე დროით. შესაძლებელია შოკი ბარელზე 100 დოლარის ფასის სახით.

ბირჟებზე - კორექტირება მინდა, ალბათ დასავლეთის ბაზრებზე მოხდება, 10%-15% აღარ. ჩვენი რუსული საფონდო ბაზარი თითქმის განუწყვეტლივ გაიზრდება. მიზეზები ნაწილობრივ ზემოთ არის მითითებული. RTS ინდექსის მიზანია 2000 ქულა.

დასასრულს, ჩვენ პატივი უნდა მივაგოთ მოდურ თემას. ბიტკოინის და სხვა კრიპტოვალუტების შესახებ. რა თქმა უნდა, ეს ბაზარი არაა, მაგრამ... მგონი საერთო სიგიჟის მწვერვალი გადავიარეთ. მარეგულირებლები მთელ მსოფლიოში იწყებენ ხრახნების გამკაცრებას, მაგრამ სხვა რა? მაშინ გზა მხოლოდ ქვემოთაა. 2018 წლის მიზანი ბიტკოინისთვის არის $1500. W. Buffett-მა კარგი შეთავაზება გააკეთა - ის შეიძენს 5-წლიან ფასს ნებისმიერ კრიპტოვალუტაზე. ერთადერთი გასაკვირი აქ არის ბაფეტის ნდობა, რომ 93 წლის ასაკში ის დაინტერესდება ამ ვარიანტის შედეგით. კრიპტოვალუტის პერსპექტივა არის 0.0000. როგორც ლუკრეციუსმა თქვა - ex nihilo nihil fit (არაფრისგან არაფერი მოდის).

რუბლის ვარდნის გამო რუსები ვალუტის ყიდვას ჩქარობდნენ. ანალიტიკოსები 2016 წელს დაბრუნებაზე საუბრობენ. მოსკოვში მოქმედ სალაროებთან რიგები იყო. გაცვლითი ოფისების ირგვლივ მსგავს მღელვარებას პეტერბურგის მედიაც ავრცელებს. პეტრ კოსენკომ და ოლეგ ბოგდანოვმა პირდაპირ ეთერში ისაუბრეს სიტუაციისა და შესაძლო სტრატეგიების შესახებ Global FX საინვესტიციო ანალიტიკოს ვლადიმერ როჟანკოვსკისთან.

პეტრ კოსენკო:იქნება თუ არა ვალუტის დეფიციტი ბოლო მოვლენების გამო?

ვლადიმერ როჟანკოვსკი:ჩვენს ხალხთან? 90-იანი წლების ბოლოდან გაცვლის ოფისებში ეს ველური რიგები გვქონდა. როგორც კი ჩვენს ქვეყანაში რუბლს რაღაც დაემართა, ყველანაირი „შავი“ ორშაბათი და ხუთშაბათი, ხალხმა ყველაფერი მიატოვა, სამსახურიდან წავიდა და უბრალოდ გულის ზარით გაიქცა, როგორც ამბობენ, გაცვლის ოფისებში. და სხვა არაფერი იყო, არ იყო იდეები. ახლა კი ცოტა რამ შეიცვალა.

ალბათ, რა თქმა უნდა, ჩვენ ვსაუბრობთ იმაზე, რომ ხალხი ზაფხულის არდადეგების სეზონისთვის ემზადება, ევროს ყიდვა ბოლო წუთამდე გადადო - ახლა კი მიხვდნენ, რომ კოლაფსი იყო, სასწრაფოდ უნდა იყიდონ, რადგან რამ შეიძლება კიდევ უფრო გაუარესდეს. Ეს მართალია. მაგრამ, გარდა ამისა, ხალხი რუბლის დევალვაციიდან დაზოგავს ევროს. ეს არის ის, რაც მე აბსოლუტურად არ მესმის. ჯერ ერთი, ჩემს ყველა მეგობარს უკვე აქვს უცხოური ვალუტის ანგარიშები ბანკებში. არის რუბლის ბარათი, არის სავალუტო ბარათი - შესაბამისად, აბსოლუტურად არ არის საჭირო სადმე სირბილი, ვიღაცის ზურგში მძიმე სუნთქვა. მეჩვენება, რომ ეს თავისთავად საკმაოდ სტრესული სიტუაციაა.

პეტრ კოსენკო:პრობლემები შეიძლება წარმოიშვას უბრალოდ ნაღდი ფულით - შეიძლება იყოს ეს ვალუტა თქვენს ანგარიშზე, მაგრამ ბანკი ყოველთვის ვერ მოგცემთ მას.

ვლადიმერ როჟანკოვსკი: არ არის საჭირო მისი გაცემა.

თუ ისინი იღებენ ამ ვალუტას დაგროვების მიზნით, თუ ხვალ სასწრაფოდ არ არის საჭირო დიდი რაოდენობით, თუ უბრალოდ უნდათ დაიცვან თავი დევალვაციისგან, მაშინ, მკაცრად რომ ვთქვათ, საკმარისია რუბლების კონვერტაცია და უცხოეთში გადატანა. ვალუტის ანგარიში.

ოლეგ ბოგდანოვი:დიახ, ყველაფერი სწორია, მაგრამ პრობლემა ის არის, რომ რუსალთან ანალოგიით, ერთ მშვენიერ დღეს დონალდ ტრამპს ან ვინმეს ამერიკის ადმინისტრაციას გაუჩნდება აზრი, რომ ჩვენს უმსხვილეს სახელმწიფო ბანკებს დოლარის ჟანგბადი მოკვეთონ?

ვლადიმერ როჟანკოვსკი:ჩვენ შეგვიძლია გამორთოთ ეს, მაგრამ პირიქით, მათთვის მოსახერხებელია დოლარის ექსპორტი, რადგან ყველა დოლარის გადახდა გამჭვირვალეა. ამერიკისთვის არ არის მომგებიანი, რომ ქვეყნებმა გადაიხადონ სხვა ვალუტაში.

ოლეგ ბოგდანოვი:მოიცადეთ, სარგებლობაზე საკუთარი წარმოდგენები აქვთ, რუსალი ამოიღეს ცხოვრებიდან. თუ სირიაში სამხედრო ესკალაცია დაიწყება, მათ შესაძლოა გადაწყვიტონ ჩვენი ბანკების გაწყვეტა დოლარის ჟანგბადისგან - ეს იქნება კორესპონდენტების ანგარიშების გაყინვა. შესაბამისად, მოსახლეობა საბანკო ანგარიშიდან უბრალოდ არ გამოიტანს ფულს. ვთქვათ, სბერბანკს აქვს საკორესპონდენტო ანგარიში ნიუ-იორკის ბანკში.

ვლადიმერ როჟანკოვსკი:გამოიტანეთ თქვენი დასკვნები, ბატონებო. გადადით ბანკებში, დივერსიფიკაცია მოახდინეთ თქვენს ინვესტიციებზე. ნახეთ, რომელი ბანკები ითვლება სისტემურად მნიშვნელოვანად - ცენტრალურ ბანკს აქვს ასეთი სია და დივერსიფიკაცია მოახდინე, რომ კვერცხები ერთ კალათაში არ ჩადოთ.

პეტრ კოსენკო:იქნებ სცადოთ გადაადგილება, თუ ეს შესაძლებელია, ნეიტრალურ ვალუტაში - შვეიცარიულ ფრანკში, იაპონურ იენში?

ვლადიმერ როჟანკოვსკი:არ ვიცი, პირველ რიგში, ჩემთვის ეს ეგზოტიკური ვალუტაა, რა უნდა გავაკეთო მერე? არის კიდევ ერთი შესაძლებლობა - ბევრმა მადლობა გადამიხადა ამ იდეისთვის ჯერ კიდევ სამუდამოდ დასამახსოვრებელ 2014 წელს, როცა მსგავსი სიტუაცია გვქონდა, ხალხიც სვამდა ვალერიანს და გულში ჩაეჭიდა. მაშინ ყველამ არ მიაღწია გადამცვლელებს, შემდეგ ყველამ დაიწყო იდაყვის კბენა. მაგრამ იმავე "სბერბანკ-ონლაინში" არის ვარიანტი "ლითონის ანგარიშების შეძენა" - რამდენადაც მახსოვს, იქ არის ოქრო და ვერცხლი.

ბოლო ვარიანტია, თუ არ გაქვთ უცხოური ვალუტის ანგარიში და არ გაქვთ დრო მისი გახსნისთვის - იყიდეთ ოქრო.

ოლეგ ბოგდანოვი:ოქროს არავინ წაართმევს – ჩვენს ცენტრალურ ბანკშია.

პეტრ კოსენკო:გვიანია ახლა რუბლის შეცვლა? გაიხსენეთ სიტუაცია 2014 წლის ბოლოს, როცა ევროს კურსმა თითქმის 100 რუბლს მიაღწია, ხალხი აგრძელებდა რბენას და ვალუტის შეცვლას. სწორედ მათ უკბინა მოგვიანებით იდაყვები - ის ადამიანები, ვინც შეცვალეს სწორედ წარუმატებლობაში.

ვლადიმერ როჟანკოვსკი:ვისაც დაბალანსებული მიდგომა მოსწონს, გირჩევთ ყურადღება მიაქციონ ამ მნიშვნელოვან ფაქტს - ნავთობი და ნედლეული აგრძელებს ზრდას. ჩვენი სავალუტო ბაზარი ამაზრზენად გამოიყურება, ჩვენი საფონდო ბაზარი გიჟურად გამოიყურება, მაგრამ ჩვენი სასაქონლო ბაზარი მშვენივრად და სტაბილურად გამოიყურება. ჩვენ ისევ ნედლეულის ექსპორტიორები ვართ, ქვეყანა ამაზეა ორიენტირებული და, სხვათა შორის, ნავთობი იზრდება, ლითონები – იგივე ალუმინი, თუთია. ამ ზრდაში დოლარის ფაქტორი არ არის. ადრე თუ გვიან, ოდნავ სუსტი რუბლისა და ძალიან ძლიერი ნავთობის ერთობლიობა გამოიწვევს ჩვენი საექსპორტო შემოსავლების ზრდას ხაზინაში.

