Անգլիական օճառի փուչիկների պատմությունը. Հարավային ծովի ընկերությունը և Անգլիայի ազգային պարտքը Պատմական իրադարձությունները Եվրոպայում 17-18-րդ դարերի վերջում
«Հարավային ծովային ընկերություն» - Ուիլյամ Հոգարտի փորագրության մեջ. կարուսել դյուրահավատ ներդրողների հետ և խարազանված «առաքինություն»
Շուկայական իռացիոնալության ուսանելի օրինակ է 18-րդ դարի սկզբի Անգլիայում սպեկուլյացիաները։
18-րդ դարի պարտք Անգլիային
Ընկերությունը, որը հայտնի է որպես Հարավային ծովի փուչիկ, սկսեց գործել 1711 թվականին, երբ դուքս Ռոբերտ Հարլին հիմնեց Հարավային ծովի ընկերությունը, լրիվ անվանումը. ձկնորսության խթանում»: Նրան խոստացել են Հարավային Ամերիկայում իսպանական ունեցվածքի հետ առևտրի բացառիկ իրավունքներ: Այս իրավունքները ձեռք են բերվել Անգլիայի կողմից 1714 թվականին իսպանական իրավահաջորդության պատերազմի հաջող ավարտի համար: Խորհրդարանը շնորհեց առևտրի մենաշնորհ՝ պետական պարտքի մի մասի մարման դիմաց։ Ընկերությունը գնել է գրեթե 10 միլիոն ֆունտ ստերլինգ պետական պարտք՝ 6% երաշխավորված անուիտետի դիմաց և մենաշնորհԼատինական Ամերիկայի հետ բոլոր առևտրի համար:
1717 թվականին Անգլիայի թագավորը առաջարկեց վերասեփականաշնորհել պետական պարտքը։ Երկրի երկու խոշոր ֆինանսական հաստատությունները՝ Անգլիայի բանկը և South Sea Company, յուրաքանչյուրը ներկայացրեցին իրենց առաջարկները, և խորհրդարանական բուռն քննարկումներից հետո South Sea-ին թույլատրվեց գնել ևս մեկ պարտատոմս տարեկան 5% տոկոսադրույքով:
Կարճ ժամանակ անց սկսեցին լուրեր տարածվել Լատինական Ամերիկայում առևտրից ընկերության չլսված շահույթի մասին, որտեղ բրիտանական ապրանքները կարող էին փոխանակվել Պերուի և Մեքսիկայի «անսպառ» հանքերից ոսկու և արծաթի հետ: Ֆոնդային բորսայում Հարավային ծովի բաժնետոմսերը հանգիստ գոյատևում էին, գինը շարժվում էր ամսական ընդամենը երկու-երեք կետով:
Բայց 1719 թվականին Ֆրանսիայում տեղի ունեցավ մի իրադարձություն, որը մեծ նշանակություն ունեցավ անգլիական ընկերության համար։ Ջոն Լոու անունով մի նշանավոր մարդ Փարիզում հիմնել է Compagnie d'Occident-ը, որպեսզի առևտրի և մասնակցի ամերիկյան Միսիսիպի նահանգի գաղութացմանը: Ընկերության բաժնետոմսերի առևտրի հսկայական ալիքը բարձրացրեց դրանց գները օգոստոսի 466 ֆրանկից մինչև 1705 ֆրանկ 1719 թվականի դեկտեմբերին։ Գնորդները եղել են և՛ ֆրանսիացիներ, և՛ արտասահմանցիներ։ Սա էր պատճառը, որ բրիտանական դեսպանը խնդրեց կառավարությանը ինչ-որ բան անել՝ դադարեցնելու բրիտանական կապիտալի արտահոսքը Միսիսիպիի պղպջակ։ Պղպջակը պայթեց 1719 թվականի դեկտեմբերի 2-ին։ Փլուզման արդյունքում կապիտալը Ֆրանսիայից սկսեց հետ տեղափոխվել Անգլիա։
Կայուն աճ
Սա հետաքրքիր հնարավորություն է ստեղծել բրիտանական ընկերության հիմնական բաժնետերերի համար, ովքեր առաջարկել են ստանձնել անգլիական պետության ողջ պարտքը։ 1720 թվականի հունվարի 22-ին Համայնքների պալատը խորհուրդ է նշանակել՝ քննարկելու այս առաջարկը։ Չնայած բազմաթիվ զգուշացումներին, փետրվարի 2-ին որոշում է կայացվել նախագիծը ներկայացնել խորհրդարան։ Ներդրողները ուրախացել են ընկերության հետագա կապիտալիզացիայի այս հեռանկարով: Մի քանի օրվա ընթացքում բաժնետոմսի գինը բարձրացել է մինչև 176 ֆունտ ստեռլինգ՝ աջակցելով Ֆրանսիայից ներհոսքերին: Քանի որ նախագիծը հետագայում քննարկվում էր, սկսեցին նոր խոսակցություններ ի հայտ գալ անհավատալի շահույթների մասին, որոնք իբր պետք է ստանային, և բաժնետոմսերը թանկացան մինչև 317 ֆունտ: 1720 թվականի ապրիլին վաճառքը գները հետ մղեց մինչև 307 ֆունտ, իսկ հաջորդ օրը՝ մինչև 278 ֆունտ:
Նույնիսկ այս գներով, ընկերության սկզբնական հիմնադիրներն ու տնօրենները կարող էին հետ վերցնել կապիտալ եկամուտները, որոնք պարզապես անհաշվելի էին ժամանակի չափանիշներով և ստացվում էին փաստացի չգործող ընկերությունից: Ինքը 10 տարվա գործունեության ընթացքում ընկերությունը ամերիկյան ափեր չի ուղարկել ոչ մի առևտրային կամ ձկնորսական նավ. Ընկերությունը շատ ավելի հաջողակ էր ֆոնդային շուկայում, քան առևտրային գործառնություններում. Նոր աշխարհի հետ առևտուրը դժվար էր, քանի որ թշնամական Իսպանիան վերահսկում էր ամերիկյան նավահանգիստների ճնշող մեծամասնությունը՝ թույլ տալով մուտք գործել տարեկան միայն մեկ անգլիական նավ՝ ստանալով բոլոր շահույթի մեկ չորրորդը: սրա համար և 5% շրջանառությունից։ Այնուամենայնիվ, «մենաշնորհ» բառը հիպնոսացնող ազդեցություն ունեցավ ներդրողների վրա։
Ապրիլի 12-ին նոր դրական լուրեր սկսեցին շրջանառվել, և 1 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ թարմ բաժնետոմսեր բաժանորդագրվեցին մեկ բաժնետոմսի համար 300 ֆունտ ստերլինգ գնով: Բաժնետոմսերը կրկնակի գերազանցեցին սկզբնապես հայտարարված ծավալը, իսկ մի քանի օր անց դրանք վաճառվեցին 340 ֆունտ ստեռլինգով: Այնուհետեւ ընկերությունը հայտարարեց, որ կվճարի 10% շահաբաժին բոլոր նոր և հին բաժնետոմսերի համար: Այնուհետև առաջարկվեց 400 ֆունտ ստեռլինգով նոր 1 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ բաժանորդագրություն: Այն նույնպես գերազանցվել է։ Ընկերությունը դեռ հիմնականում քնած էր:
Այս ամենը շատերին ոգեշնչեց դառնալ ձեռնարկատերեր, և 1717-20 թվականներին ֆոնդային շուկայում նոր երևույթ առաջացավ. «կույր արժեթղթերում» բաժնետոմսերի ավելի ու ավելի շատ առաջարկներ էին հայտնվում: Այս ընկերությունները, ինչպես Compagnie d'Occident-ը և South Sea Company-ն, ոչինչ չվաճառեցին, բացի ծրագրերից, գաղափարներից և ակնկալիքներից: Բաժանորդագրման ամսաթվին նրանք ամբողջովին քնած էին, ղեկավարում էին ղեկավարության նորեկները: Բաժնետոմսերը գնվեցին մեծ ոգևորությամբ և արագ թանկացան։ Բաժնետոմսերի սպեկուլյացիան ոչ այլ ինչ էր, քան մեծահարուստների խաղ. դրան մասնակցում էին բոլորը և ամեն ինչ, այստեղ-այնտեղ, տղամարդիկ և կանայք: Այս ընկերությունները արագորեն հայտնի դարձան որպես «փուչիկներ», քանի որ նրանց հիմնադիրները հաճախ վաճառում էին իրենց սեփական բաժնետոմսերը և շահույթ էին ստանում նոր թողարկումից ընդամենը օրեր կամ շաբաթներ անց՝ թողնելով մյուս ներդրողներին դիմակայել քնած ընկերության և բաժնետոմսերի ուռճացված գներին:
Ջորջ I - Մեծ Բրիտանիայի թագավոր 1717 - 1727 թթ.
1720 թվականի հունիսի 11-ին թագավորը այդ ընկերություններից մի քանիսին հայտարարեց «վտանգի աղբյուր իր շրջապատի բոլորի համար», և նրանց բաժնետոմսերի առևտուրն արգելվեց՝ տուգանք սահմանելով դրա խախտման համար։ Արգելված 104 ընկերությունների ցանկը ներառում էր հետևյալ երևակայական գործողությունները.