ოლეგ ბოგდანოვი:ეს არის საშიშროება - ისინი არ უყურებენ ზეთს, უბრალოდ აშორებენ ჩვენს აქტივებს და ყიდიან...

ვლადიმერ როჟანკოვსკი:პანიკაა, დიახ. პანიკის მსურველებს არ ვუკრძალავ პანიკას.

26.10 00:22 ექსკლუზივი

ეკონომიკური ექსპერტები გრიგორი ბეგლარიანი, ალექსანდრე კარეევსკი და ოლეგ ბოგდანოვი YouTube არხზე გადაცემის "სწორი კურსის" სტუდიაში შეაჯამებენ კვირის მთავარ ფინანსურ შედეგებს და გაუზიარებენ თავიანთ მოსაზრებებს ბაზარზე მომავალი ცვლილებების შესახებ.

25.10 15:30

ხუთშაბათს ECB-მ გამართა შეხვედრა, რომლის შემდეგაც მარეგულირებელმა მონეტარული პოლიტიკის ყველაზე მნიშვნელოვანი პარამეტრები უცვლელად შეინახა.

19.10 00:11 ექსკლუზივი

18.10 19:20

საფონდო ინდექსები აზიაში დაიხურა შერეული ბოლო ვაჭრობის დროს შეერთებულ შტატებსა და ჩინეთს შორის სავაჭრო მოლაპარაკებების შესახებ სიახლეების მოლოდინში. აშშ-ის ფინანსთა მინისტრმა ქვეყნებს შორის შეთანხმების პირველი ეტაპის დეტალების შემუშავების აუცილებლობის შესახებ განაცხადა.

11.10 23:25 ექსკლუზივი

11.10 19:14

ფინანსურ ბაზრებზე კვირის შედეგები შეაჯამეს წამყვანმა QBF ანალიტიკოსმა ოლეგ ბოგდანოვმა და QBF პორტფელის მენეჯერმა პეტრ კამინსკიმ.

04.10 16:21

მომსახურების სექტორში ბიზნეს აქტივობის ინდექსი მიმდინარე წლის სექტემბერში გერმანიაში 51,4 პუნქტამდე დაეცა ერთი თვის წინანდელი 54,8 პუნქტიდან შიდა მოთხოვნის სუსტი გამო.

28.09 00:00 ექსკლუზივი

ალექსეი ბობროვსკი აჯამებს კვირის შედეგებს ფინანსურ ბაზრებზე ეკონომიკურ დამკვირვებლებთან გრიგორი ბეგლარიანთან და ოლეგ ბოგდანოვთან ერთად გადაცემაში "სწორი კურსი" YouTube არხზე.

27.09 16:44

აშშ-ის ფულის ბაზარი აგრძელებს მოკლევადიანი ლიკვიდობის დეფიციტს. ოთხშაბათს ნიუ-იორკის ფედერალურმა სარეზერვო ბანკმა განაცხადა, რომ გაზრდის მოკლევადიანი საკრედიტო ოპერაციებს.

20.09 23:54 ექსკლუზივი

20.09 16:29

ორშაბათს ნავთობის ფასმა მნიშვნელოვანი ზრდა აჩვენა. გასულ კვირას საუდის არაბეთის ნავთობის ობიექტებს დრონები დაესხნენ თავს. აშშ-ს ფედერალურმა რეზერვმა საპროცენტო განაკვეთი წელიწადში 2%-მდე შეამცირა.

13.09 23:59 ექსკლუზივი

ალექსეი ბობროვსკი აჯამებს კვირის მაკროეკონომიკურ შედეგებს ექსპერტებთან ალექსანდრე კარევსკისთან და ოლეგ ბოგდანოვთან ერთად გადაცემაში "სწორი კურსი" YouTube არხზე.

13.09 17:48

შემდეგი შეხვედრის შედეგების შემდეგ, ECB-მ შეამცირა დეპოზიტის განაკვეთი და განაახლა QE პროგრამა. მარეგულირებელი იმედოვნებს, რომ განაკვეთები დარჩება მიმდინარე ან დაბალ დონეზე, სანამ არ იქნება მკაფიო სიგნალები მომხმარებელთა და ზრდის შესახებ.

09.09 16:49

ამერიკის მთავარმა საფონდო ინდექსებმა აჩვენეს ზრდა კვირის ბოლოს, აშშ-სა და ჩინეთს შორის სავაჭრო ურთიერთობებში პროგრესის გამო, ასევე გამოქვეყნებული მაკროეკონომიკური სტატისტიკის ფონზე.

30.08 23:24 ექსკლუზივი

30.08 19:40

ჩინეთის საგარეო საქმეთა სამინისტრომ დაადასტურა ინფორმაცია, რომ ამჟამად მიმდინარეობს მოლაპარაკებები აშშ-ის წარმომადგენლებთან ორ ქვეყანას შორის სავაჭრო ხელშეკრულების გაფორმებაზე.

23.08 15:33

გუშინ აშშ დოლართან მიმართებაში იუანის შესუსტებამ 11-წლიან მინიმუმამდე გაზარდა ინვესტორების ეჭვი აშშ-სა და ჩინეთს შორის სავაჭრო საკითხებზე შეთანხმებების მალე მიღწევის შესაძლებლობის შესახებ.

16.08 22:30 ექსკლუზივი

ტრამპმა შექმნა შერიგების დღე, მაგრამ სიტუაცია მაინც რთულია. ინვესტორებმა საბოლოოდ გაიგეს, რომ კონფლიქტი შეერთებულ შტატებსა და ჩინეთს შორის საკმაოდ სერიოზულია. ანალიტიკოსებმა დაიწყეს გამოთვლა, თუ როგორ შეიძლება დასრულდეს პირისპირ შეჯახება ორ ძალას შორის.

16.08 21:59

ფინანსურ ბაზრებზე კვირის შედეგებს აჯამებენ QBF წამყვანი ანალიტიკოსი ოლეგ ბოგდანოვი და QBF პორტფელის მენეჯერი მარკ დონიკიანი. ჰონგ კონგის ეკონომიკური ზრდა შენელდა და მოსალოდნელზე უარესი აღმოჩნდა - მეორე კვარტალში მშპ 0,6%-ით გაიზარდა, ანალიტიკოსები კი ზრდას ელოდნენ.

27 სექტემბერს პერმში Teletrade Group-ის წარმომადგენლებმა გამართეს პრეს საუზმე რეგიონული და ფედერალური მედიისთვის. შპს Teletrade Group-ის გენერალურმა დირექტორმა სერგეი შამრაევმა, კომპანიის მთავარმა ანალიტიკოსმა ოლეგ ბოგდანოვმა და Teletrade-ის ბრენდის მედია პიროვნებამ - მსახიობმა ანტონ ბოგდანოვმა ისაუბრეს "საინვესტიციო შესაძლებლობებზე სანქციების და გაურკვევლობის პირობებში".

პრესსაუზმეში ასევე მონაწილეობდა ვიქტორ დარიენკო, ანალიტიკისა და ფინანსური ტექნოლოგიების ცენტრის ხელმძღვანელი, CAFT Perm უზრუნველყოფს ფინანსურ კონსულტაციებს და სთავაზობს საინვესტიციო იდეებს.

რუსეთის ეკონომიკაში არსებული მდგომარეობა სასურველს ტოვებს. შიდა სტრუქტურული პრობლემები, სანქციების ზეწოლა, რუბლის არასტაბილურობა. ამ პირობებში მოქალაქეები და კომპანიები ცდილობენ მოიძიონ გარე და შიდა რეზერვები პირადი შემოსავლის გაზრდისა და ბიზნესის განვითარებისთვის. ტრადიციული ტიპის ინვესტიციები, როგორიცაა საბანკო დეპოზიტები, დღეს აღარ შეიძლება ჩაითვალოს ეფექტურ ინვესტიციად.

„რუსეთში განაკვეთები ახლა ისტორიულ დაბალ დონეზეა. საუკეთესო, რისი იმედიც შეგიძლიათ ასეთი ფსონებით, არის თქვენი სახსრების შენარჩუნება; ჩვენ აღარ ვსაუბრობთ მათ გაზრდაზე. იგივე ეხება მოკლევადიან ფედერალურ ობლიგაციებს. ბოლო დრომდე რუსულ აქციებს ჰქონდათ პოტენციალი, მაგრამ გასული წლის განმავლობაში ჩვენი საფონდო ბაზარი ძალიან დაზარალდა სანქციებით და აშშ-ს არაპროგნოზირებადი პოლიტიკით და ეს დაუცველობა რჩება“, - აღნიშნა სერგეი შამრაევმა თავის გამოსვლაში.

ოლეგ ბოგდანოვი შეეხო ალბათ ყველა დამსწრესთვის ყველაზე მგრძნობიარე თემას - რუბლის კურსს. „თანამედროვე გაცვლითი კურსის ფორმირებას აქვს, ვთქვათ, აშკარა და ჩრდილოვანი მხარეები. სანქციების გავლენა ყველასთვის აშკარაა, ეს აშკარა მხარეა. ნაკლებად შესამჩნევი, მაგრამ არანაკლებ მნიშვნელოვანი რუბლისთვის არის ურთიერთობა ფინანსთა სამინისტროსა და ცენტრალურ ბანკს შორის. მარეგულირებელს აქვს თავისი დღის წესრიგი, სამინისტროს აქვს თავისი და ისინი ყოველთვის არ ემთხვევა ერთმანეთს. შედეგად, ჩვენ შეგვიძლია დავაკვირდეთ გაცვლითი კურსის მნიშვნელოვან მოძრაობებს თუნდაც ნეიტრალური საგარეო პოლიტიკური ფონზე“, - განაცხადა ანალიტიკოსმა.

სტაგნაციურ ეკონომიკაში პასიურ შემოსავალზე გამიზნული ინვესტიციები შეუსაბამოა; კაპიტალის აქტიური მართვის მქონე ინვესტიციები ამჟამად მოთხოვნადია. სავალუტო ბაზარს აქვს შესანიშნავი პოტენციალი გაცვლითი კურსის მუდმივი რყევების გამო, მაგრამ ასეთი საქმიანობა მოითხოვს უკიდურესად ფრთხილად მიდგომას.

„ბაზარი არის ბაზარი, შეგიძლიათ ფულის შოვნაც და დაკარგოთ. მოგების გასაზრდელად და ზარალის შესამცირებლად, რუსებისთვის სასიცოცხლოდ მნიშვნელოვანია მათი კაპიტალის მართვა. პერსონალური ფინანსების მენეჯმენტის ტრენინგ პროგრამებს გთავაზობთ ანალიტიკისა და ფინანსური ტექნოლოგიების ცენტრი - პერმი (CAFT). ჩვენ ვართ დაკავებული ტრენინგებით და კონსულტაციებით, მაგრამ, მინდა ხაზგასმით აღვნიშნო, არა ნდობის მენეჯმენტით. ჩვენს ექსპერტებს შეუძლიათ შესთავაზონ კლიენტებს გარკვეული საინვესტიციო ვარიანტები, მაგრამ გადაწყვეტილებები ყოველთვის რჩება ინვესტორებთან“, - აღნიშნა ვიქტორ დარიენკომ.

ტრადიციულად, ყოველი წლის ბოლოს ფინანსური ექსპერტები სხვადასხვა პროგნოზს აკეთებენ. საინვესტიციო საზოგადოება ელოდება პროგნოზებს და დროთა განმავლობაში ეს ღონისძიება ერთგვარ გასართობადაც კი გადაიქცა - ზოგი უფრო გააკვირვებს, ზოგი შოკში ჩააგდებს, ზოგიც ბავშვების ნდობის გასაძლიერებლად, თოვლის ბაბუების და თოვლის ქალწულების ჩაცმულობას და საუბარს. მსოფლიო ფინანსურ ბაზრებზე რეკორდებისა თუ ანტირეკორდების შესახებ. ჰოდა, მეც ამას გავაკეთებ, რა თქმა უნდა, გარკვეული შამანიზმითა და სანტა კლაუსიზმით.

მაშ ასე, დავიწყოთ ევრო-დოლარის კურსით. Რა შემიძლია ვთქვა? დამპალი დუნე ბაზარი. სიცოცხლის პირველ წლებში ევრო ჯერ კიდევ გააქტიურებული იყო, დღეში ორი ციფრი იყო. რა დაჯდა გაჭიანურებული ვარდნა 1,18-დან 0,82-მდე და შემდეგ, მსოფლიოს ცენტრალური ბანკების ერთობლივი ჩარევის შემდეგ, სიმღერებითა და ცეკვებით 1,6-მდე. დროთა განმავლობაში, ცვალებადობა ჩამოიწია, ევრო გახდა მძიმე და უმოქმედო და ისევ, როგორც მოხუცი და მოხუცი ქალი გატეხილი ღარში, დაბრუნდა იქ, სადაც დაიწყო - 1.18-1.19 დონეზე. პროგნოზი: ტანჯვა 1.12-მდე, შემდეგ დაბრუნება 1.15-ზე. ეკონომიკური აღმავლობა ევროზონაში ჩაქრება და მ. დრაგი თავის პოზიციას დადგება - რაც შეიძლება დიდხანს გააჭიანუროს რბილი მონეტარული პოლიტიკა. ზოგადად, სევდიანი იტალიური სიმღერა "Amore" უბედურ სიყვარულზეა.

საიდან იწყება კრიზისი?

ოლეგ ბოგდანოვი: „უმრავლესობა გვირჩევს არ ინერვიულოთ, ამბობენ, რომ ყველაფერი ნორმალურია; არა, ნორმალური არ არის."

მოგეხსენებათ, კრიზისი ყოველთვის შეუმჩნეველი რჩება. როგორც ჩანს, ყველაფერი მშვენიერია, მაკროეკონომიკური მაჩვენებლები ნორმალურია, ნორმაზე მეტიც, საფონდო ბირჟები იზრდება, კორპორატიული მოგება უკეთესი არ შეიძლება იყოს. და უცებ, ბამ, ყველაფერი კრიზისია. როგორც სიტყვის დიდი ოსტატი ვ.ს. ჩერნომირდინი - ეს არასდროს მომხდარა და აი ისევ. როგორ შეიძლება სიბნელეში ამოვიცნოთ მოხუცი ქალის ბუნდოვანი მონახაზი, რომელიც ალბათ შემოდის ჩვენს ფინანსურ სამყაროში ერთზე მეტი ახალგაზრდა საინვესტიციო ცხოვრების დანგრევის მიზნით?

მოსკოვი 1997 წლის შემოდგომაზე. ბაზარი ამაღლებულია, ცა სავსეა ვარსკვლავებით, ფული მიედინება, პერსპექტივები გიჟდება, ო.ბენდერი თავის რიოსთან ერთად ისვენებს. და ერთი წლის შემდეგ, 1998 წლის ოქტომბერში - ცივი კომპიუტერები ბირჟებზე, მტვერი, გაპარტახება, გადარჩენილმა ფინანსისტებმა დახურეს ბოლო გაჩერება შერემეტევოში. რა თქმა უნდა, ეკონომისტებმა მოგვიანებით აგვიხსნეს ყველაფერი, თუ რატომ მოხდა ეს - მაღალი ინფლაცია, ბევრი ვალი, ცუდი სახელმწიფო მართვა და ა.შ. და ა.შ. მაგრამ ეს ყველაფერი ცნობილი იყო 1995, 1996 და 1997 წლებში. და არავის უთქვამს, რატომ დაეცა რუსეთის ბაზარი 1998 წლის იანვრიდან, თუმცა იმ დროს დასავლური ბაზრები მხოლოდ გაიზარდა. არავის უთქვამს ისტორიები იმის შესახებ, თუ როგორ გაფართოვდა LTCM-ის (მსოფლიოს უდიდესი ფონდის) სპრედები, როგორ გააკეთეს მეგობრებმა-პარტნიორებმა ყველაფერი, რომ ეს სპრედები კიდევ უფრო ფართოდ გავრცელდეს, ისე რომ ნობელის პრემიის ლაურეატების საყვარელი ფონდი დაიფარა სპილენძის აუზით და დაფარა მთელი. ფინანსური ბაზარი. ზოგადად, ნაწილობრივ ასეც მოხდა. ჩვენი რუსული საფონდო ბირჟა გმირული სიკვდილით დაიღუპა 1998 წელს, როგორც მხეცის დაჭერისთვის, სახელად LTCM, გლობალური ხაფანგის პატარა ელემენტი. კარგი და მერე, რა თქმა უნდა, დევალვაცია, ინფლაცია და დეფოლტი ახალ მთავრობასთან ერთად.

2007 წელს, როდესაც შეერთებულ შტატებში უკვე გაიმართა დაკრძალვის მსვლელობა ერთ-ერთი უმსხვილესი იპოთეკური კომპანიის, New Century Financial Corporation-ისთვის, საფონდო ბაზარი აჩვენებდა ახალ ისტორიულ მწვერვალებს, S&P500 მიზნად ისახავდა 1500 ქულას. და თუნდაც 2008 წლის მარტში საინვესტიციო გიგანტის Bear Stearns-ის ხოცვა-ჟლეტამ არ დაანგრია ბაზარი; მაისისთვის S&P500 ინდიკატორები დაახლოებით 1400 პუნქტს რჩებოდა. მაკროეკონომიკურ მონაცემებზე არც ვლაპარაკობ. შტატებში მშპ-სთან დაკავშირებით ყველაფერი კარგად იყო, ზრდა იყო დაახლოებით 2%, ინფლაცია 2.8%, Fed-მა ეს მაჩვენებელი 2%-მდე შეამცირა. საგარეო ბაზრებზე სრული ოპტიმიზმი იყო. ჩემი აზრით, 2008 წლის მაისში რუსული ინდექსები ისტორიულ მწვერვალებს მიაღწიეს. მაშინ ნავთობი ზოგადად დაახლოებით 150 დოლარი იყო ბარელზე. აპოკალიპტიკოსებს გაეცინათ. დაახლოებით 5 თვის შემდეგ უოლ სტრიტმა ბოლოში სვლა დაიწყო. Lehman Brothers-მა ვერ შეძლო, რომ არა Fed, სამწუხარო ბედი ელოდა შეერთებული შტატების ყველა უმსხვილეს ფინანსურ ინსტიტუტს. S&P500 დაკარგა 50% 2009 წლის თებერვლისთვის. შეერთებულ შტატებში რეცესია დაიწყო. და კიდევ, მაკროეკონომიკა, შესაძლოა, უძრავი ქონების ფასების გამოკლებით, რომელმაც შეერთებულ შტატებში დაიწყო კლება, არაფერი გვითხრა მოსალოდნელ კატასტროფაზე. 2008 წლის სამწუხარო მოვლენების ცენტრში იყო უძრავ ქონებაზე დაფუძნებული ფინანსური სტრუქტურები, რომლებიც სხვადასხვა მიზეზის გამო დაინგრა და კინაღამ უფსკრულში ჩაითრია მთელი ფინანსური სამყარო.

2018 წელი Ახლა რა? მაკროეკონომიკა კარგია. ეს უეჭველია. გლობალური ზრდის ტემპები 2%-ზე მეტია, შტატებში დაახლოებით 3%. ინფლაცია დაბალია, მაგრამ ეს კარგია ინვესტორებისთვის. უძრავი ქონების ბაზარზე არანაირი დამახინჯება არ არის. კორპორატიული მოგება მოსალოდნელზე 80%-ით უკეთესია. ბანკებთან ყველაფერი კარგადაა, ისინი არ იღებენ რისკებს, რეგულატორები ამას ყურადღებით აკვირდებიან. რატომ ნერვიულობენ ინვესტორები? საიდან მოდის ეს შფოთვა, რომელმაც მკვეთრად გაზარდა ცვალებადობა და უკვე რამდენჯერმე ჩამოაგდო ბაზარი 4 პროცენტზე მეტით? ადამიანების უმეტესობა გვირჩევს არ ინერვიულოთ, ყველაფერი ნორმალურია. არა, არა ნორმალური.