- Օճառ պատրաստելու արվեստի կատարելագործում;
- Արծաթի արդյունահանում կապարից;
- Նավերի գնում և սարքավորում՝ ծովահեններին ճնշելու համար.
- Սնդիկի փոխակերպումը զիջող զտված մետաղի;
Չնայած կառավարության բոլոր ջանքերին, օրեցօր ավելի ու ավելի շատ փուչիկներ էին հայտնվում, և սպեկուլյատիվ տենդը գնալով ավելի էր վատանում։ Ամենամեծ փուչիկը` South Sea Company-ն, շարունակեց ուռճանալ, բաժնետոմսերը վաճառվում էին 550 ֆունտ ստեռլինգով, իսկ հունիսին հասնում էին 700 ֆունտի: Այս ժամանակահատվածում գների շարժումները չափազանց նևրոտիկ են եղել՝ հսկայական պարբերական տատանումներով։ Մեկ օրում՝ հունիսի 3-ի առավոտյան գինը իջել է մինչեւ 650 ֆունտ ստերլինգ, իսկ կեսօրին կրկին բարձրացել է մինչեւ 750 ֆունտ։ Շատ խոշոր ներդրողներ օգտագործեցին ամառվա ամենաբարձր ցուցանիշը՝ շահույթ ստանալու համար, որը վերաներդրվեց ամեն ինչում՝ հողից և ապրանքներից մինչև անշարժ գույք և այլ բաժնետոմսեր: Այնուամենայնիվ, մյուսները շարունակեցին գնել South Sea Company-ի բաժնետոմսերը, որոնց թվում էր նաև ֆիզիկոս Իսահակ Նյուտոնը: Գների վաղ աճի ժամանակ նա վաճառեց իր բոլոր բաժնետոմսերը South Sea Company-ում՝ ստանալով 7000 ֆունտ ստեռլինգ շահույթ:
Սըր Իսահակ Նյուտոն. 1689 թ
Ղեկավարությունը լուրեր է տարածել, որ Իսպանիան ամբողջությամբ իր տրամադրության տակ է դրել հարավամերիկյան իր նավահանգիստները։ Ֆրանսիայում Միսիսիպի ընկերության փլուզումը լրացուցիչ կապիտալ ներգրավեց մայրցամաքից: Արդյունքում բաժնետոմսի արժեքը բարձրացել է մինչև 890 ֆունտ։
Ընկնող դաշույններ բռնելը
Սպեկուլյատիվ տենդը տիրեց ամբողջ Անգլիային։ Բնակչության բոլոր շերտերը՝ քաղաքաբնակներից մինչև ազնվականներ, շտապեցին գնել ընկերության բաժնետոմսերը, որոնց գինը օգոստոսի սկզբին արդեն հասել էր 1000 ֆունտի։ Միայն շատ քչերն էին տեղյակ, որ ներդրողների համար ժամանակը սպառվում է: Այդ մասին իմացողների թվում էին ընկերության սկզբնական հիմնադիրները և նրա տնօրենների խորհուրդը: Նրանք օգտվեցին ամառային բարձր գներից՝ սեփական բաժնետոմսերը գցելու համար: Օգոստոսի սկզբին չարագուշակ փաստեր սկսեցին թափանցել զանգվածներին, իսկ բաժնետոմսերի գները սկսեցին դանդաղ ու անշեղորեն նվազել:
Օգոստոսի 31-ին ընկերության խորհուրդը հայտարարեց, որ առաջիկա 12 տարիների ընթացքում կվճարվի տարեկան 50% շահաբաժին: Սա լիովին կհյուծեր ընկերությանը, և նման լուրերը չխանգարեցին ներդրողներին անհանգստանալ: Սեպտեմբերի 1-ին բաժնետոմսերը շարունակեցին անկումը, և խուճապը սկսվեց, երբ երկու օր անց գինը հասավ 725 ֆունտի: Ամսվա մնացած հատվածում բաժնետոմսերի գները հասել են ամենացածր մակարդակին։
Սեպտեմբերի 24-ին ընկերությունը հայտարարեց սնանկության մասին, անկման տեմպերն էլ ավելի բարձրացան։ Ամսվա վերջին օրը բաժնետոմսերը կարելի էր գնել մեկ բաժնետոմսի համար 150 ֆունտ ստեռլինգով։ Ընդամենը երեք ամսում դրանց գինը նվազել է 85%-ով։ Իսահակ Նյուտոնը կորցրեց ավելի քան 20 հազար ֆունտ ստերլինգ, որից հետո հայտարարեց, որ կարող է հաշվարկել երկնային մարմինների շարժումը, բայց ոչ ամբոխի խելագարության աստիճանը։ Իրենց խնայողությունները կորցրածների թվում էր գրող Ջոնաթան Սվիֆթը (Գուլիվերի ճանապարհորդությունների հեղինակ):
South Sea Company-ի կործանմանն ընդառաջ բանկերն ու բրոքերները հայտնվեցին շրջափակման մեջ: Շատերը մեծապես չափից ավելի փոխառեցին South Sea Company բաժնետոմսերի իրենց պորտֆելները, և սնանկությունների ալիքը տարածվեց ամբողջ ֆինանսական աշխարհում:
Ի հակադրություն, South Sea Company փուչիկը չի ազդել միայն ներդրողների սահմանափակ խմբի վրա: Դե ֆակտո, Անգլիայի, Ֆրանսիայի, Շոտլանդիայի և Իռլանդիայի հարուստ բնակչության զգալի մասը շահարկում էր ընկերության բաժնետոմսերը։ Հազարավոր ներդրողներ կործանվեցին, այդ թվում՝ արիստոկրատիայի շատ ներկայացուցիչներ, որոնք հետո ստիպված եղան արտագաղթել։
Փնտրեք մեղավորներին
Արդեն դեկտեմբերին հրատապ գումարվեց խորհրդարանը, որն անհապաղ հետաքննություն սկսեց։ Այն բացահայտել է ընկերության տնօրենների խարդախության դեպքեր։ Մեղադրյալներից ոմանք, այդ թվում՝ ընկերության գանձապահը, փախել են արտերկիր։ Հետաքննությունը պարզել է, որ շատ պատգամավորներ թագավորական ակտն ընդունելիս կաշառք են վերցրել իրենց ձայների համար։ Գործարարներին մեղադրում էին իրերի իրական վիճակի մասին իմանալու, բայց բաժնետերերին ու բորսայի խաղացողներին այդ մասին չտեղեկացնելու մեջ (այս մեղադրանքը դեռևս առաջադրվում է անբարեխիղճ կառավարիչներին)։ Ավելին, Ընկերության մենեջերները վաճառել են բաժնետոմսերի իրենց անձնական բաժնետոմսերը իրենց գնի առավելագույն պահին: «South Sea» ընկերության տնօրենները պատժվել են իշխանությունների կողմից՝ նրանք դատապարտվել են հսկայական տուգանքների, իսկ նրանց ունեցվածքը բռնագրավվել է հօգուտ տուժածների։
Հետաքննության արդյունքում ընկերության խորհրդի նախագահն ու կառավարության մի քանի անդամներ, այդ թվում՝ ֆինանսների նախարար Ջոն Էյսլեբին, դատապարտվել են ազատազրկման։ Հարավային ծովի ընկերությունը վերակառուցվեց և շարունակեց իր գոյությունը մինչև 1760-ական թվականների վերջնական փակումը: Բայց նրա հիմնական գործառույթն արդեն ոչ թե առևտուրն էր իսպանական գաղութների հետ, այլ պետական պարտքի կառավարումը։
Խնդիրն այն էր, որ միայն 1720 թվականին Լոնդոնի ֆոնդային բորսայում գործում էին 120 ընկերություններ, որոնք գործում էին South Sea Company-ի սխեմայով: Դրանց փլուզումը առաջացրել է սնանկությունների շղթայական ռեակցիա։ Երկրում կտրուկ նվազել է գործարար ակտիվությունը, աճել է գործազրկությունը։ Իրավիճակը շտկելու համար բրիտանական խորհրդարանը բանաձեւ է ընդունել, որով արգելվում է նոր ընկերությունների ստեղծումը, որոնց կառավարությունը չի մասնակցում։ Արդյունքում անգլիական տնտեսության զարգացումը դանդաղեցվեց 50 տարով։
Ընկերությունը վերջնականապես լուծարվեց 1855 թվականին։ Իր գոյության 140 տարիների ընթացքում այն երբեք չի կարողացել առևտուր իրականացնել Հարավային ծովերում հիշատակման արժանի որևէ մասշտաբով:
Աղբյուրներ՝ Վիքիպեդիա և որոնման համակարգեր։
Մենք շարունակում ենք մեր էքսկուրսիան դեպի ճգնաժամերի, ֆինանսական փուչիկների, ֆոնդային շուկայի վթարների և տնտեսական խնդիրների աշխարհ: Վերջերս մենք խոսեցինք շոտլանդացի ֆինանսիստ Ջոն Լոուի մասին, ով հմայեց Ֆրանսիային թղթե փողի գաղափարով: Լոուի գաղափարը, բացի տպագրական մամուլի միջոցով փող թողարկելուց, ներգրավված էր նաև «Eastern Company»-ին, որը թողարկեց բաժնետոմսեր և ուրիշ ոչինչ չձեռնարկեց։ Այնուամենայնիվ, Լոուն հեռու էր գաղութների հետ առևտրի շուրջ ֆինանսական փուչիկ ստեղծելու առաջամարտիկ լինելուց: Շոտլանդացու՝ Ֆրանսիա ժամանելուց չորս տարի առաջ նրա հայրենիքում հայտնվեց ֆինանսական բուրգը, որը ներդրողներին խոստանում էր եկամուտներ արտասահմանյան գաղութների հետ առևտրից։ Այս բուրգի մասին կխոսենք այսօր։ Հանդիպեք «South Sea Company»!