არის დამახინჯებები და დისბალანსი. ჯერ ერთი, ტრამპმა თავისი რეფორმებით (გადასახადები, ინფრასტრუქტურა) სერიოზულად გაზარდა ბიუჯეტის დეფიციტი და, შედეგად, ხაზინის მიწოდება ბაზარზე. ამავდროულად, Fed ამცირებს სახაზინო ობლიგაციების შესყიდვებს და სხვა ცენტრალური ბანკები ასევე ფიქრობენ იმაზე, თუ როგორ შეამცირონ ხაზინა თავის ბალანსზე. ახლა კი, მიუხედავად დაბალი ინფლაციისა, სახაზინო შემოსავალი მკვეთრად გაიზარდა. ეს საფონდო ბირჟაზე ხვდება. ინდექსები კლებას იწყებენ და ეს არის დარტყმა ყველაზე სუსტ რგოლზე ახლა - ETF და ETN. ETF ბაზარი 2008 წლიდან 700 მილიარდი დოლარიდან 5 ტრილიონ დოლარამდე გაიზარდა. დოლარი.ეს ზრდა მოხდა 9 წლიანი ხარის ბაზარზე. ცხადია, ამ მხრივ მოთამაშეთა და ინვესტორების პოზიციონირებას ბევრი სისუსტე აქვს. მრავალი ფონდის გრძელვადიანი სტრატეგია შეიძლება გამოიწვიოს სერიოზული ზარალი, თუ ბაზარი მნიშვნელოვნად შემცირდება. ჯერ კიდევ რთულია პრობლემის შესაძლო მასშტაბის გამოთვლაც კი. ერთი რამ ცხადია - პრობლემა არსებობს და ცინიკური ფინანსისტები აუცილებლად დარწმუნდებიან, რომ უბრალო საშუალო ინვესტორისთვის, რომელმაც შიში 9 წელი დაკარგა, გარკვეულ მომენტში ფინანსური ბაზარი იქცეს ადგილად, სადაც მკვდარი ხალხი დგანან ნამცეცებით და არსებობს სიჩუმე...

ოლეგ ბოგდანოვი: „თუ ჩინელები შეუერთდებიან აშშ-ს სახელმწიფო ვალების გაყიდვას, გლობალური ფინანსური ბაზრისთვის ძირეული აქტივების ქაოსი გამოიწვევს ყველაზე არაპროგნოზირებად მოძრაობებს და ტურბულენტობას“.

სავაჭრო ომი აშშ-სა და ჩინეთს შორის მწვავდება. დ.ტრამპმა გადაწყვიტა დაპირისპირების დონის ამაღლება და სამშაბათს გამოაცხადა, რომ მან ბრძანა 200 მილიარდი დოლარის ღირებულების ჩინურ იმპორტზე 10 პროცენტიანი ტარიფის მომზადება. შემდეგ ამერიკის პრეზიდენტმა დაამატა Twitter-ზე - და თუ ჩინელები უპასუხებენ, ჩვენ დავაწესებთ გადასახადებს. მათ საქონელზე კიდევ 200 მილიარდი დოლარით. აშკარაა, რომ ტრამპის გადაწყვეტილება ჩინეთთან სავაჭრო კონფლიქტის ესკალაციის შესახებ უარყოფით შედეგებს გამოიწვევს ჩინეთის ეკონომიკისთვის და მთელი მსოფლიო ეკონომიკისთვის.

თუ 25%-იანი ტარიფების პირველი 50 მილიარდი დოლარის პაკეტს შეეძლო ჩინეთის ზრდის ტემპი 0.1%-ით შეამციროს, UBS-ის შეფასებით, მაშინ გადასახადს დაქვემდებარებული ჩინური საქონლის მოცულობის შემდგომი ზრდა გამოიწვევს ჩინეთის მშპ-ს 0.5%-ით შემცირებას. ჩინეთის მთავრობა წელს ქვეყნის მთლიანი შიდა პროდუქტის 6,5%-ით ზრდას ელის. სავაჭრო ომმა შეიძლება მნიშვნელოვნად შეცვალოს ეს შეფასებები. მთავარი კითხვა, რომელსაც ახლა სვამენ ეკონომისტები და ფინანსური ბაზრის მოთამაშეები, არის ის, თუ როგორ უპასუხებს ჩინეთი?

უნდა ითქვას, რომ შეერთებული შტატებისგან განსხვავებით, ჩინეთის სარკული რეაგირების, ანუ ამერიკულ საქონელზე გადასახადების შემოღების შესაძლებლობები ძალიან შეზღუდულია. აშშ-სა და ჩინეთს შორის წლიური სავაჭრო დისბალანსი დაახლოებით 500 მილიარდი დოლარია ჩინეთის სასარგებლოდ. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ჩინელები ვერ იპოვიან საკმარის ამერიკულ საქონელს, რომ სიმეტრიულად უპასუხონ შეერთებულ შტატებს, რათა გაზარდონ გადასახადები 200 მილიარდი დოლარის ოდენობით, ეს ნიშნავს, რომ ვარიანტები უნდა იყოს ასიმეტრიული, მაგრამ არ გასცდეს ეკონომიკურ ჩარჩოებს. ბუნებრივია, ამ ვითარებაში ყველა დაუყოვნებლივ აქცევს ყურადღებას ჩინეთის პორტფელს ამერიკის სახელმწიფო ობლიგაციებში (Treasuries).

ამჟამად ჩინეთის სახალხო ბანკს ბალანსზე აქვს 1 ტრილიონი ღირებულების ხაზინა. 181 მილიარდი. მარტიდან აპრილამდე პორტფელი 6 მილიარდი დოლარით შემცირდა, პორტფელის სტრუქტურის ცოდნის გარეშე ძნელია იმის დადგენა, რა მიზეზების გამო შემცირდა - ბუნებრივია, როდის იწურება ობლიგაცია თუ ობლიგაციების გაყიდვის გამო. პრინციპში, მიუხედავად იმისა, რომ ჩინეთის პორტფელი უცვლელი რჩება, წლის განმავლობაში ის 35 მილიარდი დოლარითაც კი გაიზარდა, მაგრამ ამ იარაღს ნამდვილად შეიძლება ვუწოდოთ ფინანსური თერმობირთვული ბომბი.

ჯერ კიდევ შესამჩნევია, რომ იაპონია მეთოდურად ყიდის ამერიკულ ფასიან ქაღალდებს, იქ სახაზინო პორტფელი მუდმივად იკლებს წონას, წლის განმავლობაში ის 82 მილიარდი დოლარით შემცირდა 1 ტრილიონამდე. 31 მილიარდი დოლარი.. გამოირჩეოდა რუსეთის ფედერაციაც. ჩვენივე სტილით, აპრილში ჩვენ შევამცირეთ ჩვენი პორტფელი ხაზინაში 50%-ით, 48 მილიარდი დოლარით და ამით 12 თვეში გლობალური ინვესტიციები ამერიკულ ვალში უარყოფითი გავხადეთ. საინტერესოა, რომ ელვირა ნაბიულინამ სახელმწიფო სათათბიროში გამართულ შეხვედრაზე ცენტრალური ბანკის 2017 წლის საქმიანობის ანგარიშის დროს, კითხვაზე, თუ რატომ გავყიდეთ ხაზინა და სად წავიდა ფული, მან ასე უპასუხა - არ ვიტყვი, თქვენ გეტყვით. ამის შესახებ მხოლოდ ექვს თვეში გაიგებთ.

გასაგებია, რომ თუ ჩინელები შეუერთდებიან ამერიკის სახელმწიფო ვალის გაყიდვის პროცესს (როგორც ეს მოხდა 2008 წლის ზაფხულში ფენი მეისა და ფრედი მაკის ობლიგაციების შემთხვევაში), მაშინ სერიოზული პრობლემები დაიწყება აშშ-ს ხაზინადან სესხის აღებასთან დაკავშირებით, განსაკუთრებით წინააღმდეგ. მზარდი ბიუჯეტის დეფიციტის და Fed-ის ბალანსის შემცირების ფონზე. იქნება დამახინჯება სხვადასხვა ობლიგაციების მოსავლიანობის მრუდებში. სხვათა შორის, იწყება ინვერსია 7-წლიან და 10-წლიან ხაზინას შორის, რაც არ მომხდარა 2009 წლის შემდეგ. გლობალური ფინანსური ბაზრის ძირითად აქტივში ქაოსი გამოიწვევს ყველაზე არაპროგნოზირებად მოძრაობებს და ტურბულენტობას ყველა ბაზარზე.

ალგორითმები და სამყაროს დასასრული, თუ არსებობს სიცოცხლე აჟიოტაჟის შემდეგ?

ერთხელ, 90-იანი წლების შუა ხანებში, როდესაც კომპიუტერები ძირითადად ჯერ კიდევ შავ-თეთრი იყო და ინტერნეტში გვერდის განახლებას ერთი წუთი დასჭირდა, მოსკოვის საფონდო ბირჟის ერთ-ერთ დარბაზში დიდი კომპიუტერი გვქონდა. წმინდა ძროხას ჰგავდა, მოვაჭრეები მიუახლოვდნენ, ხალხმრავლობა დაათვალიერეს, მაგრამ ყველას არ აძლევდა მის შეხებას, მხოლოდ რამდენიმეს შეეძლო კლავიატურაზე შეხება, იდუმალი კლავიშების დაჭერა და ეკრანზე სასწაულები გამოჩნდა - სხვადასხვა ფერის გრაფიკები და რიცხვები. . ამ კომპიუტერს ჰქონდა Reuters პლატფორმა.

შეარჩიეთ სავაჭრო გურუები, რომლებსაც ესმოდათ სქემები და მიღებულნი იყვნენ Reuters-ში, ატარებდნენ მმართველებს. პერიოდულად ერთ-ერთი გურუ მირბოდა როიტერისკენ, ხსნიდა სქემას, მონიტორზე სახაზავი დებდა, აღტაცებული რაღაცას ჩურჩულებდა, თვალები გაუფართოვდა და სახე უბრწყინავდა. შემდეგ გურუ სწრაფად შევარდა ოთახში თავის შავ-თეთრ კომპიუტერთან და დაიწყო ცხელებული ვაჭრობა. ეს იყო პირველი ალგორითმული მოვაჭრეები რუსეთში. მე არ ვიტყვი, რომ მათ იშოვეს გიჟური ფული თავიანთი ვაჭრობით, მაგრამ შამანისა და ფინანსური ჯადოქრის ეფექტი განსაკუთრებით მომხიბლავი იყო, პირველ რიგში, არაპროფესიონალ ინვესტორებზე. მაშინაც კი მზად იყვნენ მთელი ფული ამ „დემონებს“ დაეთმოთ; მმართველი და მათემატიკა უკვე უფრო მეტს ნიშნავდა, ვიდრე ჩაქუჩი და ნამგალი. და მათ დაიწყეს ინდუსტრიის შექმნა ამ გატაცებისგან.

ყველამ დაიწყო ტექნიკური ანალიზის შესწავლა. უოლ სტრიტზე ვაჭრობამ განსაკუთრებული გავლენა მოახდინა გონებაზე, როდესაც ვაჭრობის დახურვამდე 10 წუთით ადრე ჯადოსნური კომპიუტერი birinyi ჩართო, გაყიდვის პროგრამამ დაიწყო მუშაობა და Dow Jones-მა სწრაფად დაკარგა 100 ქულა. ასეთი მაგიის შემდეგ „მოძრავი საშუალო და სტოქასტური“ სექტის მიმდევრების რიცხვი სიდიდის რიგით გაიზარდა. დროთა განმავლობაში ტრეიდერებისა და ინვესტორების 80%-მა ან თუნდაც 90%-მა დაიწყო მუშაობა მხოლოდ ტექნიკური ანალიზის გამოყენებით, გამოჩნდა ალგორითმული ვაჭრობის პროგრამები და სპეციალური სისტემები, სადაც ყველაფერს აკონტროლებენ რობოტები და ამ რობოტებსაც აკონტროლებენ რობოტები. თანდათანობით, მათემატიკამ დაიწყო ადამიანების განდევნა სავაჭრო პროცესიდან და გადაწყვეტილების მიღების პროცესიდანაც კი. ახლა გამოქვეყნებულ მაკროეკონომიკურ მონაცემებს აანალიზებენ რობოტები და წყვეტენ რა გააკეთონ პოზიციებთან.

ახლა მთელი ფინანსური სამყარო მოძრაობს ხაზიდან ხაზზე, მხარდაჭერიდან წინააღმდეგობისკენ, მკაცრად ტენდენციის ფარგლებში, ერთი მოძრავი საშუალოდან მეორეზე. ყველას აქვს დაახლოებით ერთნაირი დატვირთვა პროგრამებში, ყველა ერთნაირად რეაგირებს. სანამ სისტემა არ გასცემს სიგნალს, ვერ გაყიდი. მე ვფიქრობ, რომ მაშინაც კი, თუ თერმობირთვული ომი ატყდება, ბევრი კომპიუტერი მოახდენს სიმულაციას "იყიდე ვარდნა". და თუ გაყიდვის სიგნალი მოვა (გასაგებია, რომ მას ყველა მიიღებს), მაშინ გაყიდვების ტალღის შეჩერებას მხოლოდ ადგილობრივი „გუშაგი ვასილი“ შეძლებს, რომელიც ბირჟაზე შუქებს ჩაქრება.

ბაზრებზე ვაჭრობა ახლა პარადიგმაში ვითარდება - გაჭიანურებული ნელი ზრდისგან დაწყებული ელვისებური ციმციმის ავარიამდე. ამ დღეებში ინვესტორებს უყვართ ალგორითმები, რობოტები და შეთქმულების თეორიები. ერთხელ, რომელიმე ფორუმზე ან სემინარზე, ძალიან ახალგაზრდა გოგონა მოვიდა ჩემთან და გარკვეულწილად აღშფოთებულმა დაიწყო კითხვა - რატომ არ ვიყენებ Bollinger და Stochastic? ვუთხარი, რომ ვიყენებ, მაგრამ ასაკთან ერთად უფრო და უფრო ნაკლებად და ძირითადად არდადეგებზე. მას ჩემი არ ესმოდა.

ინვესტორების ცნობიერებამ სრულიად შეწყვიტა აშკარა ეკონომიკურ ფაქტებზე რეაგირება. მათ სურთ აჟიოტაჟი და მას თითქმის ყველგან იღებენ - აქციებით ვაჭრობაში, კრიპტოვალუტაში, ობლიგაციებში და ა.შ. მაგრამ არსებობს თუ არა სიცოცხლე აჟიოტაჟის შემდეგ, მას შემდეგ, რაც "გუშაგი ვასილი" გამორთავს ჩამრთველს და სამყაროს აღსასრულს აყენებს? - ამ კითხვაზე პასუხი ჯერ არ არის.

სპილენძის ბუნტი და ფისკალური წესი

ოლეგ ბოგდანოვი: ჩვენი კოლექტიური ფინანსთა სამინისტრო მოგვაგონებს ოსტაპ ბენდერს, რომელიც გულმოდგინედ ეუბნება მოსახლეობას: „აბა, რაში გჭირდება ამდენი ფული, ქისა?».

ყველამ იცის, რომ აბრაამმა შვა ისააკი, ისაკმა კი იაკობი... და ა.შ. ვინ გააჩინა ფინანსთა სამინისტრო და ცენტრალური ბანკი, უცნობია.

თუმცა არა - პირველი ცენტრალური ბანკი ორგანიზებული იყო რიგის მოქალაქე იოჰან ვიტმაჩერის მიერ და ეს ცენტრალური ბანკი იყო შვედეთის ცენტრალური ბანკი. სწორედ 1657 წელს გაჩნდა Stockholms Banco, ამჟამინდელი შვედური ბანკის Sveriges Riksbank-ის წინამორბედი და ამავდროულად შეიქმნა ევროპაში პირველი ქაღალდის ფული და პირველად გამოიყენეს ე.წ. „ფრაქციული სარეზერვო საბანკო“ სისტემა. , როდესაც დაბანდებული ფული გამოიყენება სესხების გასაცემად.

პარალელურად შვედეთი რუსეთთან ომში იყო. 1658 წელს დაიდო ზავი, რომელსაც ხელი მოაწერა რუსეთის მხრიდან ბოიარმა ორდინ-ნაშჩოკინმა. საინტერესოა, მაგრამ ეს იყო ორდინ-ნაშჩოკინმა, რომელმაც 1655 წელს მოაწყო რუსეთში პირველი ბანკი სახელწოდებით "ზემსკაია იზბა". თუმცა, ბანკი მოგვიანებით დაიხურა და ბოიარ ნაშჩოკინმა დაიწყო, როგორც ახლა ამბობენ, ფინანსური „სქემატიზმი“ და შესთავაზა სპილენძის ფულის გამოშვება ვერცხლის ფასად. ხელფასს სპილენძში იხდიდნენ, გადასახადებს ვერცხლით აგროვებდნენ. ბევრი სპილენძი იყო - ამიტომ, ბევრი მონეტა იჭრებოდა. ბუნებრივია, სპილენძის მაჩვენებელი ვერცხლის მაჩვენებელზე დაეცა და თითქმის 1-დან 30-მდე მიაღწია. ხალხმა დაიწყო აჯანყება. ჩვეულებისამებრ, ყველაფერში პრინც მილოსლავსკის ადანაშაულებდნენ. მოდით წავიდეთ მეფესთან. მეფემ ჯერ მოსიარულეებს მოუსმინა, შემდეგ კი აჯანყებულები ჩამოახრჩო, ამბობენ ათასზე მეტი ადამიანი. თუმცა, ბოლოს სპილენძი მარტო დატოვეს და ვერცხლის ფულს დაუბრუნდნენ. ასე დაიწყო რუსეთში ფინანსური ბაზარი და რეგულირება.

ახლა ჩვენი ფინანსისტები სპილენძთან და ვერცხლთან არ მუშაობენ, ეს ნუმიზმატისტების საქმეა. დღესდღეობით გამოიყენება გლობალური ცნებები - ლიკვიდობა, სავალუტო ლიკვიდობა, ფულის მიწოდება, M1, M2 და ა.შ. თუმცა, რასაც ჩვენი ფინანსური ხელისუფლება აკეთებს ამ ბოლო დროს, გარკვეულწილად ბუნდოვნად მოგვაგონებს ბოიარ ორდინ-ნაშჩოკინის სქემას. ხალხის ხელფასს იხდიან რუბლებში, იზრდება გადასახადები და საპენსიო ასაკი, ხოლო ფინანსთა სამინისტრო დე ფაქტო აგროვებს გადასახადებს დიდწილად დოლარებში, რადგან უფასო რუბლები, ბიუჯეტის წესის მიხედვით, გამოიყენება უცხოური ვალუტის შესაძენად.