Իսպանական ժառանգություն
Ինչպես մեր շարքի բոլոր ֆինանսական փուչիկները, Հարավային ծովերն էլ իր ժամանակի արդյունքն էին: Ֆինանսական այս բուրգը չէր լինի առանց 18-րդ դարի սկզբի եվրոպական խոշոր հակամարտությունը՝ իսպանական իրավահաջորդության պատերազմը:
17-րդ դարում Իսպանիան ղեկավարում էր Հաբսբուրգների հայտնի թագավորական դինաստիան։ Վերջին իսպանացի Հաբսբուրգը` Չարլզ II-ը, շատ վատառողջ ուներ իր նախնիների հաճախակի մտերիմ հարաբերությունների պատճառով և երեխա չուներ: Զգալով իր մահվան մոտենալը՝ Չարլզը իր ունեցվածքը կտակեց Ֆիլիպ Անժուացուն՝ Լյուդովիկոս XIV-ի թոռանը, որին մենք ճանաչում ենք «Ջոն օրենքի համակարգից»։ Երբ թագավորը մահացավ, Լուին արդեն պատրաստ էր տոնել հաղթանակը. թոռան թագադրման դեպքում Իսպանիան գործնականում անցավ նրա վերահսկողության տակ։
Բայց Հաբսբուրգների դինաստիան ընդարձակ է, և ներկայիս սուրբ Հռոմեական կայսր Լեոպոլդ I-ը, որը նույնպես հաբսբուրգ է, որոշում է վերականգնել արդարությունը և պատերազմել Լուիի դեմ: Միևնույն ժամանակ, միապետները հիշում են հին, և ոչ շատ հին, դժգոհություններն ու պնդումները, և Նիդեռլանդներում «Արևի թագավորի» ագրեսիան նրան դաշնակիցներ չի ավելացնում։ Արդյունքում պատերազմի մեջ ներքաշվեցին բոլորը՝ Ֆրանսիան, Իսպանիան, Մանտուան և մի շարք գերմանական նահանգներ՝ մի կողմից, իսկ Ավստրիան, Նիդեռլանդները, Անգլիան, Պորտուգալիան և մի շարք այլ գերմանական նահանգներ՝ մյուս կողմից։
Պատերազմը մայրցամաքում մոլեգնում է արդեն 13 տարի, ընդ որում գործողությունները տեղի են ունենում նույնիսկ ամերիկյան գաղութներում՝ Ֆրանսիայում և Անգլիայում: Արյունալի հակամարտության արդյունքը հետևյալն էր. Ֆիլիպ Անժուացին մնում է իսպանական թագավորը, բայց իր իշխանությունը չի փոխանցում իր ժառանգին, Ավստրիան ձեռք է բերում բազմաթիվ նախկին իսպանական տարածքներ, Ֆրանսիան գործնականում մնում է իր նախկին սահմաններում: Ինչ վերաբերում է Անգլիային: Անգլիան նույնպես իր բաժինն է ստանում։ Նախ, նա Ֆրանսիայից խոստանում է չաջակցել ընդդիմությանն ու անգլիական գահի հավակնորդներին։ Երկրորդ՝ բրիտանացիներն իրավունք ստացան առևտուր անելու իսպանական և պորտուգալական գաղութներում։ Երրորդ, հյուծիչ պատերազմը խաղից հեռացնում է Անգլիայի ծովային հավերժ մրցակցին՝ Նիդեռլանդներին: Բայց, ի լրումն բոլոր նվաճումների, Անգլիան ձեռք է բերում նաև շատ զգալի պետական պարտք։
«Հարավային ծովերի» պարտքի փոփոխություն.
Սկանդալային ֆինանսական պղպջակի վերածված South Sea ընկերությունը հիմնադրել է անգլիացի քաղաքական գործիչ, գանձապետարանի կանցլեր Ռոբերտ Հարլին։ Բրիտանիայում այս պաշտոնը համարժեք է գանձապետի կանցլերին։ Ի տարբերություն Լոուի կենսագրության, Հարլիի կենսագրությունն առանձնապես աչքի չի ընկնում։ Կարելի է հիշել միայն նրա մասնակցությունը Փառահեղ հեղափոխությանը Վիլյամ III-ի կողմից, բայց այլ կերպ՝ քաղաքականություն, կարիերա և վերընթաց շարժունակություն:
South Sea Company-ն հիմնված է պարզ գաղափարի վրա՝ ընկերությունը գնում է պատերազմի տարիներին կուտակված պետական պարտքի մի մասը և դրա դիմաց ստանում է 6% վարձավճար և Իսպանիայի գաղութների հետ առևտրի եզակի իրավունք։ Ընկերությունը հայտնվեց 1711 թվականին, երբ պատերազմը դեռ չէր ավարտվել, և իսպանական գաղութների ճակատագիրը պարզ չէր, բայց Հարլին գործեց բախտի վրա. նա վստահ էր, որ պատերազմը բարենպաստ կավարտվի Անգլիայի համար, և անհրաժեշտ իրավունքները կլինեն իր գրպանում:
Այնուամենայնիվ, ընկերության առևտուրը հարթ չէր ընթանում. Իսպանիայի հետ հաշտությունից հետո բրիտանացիները իրավունք ստացան առևտուր անել Աֆրիկայից սև ստրուկների հետ Հարավային Ամերիկայի միայն հինգ նավահանգիստներում, և յուրաքանչյուրում տարեկան մեկ նավից ոչ ավելի կարող էր ժամանել: Գումարած՝ իսպանացիները նույնիսկ այս փշրանքներից հսկայական հարկեր են հավաքում։ Ընդհանրապես, դժվար էր զբաղվել South Seas ընկերության իրական բիզնեսով։
Աստիճանաբար հասարակության մեջ լուրեր են տարածվում այն շահույթի մասին, որը ընկերությունը ստանում է Լատինական Ամերիկայում անգլիական ապրանքների առևտուրից, բայց դրանք չեն կարող խթանել բաժնետոմսերի գները. ֆոնդային բորսայի գնանշումները հանգիստ են:
Հնարավորությունն օգնեց: Մենք նույնիսկ գիտենք դրա մասին՝ 1719 թվականին Ջոն Լոուի գաղափարը ձախողվեց, և կապիտալի հսկայական հոսքը Ֆրանսիայից վերադարձավ Անգլիա՝ ստեղծելով անհրաժեշտ հիմք փուչիկը ուռացնելու համար։ Ի հավելումն սրան, 1720 թվականի սկզբին Անգլիայի խորհրդարանը, երկար քննարկումներից հետո, որոշեց վաճառել պետական պետական պարտքը Harley ընկերությանը, և բաժնետոմսերը վերջապես բարձրացան:
Մինչդեռ Ֆրանսիայից եկած խոսակցություններն ու փողերը ոգևորում են ոգևորությունը: Պետական պարտքի վերաբերյալ խորհրդարանի որոշումից հետո առաջին օրերին բաժնետոմսերը թանկացել են 176 ֆունտով։ 1720 թվականի ապրիլին ընկերությունը թողարկում է մեկ միլիոն բաժնետոմս 300 ֆունտ ստեռլինգով: Ամբողջ շրջանառությունը սպառված է, բաժնետոմսերը թանկանում են։
Ընկերության ղեկավարությունը միայն ոգևորում է ոգևորությունը՝ հայտարարելով, որ բոլոր բաժանորդներին երաշխավորվում է 10% շահաբաժին: Եվ սկզբում նրանք նույնիսկ վճարվում են, բայց ոչ թե Նոր աշխարհում առևտրի միջոցով, այլ նոր ներդրողների շնորհիվ՝ դասական ֆինանսական բուրգի սխեման։
Օգոստոսին բաժնետոմսերը վաճառվում էին ֆոնդային բորսայում 1000 ֆունտ ստեռլինգից բարձր գներով: Աճը խթանվեց այն լուրերով, որ Իսպանիան բացել է Լատինական Ամերիկայի բոլոր նավահանգիստները, և առևտուրը ծաղկում է: Փաստորեն, առևտրի հետ կապված ամեն ինչ նույնքան դժվար էր, որքան նախկինում:
Բրիտանացիները «պղպջակներ» են անվանել այն արկածախնդիր և խարդախ ընկերությունները, որոնք հավաքում էին քաղաքացիների փողերը ֆանտաստիկ շահույթ ստանալու խոստման ներքո: Սա նման է 1990-ականների կեսերի մեր բուրգերին, ինչպիսիք են MMM-ը կամ Chara-ն: Այս եկամտի աղբյուր են հայտնվել ամենաանհավանական նախագծերը։ Հիմնական «օճառի պղպջակը»՝ South Sea Company-ն, իր հերթին, նման է մեր խոշոր բանկերին նրանով, որ ակտիվները ներդրել է հիմնականում կառավարության ֆինանսական պարտավորությունների մեջ։ Հանուն իր նպատակների նա լայնորեն կիրառում էր բարձրաստիճան պաշտոնյաների և պատգամավորների կաշառակերությունը:
South Seas Mirage Company
South Sea Company-ն հիմնադրվել է 1711 թվականին մի խումբ հարուստ առևտրականների և բանկիրների կողմից և վայելում էր Թորիների (Պահպանողականների) առաջնորդ Ռոբերտ Հարլիի հովանավորությունը և, ի դեպ, հայտնի Դանիել Դեֆոյի հովանավորը՝ Ռոբինզոն Կրուզոյի հեղինակը: Մեծ չափով դրա հիմքը Հարլիի և նրա խմբի քաղաքական պայքարի տարրն էր Վիգերի (լիբերալների) դեմ, որոնց բաստիոնն էր Անգլիայի բանկը, որը ստեղծվել էր 17-րդ դարի վերջին։ Օգտագործվել է խորամանկ ֆինանսական սխեման՝ մոտ 9 մլն ֆունտ ստերլինգ արժողությամբ պետական պարտատոմսերի սեփականատերերը այդ արժեթղթերի դիմաց ստացել են South Sea Company-ի բաժնետոմսերը։ Ավելին, կառավարության պարտավորությունները վերաթողարկվեցին գանձապետարանի համար որոշակի թեթեւացումներով։ Ընկերությունը դարձավ պետության ամենամեծ վարկատուն, և նրա քաղաքականությունն այժմ սերտորեն կապված էր նրա շահերի հետ:
Խորհրդարանի մի ակտ նրան շնորհեց առևտրի մենաշնորհ Հարավային և Կենտրոնական Ամերիկայի հարուստ հողերի հետ, որոնք այդ ժամանակ պատկանում էին Իսպանիային: Կարևոր բիզնես առարկա էր ստրկավաճառությունը՝ աֆրիկացի ստրուկների մատակարարումն Ամերիկա։ Ընկերությունից կախված մամուլը նկարագրել է այն առասպելական շահույթը, որ բաժնետերերը պետք է ստանային այս առևտրից։ Փաստորեն, ընկերության բիզնեսը, տարբեր պատճառներով, լավ չէր ընթանում, բայց դրա տերերը համբերատար սպասում էին թեւերի մեջ։ Նոր ֆինանսական մանիպուլյացիաների համար նրանց ոգեշնչել են Փարիզում տեղի ունեցած իրադարձությունները՝ Ջոն Լոուի խարդախության ֆանտաստիկ հաջողությունը։
Նոր ֆինանսական սխեման նույնիսկ ավելի հավակնոտ էր, քան 1711 թ. Ընկերությունն առաջարկել է գրեթե ամբողջ պետական պարտքը փոխանակել իր բաժնետոմսերով արժեթղթերի շուկայական փոխարժեքով։ Քանի որ 100 ֆունտ արժողությամբ բաժնետոմսն արժեր 125–130 ֆունտ, իսկ պետական պարտատոմսերը գնահատվում էին սկզբնական արժեքով (100 ֆունտ), սա շատ շահավետ գործարք էր ընկերության սեփականատերերի համար: Պարտատոմսերի սեփականատերերը գայթակղվեցին բաժնետոմսերի գների և հարակից օգուտների հետագա աճի հեռանկարով: Բացի այդ, ընկերությունը պարտավոր էր խոշոր կանխիկ վճարում կատարել գանձապետարան, որով կարող էին հետ գնել պարտատոմսեր այն սեփականատերերից, ովքեր համաձայն չէին իրենց առաջարկվող փոխանակմանը։ Այս վճարման համար նախատեսված միջոցները պետք է ձեռք բերվեին ընկերության բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկման միջոցով։
Հենց լուրեր տարածվեցին, թե արժեթղթերի բորսայի օրենքի ընդունմանը խորհրդարանի համաձայնությունը երաշխավորված է, բաժնետոմսերը թանկացան։ Ընկերության խորհուրդը և խոշոր բաժնետերերը լրագրողների են վարձել՝ ընկերության պայծառ հեռանկարների շուրջ մեծ աղմուկ բարձրացնելու համար։ Նրանք գրում էին, որ համաձայնագիր է պատրաստվում Իսպանիայի հետ, որը կբացի իր գաղութները անգլիական արդյունաբերական ապրանքների համար, և այնտեղից ոսկին ու արծաթը գետի պես կհոսեն դեպի Անգլիա։ Նշվել են բաժնետոմսերի դիմաց վճարվելիք շահաբաժինների ֆանտաստիկ գումարներ։
Աճին նպաստեց Ֆրանսիայում իրավական համակարգի ճգնաժամը, որը տեղի ունեցավ 1720 թվականի առաջին ամիսներին. սպեկուլյանտները, ովքեր կարողացան ժամանակին հանել իրենց գումարները Փարիզում, այժմ դրանք ներդրեցին Լոնդոնում: Արդյունքում, նույնիսկ Համայնքների պալատում քվեարկությունից առաջ բաժնետոմսերի գինը կտրուկ բարձրացավ։ Վերջնական քվեարկությունը եղել է 172 կողմ և ընդամենը 55 դեմ։
Օրենքն արագ հավանության արժանացավ Լորդերի պալատի կողմից և ստորագրվեց Ջորջ I-ի կողմից, ով, ի դեպ, մի քանի տարի եղել է ընկերության պատվավոր նախագահը։ Այնուհետև հայտնի դարձավ, որ ընկերությունից նշանակալից «նվերներ» ստացած անձանց թվում են թագավորի սիրելին և նրա երկու «եղբայրուհիները», որոնք իրականում միապետի ապօրինի դուստրերն էին։
Օրենքն ուժի մեջ մտնելուց հինգ օր անց խորհուրդը հայտարարեց նոր թողարկման բաժանորդագրության մասին՝ մեկ բաժնետոմսի համար 300 ֆունտ ստեռլինգով։ Մեկ միլիոն ֆունտի փոխարեն, ինչպես ակնկալում էր խորհուրդը, հավաքվել է երկուսը։ Երբ հաջողությունն ակնհայտ դարձավ, հայտարարվեց մեկ այլ թողարկման մասին՝ այս անգամ 400 ֆունտով։ Մի քանի ժամվա ընթացքում բաժանորդագրությունը կազմել է մեկուկես միլիոն։ Հարստացման խելագար ծարավը տիրեց հանրությանը:
փոքր փուչիկները
Մինչդեռ South Sea ընկերության բաժնետոմսերի զարմանալի հաջողության օրինակը տենդ առաջացրեց ավելի ու ավելի նոր բաժնետիրական ընկերությունների ստեղծման համար։ Հնարամիտ պրոյեկտորները առաջ են քաշում ամենատարբեր ներդրումային սխեմաներ՝ փորձելով գրավել վաղաժամ բաժնետերերի երևակայությունը։ Բարձրագույն արիստոկրատիայի ազնվական պարոնները մրցում էին փորձառու գործարարների հետ՝ այս «օճառի փուչիկները» կառավարելու համար։ Ուելսի արքայազնը (թագաժառանգը) գլխավորել է այդ ընկերություններից մեկը և, ըստ լուրերի, դրանից 40 հազար ֆունտ է վաստակել։ Ընդամենը կարճ ժամանակում հայտնվեցին մինչև հարյուր «օճառի պղպջակներ»։