ვერტინსკიმ ერთხელ იმღერა: "არ ვიცი რატომ და ვის სჭირდება ეს ...", ასე რომ, არც მე ვიცი. გასაკვირია ფინანსთა სამინისტროს გამძლეობა. ჯერ კიდევ გაზაფხულზე ალექსეი კუდრინმა შესთავაზა ბიუჯეტის წესის შემცირების დონის გაზრდა 5 დოლარით, რათა თავიდან ავიცილოთ გადასახადების გაზრდა და, შესაბამისად, ეკონომიკის შენელება. არა, კუდრინი არ ისმოდა. ახლა ჩვენი ცენტრალური ბანკი ფრთხილად, არ ვიცი, ვისი ნებით, ჯერ ტურბულენტობის პერიოდში აჩერებს უცხოური ვალუტის შესყიდვას, შემდეგ კი, როცა აშკარა გახდა, რომ ფინანსთა სამინისტროს ოპერაციები მხოლოდ ნავთობს ამატებს. ხანძრის შედეგად, ის ზოგადად აჩერებს ამ ოპერაციებს სექტემბრის ბოლომდე. თუმცა, ფინანსთა სამინისტრო თავის პოზიციაზე დგას - ბიუჯეტის წესი უნდა დავიცვათ, უცხოურ ვალუტას თუ არა ღია ბაზარზე, ცენტრალური ბანკიდან მაინც ავიღებთ. ანუ, ისინი შეიძენენ ვალუტას, რომელიც ცენტრალურმა ბანკმა უკვე იყიდა რუბლით, რომელიც გადასახადების სახით შემოვიდა ჩვენი ექსპორტიორებისგან. სექტემბერში ამ მიზნებისთვის 426 მილიარდი რუბლი დაიხარჯება. ფაქტობრივად, ფინანსთა სამინისტრო 426 მილიარდ რუბლს დაუბრუნებს ცენტრალურ ბანკს. ეს იგივეა, რომ ვედრო წყალი ისევ მდინარეში ჩაასხას და ცენტრალური ბანკი ფინანსთა სამინისტროს ანგარიშზე დაწერს იმ ოდენობის ვალუტას, რომელიც უკვე ცენტრალური ბანკის ბალანსზეა. გესმის? შედეგად, სისტემაში არც დოლარი და არც რუბლი არ ჩანს. რუბლი შეიწოვება ცენტრალური ბანკის სიღრმეში. გამოდის, რომ QE არის საპირისპირო, რაოდენობრივი გამკაცრება, რაც საბაზისო განაკვეთის ამაღლების ტოლფასია და ეს იწვევს ეკონომიკის შენელებას.

ზოგადად, გაუგებარია, თუ რატომ იყიდეთ ეს ვალუტა ასეთი დაჟინებით, დღევანდელ პირობებში, როცა გეოპოლიტიკურმა დაპირისპირებამ შეიძლება გამოიწვიოს დასავლეთის მიერ უცხოური ვალუტის ტრანზაქციების გაყინვა? მეჩვენება, რომ ახლა ჩვენი კოლექტიური ფინანსთა სამინისტრო ოსტაპ ბენდერს მოგვაგონებს, რომელიც გულმოდგინედ ეუბნება მოსახლეობას: „აბა, რად გჭირთ, რაში გჭირდებათ ამდენი ფული?.. - აბა, რას იყიდით? ქისა? კარგად? ყოველივე ამის შემდეგ, თქვენ არ გაქვთ ფანტაზია. ღმერთო, თხუთმეტი ათასი საკმარისია შენი თვალისთვის... მალე მოკვდები, დაბერდი. ფული საერთოდ არ გჭირდება...“

ყალბი ამბები და რობოტები

თანამედროვე ფინანსური ინდუსტრია აქტიურად მიდის ვაჭრობის სრული ალგორითმიზაციისკენ. რობოტები ახლა ხსნიან და ხურავენ პოზიციებს, აანალიზებენ შემოსულ მაკროეკონომიკურ ინფორმაციას და მარეგულირებელ განცხადებებს. ETF-ების რაოდენობამ, რომლებიც იმართება პასიურად, ანუ რობოტებით, 50%-ს გადააჭარბა. ადამიანი სულ უფრო და უფრო შორდება ვაჭრობას, რათა გამოირიცხოს ფსიქოლოგიური და ემოციური კომპონენტი პროცესიდან.

იდეა ნათელია და ალბათ ეკონომიკურად გამართლებული. თუმცა, თავად ალგორითმული სისტემა ვაკუუმში ვერ იმუშავებს, მან უნდა „შეიწოვოს“ და დაამუშავოს გარე ინფორმაცია და აქ თანამედროვე ტექნოლოგიები ხვდება ჩვეულებრივ ადამიანურ მანკიერებებს (სიხარბე, ამაოება, არაკომპეტენტურობა და ა.შ.), რაც აიძულებს რობოტის ტვინს იმუშაოს. მისი სრული ლიმიტი, ბურთები გორგოლაჭებს უკან ხტება, მანქანა დუღს და იწყებს ყიდვას, როცა უნდა გაყიდოს, აფიქსირებს ზარალს, ისევ აფრენს პოზიციებს და ისევ აფიქსირებს დანაკარგებს, ერთი სიტყვით - რობოტი იწყებს უცნაურ რაღაცეებს.

რობოტი იღებს გარე ინფორმაციას მედიიდან. მედიაში დასაქმებულია ადამიანები, რომლებსაც ჟურნალისტები ეძახიან. სწორედ ისინი არიან ახლა ყველა ალგორითმული სისტემის დემიურგები; ზარალისა და მოგების რაოდენობა გარკვეულწილად მათზეა დამოკიდებული. წარსულში, მე-20 საუკუნეში, ყველა შემოსულ ინფორმაციას აანალიზებდა ადამიანი, პროფესიონალს შეეძლო დაუყოვნებლივ გაერკვა შემოსულ შეტყობინებებში უზუსტობები, ჩაყრა და გაუნათლებლობა. ახლა უფრო რთულია. ალგორითმულ სისტემებში შესაძლებელია საინფორმაციო შეტყობინებების სხვადასხვა ვერსიის დაპროგრამება, მაგრამ ნებისმიერ შემთხვევაში, სისტემამ დაუყოვნებლივ და სწრაფად უნდა უპასუხოს.

ცხოვრება ბევრად უფრო მრავალფეროვანია, ვიდრე მყარი სადენიანი სქემები.

მახსოვს, სადღაც 2003 წელს ყველა ელოდა Fed-ის შეხვედრის შედეგებს. დანიშნულ დროს მოდის განცხადების ტექსტი, რომელიც მნიშვნელოვნად განსხვავდება მოლოდინებისგან. რეაქცია მყისიერი იყო, განსაკუთრებით სავალუტო ბაზარზე. დაახლოებით 15 წუთის შემდეგ მოდის შესწორება - Fed-ის განცხადების ახალი ტექსტი უფრო სრულყოფილია. ბაზარზე არის უკუშედეგი. აღმოჩნდა, რომ შემდეგ ფედერაციამ გადააყენა გადაწყვეტილებები ფაქსით და ჟურნალისტი, რომელიც ფაქსის მახლობლად სპეციალურ ოთახში იჯდა, არ დაელოდა მთელი ფურცლის გამოსვლას, დახია ბოლო აბზაცის გარეშე და გადასცა. სხვა ჟურნალისტები გასავრცელებლად. ჩემი აზრით, ეს იყო ერთ-ერთი პირველი შემთხვევა, როდესაც ყალბმა ამბებმა მსოფლიო ბაზარი სერიოზულად გადაინაცვლა. ვიღაცამ, როგორც ჩანს, სწორი დასკვნები გამოიტანა ამ საქმიდან.

ყალბმა ამბებმა ჯგუფურად დაიწყო შემოდინება. ამბები მოდის. ბაზარი იწყებს შტორმს. შესწორება ან დაზუსტება 5 წუთში. ყველა გლობალურმა მედიამ ამით დაიწყო ცოდვა. 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ პროცესი ახალ ფაზაში შევიდა. ახლა ჟურნალისტები სულელურად აწვდიან გადაუმოწმებელ ინფორმაციას სტანდარტული ფრაზებით - „მოლაპარაკებებთან დაახლოებული წყაროებიდან“, „ხელისუფლებასთან დაახლოებული პირისგან“, ზოგჯერ კი საკმაოდ თავხედურად, შემდეგი ფორმულირებით - „მედია ავრცელებს ინფორმაციას“. ვინ არიან ეს ადამიანები, რა წყაროები აქვთ, არავინ არ აზუსტებს. მნიშვნელოვანია ფინანსურ ბაზარზე მყისიერი რეაქციის გამოწვევა, აჟიოტაჟის ამაღლება. უნდა ითქვას, რომ ამ ტიპის ფეიქები დამახასიათებელია დასავლური მედიისთვის, რადგან იქ ფინანსური ბაზარი განვითარებულია და არსებობს უამრავი თევზი, უფრო სწორად, ალგორითმული სისტემები, რომელთა დაჭერაც შესაძლებელია ასეთი სატყუარათ.

რუსეთში სიტუაცია გარკვეულწილად განსხვავებულია. ჩვენს ქვეყანაში ყალბი ამბები მუშაობს ან ამაღლებს ტალღას „კოშმარი, ყველაფერი დაკარგულია“ (განსაკუთრებით პოპულარულია ექსპერტების პროგნოზები, როგორიცაა „ბიტკოინი წელიწადში 100 ათასი დოლარი ეღირება“ ან „რუბლი დოლარამდე დაეცემა 150-მდე“. ), ან კარუზოზე ხუმრობის მიხედვით. ოჰ, ეს კარუზო! იმდენი ხმაურია - „კარგი მომღერალი, კარგი მომღერალი“... და ის არ არის მელოდია და ბურუსი! -რა, კარუზოს უსმენდი? - არა, იზამ მიმღერა!ამ შემთხვევაში, ჩვეულებრივ, არსებობს მარტივი კლასიკური შეკვეთა, რომლის მიზანია კონკურენტის განადგურება ან კომპანიის კაპიტალიზაციის შემცირების მიზანი. თუმცა უბრალო, უბრალო გაუნათლებლობას ვერ გამოვრიცხავთ. ეს ახლა საერთო პრობლემაა, თაობა.

ამრიგად, ჩვენ შეგვიძლია გამოვიტანოთ მარტივი და თამამი დასკვნა - იმისათვის, რომ მედიამ ხელი არ შეუშალოს ალგორითმული სისტემების ნორმალურ მუშაობას და განვითარებას, თავად მედია უნდა იყოს რობოტიზაცია, სიტყვები რიცხვებად გადათარგმნა და დაშიფრული. მაშინ ყველაფერი ნათელი, მარტივი და გასაგები იქნება. ჩვენ მივიღეთ ნომრების ნაკრები Fed-ისგან და ვუპასუხეთ. მე უბრალოდ ვშიშობ, რომ ამ შემთხვევაში, ვინმემ, რომელიც კითხულობს Fed-ის ტექსტს - "ინფლაციის მაჩვენებელი დაბალი რჩება" - ჩუმად დაწერს ბუხართან ფურცელზე - "ალექსი ევსტასი...".

ოლეგ ბოგდანოვი: „აშშ-ს პრეზიდენტის ჯონ ბოლტონის მრჩეველს ბრმად იყენებდნენ, შემდეგ ინვესტორებს და სპეკულანტებს...“

გასული კვირა გლობალურ ბაზრებზე, ალბათ, ყველაზე სისხლიანი იყო 2008 წლის შემდეგ, განსაკუთრებით აშშ-ის მაღალტექნოლოგიური სექტორში. ზოლიანი საცურაო კოსტუმების ჯგუფის FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix და Google) აქციები მკვეთრად იკლებს და დათვების ბაზრის ტერიტორიაზეც კი შევიდა. Amazon-ისა და Google-ის კვარტალური ანგარიშები იმედგაცრუებული იყო და იმის წარმოდგენაც კი მეშინია, რა მოხდება ბაზარზე, თუ Apple-ის ანგარიში 1 ნოემბერს არ დააკმაყოფილებს ინვესტორებისა და ანალიტიკოსების მოლოდინებს. უნდა აღინიშნოს, რომ წელს ყველა აქტივების მხოლოდ 20%-ს ჰქონდა დადებითი შემოსავალი. ეს მაჩვენებელი არასოდეს ყოფილა ასეთი დაბალი, გარდა 1970-იანი წლების სტაგფლაციის პერიოდისა და გლობალური ფინანსური კრიზისისა.

იმავდროულად, რუსეთში, რუსეთის სავალუტო და საფონდო ბირჟებზე, მოხდა საოცარი მოვლენები, რომლებიც ადგილობრივ ფინანსურ ფოლკლორში დარჩება გამონათქვამების სახით, როგორიცაა "გასეირნება ბოლტონზე", "მძიმე ბოლტონი ბაზარზე", "ბოლტონი გაყიდე". -off“ ან „ბოლტონი კვეთით“.

ფაქტია, რომ გასულ ოთხშაბათს ბაქოში აშშ-ის პრეზიდენტის მრჩეველი ეროვნული უსაფრთხოების საკითხებში ჯონ ბოლტონმა ისაუბრა. პრინციპში, ეს გამოსვლა განსაკუთრებით არავის აინტერესებდა, რადგან ბაქომდე მოსკოვში გამართულ პრესკონფერენციაზე ბოლტონმა ყველაფერი თქვა, რაც ინვესტორებს აინტერესებდა. და რუსეთის წინააღმდეგ სანქციების შესახებ, რომლის მომზადებასაც აშშ-ს ადმინისტრაცია აგრძელებს და იმაზე, რომ აშშ არ გეგმავს ახალ სანქციებს დიდ ბრიტანეთში ე.წ. ქიმიურ თავდასხმებთან დაკავშირებით. და აქ, ბაქოში, ბოლტონი კვლავ საუბრობს ამ თემაზე.

გასაგებია, რომ მოვაჭრეებმა და ინვესტორებმა არც კი იციან, რომ ბოლტონი ბაქოშია და იქ რაღაცას ამბობს. ისინი უყურებენ მონიტორს, მიჰყვებიან ციტატებს, ჩარტებს და ხედავენ Bloomberg-ისა და Reuters-ის საინფორმაციო გამოშვებებს. ანალოგიურად, ალგორითმული სისტემები აკონტროლებენ ფასების დონეს, სხვა შესავალ ინფორმაციას და ასევე სიახლეებს, რადგან ისინი შეიცავს მოქმედებების ალგორითმს გარკვეული წინადადებებისა და სიტყვების კომბინაციებისთვის. ერთი სიტყვით, პავლოვის ძაღლს ჰგვანან, რომელიც სიგნალს ელოდება.

და შემდეგ მოდის სიგნალი. სტრიქონი "არ იქნება დამატებითი სანქციები რუსეთის წინააღმდეგ - ბოლტონი" გამოჩნდება ახალი ამბების არხებზე. უფრო მეტიც, გაითვალისწინეთ, რომ ამ ფრაზაში ყველაფერი ძალიან კომპეტენტურად არის სტრუქტურირებული - მნიშვნელობის მიხედვით აქცენტი კეთდება პირველ სიტყვაზე და ბოლოზე. იდუმალმა აკადემიკოსმა პავლოვმა ზუსტად გამოთვალა რა და როგორ უნდა მოქცეულიყო, რომ ფინანსურ ბაზარზე მცველებმა უხვად და სხვა სითხეები დაეწყოთ. რეაქცია მყისიერი იყო. რუბლი წამებში 1%-ით გამყარდა, საფონდო ბაზარი კი 2%-ზე მეტით გაიზარდა. ამ დროს მე ვიჯექი მონიტორთან და ვფიქრობდი, როგორ იცვლება ახლა აშშ-ს საგარეო პოლიტიკა; რომ ტრამპის ექსპრესიულობა გადაეცემა მის ქვეშევრდომებს; იმის შესახებ, რაც მოხდა ერთ დღეში, რომელიც რუსეთს შეეძლო შესთავაზოს შეერთებულ შტატებს; შევცვალოთ თუ არა ახლა ჩვენი ვალუტისა და ბაზრის შეფასება; აამაღლებს თუ არა ახლა რუსეთის რეიტინგს Moody's-ი, ერთი სიტყვით, მთელი ჩემი ცხოვრება თვალწინ გამიელვა.

დაახლოებით 10 წუთის შემდეგ ახალი ამბების არხზე დაიწყო განმარტებების გამოჩენა: „სოლსბერიში ქიმიურ თავდასხმებთან დაკავშირებით დამატებითი სანქციები არ იქნება“, „აშშ-ს ადმინისტრაცია აგრძელებს მუშაობას რუსეთის წინააღმდეგ სანქციებზე“, ანუ ბოლტონმა ყველაფერი გაიმეორა. რომ მანამდე მოსკოვში თქვა. არანაირი სენსაცია არ ყოფილა. სურათი იგივე გახდა - მოხუცი ქალი და ღარი. რუბლი დაუბრუნდა თავის წინა პოზიციებს; საფონდო ბირჟის ზრდამ ადგილი დაუთმო აქტიურ გაყიდვებს, რომლებიც დღემდე გრძელდება.

გასაგებია, რომ ბოლტონი გამოიყენეს, როგორც სადაზვერვო სამსახურებში ამბობენ, ბრმად. შემდეგ გამოიყენეს ინვესტორები და სპეკულანტები. ზოგადად, მთელი მსოფლიო ბაზარი ახლა ემსგავსება პროფესორ პლეიშნერს ცნობილი სერიალიდან, რომელსაც ასევე ბრმად იყენებდნენ. და ეს აღარ არის ის პლეიშნერი, რომელიც გულმოდგინედ დადიოდა ბერნში და სიხარულით უყურებდა ცხოველებს ზოოპარკში. ახლა ის მომენტია, როცა პლეიშნერმა თავი ასწია და ფანჯარაში ყვავილი დაინახა – ეს წარუმატებლობის ნიშანი იყო.

სხვათა შორის, ლამაზმანების შესახებ. საიდუმლო არ არის, რომ დიდი ხანია კრიპტოსკეპტიკოსი ვარ და თანმიმდევრულად ვიცავ ჩემს პოზიციას. ისე მოხდა, რომ ჩემი ენთუზიაზმი გადაიზარდა სრულ იმედგაცრუებაში, რომლის წყარო იყო სავაჭრო პრაქტიკა და სხვადასხვა გარიგების გამოცდილება, გულწრფელად რომ ვთქვათ, სამწუხარო გამოცდილება. ასე რომ, სულ რაღაც ერთი წლის წინ, ჩემმა ერთ-ერთმა კარგმა მეგობარმა საინვესტიციო ოპერაციებიდან გადაწყვიტა, ზოგადი კრიპტოვალუტის ენთუზიაზმის ტალღაზე, ასევე ჩაძირულიყო ამ უფსკრულში. რამდენიც არ უნდა ვცადე მისი თავშეკავება, გადაწყვეტილება მიიღეს და თანხა გამოიყო ტკბილეულის შეფუთვის პორტფოლიოს (კრიპტოვალუტა) შესაძენად. მაგრამ სანამ ამ ნაჩქარევ ნაბიჯს გადადგამდა, ჩემმა მეგობარმა გადაწყვიტა არა მხოლოდ ჩემი მოსმენა, არამედ დასწრება კრიპტოვალუტის კონფერენციებსა და წვეულებებს შორის, რომლებიც იმ დროს იმართებოდა. ახლა კი ამ, ასე ვთქვათ, კონფერენციის შემდეგ, ჩვენ ვიკრიბებით და შევამჩნიე, რომ მის სახეზე ოდნავი შეშფოთების ჩრდილია. Რა მოხდა? პასუხი არის მე გადავიფიქრე. ირკვევა, რომ ეს კონფერენცია იყო ერთგვარი როუდშოუ ზოგიერთი ტოკენის განთავსებისთვის, როგორც ფართომასშტაბიანი საინვესტიციო პროგრამის ნაწილი. როგორც ეს იმღერა ცნობილ სიმღერაში - "იყო გოგონები, მარუსია, ვარდი, რაია ..." NEP-ის სიგიჟე. ეს იყო მკერდი ლამაზმანები, ოქროთი ამოქარგული, ბუშტებით, რომლებმაც შეარცხვინეს ჩემი მეგობარი. თურმე 90-იანი წლებიდან აშკარა ნიშანი აქვს – როგორც კი ბიზნესში ოდნავ შემცირებული სოციალური პასუხისმგებლობის მქონე გოგონები გამოჩნდებიან, მაშინ საქმე დამთავრებულია. და, როგორც ხედავთ, ეს სიგნალი დაეხმარა ჩემს მეგობარს, რომ ბევრი ფული არ დაკარგა.

დიახ, ერთი წელი გავიდა. კრიპტოვალუტის პომიდორი არა მხოლოდ გახმა, არამედ დაიწყო დაბნელებაც. დანაკარგები მასიურია. ბიტკოინი მაქსიმალურიდან 80%-ით დაეცა, სხვა კრიპტოვალუტები კი კიდევ უფრო დაეცა. სრული განადგურება. ზოგიერთი კონსოლის ინვესტორი ამბობს: ნახეთ, რა დაემართა ინტერნეტ კომპანიების აქციებს; საუკუნის დასაწყისში ისინიც 80%-ით დაეცა, მაგრამ შემდეგ ათასობითჯერ გაიზარდა. სხვათა შორის, ყველა არ გაიზარდა, ზოგი უბრალოდ გაქრა ან სხვებმა შთანთქა. მგონი შედარება არასწორია. Dot-coms, კრიპტოვალუტებისგან განსხვავებით, ჯერ კიდევ იყო რეალური კომპანიები რეალური ანგარიშგებით, განვითარებადი ბიზნეს მოდელით და მათ ვაჭრობდნენ რეგულირებულ ბირჟებზე. ბუშტი გაბერილა, გაფუჭდა და ბოლოს მხოლოდ უძლიერესი დარჩა. კრიპტოვალუტებს ეს არ აქვთ, ან თითქმის არცერთი.

დიახ, ბლოკჩეინის ტექნოლოგია თანდათან აღწევს საბანკო და სხვა ბიზნესში, მაგრამ ის იქ მოდის, როგორც ინსტრუმენტი ბიზნესისთვის, მაგრამ არა როგორც ცალკე ბიზნესი. კრიპტოვალუტებს აქვთ ერთი დიდი უპირატესობა - ფინანსური თავისუფლების იდეა, დამოუკიდებლობა ბანკებისა და მარეგულირებლებისგან. ამისთვის ბევრის გაცემა შეგიძლიათ. და აძლევენ, უკვე ბევრი გასცეს ამ იდეისთვის. თუმცა, როგორც ვიცით, შეუძლებელია საზოგადოებაში ცხოვრება და საზოგადოებისგან თავისუფალი იყო. შეუძლებელია ხელისუფლებისგან დამოუკიდებელი სრულფასოვანი ფულადი ერთეულის შექმნა, არც ბლოკჩეინზე და არც სხვა თანამედროვე ტექნოლოგიებზე, რადგან დამოუკიდებლობა და არარეგულაცია წარმოშობს გაუთავებელ სიხარბეს, რაც იწვევს სრულ ანარქიას.

Fed შეტყობინება

ოლეგ ბოგდანოვი: „FOMC-ის ბოლო შეხვედრამ ბევრი ექსპერტი და ინვესტორი სისულელეში ჩააგდო; ვფიქრობ, ცოტა ადამიანი ელოდა ასეთ სიტუაციას.

FOMC-ის ბოლო შეხვედრამ, ყველაფერმა, რაც ითქვა, გაკეთდა და იწინასწარმეტყველა, ბევრი ექსპერტი, ინვესტორი და სპეკულანტი ჩააგდო. ვფიქრობ, ცოტა ადამიანი ელოდა ამ სიტუაციას.

პირველ რიგში, ამერიკის პრეზიდენტი დ.ტრამპი ამას არ ელოდა. სულ რამდენიმე დღეში მან დაიწყო ფედერაციის ხალიჩის დაბომბვა და მოუწოდა მათ შეჩერებულიყვნენ, გონს მოეგოთ და არ გაზარდონ საპროცენტო განაკვეთი და არ გააუარესონ ლიკვიდურობის მდგომარეობა. მაგრამ FED-მა, დ.პაუელის მეთაურობით, დ.ტრამპს უპასუხა გმირის სტილში ცნობილი ხუმრობიდან, რომელმაც სამშობიაროში უთხრა ახალშობილს და ხმამაღლა ყვირილის შვილს: "რატომ ყვირი, იზია?" უკან დასახევი არ არის!

Fed-მა გაზარდა განაკვეთები და დატოვა განცხადების ტექსტი და პროგნოზები მნიშვნელოვანი ცვლილებების გარეშე. ამერიკელმა მონეტარული პოლიტიკის შემქმნელებმა თვალი დახუჭეს წამყვან ინდიკატორებზე, რომლებიც მიუთითებს რეცესიაზე, მათ თავი აარიდეს ჩინეთში ცუდ მაკროეკონომიკურ მაჩვენებლებს და აირჩიეს იგნორირება აშკარა დეპრესია ევროზონაში. და მათ არავითარი რეაქცია არ მოუხდენიათ საკუთარი ამერიკული ბაზრის დაცემაზე.

ფედერაციის სხდომის დაწყებამდე ბევრი სტრატეგი აყალიბებდა სხვადასხვა კომბინაციებს, რომლებიც ფედს შეეძლო შესთავაზოს ბაზარს. როდესაც შეერთებულ შტატებში საფონდო ინდექსები შემცირდა, ზოგადი კონსენსუსი გაერთიანდა იმ იდეის ირგვლივ, რომ კურსი გაიზრდებოდა, მაგრამ ტექსტი მიუთითებდა რეცესიის რისკებზე და პროგნოზები არ მოიცავდა განაკვეთის ზრდას 2019 წელს, შესაძლოა, მხოლოდ ერთს. მომატება. ზოგიერთმა ცნობილმა სტრატეგმა, როგორიცაა DoubleLine Capital-ის ხელმძღვანელმა ჯეფრი გუნდლაჩმა, თქვა, რომ Fed საერთოდ არ უნდა გაზარდოს რეფინანსირების განაკვეთი და მათი არგუმენტები დამაჯერებელი იყო. დაუვიწყარმა ბ. ბერნანკემ, ნებისმიერი ეკონომიკური სნეულით აშშ-ს შიგნით თუ უცხოურ ბაზრებზე, მაშინვე წამოიწყო რაოდენობრივი შემსუბუქების კიდევ ერთი პროგრამა და საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის იდეა ბოლო დრომდე არავის გაუჩნდა Fed-ში.

აშკარაა, რომ ახლა, დ.პაუელის დროს, Fed განსხვავებულია. ისინი ნელა, მაგრამ აუცილებლად ამცირებენ ბალანსს, თანდათან აწევენ კურსს, როგორც აშშ-ის ცენტრალური ბანკის ზოგიერთი წარმომადგენელი ამბობს - განაკვეთი შეიძლება რამდენიმე წლის განმავლობაში ნეიტრალურ დონეზე იყოს. 2019 წლის კურსის პროგნოზებმა აჩვენა, რომ მხოლოდ ორი FOMC წევრი ხედავს განაკვეთს 2.5% მომავალ წელს, ექვსი 2.75%, ოთხი 3.25%, სამი 3.30% და ღია ბაზრის კომიტეტის ორი წევრი 3.6% !

ამრიგად, მკაცრი მონეტარული პოლიტიკა არის ზოგადი განწყობა Fed-ში. ნათელია, რომ ფორმალურად მათ აქვთ ასეთი აზრის უფლება, ძირითადი მაკროეკონომიკური მონაცემები, განსაკუთრებით შრომის ბაზარზე, მხარს უჭერს მაჩვენებლების ზრდის ტენდენციას. თუმცა, უძრავი ქონების შესახებ აშკარად სუსტი მონაცემებია, იპოთეკური რეფინანსირების სტატისტიკა 34%-ით კლებას აჩვენებს. მაგრამ ფედერაცია ამას ვერ ხედავს ან თავს არიდებს. მე უკვე ვჩუმდები გლობალურ მაკროეკონომიკურ სურათზე, რომელიც მალე დაემსგავსება კ. ბრაილოვის "პომპეის ბოლო დღეს". რა თქმა უნდა, შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ დ.ტრამპს რომ არ დაეწერა, მე ვიტყოდი, შეურაცხმყოფელი მოწოდებები თავის Twitter-ზე (სტილში - გიჟები, რას აკეთებთ), მაშინ FED უფრო რბილი იქნებოდა. მაგრამ თუ ეს ასეა, მაშინ ხმის მიცემის შედეგი მიუთითებს იმაზე, თუ რამდენად ეწინააღმდეგება Fed აშშ-ის ამჟამინდელ პრეზიდენტს.

შესაძლოა, Fed ამ გზით აჩვენებდა თავის დამოუკიდებლობას. შეიძლება არსებობდეს სურვილი გამოიყენოს მაღალი მაჩვენებლები სახაზინო ვალის ბაზარზე მრუდის სტაბილიზაციისთვის ან მსოფლიო ბაზარზე აშშ დოლარის მხარდასაჭერად კაპიტალის გადინების შესაჩერებლად. როგორც არ უნდა იყოს, ეს არის პოლიტიკური თამაშები თუ რაიმე სახის სტრატეგიული მანევრი, აშკარაა, რომ გლობალური აქტივების ბაზარი გახდება ამ ინტრიგების მსხვერპლი. არც არავინაა, რომ აკავებს და ჯერ არაფერია დასაჭერი. ასე რომ, Fed-ის გზავნილის შესაბამისად, ინვესტორები მთელ ბანაკში, ბარონ დ. ტრამპთან ერთად, შორს სამხრეთისკენ მიემართებიან.