Իհարկե, դրանց թվում կային ողջամիտ և սկզբունքորեն շահավետ նախագծեր, որոնք նորմալ պայմաններում կարող էին լինել սոցիալապես օգտակար և շահավետ բաժնետերերի համար։ Բայց խնդիրն այն է, որ ընկերությունների հիմնադիրները իրականում չէին մտածում իրական ներդրումների մասին, այլ միայն ձգտում էին բաժնետոմսերի գները բարձրացնել և չքել ճարպը: Սրանից հետո ընկերությունները օճառի պղպջակների պես պայթեցին՝ իրենց հետ տանելով բաժնետերերի փողերը։ Ընկերություններից մեկը մտադիր էր թեփից արտադրել արդյունաբերական փայտ։ Հիմա սա ֆանտազիա չի թվում, բայց այն ժամանակ՝ դրա փլուզումից հետո, մարդիկ հիմնադիրներին կամ կատակասեր էին համարում, կամ խարդախներ։ Բայց ընկերությունները առաջացել են գործունեության բոլորովին անհեթեթ ոլորտներով, այնուամենայնիվ, նրանց հաջողվել է գոյատևել մի քանի շաբաթ կամ ամիս։
Մի ընկերություն պատրաստվում էր աշխատել հավերժ շարժման մեքենայի ստեղծման վրա և փորձեց հավաքել մեկ միլիոն ֆունտ այս նախագծի համար: Ընկերություն կար, որը պատրաստվում էր կապիկներին տեղափոխել արևադարձային երկրներից Անգլիա։ Բայց, ինչպես երևում է, բոլորին գերազանցեց մեկ սրամիտ արկածախնդիր, ով ստեղծեց ընկերություն «շատ շահութաբեր ձեռնարկություն իրականացնելու համար, որի բնույթը դեռևս չի բացահայտվում»։ Եվ կային միամիտներ, ովքեր բարձր եկամուտների ակնկալիքով նրան տալիս էին իրենց փողերը։ Ֆինանսական այս հանճարը թողարկեց ազդագիր, որը կոչ էր անում թողարկել 5000 բաժնետոմս՝ յուրաքանչյուրը 100 ֆունտով: Հնարավորինս շատ մարդկանց հրապուրելու համար նա հայտարարեց, որ յուրաքանչյուրը կարող է բաժնետեր դառնալ՝ նախապես վճարելով համեմատաբար համեստ 2 ֆունտ գումարը։ Ակնկալվում էր, որ ընկերության թիրախները կհայտարարվեն բաժանորդագրվելուց մեկ ամիս անց, որից հետո բաժնետերերին կխնդրեն վճարել մնացած £98-ը մեկ բաժնետոմսի համար: Մեկ բաժնետոմսի դիմաց 100 ֆունտ ստեռլինգ շահաբաժին էր խոստացվել առաջին տարվա համար: Երբ հիմնադիրն առավոտյան բացեց բաժանորդագրությունը, ծարավ մարդկանց ամբոխը պաշարեց նրա գրասենյակը։ Աշխատանքային օրվա վերջում նա հավաքել էր 2000 ֆունտ, իսկ հաջորդ օրը խելամտորեն անհետացավ Անգլիայից՝ գումարի հետ միասին։
Ողջամիտ մարդիկ, տեսնելով այս խելագարությունը, ափսոսանք ու վախ հայտնեցին։ Ամենահայտնի քննադատը սըր Ռոբերտ Ուոլփոլ Մ. Նրա հետևում քաղաքական բուռն կարիերան էր, որը ներառում էր խորհրդարանից հեռացնելը և կոռուպցիայի մեղադրանքով կալանավորումը, նրանից առաջ քսանամյա վարչապետի պաշտոնը, 18-րդ դարի ամենահայտնի քաղաքական գործիչներից մեկի համբավը և կոչումը. հաշվարկից։ Նրա պնդմամբ կառավարությունը միջոցներ ձեռնարկեց օճառի փուչիկների դեմ։
Հետաքրքիր է, որ այդ փոքրիկ «փուչիկների» գլխավոր հակառակորդը South Sea Company-ն էր, քանի որ նրանք խլեցին գումարի մի մասը, որը կարելի էր ներդնել նրա բաժնետոմսերում։ 1720 թվականի հունիսին ուժի մեջ մտավ օրենք, որն արգելում էր անձամբ (առանց պաշտոնական լիցենզիայի) բաժնետիրական ընկերությունների հիմնումը տուգանքի և ազատազրկման սպառնալիքով։ Այս օրենքը, որը հայտնի դարձավ որպես Bubble Act, գործում էր ավելի քան հարյուր տարի:
Պատմաբանները տարբերվում են իրենց գնահատականներում այն կարգի վերաբերյալ, որը առաջացել է որպես 1720 թվականի հիմնադիր և ենթադրական մոլուցքի հետևանք։ Ենթադրվում է, որ այս մոլուցքի մեջ ինչ-որ առողջ հիմք կար. հիմնադիրները շատ դեպքերում իրականում կարողացել են ձեռնարկություններ հիմնել՝ օգտագործելով արդեն իսկ կատարված գյուտերն ու օգտակար նորարարությունները: Փուչիկների փլուզումը և ազատ միավորումների արգելումը կարող են կես դարով հետաձգել Անգլիայի արդյունաբերական հեղափոխությունը, որը հսկայական դեր է խաղացել ժամանակակից քաղաքակրթության առաջացման գործում: Գոյություն ունի նաև հակառակ կարծիքը, ըստ որի՝ այդ միջոցները արդյունավետորեն սահմանափակել են ֆինանսական խարդախության հնարավորությունները։ Ամեն դեպքում, հիմնադիր մոլուցքը մարել է։
Լոնդոնցիները սկսեցին ծիծաղել իրենց վրա, անհեթեթ ու խարդախ սխեմաների վրա, որոնցով վերջերս կուրորեն տարվել էին: Հայտնվեցին չափածո և արձակ բազմաթիվ ծաղրանկարներ և երգիծական ստեղծագործություններ՝ ծաղրելով այս հոբբին։ Տպիչներից մեկը պատրաստեց քարտերի տախտակ, որի վրա, բացի արժեքից և արժեքից, տպագրվեցին ծաղրանկարներ և էպիգրամներ՝ նվիրված «օճառի փուչիկներին»։
Սպեկուլյատիվ մոլուցք 1720 թվականի նույն ամառային ամիսներին հիմնական «փուչիկի»՝ Հարավային ծովի ընկերության ճակատագիրը արագորեն փոխվում էր: Համընդհանուր ոգեւորության մթնոլորտում նրա բաժնետոմսերի գինը շարունակել է աճել եւ հասել 900 ֆունտի։ Այս տենդի վերաբերյալ Ուոլփոլի թերահավատությունը լայնորեն հայտնի էր, բայց նրա՝ որպես ֆինանսական հարցերում փորձագետի համբավն այնքան բարձր էր, որ արքայադուստր Քերոլայնը՝ ժառանգորդի կինը, խնդրեց նրան դառնալ իր խորհրդատուն այն շահարկումներում, որոնցով նա շատ հետաքրքրված էր: Անձնական պատճառներով, և դրանց մասին տարբեր բամբասանքներ էին պտտվում, Ուոլփոլը չէր կարող հրաժարվել արքայադստերից։ Նրա հետ միասին նա լավ գումար է վաստակել։ Լոնդոնում ասում էին, որ այդ գումարը մասամբ օգտագործվել է նրա հայտնի արվեստի հավաքածուի համար։ Ի դեպ, սա այն նույն հավաքածուն է, որը սըր Ռոբերտի թոռը հետագայում վաճառեց Ռուսաստանին կայսերական Էրմիտաժի համար:
Սպեկուլյատորները շահեցին, բաժնետերերը ուրախացան. Բայց երբ տարածվեց այն համոզմունքը, որ բաժնետոմսերը հասել են առաստաղի, շատերը սկսեցին վաճառել բաժնետոմսերը և շահույթ ստանալ: Հայտնի է դարձել, որ այդպես են վարվել նաև ազնվականներն ու թագավորական շքախումբը։ Փոխարժեքը իջավ մինչև 640, ինչը ստիպեց խորհրդի անդամներին (տնօրեններին) հանձնարարել իրենց գործակալներին արագ գնել բաժնետոմսերը: Տեղի ունեցավ նոր, ամբողջովին արհեստական աճ, և այդ բուռն տարվա օգոստոսի վերջին փոխարժեքը հասավ 1000 ֆունտի նշագծին։ Այժմ «օճառի պղպջակը» հասել է իր սահմանին. Այն դողում էր ու դողում, շողշողում էր ծիածանի բոլոր գույներով, պատրաստ պայթելու քամու ամենափոքր շունչից։
Ընկերության գործերի շուրջ սկսեցին տարածվել կասկածելի լուրեր։ Շատ էր խոսվում բաժնետերերի ցուցակների կեղծման մասին։ Առանձնահատուկ մտահոգություն առաջացավ շուկայում, երբ հայտնի դարձավ, որ ընկերության նախագահ սըր Ջոն Բլանտը և այլ տնօրեններ վաճառում են իրենց բաժնետոմսերը։ Պետք էր շտապ հրավիրել բաժնետերերի ժողով, որի ժամանակ ընկերության բարձրաստիճան պաշտոնյաները և նրանց ընկերները փորձեցին գերազանցել միմյանց՝ գովաբանելով ձեռք բերված արդյունքներն ու հեռանկարները։
Այդ ժամանակ South Sea Company-ն այնքան կարևոր տեղ էր գրավել երկրի ֆինանսական համակարգում և սոցիալական կյանքում, որ նրա դժվարությունները մեծ անհանգստություն առաջացրին իշխող շրջանակներում։ Սուրհանդակներ ուղարկվեցին թագավորի մոտ, որը գտնվում էր Գերմանիայում (նա նաև Հանովերի ընտրիչն էր), ով խնդրեց Անգլիա վերադառնալ և հանգստացնել հանրությանը։ Ուոլփոլը, ով մեծ ազդեցություն ուներ Անգլիայի Բանկում և կարողացավ ստանալ նրա աջակցությունը ընկերության համար, կանչվեց իր ունեցվածքից։
Բանկը չցանկացավ միջամտել ընկերության գործերին՝ վախենալով նրա հեղինակության համար։ Բայց թվում էր, թե ամբողջ ժողովրդի ձայնը բանկիրներից պահանջում էր փրկել ընկերությունը, որի բաժնետոմսերում ներդրված էին հազարավոր մարդկանց՝ ազնվական ու ազդեցիկ, և միջին խավի՝ վաճառականների, արհեստավորների, ֆերմերների փողերը։ Բաժնետոմսերի մի քանի տասնյակ ֆունտ ստերլինգով անկումը հառաչանք առաջացրեց ամբողջ Լոնդոնում, որը արձագանք գտավ գավառներում: Ուոլփոլը հայտնվել է ուժեղ ճնշման տակ։ Նա համաձայնել է ընկերության և Անգլիայի Բանկի միջև համաձայնագրի նախագիծ կազմել, ըստ որի վերջինս օգնության կգա։ Սա թուլացրեց շուկայում տիրող խուճապը, և բաժնետերերը համարձակվեցին:
Անգլիայի բանկից պահանջվում էր գործել «պետական վարկը պահպանելու» համար, ըստ էության, փրկելու երկրի ֆինանսները, որոնք պատանդ էին դարձել Հարավային ծովային ընկերությանը: Բանկի խորհուրդը մի քանի օր շարունակ նիստեր է անցկացրել գրեթե անընդհատ՝ ընկերության ներկայացուցիչների մասնակցությամբ և առանց դրա։ Ի վերջո, բանկը համաձայնեց բաժանորդագրվել 3 միլիոն ֆունտ ստեռլինգով 5 տոկոսանոց պարտատոմսերի և գումարը մեկ տարով փոխառել South Sea Company-ին: Սկզբում այս թողարկումը հաջողվեց, և նույնիսկ թվում էր, որ բաժանորդագրության նպատակային գումարը կհավաքվի մեկ օրում։ Բայց շատ շուտով շրջադարձ եղավ, և բաժանորդագրությունը դադարեց։ Սա հանրության կողմից ընկալվեց որպես աղետի ազդանշան։ Մարդիկ շտապել են ոչ միայն բաժնետոմսեր վաճառել, այլև Անգլիայի բանկից գումար հանել։ Նա ստիպված էր ավանդ թողարկել ավելի արագ, քան գումար էր հավաքել նախորդ օրը պարտատոմսերի բաժանորդագրվելով։ Բանկը դիմացավ ճնշմանը, սակայն ընկերության համար դա հավասարազոր էր թաղման զանգի ղողանջին։ Բաժնետոմսերն ընկել են 130-ից մինչև 135 ֆունտ ստեռլինգ, ինչը ութ անգամ գերազանցում է երկու ամիս առաջ ունեցած բարձրակետին:
South Sea ընկերության բաժնետոմսերի հսկայական թողարկումները և նրանց հետ գործարքները մեծ գումարներ էին պահանջում։ Ի տարբերություն Ֆրանսիայի իրավիճակի, որտեղ ֆոնդային բորսայի բումին աջակցում էր Բանկի կողմից թղթադրամների թողարկումը, Անգլիայում շատ մասնավոր բանկեր թողարկում էին իրենց սեփական թղթադրամները, ինչպիսիք են թղթադրամները: Առայժմ այս օրինագծերը համարժեք էին տեսակին և լայնորեն կիրառվում էին South Sea ընկերության բաժնետոմսերի հետ բոլոր գործարքներում։ Ընկերության բաժնետոմսերի գնի անկումը բազմաթիվ պարտապանների համար անհնարին դարձրեց բանկերին ունեցած պարտքերի մարումը, իսկ նրանք էլ իրենց հերթին հայտնվեցին ծանր վիճակում։ Sord Laid Bank-ը, որը մոտ էր ընկերությանը, ի վիճակի չէր վճարել տեսակի իր թղթային պարտավորությունները: Հարցականի տակ են դրվել այլ բանկերի մուրհակները։ Այս ամենը նշանակում էր ոչ միայն մեկ ընկերության բաժնետոմսերի արժեզրկում, թեկուզ ամենամեծը, այլ վարկային ճգնաժամ, որը հարվածեց ողջ երկրի տնտեսությանը։
Անգլիայի բանկի խորհրդի անդամները, տեսնելով ընկերությունը փրկելու իրենց ջանքերի ապարդյունությունը և վախենալով, որ փոթորիկը կտարածի իրենց, որոշեցին հրաժարվել Ուոլփոլի պատրաստած համաձայնագրի կատարումից։ Արդյունքում բաժնետոմսերն էլ ավելի են արժեզրկվել։
Անհասկանալի է, որ նրանք սկսեցին մեղավորներ փնտրել։ Քանի որ ընկերության փլուզումը ցնցեց ազգը, խորհրդարանական հետաքննություն սկսվեց: Հանձնաժողովն արագ բացահայտեց մի քանի խայտառակ դրվագներ և խոստացավ լիովին բացահայտել հանցագործներին։ Բայց նա նաև բացահայտեց մարդկանց անխոհեմությունը, որոնք ամենաանխոհեմ խաղամոլի պես անձնատուր էին լինում բորսայում մոլախաղերին։ Հետագա ամիսներին խորհրդարանը փլուզված ընկերության հարցը պահեց իր ձեռքում և ինքն էլ որոշեց պատիժները։
«Փուչիկների տարվա» իրադարձությունները նկատելի ազդեցություն ունեցան ողջ հասարակական կյանքի և մարդկանց վարքագծի վրա։ Հանկարծ պարզվեց, որ մի քանի ժամում հնարավոր է ստեղծել այնպիսի հարստություն, որը գործերի բնականոն ընթացքի դեպքում կպահանջեր երկար տարիների քրտնաջան աշխատանք և ժուժկալություն։ Անզգուշությունն ու վատնումը սովորական են դարձել անգամ զգույշ ու խնայող մարդկանց մոտ։ Մարդիկ, ովքեր բորսայական հաջող խաղի շնորհիվ հարստացել են, իրենց պահել են աղաղակող լկտիությամբ։ Սա հատկապես վերաբերում էր South Sea Company-ի տնօրեններին, թեև նրանցից շատերը նախկինում եղել են անբասիր համբավ ունեցող մարդիկ։
Միևնույն ժամանակ, շատ քաղաքներում South Sea Company-ի տեղական բաժնետերերի ժողովները, այլ քաղաքացիների մասնակցությամբ, ընդունեցին խորհրդարանին ուղղված միջնորդությունները՝ պահանջելով մոտավոր պատիժ սահմանել մեղավորներին և նրանցից վերադարձնել մարդկանց կորցրած գումարը: Միևնույն ժամանակ, սակայն, երբեք որևէ մեկի մտքով չէր անցնում մեղադրել իրենց և մերձավորներին դյուրահավատության և ագահության, հեշտ փողի ծարավի համար։ Ո՛չ, ըստ բոլորի հասկացողության՝ բրիտանացիները ազնիվ և աշխատասեր ժողովուրդ էին, որոնց կողոպտել էր փող հափշտակողների ոհմակը, որոնց պետք է կախել, անիվներով նստեցնել, թաղել...
Խորհրդարանի երկու պալատներում էլ տրամադրվածությունը նույնն էր, թեև, ինչպես շուտով պարզ դարձավ, որոշ անդամներ իրենց գլխի վրա էին: Քանի որ հնագույն ասոցիացիաները մոդայիկ էին, վերին պալատի խոսնակներից մեկը ընկերության տնօրեններից պահանջեց նույն մահապատիժը, որը պատժվում էր Հին Հռոմում սպանությունների համար. դրանք կարվում էին տոպրակի մեջ և նետվում Տիբեր: Ուոլփոլն ավելի իմաստուն էր, քան մյուսները՝ պնդելով, որ վնասի վերականգնումն ու հանրային վարկի վերականգնումն ավելի կարևոր է, քան մեղավորներին պատժելը: Նա Համայնքների պալատում ասաց. «Եթե Լոնդոնը այրվեր, ապա բոլոր խելամիտ մարդիկ առաջին հերթին կհանգցնեին կրակը և կկանխեին կրակի տարածումը, իսկ հետո կսկսեն փնտրել հրկիզողներին»: Բոլորը դեռ հիշում էին 1666 թվականին Լոնդոնի Մեծ հրդեհը, որը կործանեց միջնադարյան քաղաքը։ Ուոլփոլը մշակեց և խորհրդարանին ներկայացրեց South Sea ընկերության պարտքերն ու գործերը լուծարելու ծրագիր։ Դա վստահված էր ժամանակի երկու ֆինանսական հսկաների՝ Անգլիայի բանկին և Արևելյան Հնդկաստանի ընկերությանը: Համայնքների պալատը հաստատել է Ուոլփոլի ծրագիրը։
Հանցագործների պատիժ
Այնուամենայնիվ, «կեղտոտումը» շարունակվեց ամբողջ ուժով։ Համայնքների պալատում օրինագիծ է ներկայացվել, որն արգելում է ընկերության տնօրեններին և ավագ աշխատակիցներին լքել Անգլիան։ Նրանք պետք է հայտարարագրեին իրենց բոլոր թանկարժեք իրերը, ներառյալ շարժական գույքը. նրանց արգելվել է որևէ կերպ տնօրինել գույքը մինչև նախաքննության ավարտը։ Այս օրինագծի քննարկման ժամանակ պատգամավորներից մեկը մեղադրել է հանդիպմանը ներկա գանձապետարանի քարտուղար (Գանձապետարանի տեղակալ) Ջեյմս Քրեգսին տնօրեններին եսասիրաբար օգնելու մեջ։
Պակաս բուռն չէին Լորդերի պալատի հանդիպումները։ Արիստոկրատները, որոնք ընդամենը մի քանի ամիս առաջ եռանդով զբաղվում էին հիմնադրմամբ և շահարկումներով, այժմ զայրացած պահանջում էին պատժել փլուզման մեղավորներին: Այստեղ էլ ավելի սկանդալային դարձան բարձրաստիճան պաշտոնյաներին ուղղված մեղադրանքները։ Միևնույն ժամանակ Քրեգսին մեղադրել է կոռուպցիայի և չարաշահումների մեջ Գանձապետարանի կանցլեր (ֆինանսների նախարար) Էյլսբիի կողմից։ Լորդերի պալատը որոշել է անհապաղ հետաքննություն սկսել South Sea ընկերության գործերին երկուսի մասնակցության վերաբերյալ։
Լորդերը նաև որոշում են կայացրել, որ բոլոր բրոքերները, որոնք զբաղվում են ընկերության արժեթղթերով, պետք է մանրամասներ ներկայացնեն, թե ինչ բաժնետոմսեր են վաճառել և գնել գանձապետարանի որևէ աշխատակցի կամ նրա գործակալի անունից: Երբ ներկայացվեցին նման տվյալներ, պարզվեց, որ մեծ քանակությամբ բաժնետոմսեր են ընկել Էյլսբիի ձեռքը։ Սկանդալն այնպիսին է եղել, որ կանցլերը ստիպված է եղել հրաժարական տալ։
Հետաքննության ընթացքում պարզվել է, որ մի քանի պաշտոնյաներ և պատգամավորներ ընկերության բաժնետոմսերը ստացել են խորհրդի կողմից դեռևս դրա արտոնությունների մասին օրենքի ընդունումից առաջ, ուստի եսասիրաբար շահագրգռված են եղել դրա ընդունմամբ և բաժնետոմսերի գնի բարձրացմամբ։ Այնուհետև հաստատվել է, որ ամենաբարձր գների ժամանակաշրջանում տնօրենները գաղտնի վաճառել են իրենց ընկերության բաժնետոմսերը, ինչը պարզվել է որպես «բացահայտ խարդախություն և վստահության խախտում»։
Գործը գնալով դառնում է քրեական բնույթ: Ընկերության գանձապահը, ով գիտեր նրա բոլոր վտանգավոր գաղտնիքները, անհետացավ Լոնդոնից իր գրքերի ու փաստաթղթերի հետ միասին։ Փոխվելով ուրիշի շորերով՝ նա փոքր նավով իջավ Թեմզայով, գետի գետաբերանում նստեց հատուկ վարձու նավ և հայտնվեց ֆրանսիական Կալե նավահանգստում, որտեղից շուտով տեղափոխվեց Բելգիա։ Այնտեղ նա, այնուամենայնիվ, ընկավ իշխանությունների ձեռքը և բանտարկվեց Անտվերպենում։ Անգլիական կառավարությունը պահանջեց, որ Ավստրիան, որն այն ժամանակ տնօրինում էր այդ հողերը, հանձնի գանձապահին, բայց գործը ձգձգվեց։ Մինչ Լոնդոնի և Բրյուսելի միջև նամակագրությունը շարունակվում էր, նա փախել է բանտից՝ կաշառելով պաշտոնյաներին։
Գանձապահի անհետացումից հետո գրեթե բոլոր տնօրենները ձերբակալվել են։ Նրանցից նրանք, ովքեր նաև պատգամավոր են եղել, զրկվել են օրինական անձեռնմխելիությունից։
Մինչդեռ Համայնքների պալատն ավելի մանրակրկիտ քննարկեց այդ հարցը՝ ստեղծելով հատուկ գաղտնի հանձնաժողով՝ հետաքննելու համար: Նա բացահայտեց բազմաթիվ չարաշահումներ։ Կոմիտեն զեկուցեց Պալատին, որ իր կողմից հարցաքննվածներից շատերն արել են ամեն ինչ՝ խնդիրը շփոթելու համար, խուսափել են ուղիղ պատասխաններից և խոչընդոտել արդարադատությանը: Հանձնաժողովին ներկայացված հաշվապահական հաշվառման որոշ գրքերում հայտնաբերվել են մտացածին գրառումներ, նշվել է գումարի ստացում` առանց վճարողների անունները նշելու։ Մյուսներում թերթերը պոկվել են, մի շարք կարևոր փաստաթղթեր ամբողջությամբ ոչնչացվել կամ անհետացել են։
Սակայն հանձնաժողովի բծախնդիր անդամները պարզեցին, որ մինչ ընկերության արտոնությունների մասին օրենքի ընդունումը, նրա ղեկավարությունը մտացածին (առանց փաստացի վճարման) բաժնետոմսերը ցածր գնով վաճառել է մի քանի պաշտոնյաների և պատգամավորների։ Եթե օրենքը չընդունվեր, այս մարդիկ ոչինչ չէին կորցնի։ Փաստորեն, օրենքի ընդունումից հետո փոխարժեքի մեծ աճը նրանց հսկայական շահույթներ բերեց։ Այս գործարքները իրավամբ ճանաչվել են որպես կաշառք։ Այս կաշառքների չափը ահռելի է եղել՝ 250 հազար ֆունտ։
Համայնքների պալատը հրամայեց տպել կոմիտեի զեկույցը և այդպիսով հասանելի դարձնել հանրությանը: Նա որոշում է ընդունել, որով ընկերության տնօրեններից և բաժնետոմսերով ապօրինի հարստացած այլ անձանցից պահանջում էր իրենց ունեցվածքից փոխհատուցել «ժողովրդին պատճառված վնասը»։ Ներկայացվել է օրինագիծ, որը սահմանում է, թե անմեղ զոհերի որ կատեգորիաները փոխհատուցման իրավունք ունեն։ Արդյունքում ընկերության տնօրենները, որոնց թիվը հասել է 33-ի, խստագույնս պատժվել են։ Նրանցից ընդհանուր առմամբ առգրավվել է ավելի քան երկու միլիոն ֆունտ ստեռլինգ, որոնցից յուրաքանչյուրին տրվել է իր ունեցվածքի մի մասը՝ պայմանավորված մեղքի աստիճանով և ընկերությունում զբաղեցրած պաշտոնով։ Բլանթն ամենից վատն էր. խորհրդարանը նրան թողեց ընդամենը հինգ հազար 183 հազար ֆունտ ստերլինգ գնահատված կարողությունից:
Հետագայում այս ընթացակարգերն ու որոշումները սուր քննադատության արժանացան իրավապաշտպանների կողմից՝ բառիս այն ժամանակվա իմաստով. մարդիկ, ըստ էության, մեղավոր էին ճանաչվել մինչև դատավարությունը. նրանք չունեին փաստաբաններ և իրավունք չունեին լիարժեք պաշտպանվելու. ամբողջ գործն իրականացվել է հապճեպ և կանխակալ. Կոլեկտիվ պատասխանատվության բուն սկզբունքը թերի էր։
Սակայն շատ ժամանակակիցներ և պատմաբաններ գիտակցում էին հանրային խորհրդարանական հետաքննության և խարդախների ու կաշառակերների պատժի արդարությունն ու օգտակարությունը, նույնիսկ եթե տուժել են նաև անմեղ մարդիկ: «Օճառի փուչիկների» և Հարավային ծովի ընկերության հետ կապված տխուր փորձը նպաստեց օրենսդրության և բարոյական չափանիշների աստիճանական զարգացմանը, որոնք սահմանում են փողի հետ աշխատելու կանոնները, որոնք մարդիկ վստահում են բանկիրներին և բաժնետիրական ընկերությունների հիմնադիրներին:
Ինչ վերաբերում է բուն ընկերության և նրա բաժնետերերի ճակատագրին, ապա Ուոլփոլի խորամանկ ծրագիրը, որը ներառում էր Անգլիայի Բանկին և Արևելյան Հնդկաստանի ընկերությանը, ի վերջո չաշխատեց: Որոշվել է տնօրեններից առգրավված դրամական միջոցները և դրամական միջոցները բաշխել բաժնետերերի միջև; յուրաքանչյուրը ստացել է 30 ֆունտից պակաս մեկ հարյուր ֆունտ բաժնետոմսի համար: Ճիշտ այնպես, ինչպես Ֆրանսիան ապրում էր 18-րդ դարում Ջոն Լոուի ձեռնարկությունների փլուզման հիշողություններով, Անգլիայում բոլորը երկար ժամանակ հիշում էին «օճառի փուչիկների» ծաղկման շրջանը և Հարավային ծովի ընկերության փլուզումը:
Բրիտանացի գանձապահ Ռոբերտ Հարլի. Բաժնետերերին խոստացվել է asiento՝ Հարավային Ամերիկայի իսպանական մասի հետ առևտրի բացառիկ իրավունք: Արտոնությունների դիմաց ընկերությունը խոստացել է հետ գնել պետական պարտքը, որը զգալիորեն աճել էր Մալբորոյի դուքսի պատերազմների ժամանակ։ Ավելին, այդ իրավունքները հիմնված էին Անգլիայի կողմից իսպանական իրավահաջորդության պատերազմի հաջող ավարտի վրա, որն ավարտվեց միայն 1714 թվականին։ Իրականում, տրված իրավունքներն այնքան ամբողջական չէին, որքան հիմնադիրն էր նախատեսում: Ընկերությունը առևտրային գործունեություն չի ծավալել մինչև 1717 թվականը, հատկապես, որ արդեն 1718 թվականին Մեծ Բրիտանիայի և Իսպանիայի միջև դիվանագիտական հարաբերությունները լրջորեն վատացել էին։
Բում [ | ]
Այնուամենայնիվ, 1720 թվականին բաժնետոմսերի գինը սկսեց արագ աճել՝ հունվարի 128 ֆունտից; £ 175 փետրվարին; £330 մարտին; 550 ֆունտ մայիսին: Բաժնետոմսերը ձեռք են բերվել բազմաթիվ տիտղոսակիր անձանց կողմից: Գովազդելով այս էլիտար բաժնետերերի անունները՝ ընկերությունը կարողացավ գրավել այլ գնորդների։
1720 թվականի հունիսին ընդունվեց թագավորական ակտ (չեղյալ ճանաչվեց 1825 թվականին), որն արգելում էր սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերությունների բաժնետոմսերի հրապարակային վաճառքը առանց թագավորական կանոնադրության, որն անուղղակիորեն ծառայում էր ընկերության գործունեությունը Կենտրոնական և Հարավային Ամերիկայի տարածքներում որոշ այլ ընկերությունների մրցակցությունից պաշտպանելու համար: . Ընկերության ղեկավարությունը լուրեր է տարածել, որ Իսպանիան իր տրամադրության տակ է դրել իր ողջ նավահանգիստները (իրականում տարեկան երեք նավից ոչ ավել թույլատրվում էր): Փլուզվել Ֆրանսիայում կապիտալը գրավեց ջրանցքի շնորհիվ։ Արդյունքում բաժնետոմսի արժեքը բարձրացել է մինչև 890 ֆունտ։ Խենթությունը տիրեց ամբողջ երկիրը՝ գյուղացիներից մինչև տերեր, բոլորը բաժնետոմսեր գնեցին, որոնց գինը օգոստոսի սկզբին հասավ 1000 ֆունտի:
Փլուզվել [ | ]
1720 թվականի սեպտեմբերին փոխարժեքը սկսեց կտրուկ անկում ապրել։ Սեպտեմբերի վերջին բաժնետոմսերի արժեքը նվազել էր մինչև 150 ֆունտ, իսկ սեպտեմբերի 24-ին ընկերության բանկն իրեն սնանկ հայտարարեց։ Հազարավոր ներդրողներ կործանվեցին, այդ թվում՝ գիտության, մշակույթի շատ հայտնի գործիչներ և արիստոկրատիայի ներկայացուցիչներ (դրանց թվում էին Ջոնաթան Սվիֆթը և ֆիզիկայի և մաթեմատիկայի բնագավառի գիտնական Իսահակ Նյուտոնը)։ Մասնավորապես, Նյուտոնը կորցրեց ավելի քան 20 հազար ֆունտ ստերլինգ ընկերության փլուզման արդյունքում, որից հետո հայտարարեց, որ կարող է հաշվարկել երկնային մարմինների շարժումը, բայց ոչ ամբոխի խելագարության աստիճանը։
Հայտնի մարդիկ [ | ]
Ընկերության փլուզման զոհերի թվում են եղել բազմաթիվ հայտնի մարդիկ, այդ թվում՝ Ջոնաթան Սվիֆթը և Իսահակ Նյուտոնը (կորցրել են £20,000):
South Sea Company-ն հիմնադրվել է 1711 թվականին: Երբ այն ստեղծվեց, օգտագործվեց հետևյալ ֆինանսական սխեման. մոտ 9 միլիոն ֆունտ ստերլինգ արժողությամբ պետական պարտատոմսերի սեփականատերերը այս արժեթղթերի դիմաց ստացան South Sea Company-ի բաժնետոմսերը: Այսպիսով, ընկերությունը դարձավ պետության խոշոր վարկատուն։ Խորհրդարանի ակտը նրան շնորհեց մենաշնորհ Հարավային և Կենտրոնական Ամերիկայի հարուստ հողերի հետ առևտրի վրա: Կնիքը նկարագրում էր այն առասպելական շահաբաժինները, որոնք վճարվելու էին բաժնետոմսերի վրա: Որոշ ժամանակ անց ընկերությունը ձեռնարկեց նոր ֆինանսական մանիպուլյացիաներ։ Նա առաջարկեց իր բաժնետոմսերի համար գրեթե ամբողջ պետական պարտքը փոխանակել շուկայական գներով (100 ֆունտ արժողությամբ բաժնետոմսն արժեր 125-130 ֆունտ, իսկ պետական պարտատոմսերը գնահատվեցին 100 ֆունտ ստեռլինգով): Թերթերը պաշտպանում էին այն համոզմունքը, որ խորհրդարանը օրենք կընդունի արժեթղթերը բաժնետոմսերով փոխանակելու մասին, և արժեթղթերի գինը կտրուկ բարձրացավ։ Օրենքն իսկապես արագ ընդունվեց խորհրդարանի կողմից և ստորագրվեց թագավոր Ջորջ I-ի կողմից: Եվ օրենքի ուժի մեջ մտնելուց մի քանի օր անց, ընկերության խորհուրդը հայտարարեց նոր թողարկման բաժանորդագրության մասին՝ մեկ բաժնետոմսի համար 300 ֆունտ ստեռլինգով: Մեկ միլիոն ֆունտի փոխարեն, որի համար խորհուրդը հույս ուներ, բարձրացվեց երկուսը, և շուտով հայտարարվեց մեկ այլ թողարկում՝ մեկ բաժնետոմսի համար 400 ֆունտ ստերլինգով, որը նույնպես շատ տարածված էր։
Հետագա ժամանակաշրջանում փոխարժեքը շարունակեց աճել և 1720 թվականի ամռանը հասավ 900 ֆունտի։ Բայց աստիճանաբար սկսեց տարածվել այն համոզմունքը, որ բաժնետոմսերը հասել են առաստաղի, և փոխարժեքը իջավ մինչև 640: Օգոստոսի վերջին փոխարժեքը արհեստականորեն բարձրացվեց մինչև 1000 ֆունտ՝ ընկերության գործակալների կողմից մեծ թվով բաժնետոմսերի գնման արդյունքում: Բայց ընկերությունը վատ էր աշխատում: South Sea Company-ի և Bank of England-ի միջև կնքվել է պայմանագիր, ըստ որի բանկը պետք է օգնության հասներ ընկերությանը։ Բանկը բացել է 5 տոկոսանոց պարտատոմսերի բաժանորդագրություն՝ 3 միլիոն ֆունտ ստերլինգ ծավալով, որոնք մեկ տարով փոխառվել են South Sea Company-ին։ Սկզբում այս թողարկումը հաջողվեց, բայց շատ շուտով շրջադարձ եղավ, և բաժանորդագրությունը դադարեց։ Ավանդատուները սկսեցին վաճառել բաժնետոմսերը և գումար հանել Անգլիայի բանկից: Արդյունքում բաժնետոմսերի արժեքը նվազել է մինչեւ 130-135 ֆունտ։ Որոշ ժամանակ անց Անգլիայի բանկը հրաժարվեց կատարել պայմանագրով ստանձնած պարտավորությունները, իսկ բաժնետոմսերի գինն էլ ավելի ցածր իջավ։ Եկավ South Sea ընկերության փլուզումը, Անգլիայի շատ քաղաքներում անցկացվեցին բաժնետերերի ժողովներ՝ պահանջելով պատժել մեղավորներին և վերադարձնել գումարը։ Գումարի մի մասը վճարվել է. բաժնետերերը ստացել են 30 ֆունտ £ 100 բաժնետոմսի համար: South Sea ընկերությունը միակը չէր, որ գործում էր 18-րդ դարի սկզբին։ Անգլիայի տարածքում՝ որպես ֆինանսական բուրգ։ Բուրգային ընկերությունները ստեղծվել են «թեփից տախտակներ արտադրելու», «մշտական շարժման մեքենայի ստեղծման, Անգլիայում ձիերի բուծումը խրախուսելու, եկեղեցական հողերի բարեկարգման, ծխական քահանաների և փոխանորդների տների վերանորոգման և վերակառուցման համար»: », «Աղբյուրից հետևողականորեն բարձր շահույթ ստանալու ընկերություն, որը ենթակա չէ բացահայտման»: Այս բոլոր ընկերությունները հարյուրավոր մարդկանց հանեցին բիզնեսից մինչև փլուզումը: