ประวัติความเป็นมาของฟองสบู่อังกฤษ บริษัททะเลใต้กับหนี้ของชาติอังกฤษ เหตุการณ์ประวัติศาสตร์ในยุโรปช่วงเปลี่ยนศตวรรษที่ 17 - 18

"บริษัท South Sea" - ในภาพแกะสลักโดย William Hogarth: ม้าหมุนที่มีนักลงทุนใจง่ายและเฆี่ยนตี "คุณธรรม"

ตัวอย่างที่ให้คำแนะนำเกี่ยวกับความไร้เหตุผลของตลาดคือการเก็งกำไรในอังกฤษเมื่อต้นศตวรรษที่ 18

หนี้ของอังกฤษในศตวรรษที่ 18

บริษัทที่รู้จักกันในชื่อ The South Sea Bubble เริ่มดำเนินการในปี 1711 เมื่อ Duke Robert Harley ก่อตั้ง South Sea Company - ชื่อเต็ม: "ผู้จัดการและบริษัทของ South Sea Traders ของบริเตนใหญ่และส่วนอื่นๆ ของอเมริกาเพื่อจุดประสงค์ของ ส่งเสริมการประมง” เธอได้รับสัญญาว่าจะได้รับสิทธิในการค้าขายกับทรัพย์สินของสเปนในอเมริกาใต้ อังกฤษได้รับสิทธิเหล่านี้เพื่อทำให้สงครามสืบราชบัลลังก์สเปนสำเร็จในปี ค.ศ. 1714 รัฐสภาอนุมัติการผูกขาดการค้าเพื่อแลกกับการไถ่ถอนหนี้ของประเทศบางส่วน บริษัทซื้อหนี้รัฐบาลเกือบ 10 ล้านปอนด์เทียบกับเงินรายปีที่ค้ำประกันที่ 6% และ การผูกขาดเพื่อการค้าขายกับละตินอเมริกาทั้งหมด

ในปี ค.ศ. 1717 กษัตริย์แห่งอังกฤษทรงเสนอให้มี "การแปรรูป" หนี้สาธารณะอีกครั้ง สถาบันการเงินรายใหญ่สองแห่งของประเทศ ได้แก่ Bank of England และ South Sea Company ต่างนำเสนอข้อเสนอของตน และหลังจากการอภิปรายในรัฐสภาอย่างดุเดือด South Sea ก็ได้รับอนุญาตให้ซื้อหุ้นกู้อีกชุดหนึ่งในอัตราดอกเบี้ย 5% ต่อปี

หลังจากช่วงเวลาสั้นๆ ข่าวลือก็เริ่มแพร่สะพัดเกี่ยวกับผลกำไรที่ไม่เคยมีมาก่อนของบริษัทจากการค้าในละตินอเมริกา ซึ่งสินค้าของอังกฤษสามารถแลกเปลี่ยนเป็นทองคำและเงินจากเหมืองที่ "ไม่มีวันหมด" ในเปรูและเม็กซิโก ในตลาดหลักทรัพย์ หุ้น South Sea ดำเนินธุรกิจอย่างเงียบสงบ ราคาเคลื่อนไหวเพียงสองหรือสามจุดต่อเดือน

แต่ในปี 1719 มีเหตุการณ์เกิดขึ้นในฝรั่งเศสซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อบริษัทในอังกฤษ บุคคลสำคัญชื่อจอห์น ลอว์ก่อตั้งบริษัท Compagnie d'Occident ในปารีสเพื่อค้าขายและมีส่วนร่วมในการล่าอาณานิคมของรัฐมิสซิสซิปปี้ของอเมริกา คลื่นการซื้อขายหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 466 ฟรังก์ในเดือนสิงหาคมเป็น 1,705 ฟรังก์ในเดือนธันวาคม 1719 ผู้ซื้อมีทั้งชาวฝรั่งเศสและชาวต่างชาติ นี่คือเหตุผลที่เอกอัครราชทูตอังกฤษขอให้รัฐบาลทำอะไรบางอย่างเพื่อหยุดการไหลออกของเมืองหลวงอังกฤษเข้าสู่ฟองสบู่มิสซิสซิปปี้ ฟองสบู่แตกเมื่อวันที่ 2 ธันวาคม พ.ศ. 2262 ผลจากการล่มสลายทำให้เมืองหลวงเริ่มย้ายจากฝรั่งเศสกลับไปยังอังกฤษ

การเจริญเติบโต

นี่เป็นโอกาสที่น่าสนใจสำหรับผู้ถือหุ้นหลักของบริษัทอังกฤษซึ่งเสนอให้รับภาระหนี้ทั้งหมดของรัฐอังกฤษ เมื่อวันที่ 22 มกราคม พ.ศ. 2263 สภาได้แต่งตั้งสภาเพื่อพิจารณาข้อเสนอนี้ แม้จะมีคำเตือนมากมาย แต่ในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ ก็มีการตัดสินใจเสนอร่างต่อรัฐสภา นักลงทุนต่างชื่นชมยินดีกับโอกาสในการเพิ่มมูลค่าของบริษัทนี้ ภายในไม่กี่วันราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้นเป็น 176 ปอนด์โดยได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าจากฝรั่งเศส เมื่อโครงการได้รับการพิจารณาเพิ่มเติม ก็มีข่าวลือเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลกำไรอันเหลือเชื่อที่ถูกกล่าวหาว่าจะทำได้ และหุ้นก็ขึ้นราคาเป็น 317 ปอนด์ ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2263 ยอดขายดันราคากลับไปเป็น 307 ปอนด์และเป็น 278 ปอนด์ในวันถัดไป

แม้ในราคาเหล่านี้ ผู้ก่อตั้งและกรรมการเดิมของบริษัทก็สามารถถอนกำไรจากทุนที่นับไม่ได้ตามมาตรฐานของเวลานั้น และรับรู้จากบริษัทที่ไม่ได้ดำเนินการอย่างมีประสิทธิผล ตัวเธอเอง ในรอบ 10 ปีของการดำเนินงาน บริษัทไม่ได้ส่งเรือพาณิชย์หรือเรือประมงไปยังชายฝั่งอเมริกาแม้แต่ลำเดียว. บริษัทประสบความสำเร็จในตลาดหุ้นมากกว่าการดำเนินการซื้อขาย การค้ากับโลกใหม่เป็นเรื่องยากเนื่องจากสเปนที่เป็นศัตรูควบคุมท่าเรือส่วนใหญ่ของอเมริกา อนุญาตให้มีเรืออังกฤษเข้าได้เพียงลำเดียวต่อปี โดยได้รับหนึ่งในสี่ของกำไรทั้งหมด สำหรับสิ่งนี้และ 5% จากการหมุนเวียน อย่างไรก็ตาม คำว่า "ผูกขาด" สะกดจิตนักลงทุน

เมื่อวันที่ 12 เมษายน ข่าวลือเชิงบวกใหม่ๆ เริ่มแพร่สะพัด และมีการซื้อหุ้นใหม่จำนวน 1 ล้านปอนด์ในราคา 300 ปอนด์ต่อหุ้น หุ้นดังกล่าวมีการสมัครเกินเป็นสองเท่าของปริมาณที่ประกาศไว้แต่แรก และไม่กี่วันต่อมาราคาซื้อขายอยู่ที่ 340 ปอนด์ บริษัทจึงประกาศว่าจะจ่ายเงินปันผล 10% สำหรับหุ้นใหม่และหุ้นเก่าทั้งหมด จากนั้นมีการเสนอการสมัครสมาชิกใหม่ 1 ล้านปอนด์ในราคา 400 ปอนด์ มันก็เกินเช่นกัน บริษัทส่วนใหญ่ยังคงสงบนิ่ง

ทั้งหมดนี้สร้างแรงบันดาลใจให้หลายคนกลายเป็นผู้ประกอบการและในปี ค.ศ. 1717-20 ปรากฏการณ์ใหม่เกิดขึ้นในตลาดหุ้น: มีการเสนอหุ้นใน "หลักทรัพย์ปกปิด" มากขึ้นเรื่อยๆ บริษัทเหล่านี้ เช่น Compagnie d'Occident และ South Sea Company ไม่ได้ขายอะไรเลยนอกจากแผนงาน แนวคิด และความคาดหวัง พวกเขาไม่มีการเคลื่อนไหวเลยในวันที่สมัครสมาชิก ซึ่งดำเนินการโดยผู้บริหารมือใหม่ หุ้นถูกซื้อด้วยความกระตือรือร้นและราคาก็เติบโตอย่างรวดเร็ว การเก็งกำไรหุ้นไม่มีอะไรมากไปกว่าเกมของคนรวย - ทุกคนและทุกสิ่งที่นี่และที่นั่นผู้ชายและผู้หญิงเข้ามามีส่วนร่วม บริษัทเหล่านี้กลายเป็นที่รู้จักอย่างรวดเร็วในชื่อ "ฟองสบู่" เนื่องจากผู้ก่อตั้งมักจะขายหุ้นของตัวเองและทำกำไรได้เพียงไม่กี่วันหรือสัปดาห์หลังจากการเปิดตัวฉบับใหม่ ส่งผลให้นักลงทุนรายอื่นต้องเผชิญกับบริษัทที่ไม่มีการเคลื่อนไหวและราคาหุ้นที่สูงเกินจริง

George I - กษัตริย์แห่งบริเตนใหญ่ 1717 - 1727

เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน พ.ศ. 2263 กษัตริย์ได้ประกาศให้บริษัทเหล่านี้บางแห่งเป็น "แหล่งที่ก่อให้เกิดอันตรายต่อทุกคนรอบตัวเขา" และห้ามซื้อขายหุ้นของบริษัทดังกล่าว โดยมีโทษปรับหากฝ่าฝืนสิ่งนี้ รายชื่อบริษัทที่ถูกแบน 104 แห่งมีกิจกรรมในจินตนาการดังต่อไปนี้:

• ปรับปรุงศิลปะการทำสบู่
• การสกัดเงินจากตะกั่ว
• การจัดซื้อและจัดเตรียมเรือเพื่อปราบโจรสลัด
• การเปลี่ยนรูปของปรอทให้เป็นโลหะบริสุทธิ์ที่อ่อนตัวได้

แม้ว่ารัฐบาลจะพยายามอย่างเต็มที่ แต่ฟองสบู่ก็ปรากฏขึ้นมากขึ้นทุกวัน และกระแสการเก็งกำไรก็ยิ่งเลวร้ายลงเรื่อยๆ ฟองสบู่ที่ใหญ่ที่สุดคือ South Sea Company ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยมีการซื้อขายหุ้นที่ 550 ปอนด์และแตะ 700 ปอนด์ในเดือนมิถุนายน ในช่วงเวลานี้ การเคลื่อนไหวของราคามีอาการทางประสาทอย่างมาก โดยมีความผันผวนเป็นช่วง ๆ อย่างมาก ในวันเดียวคือวันที่ 3 มิถุนายน ในตอนเช้าราคาลดลงเหลือ 650 ปอนด์ และในตอนเที่ยงราคาก็เพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็น 750 ปอนด์ นักลงทุนรายใหญ่หลายรายใช้จุดสูงสุดของฤดูร้อนเพื่อรับรู้ถึงผลกำไรที่นำกลับมาลงทุนในทุกสิ่ง ตั้งแต่ที่ดินและสินค้าโภคภัณฑ์ ไปจนถึงอสังหาริมทรัพย์และหุ้นอื่นๆ อย่างไรก็ตาม คนอื่นๆ ยังคงซื้อหุ้นของบริษัท South Sea Company หนึ่งในนั้นคือนักฟิสิกส์ Isaac Newton ในช่วงที่ราคาสูงขึ้นในช่วงต้นเขาขายหุ้นทั้งหมดของเขาใน South Sea Company โดยทำกำไรได้ 7,000 ปอนด์

เซอร์ไอแซก นิวตัน. 1689

ผู้นำแพร่ข่าวลือว่าสเปนได้วางท่าเรืออเมริกาใต้ของตนไว้ที่การกำจัดอย่างสมบูรณ์ การล่มสลายของบริษัทมิสซิสซิปปี้ในฝรั่งเศสดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมจากทวีป ส่งผลให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 890 ปอนด์

จับมีดสั้นที่ตกลงมา

ไข้เก็งกำไรแพร่กระจายไปทั่วอังกฤษ ประชากรทุกกลุ่มตั้งแต่ชาวเมืองไปจนถึงชนชั้นสูงต่างรีบไปซื้อหุ้นของบริษัท ซึ่งราคาแตะระดับ 1,000 ปอนด์แล้วในต้นเดือนสิงหาคม มีเพียงไม่กี่คนที่รู้ว่าเวลาของนักลงทุนกำลังจะหมดลง ในบรรดาผู้ที่รู้เรื่องนี้ ได้แก่ ผู้ก่อตั้งดั้งเดิมของบริษัทและคณะกรรมการบริหาร พวกเขาใช้ประโยชน์จากราคาที่สูงในช่วงฤดูร้อนเพื่อทิ้งหุ้นของตนเอง ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ข้อเท็จจริงที่เป็นลางร้ายเริ่มรั่วไหลสู่คนทั่วไป และราคาหุ้นก็เริ่มลดลงอย่างช้าๆ และมั่นคง

เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม คณะกรรมการของบริษัทได้ประกาศว่าจะจ่ายเงินปันผลประจำปี 50% ในอีก 12 ปีข้างหน้า สิ่งนี้จะทำให้บริษัทหมดสิ้นลงโดยสิ้นเชิง และข่าวดังกล่าวไม่ได้หยุดนักลงทุนจากความกังวลอีกต่อไป ในวันที่ 1 กันยายน หุ้นยังคงตกอย่างต่อเนื่อง และเกิดความตื่นตระหนกเมื่อราคาสูงถึง 725 ปอนด์ในอีกสองวันต่อมา ในช่วงที่เหลือของเดือน ราคาหุ้นแตะระดับต่ำสุดแล้ว

เมื่อวันที่ 24 กันยายน บริษัทประกาศล้มละลาย อัตราการลดลงก็ยิ่งเพิ่มสูงขึ้นไปอีก ในวันสุดท้ายของเดือนสามารถซื้อหุ้นได้ในราคาหุ้นละ 150 ปอนด์ ในเวลาเพียงสามเดือน ราคาของพวกเขาลดลง 85% ไอแซก นิวตันสูญเสียเงินไปมากกว่า 20,000 ปอนด์ หลังจากนั้นเขาก็ประกาศว่าเขาสามารถคำนวณการเคลื่อนไหวของเทห์ฟากฟ้าได้ แต่ไม่ใช่ระดับความบ้าคลั่งของฝูงชน ในบรรดาผู้ที่สูญเสียเงินออมคือนักเขียน Jonathan Swift (ผู้เขียน Gulliver's Travels)

ในช่วงที่บริษัท South Sea ล่มสลาย ธนาคารและนายหน้าก็พบว่าตัวเองถูกปิดล้อม หลายคนยืมพอร์ตการลงทุนในหุ้น South Sea Company มากเกินไป และคลื่นแห่งการล้มละลายก็แผ่ขยายไปทั่วโลกการเงิน

ในทางตรงกันข้าม ฟองสบู่ของบริษัท South Sea ไม่เพียงส่งผลกระทบต่อนักลงทุนกลุ่มจำกัดเท่านั้น โดยพฤตินัย ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของประชากรผู้มั่งคั่งในอังกฤษ ฝรั่งเศส สกอตแลนด์ และไอร์แลนด์ ที่มีการเก็งกำไรในหุ้นของบริษัท นักลงทุนหลายพันรายถูกทำลาย รวมถึงสมาชิกชนชั้นสูงจำนวนมากซึ่งถูกบังคับให้อพยพออกไป

ค้นหาผู้กระทำผิด

เมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา มีการประชุมรัฐสภาอย่างเร่งด่วนซึ่งเริ่มการสอบสวนทันที เผยกรณีทุจริตระหว่างกรรมการบริษัท ผู้ต้องหาบางส่วนรวมทั้งเหรัญญิกของบริษัทหลบหนีไปต่างประเทศ จากการสอบสวนพบว่าสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจำนวนมากรับสินบนเพื่อลงคะแนนเสียงเมื่อทรงพระราชดำเนิน นักธุรกิจถูกกล่าวหาว่ารู้เกี่ยวกับสถานการณ์ที่แท้จริง แต่ไม่ได้แจ้งให้ผู้ถือหุ้นและผู้เล่นในตลาดหลักทรัพย์ทราบเกี่ยวกับเรื่องนี้ (ข้อกล่าวหานี้ยังคงถูกฟ้องร้องโดยผู้จัดการที่ไร้ศีลธรรม) นอกจากนี้ ผู้จัดการของบริษัทยังขายหุ้นส่วนตัวของตนในราคาสูงสุดอีกด้วย ผู้อำนวยการของบริษัท South Sea ถูกลงโทษโดยเจ้าหน้าที่ - พวกเขาถูกตัดสินให้ปรับจำนวนมาก และทรัพย์สินของพวกเขาถูกยึดเพื่อประโยชน์ของเหยื่อ

จากการสอบสวน ประธานคณะกรรมการของบริษัทและสมาชิกรัฐบาลหลายคน รวมถึงรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง John Aisleby ถูกตัดสินให้จำคุก บริษัท South Sea ได้รับการปรับโครงสร้างใหม่และดำเนินกิจการต่อไปจนกระทั่งปิดตัวลงครั้งสุดท้ายในทศวรรษที่ 1760 แต่หน้าที่หลักของมันไม่ได้ทำการค้ากับอาณานิคมสเปนอีกต่อไป แต่เป็นการจัดการหนี้สาธารณะ

ปัญหาคือในปี 1720 เพียงปีเดียว มีบริษัท 120 แห่งที่ดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน ซึ่งดำเนินงานภายใต้โครงการ South Sea Company การล่มสลายของพวกเขาทำให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ของการล้มละลาย กิจกรรมทางธุรกิจในประเทศลดลงอย่างรวดเร็วและการว่างงานเพิ่มขึ้น เพื่อแก้ไขสถานการณ์ รัฐสภาอังกฤษได้มีมติห้ามมิให้มีการจัดตั้งบริษัทใหม่โดยที่รัฐบาลไม่ได้มีส่วนร่วม ส่งผลให้การพัฒนาเศรษฐกิจของอังกฤษชะลอตัวลงเป็นเวลา 50 ปี

ในที่สุดบริษัทก็ถูกยุบในปี พ.ศ. 2398 ตลอดระยะเวลา 140 ปีที่ดำรงอยู่ ไม่เคยมีการจัดการการค้าในทะเลใต้ในทุกขนาดที่ควรค่าแก่การเอาใจใส่

ที่มา: วิกิพีเดีย และเครื่องมือค้นหา

เรายังคงเดินทางต่อไปในโลกแห่งวิกฤตการณ์ ฟองสบู่ทางการเงิน ตลาดหุ้นล่มสลาย และปัญหาทางเศรษฐกิจ ล่าสุดเราได้พูดคุยเกี่ยวกับ John Law นักการเงินชาวสก็อตที่สร้างเสน่ห์ให้ฝรั่งเศสด้วยแนวคิดเรื่องเงินกระดาษ ความคิดของ Lowe นอกเหนือจากการออกเงินผ่านโรงพิมพ์แล้ว ยังเกี่ยวข้องกับ "บริษัทตะวันออก" ซึ่งออกหุ้นและไม่ได้ทำอะไรอย่างอื่นอีกเลย อย่างไรก็ตาม โลว์ยังห่างไกลจากผู้บุกเบิกในการสร้างฟองสบู่ทางการเงินเกี่ยวกับการค้าขายกับอาณานิคม สี่ปีก่อนที่ชาวสก็อตจะมาถึงฝรั่งเศส ปิรามิดทางการเงินปรากฏขึ้นในบ้านเกิดของเขา ซึ่งสัญญาว่าจะให้นักลงทุนมีรายได้จากการค้าขายกับอาณานิคมในต่างประเทศ เราจะพูดถึงปิรามิดนี้ในวันนี้ พบกับ “บริษัทเซาท์ซี”!

มรดกของสเปน

เช่นเดียวกับฟองสบู่ทางการเงินทั้งหมดในซีรีส์ของเรา South Seas เป็นผลงานในยุคนั้น ปิรามิดทางการเงินนี้คงไม่เกิดขึ้นหากไม่มีความขัดแย้งครั้งใหญ่ในยุโรปในช่วงต้นศตวรรษที่ 18 นั่นคือสงครามสืบราชบัลลังก์สเปน

ในศตวรรษที่ 17 สเปนถูกปกครองโดยราชวงศ์ฮับส์บูร์กอันโด่งดัง Habsburg ภาษาสเปนคนสุดท้าย - Charles II - มีสุขภาพย่ำแย่มากเนื่องจากความสัมพันธ์ใกล้ชิดของบรรพบุรุษของเขาบ่อยครั้งและไม่มีลูก เมื่อรู้สึกถึงความตายที่ใกล้เข้ามา ชาร์ลส์จึงมอบทรัพย์สินของเขาให้กับฟิลิปแห่งอองชู หลานชายของพระเจ้าหลุยส์ที่ 14 ซึ่งเรารู้จักจาก "ระบบจอห์น ลอว์" เมื่อกษัตริย์สิ้นพระชนม์ หลุยส์ก็พร้อมที่จะเฉลิมฉลองชัยชนะแล้ว ในกรณีที่หลานชายของเขาสวมมงกุฎ สเปนก็เกือบจะตกอยู่ภายใต้การควบคุมของเขา

แต่ราชวงศ์ฮับส์บูร์กนั้นกว้างขวาง และจักรพรรดิลีโอโปลด์ที่ 1 แห่งโรมันอันศักดิ์สิทธิ์คนปัจจุบันซึ่งเป็นราชวงศ์ฮับส์บูร์กก็ตัดสินใจฟื้นฟูความยุติธรรมและทำสงครามกับหลุยส์ ในเวลาเดียวกันพระมหากษัตริย์ก็จำความคับข้องใจและการกล่าวอ้างเก่า ๆ และไม่เก่ามากและการรุกรานของ "ราชาแห่งดวงอาทิตย์" ในเนเธอร์แลนด์ไม่ได้เพิ่มพันธมิตรใด ๆ ให้กับเขา เป็นผลให้ทุกคนถูกดึงดูดเข้าสู่สงคราม: ฝรั่งเศส สเปน มานตัว และรัฐเยอรมันอีกจำนวนหนึ่ง - ในด้านหนึ่ง และออสเตรีย เนเธอร์แลนด์ อังกฤษ โปรตุเกส และรัฐอื่น ๆ ของเยอรมันอีกจำนวนหนึ่ง - ในอีกด้านหนึ่ง

สงครามนี้ดุเดือดในทวีปนี้มาเป็นเวลา 13 ปีแล้ว โดยปฏิบัติการเกิดขึ้นในอาณานิคมของอเมริกาอย่างฝรั่งเศสและอังกฤษด้วยซ้ำ ผลลัพธ์ของความขัดแย้งอันนองเลือดคือ: Philip of Anjou ยังคงเป็นกษัตริย์สเปน แต่ไม่ได้ถ่ายโอนอำนาจของเขาไปยังรัชทายาทของเขา, ออสเตรียได้รับดินแดนในอดีตของสเปนหลายแห่ง, ฝรั่งเศสยังคงอยู่ในขอบเขตเดิม แล้วอังกฤษล่ะ? อังกฤษก็ได้รับส่วนแบ่งเช่นกัน ประการแรก เธอดึงคำสัญญาจากฝรั่งเศสที่จะไม่สนับสนุนฝ่ายค้านและผู้อ้างสิทธิ์ในราชบัลลังก์อังกฤษ ประการที่สอง อังกฤษได้รับสิทธิในการค้าขายในอาณานิคมสเปนและโปรตุเกส ประการที่สาม สงครามอันเหน็ดเหนื่อยทำให้เนเธอร์แลนด์ซึ่งเป็นคู่แข่งทางทะเลตลอดกาลของอังกฤษออกจากเกม แต่นอกเหนือจากการพิชิตทั้งหมดแล้ว อังกฤษยังได้รับหนี้สาธารณะจำนวนมากอีกด้วย

เปลี่ยนหนี้เป็น “ทะเลใต้”

บริษัท South Sea ซึ่งกลายเป็นฟองสบู่ทางการเงินอื้อฉาว ก่อตั้งโดย Robert Harley นักการเมืองชาวอังกฤษและอธิการบดีกระทรวงการคลัง ในอังกฤษ ตำแหน่งนี้เทียบเท่ากับอธิการบดีกระทรวงการคลัง ชีวประวัติของ Harley ต่างจากชีวประวัติของ Lowe ตรงที่ไม่โดดเด่นมากนัก เราจำได้เพียงการมีส่วนร่วมของเขาในการปฏิวัติอันรุ่งโรจน์ที่อยู่ข้างพระเจ้าวิลเลียมที่ 3 แต่อย่างอื่น: การเมือง อาชีพ และความคล่องตัวที่สูงขึ้น

บริษัท South Sea มีพื้นฐานอยู่บนแนวคิดง่ายๆ: บริษัทซื้อหนี้ของประเทศบางส่วนที่สะสมไว้ในช่วงสงคราม และจะได้รับค่าเช่า 6% และสิทธิ์เฉพาะในการค้ากับอาณานิคมของสเปนเป็นการแลกเปลี่ยน บริษัท ปรากฏตัวในปี 1711 เมื่อสงครามยังไม่สิ้นสุดและชะตากรรมของอาณานิคมของสเปนยังไม่ชัดเจน แต่ฮาร์เลย์ก็โชคดี - เขามั่นใจว่าสงครามจะยุติลงอย่างน่าพอใจสำหรับอังกฤษและสิทธิที่จำเป็นจะอยู่ในกระเป๋าของเขา

อย่างไรก็ตาม การค้าของบริษัทไม่ราบรื่น: หลังจากสนธิสัญญาสันติภาพกับสเปน อังกฤษได้รับสิทธิ์ในการค้าทาสผิวดำจากแอฟริกาในท่าเรือเพียงห้าแห่งของอเมริกาใต้ และเรือแต่ละลำสามารถมาถึงท่าเรือได้ไม่เกินหนึ่งลำต่อปี นอกจากนี้ชาวสเปนยังเก็บภาษีจำนวนมหาศาลแม้กระทั่งจากเศษขนมปังเหล่านี้ โดยทั่วไปแล้ว เป็นเรื่องยากที่จะมีส่วนร่วมในธุรกิจที่แท้จริงของบริษัท South Seas

ข่าวลือแพร่สะพัดในสังคมเกี่ยวกับผลกำไรที่บริษัทได้รับจากการซื้อขายสินค้าภาษาอังกฤษในละตินอเมริกาค่อยๆ แพร่กระจายไปในสังคม แต่พวกเขาไม่สามารถกระตุ้นราคาหุ้นได้ - ราคาหุ้นในตลาดหลักทรัพย์เงียบสงบ

โอกาสช่วยได้ เรายังรู้เรื่องนี้ด้วยซ้ำ: ในปี 1719 แนวคิดของ John Law ล้มเหลว และการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมหาศาลจากฝรั่งเศสไปยังอังกฤษ ทำให้เกิดพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการขยายฟองสบู่ นอกจากนี้ ในตอนต้นของปี 1720 รัฐสภาอังกฤษหลังจากการถกเถียงกันมากมาย ได้ตัดสินใจขายหนี้สาธารณะทั้งหมดให้กับบริษัท Harley และในที่สุดหุ้นก็พุ่งสูงขึ้น

ในขณะเดียวกัน ข่าวลือและเงินจากฝรั่งเศสก็กระตุ้นให้เกิดความตื่นเต้น ในวันแรกหลังจากการตัดสินของรัฐสภาในเรื่องหนี้ของประเทศ ราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้น 176 ปอนด์ ในเดือนเมษายน ค.ศ. 1720 บริษัทได้ออกหุ้นหนึ่งล้านหุ้นในราคา 300 ปอนด์ ขายหมดเกลี้ยง หุ้นขึ้นราคา

ฝ่ายบริหารของบริษัทเพียงแต่กระตุ้นความตื่นเต้นด้วยการประกาศว่าสมาชิกทุกคนรับประกันเงินปันผล 10% และในตอนแรกพวกเขาจะได้รับเงินด้วยซ้ำ แต่ไม่ใช่ผ่านการค้าในโลกใหม่ แต่ต้องขอบคุณนักลงทุนรายใหม่ - โครงการปิรามิดทางการเงินแบบคลาสสิก

ภายในเดือนสิงหาคม หุ้นมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในราคาที่สูงกว่า 1,000 ปอนด์ การเติบโตดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากข่าวลือที่ว่าสเปนได้เปิดท่าเรือในละตินอเมริกาทั้งหมดแล้ว และการค้าก็เฟื่องฟู ในความเป็นจริง สิ่งต่างๆ ก็ยากลำบากเหมือนเมื่อก่อนในการค้าขาย

ชาวอังกฤษตั้งชื่อเล่นว่า "ฟองสบู่" เป็นบริษัทที่ผจญภัยและฉ้อฉลซึ่งรวบรวมเงินของพลเมืองภายใต้คำมั่นสัญญาว่าจะสร้างผลกำไรอันมหาศาล สิ่งนี้คล้ายกับปิรามิดของเราในช่วงกลางทศวรรษ 1990 เช่น MMM หรือ Chara โครงการที่น่าทึ่งที่สุดปรากฏเป็นแหล่งที่มาของรายได้นี้ "ฟองสบู่" หลัก - บริษัท South Sea ในทางกลับกันมีลักษณะคล้ายกับธนาคารขนาดใหญ่ของเราที่ลงทุนในสินทรัพย์เป็นหลักในภาระผูกพันทางการเงินของรัฐบาล เพื่อเป้าหมายของเธอ เธอจึงติดสินบนเจ้าหน้าที่อาวุโสและสมาชิกรัฐสภาอย่างกว้างขวาง

บริษัทเซาท์ซีมิราจ

South Sea Company ก่อตั้งขึ้นในปี 1711 โดยกลุ่มพ่อค้าและนายธนาคารผู้มั่งคั่ง และได้รับการอุปถัมภ์จาก Robert Harley ผู้นำของกลุ่ม Tories (อนุรักษ์นิยม) และบังเอิญเป็นผู้อุปถัมภ์ของ Daniel Defoe ผู้โด่งดัง ผู้เขียน Robinson Crusoe โดยส่วนใหญ่ รากฐานของมันคือองค์ประกอบของการต่อสู้ทางการเมืองของฮาร์ลีย์และกลุ่มของเขาเพื่อต่อต้านวิกส์ (เสรีนิยม) ซึ่งมีป้อมปราการคือธนาคารแห่งอังกฤษที่สร้างขึ้นเมื่อปลายศตวรรษที่ 17 มีการใช้แผนการทางการเงินที่ชาญฉลาด: ผู้ถือพันธบัตรรัฐบาลมูลค่าประมาณ 9 ล้านปอนด์ได้รับหุ้นของบริษัท South Sea เพื่อแลกกับหลักทรัพย์เหล่านี้ นอกจากนี้ ภาระผูกพันของรัฐบาลยังได้รับการออกใหม่โดยมีการผ่อนปรนให้กับคลังบางส่วน บริษัทกลายเป็นเจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุดของรัฐ และนโยบายของบริษัทก็เชื่อมโยงกับผลประโยชน์ของตนอย่างใกล้ชิด

พระราชบัญญัติรัฐสภาอนุญาตให้มีการผูกขาดการค้ากับดินแดนอันอุดมสมบูรณ์ในอเมริกากลางและใต้ซึ่งในขณะนั้นเป็นของสเปน รายการธุรกิจที่สำคัญคือการค้าทาส - การจัดหาทาสแอฟริกันไปยังอเมริกา สื่อมวลชนขึ้นอยู่กับบริษัทบรรยายถึงผลกำไรอันมหาศาลที่ผู้ถือหุ้นควรได้รับจากการค้าขายครั้งนี้ ในความเป็นจริง ธุรกิจของบริษัทด้วยเหตุผลหลายประการ ไปได้ไม่ดีนัก แต่เจ้าของก็อดทนรออยู่ที่ปีก พวกเขาได้รับแรงบันดาลใจจากการจัดการทางการเงินครั้งใหม่จากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในปารีส - ความสำเร็จอันยอดเยี่ยมของการหลอกลวงของ John Law

โครงการทางการเงินใหม่มีความทะเยอทะยานมากกว่าในปี 1711 บริษัทเสนอให้แลกเปลี่ยนหนี้ภาครัฐเกือบทั้งหมดเป็นหุ้นตามอัตราตลาดของหลักทรัพย์ เนื่องจากหุ้น 100 ปอนด์มีราคา 125–130 ปอนด์ และพันธบัตรรัฐบาลมีมูลค่าพาร์ (100 ปอนด์) นี่จึงเป็นข้อตกลงที่ทำกำไรได้มากสำหรับเจ้าของบริษัท ผู้ถือหุ้นกู้ถูกล่อลวงด้วยแนวโน้มการเติบโตของราคาหุ้นและผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ บริษัทยังจำเป็นต้องจ่ายเงินสดจำนวนมากเข้าคลัง ซึ่งสามารถใช้เพื่อซื้อพันธบัตรคืนจากผู้ถือที่ไม่เห็นด้วยกับการแลกเปลี่ยนที่เสนอให้พวกเขา เงินทุนสำหรับการชำระเงินนี้ควรจะได้มาจากการออกหุ้นบริษัทเพิ่มเติม

ทันทีที่มีข่าวลือแพร่สะพัดว่าได้รับความยินยอมจากรัฐสภาในการนำกฎหมายว่าด้วยตลาดหลักทรัพย์มาใช้ หุ้นก็พุ่งสูงขึ้น คณะกรรมการของบริษัทและผู้ถือหุ้นรายใหญ่ได้ว่าจ้างนักข่าวเพื่อพูดคุยเกี่ยวกับแนวโน้มที่สดใสของบริษัท พวกเขาเขียนว่ากำลังเตรียมข้อตกลงกับสเปน ซึ่งจะเปิดอาณานิคมของตนให้เป็นสินค้าอุตสาหกรรมของอังกฤษ และทองคำและเงินจะไหลจากที่นั่นเหมือนแม่น้ำสู่อังกฤษ มีการกล่าวถึงการจ่ายเงินปันผลจำนวนมหาศาลจากหุ้น

การเติบโตได้รับการอำนวยความสะดวกจากวิกฤตของระบบกฎหมายในฝรั่งเศสที่เกิดขึ้นในช่วงเดือนแรกของปี 1720 นักเก็งกำไรที่สามารถถอนเงินในปารีสได้ตรงเวลาได้ลงทุนในลอนดอนแล้ว ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นถึงขั้นก่อนลงคะแนนเสียงในสภา คะแนนสุดท้ายคือเห็นด้วย 172 เสียง และมีเพียง 55 เสียงที่ไม่เห็นด้วย

กฎหมายดังกล่าวได้รับการอนุมัติอย่างรวดเร็วจากสภาขุนนางและลงนามโดยจอร์จที่ 1 ซึ่งเคยเป็นประธานกิตติมศักดิ์ของบริษัทมาหลายปีแล้ว ต่อมาเป็นที่ทราบกันดีว่าในบรรดาบุคคลที่ได้รับ "ของขวัญ" ที่สำคัญจากบริษัทนั้นเป็นของโปรดของกษัตริย์และ "หลานสาว" สองคนของเธอ ซึ่งจริงๆ แล้วเป็นลูกสาวนอกกฎหมายของพระมหากษัตริย์

ห้าวันหลังจากที่กฎหมายมีผลใช้บังคับ คณะกรรมการได้ประกาศสมัครสมาชิกฉบับใหม่ในราคา 300 ปอนด์ต่อหุ้น แทนที่จะเป็นหนึ่งล้านปอนด์ ตามที่คณะกรรมการหวังไว้ มีคนสองคนที่ได้รับการเลี้ยงดู เมื่อความสำเร็จปรากฏชัด ก็มีการประกาศประเด็นอื่น คราวนี้ใช้เงิน 400 ปอนด์ ภายในไม่กี่ชั่วโมง การสมัครรับข้อมูลก็สูงถึงหนึ่งล้านครึ่ง ความกระหายอย่างบ้าคลั่งในการเพิ่มคุณค่าเข้าครอบครองประชาชน

ฟองอากาศขนาดเล็ก

ในขณะเดียวกัน ตัวอย่างของความสำเร็จอันน่าทึ่งของหุ้นของบริษัท South Sea ทำให้เกิดความคลั่งไคล้ในการสร้างบริษัทร่วมหุ้นใหม่มากขึ้นเรื่อยๆ โปรเจ็คเตอร์ที่สร้างสรรค์หยิบยกแผนการลงทุนทุกประเภทโดยพยายามจับภาพจินตนาการของผู้ถือหุ้นที่แก่แดด สุภาพบุรุษผู้สูงศักดิ์จากชนชั้นสูงแข่งขันกับนักธุรกิจผู้ช่ำชองเพื่อควบคุม "ฟองสบู่" เหล่านี้ เจ้าชายแห่งเวลส์ (รัชทายาท) เป็นหัวหน้าหนึ่งใน บริษัท เหล่านี้และตามข่าวลือมีรายได้ 40,000 ปอนด์จากมัน ในช่วงเวลาสั้นๆ ฟองสบู่มากถึงร้อยฟองก็ปรากฏขึ้น

แน่นอนว่าในหมู่พวกเขามีโครงการที่สมเหตุสมผลและโดยหลักการแล้วโครงการที่ทำกำไรซึ่งภายใต้สภาวะปกติอาจเป็นประโยชน์ต่อสังคมและเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้น แต่ปัญหาก็คือผู้ก่อตั้งบริษัทไม่ได้คิดถึงการลงทุนที่แท้จริง แต่เพียงพยายามผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้นและกำจัดไขมันออกไป หลังจากนั้น บริษัทต่างๆ ก็แตกสลายเหมือนฟองสบู่ โดยเอาเงินของผู้ถือหุ้นไปด้วย หนึ่งในบริษัทที่ตั้งใจผลิตไม้อุตสาหกรรมจากขี้เลื่อย ตอนนี้ดูเหมือนไม่ใช่แฟนตาซี แต่ในเวลานั้นหลังจากการล่มสลายผู้คนต่างมองว่าผู้ก่อตั้งเป็นโจ๊กเกอร์หรือนักต้มตุ๋น แต่บริษัทต่างๆ เกิดขึ้นพร้อมกับกิจกรรมที่ไร้สาระอย่างสิ้นเชิง แต่พวกเขาก็สามารถอยู่รอดได้เป็นเวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน

บริษัทแห่งหนึ่งกำลังจะสร้างเครื่องจักรเคลื่อนที่ตลอดกาลและพยายามระดมเงินหนึ่งล้านปอนด์สำหรับโครงการนี้ มีบริษัทแห่งหนึ่งกำลังจะย้ายลิงจากประเทศเขตร้อนไปยังประเทศอังกฤษ แต่ดูเหมือนว่าทุกคนจะถูกแซงหน้าโดยนักผจญภัยผู้มีไหวพริบคนหนึ่งซึ่งก่อตั้งบริษัท "เพื่อดำเนินกิจการที่ทำกำไรได้มาก ซึ่งลักษณะของสิ่งนั้นยังไม่ได้รับการเปิดเผย" และมีคนไร้เดียงสาที่ให้เงินเขาโดยหวังว่าจะมีรายได้สูง! อัจฉริยะทางการเงินรายนี้ออกหนังสือชี้ชวนเรียกร้องให้ออกหุ้น 5,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 100 ปอนด์ เพื่อดึงดูดผู้คนให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เขาประกาศว่าใครๆ ก็สามารถเป็นผู้ถือหุ้นได้ด้วยการจ่ายเงินล่วงหน้าจำนวนเล็กน้อยเพียง 2 ปอนด์ เป้าหมายของบริษัทคาดว่าจะประกาศหนึ่งเดือนหลังจากการสมัครสมาชิก หลังจากนั้นผู้ถือหุ้นจะถูกขอให้บริจาคเงินส่วนที่เหลือ 98 ปอนด์ต่อหุ้น มีการสัญญาว่าจะจ่ายเงินปันผล 100 ปอนด์ต่อหุ้นในปีแรก เมื่อผู้ก่อตั้งเปิดการสมัครสมาชิกในตอนเช้า ฝูงชนที่กระหายน้ำก็เข้ามาปิดล้อมสำนักงานของเขา เมื่อสิ้นสุดวันทำงานเขาเก็บเงินได้ 2,000 ปอนด์ และวันรุ่งขึ้นเขาก็หายตัวไปจากอังกฤษพร้อมกับเงินนั้นอย่างชาญฉลาด

ผู้มีเหตุผลเมื่อเห็นความบ้าคลั่งนี้จึงแสดงความเสียใจและหวาดกลัว นักวิจารณ์ที่โดดเด่นที่สุดคือเซอร์โรเบิร์ต วอลโพล ส.ส. (1676–1745) หนึ่งในผู้นำของพรรคกฤต เบื้องหลังของเขาคืออาชีพทางการเมืองที่ปั่นป่วน ซึ่งรวมถึงการถูกไล่ออกจากรัฐสภาและการจับกุมในข้อหาคอร์รัปชั่น เบื้องหน้าของเขาคือการดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีเป็นเวลายี่สิบปี ชื่อเสียงในฐานะหนึ่งในบุคคลสำคัญทางการเมืองที่โดดเด่นที่สุดของศตวรรษที่ 18 และตำแหน่ง ของการนับ รัฐบาลได้ใช้มาตรการต่อต้านฟองสบู่ตามคำยืนกรานของเขา

เป็นที่น่าแปลกใจว่าคู่ต่อสู้หลักของ "ฟองสบู่" ขนาดเล็กเหล่านี้คือบริษัท South Sea เนื่องจากพวกเขาเอาเงินบางส่วนที่อาจนำไปลงทุนในหุ้นของตนไป ในเดือนมิถุนายน ค.ศ. 1720 กฎหมายมีผลใช้บังคับห้ามมิให้มีการจัดตั้งบริษัทร่วมหุ้นด้วยตนเอง (โดยไม่มีใบอนุญาตอย่างเป็นทางการ) ภายใต้การขู่ว่ามีโทษปรับและจำคุก กฎหมายนี้ซึ่งต่อมารู้จักกันในชื่อ Bubble Act มีผลใช้บังคับมานานกว่าร้อยปี

นักประวัติศาสตร์มีความแตกต่างกันในการประเมินลำดับที่เป็นผลพลอยได้จากการก่อตั้งและการเก็งกำไรในปี 1720 เชื่อกันว่ามีพื้นฐานที่ดีในความคลั่งไคล้นี้: ผู้ก่อตั้งในหลาย ๆ กรณีสามารถเปิดกิจการได้จริงโดยใช้สิ่งประดิษฐ์ที่ทำไว้แล้วและนวัตกรรมที่มีประโยชน์ การล่มสลายของฟองสบู่และการห้ามสมาคมเสรีอาจทำให้การปฏิวัติอุตสาหกรรมของอังกฤษล่าช้าไปครึ่งศตวรรษซึ่งมีบทบาทอย่างมากในการเกิดขึ้นของอารยธรรมสมัยใหม่ นอกจากนี้ยังมีความเห็นตรงกันข้าม ซึ่งมาตรการเหล่านี้จำกัดความเป็นไปได้ของการฉ้อโกงทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพ ไม่ว่าในกรณีใด ความคลั่งไคล้ในการก่อตั้งก็ลดลง

ชาวลอนดอนเริ่มหัวเราะเยาะตัวเองกับแผนการที่ไร้สาระและฉ้อโกงซึ่งพวกเขาเพิ่งถูกพาตัวไปอย่างสุ่มสี่สุ่มห้า การ์ตูนล้อเลียนและงานเสียดสีมากมายในบทกวีและร้อยแก้วปรากฏขึ้นเพื่อเยาะเย้ยงานอดิเรกนี้ เครื่องพิมพ์เครื่องหนึ่งผลิตสำรับไพ่ซึ่งนอกเหนือจากความเหมาะสมและมูลค่าแล้ว ยังพิมพ์ภาพล้อเลียนและภาพย่อสำหรับ "ฟองสบู่" โดยเฉพาะ

ความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไร ในช่วงฤดูร้อนเดียวกันของปี 1720 ชะตากรรมของ "ฟองสบู่" หลัก - บริษัท South Sea - มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ในบรรยากาศที่ตื่นเต้นเร้าใจ ราคาหุ้นยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องถึง 900 ปอนด์ ความกังขาของวอลโพลเกี่ยวกับไข้นี้เป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวาง แต่ชื่อเสียงของเขาในฐานะผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินนั้นสูงมากจนเจ้าหญิงแคโรไลน์ ภรรยาของรัชทายาทขอให้เขาเป็นที่ปรึกษาของเธอในการคาดเดาที่เธอสนใจอย่างยิ่ง ด้วยเหตุผลส่วนตัวและมีการซุบซิบมากมายเกี่ยวกับพวกเขา วอลโพลจึงไม่สามารถปฏิเสธเจ้าหญิงได้ ร่วมกับเธอเขาได้รับเงินที่ดี ในลอนดอน ว่ากันว่าเงินจำนวนนี้ส่วนหนึ่งใช้สำหรับสะสมผลงานศิลปะอันโด่งดังของเขา อย่างไรก็ตาม นี่เป็นคอลเลกชันเดียวกับที่หลานชายของเซอร์โรเบิร์ตขายให้กับรัสเซียในภายหลังสำหรับ Imperial Hermitage

นักเก็งกำไรได้กำไร ผู้ถือหุ้นก็ชื่นชมยินดี แต่เมื่อความเชื่อแพร่กระจายไปว่าหุ้นถึงขีดจำกัดแล้ว หลายคนก็เริ่มขายหุ้นและทำกำไร เป็นที่รู้กันว่าขุนนางและราษฎรจากราชสำนักก็ทำเช่นนี้เช่นกัน อัตราลดลงเหลือ 640 ซึ่งบังคับให้สมาชิกคณะกรรมการ (กรรมการ) สั่งให้ตัวแทนซื้อหุ้นอย่างรวดเร็ว มีการเพิ่มขึ้นครั้งใหม่ที่สร้างขึ้นโดยสมบูรณ์ และภายในสิ้นเดือนสิงหาคมของปีอันวุ่นวายนั้น อัตราดังกล่าวก็แตะหลัก 1,000 ปอนด์ ตอนนี้ “ฟองสบู่” ขยายตัวถึงขีดจำกัดแล้ว มันสั่นสะเทือนและสั่นสะท้าน แวววาวด้วยสีรุ้งทั้งหมด พร้อมจะระเบิดออกมาตามแรงลมเพียงเล็กน้อย

ข่าวลือที่น่าสงสัยเริ่มแพร่กระจายไปทั่วกิจการของบริษัท มีการพูดคุยกันมากมายเกี่ยวกับการปลอมแปลงรายชื่อผู้ถือหุ้น ความกังวลเป็นพิเศษเกิดขึ้นในตลาดเมื่อทราบว่าประธานบริษัท เซอร์จอห์น บลันท์ และกรรมการคนอื่นๆ กำลังขายหุ้นของตน จำเป็นต้องเรียกประชุมผู้ถือหุ้นอย่างเร่งด่วน ซึ่งเจ้าหน้าที่ระดับสูงของบริษัทและเพื่อนๆ ของพวกเขาพยายามจะเอาชนะกันในการชื่นชมผลงานและโอกาสที่ทำได้

เมื่อถึงเวลานี้ บริษัท South Sea ได้ครอบครองสถานที่สำคัญในระบบการเงินและชีวิตทางสังคมของประเทศ ซึ่งความยากลำบากของบริษัททำให้เกิดความกังวลอย่างมากในแวดวงการปกครอง ผู้ส่งสารถูกส่งไปยังกษัตริย์ซึ่งอยู่ในครอบครองของเขาในเยอรมนี (เขายังเป็นผู้มีสิทธิเลือกตั้งแห่งฮันโนเวอร์ด้วย) ซึ่งส่งคำขอกลับอังกฤษและทำให้ประชาชนสงบลง วอลโพลซึ่งมีอิทธิพลอย่างมากในธนาคารแห่งอังกฤษและสามารถขอรับการสนับสนุนจากบริษัทได้ ถูกเรียกตัวจากที่ดินของเขา

ธนาคารไม่ต้องการเข้าไปยุ่งเกี่ยวกับกิจการของบริษัท เนื่องจากกลัวชื่อเสียงของบริษัท แต่ดูเหมือนว่าเสียงของคนทั้งประเทศเรียกร้องให้นายธนาคารกอบกู้บริษัทซึ่งมีส่วนแบ่งเงินหลายพันคนทั้งผู้สูงศักดิ์และผู้มีอิทธิพลและลงทุนกับชนชั้นกลาง - พ่อค้า ช่างฝีมือ และเกษตรกร การร่วงลงของหุ้นหลายสิบปอนด์ทำให้เกิดเสียงครวญครางไปทั่วลอนดอนและก้องกังวานไปในต่างจังหวัด วอลโพลพบว่าตัวเองตกอยู่ภายใต้ความกดดันอันหนักหน่วง เขาตกลงที่จะร่างข้อตกลงระหว่างบริษัทกับธนาคารแห่งอังกฤษตามที่ฝ่ายหลังจะเข้ามาช่วยเหลือ สิ่งนี้ช่วยคลายความตื่นตระหนกในตลาด และผู้ถือหุ้นก็เริ่มมีความกล้าหาญมากขึ้น

ธนาคารแห่งอังกฤษจำเป็นต้องดำเนินการเพื่อ "รักษาเครดิตสาธารณะ" โดยพื้นฐานแล้ว เพื่อรักษาการเงินของประเทศซึ่งกลายเป็นตัวประกันให้กับบริษัท South Sea คณะกรรมการของธนาคารประชุมกันหลายวันเกือบต่อเนื่อง โดยมีตัวแทนของบริษัทเข้าร่วมหรือไม่ก็ได้ ในที่สุดธนาคารก็ตกลงที่จะจองซื้อพันธบัตรร้อยละ 5 จำนวน 3 ล้านปอนด์และกู้ยืมเงินให้กับบริษัท South Sea เป็นเวลาหนึ่งปี ในตอนแรกปัญหานี้ประสบความสำเร็จ และดูเหมือนว่าจำนวนการสมัครสมาชิกเป้าหมายจะถูกรวบรวมได้ภายในหนึ่งวัน แต่ในไม่ช้าก็เกิดการพลิกผันและการสมัครสมาชิกก็หยุดลง สิ่งนี้ถูกรับรู้โดยสาธารณชนว่าเป็นสัญญาณของภัยพิบัติ ผู้คนเร่งรีบไม่เพียงแต่ขายหุ้นเท่านั้น แต่ยังต้องถอนเงินจากธนาคารแห่งอังกฤษด้วย เขาต้องออกเงินฝากเร็วกว่าที่เขารวบรวมเงินโดยสมัครพันธบัตรเมื่อวันก่อน ธนาคารทนต่อแรงกดดันได้ แต่สำหรับบริษัทแล้ว เท่ากับเสียงระฆังงานศพดังขึ้น หุ้นตกลงมาอยู่ระหว่าง 130 ถึง 135 ปอนด์ ซึ่งเป็นแปดเท่าของจุดสูงสุดเมื่อสองเดือนก่อน

ปัญหาใหญ่ของหุ้นของบริษัท South Sea และการทำธุรกรรมกับพวกเขาต้องใช้เงินจำนวนมาก ต่างจากสถานการณ์ในฝรั่งเศสที่ตลาดหุ้นเฟื่องฟูได้รับการสนับสนุนจากการออกธนบัตรจาก Bank of Law ในอังกฤษ ธนาคารเอกชนหลายแห่งออกตั๋วแลกเงินของตนเอง เช่น ธนบัตร ในขณะนี้ ตั๋วเงินเหล่านี้เทียบเท่ากับสายพันธุ์และมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในการทำธุรกรรมทั้งหมดกับหุ้นของบริษัท South Sea การลดลงของราคาหุ้นของบริษัททำให้ลูกหนี้จำนวนมากไม่สามารถชำระหนี้ให้กับธนาคารได้ และในทางกลับกัน พวกเขาพบว่าตัวเองตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก ธนาคาร Sord Laid ซึ่งอยู่ใกล้กับบริษัท ไม่สามารถชำระภาระผูกพันประเภทกระดาษได้ ตั๋วเงินของธนาคารอื่นถูกตั้งคำถาม ทั้งหมดนี้ไม่ได้หมายถึงเพียงค่าเสื่อมราคาของหุ้นของบริษัทหนึ่ง แม้ว่าจะใหญ่ที่สุด แต่ยังเป็นวิกฤตสินเชื่อที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของทั้งประเทศด้วย

เมื่อเห็นว่าความพยายามกอบกู้บริษัทนั้นไร้ประโยชน์และกลัวว่าพายุเฮอริเคนจะพัดพาพวกเขาไป สมาชิกคณะกรรมการธนาคารแห่งอังกฤษจึงตัดสินใจปฏิเสธที่จะปฏิบัติตามข้อตกลงที่วอลโพลเตรียมไว้ ส่งผลให้หุ้นเสื่อมราคามากยิ่งขึ้น

ดำเนินไปโดยไม่ได้บอกว่าพวกเขาเริ่มมองหาคนที่จะตำหนิ ในขณะที่บริษัทล่มสลายสร้างความตกใจให้กับทั้งประเทศ การสอบสวนของรัฐสภาจึงเริ่มขึ้น คณะกรรมาธิการได้ค้นพบตอนที่น่าอับอายหลายตอนอย่างรวดเร็ว และสัญญาว่าจะเปิดโปงผู้กระทำความผิดโดยสมบูรณ์ แต่เธอยังเปิดโปงความไร้เหตุผลของคนที่เล่นการพนันในตลาดหลักทรัพย์เหมือนกับนักพนันที่บ้าบิ่นที่สุด ในหลายเดือนต่อมา รัฐสภาได้เก็บเรื่องของบริษัทที่ล่มสลายไว้ในมือของตนเองและกำหนดบทลงโทษเอง

เหตุการณ์ “ปีฟองสบู่” มีผลกระทบอย่างเห็นได้ชัดต่อชีวิตทางสังคมและพฤติกรรมของผู้คน ทันใดนั้นปรากฎว่าภายในไม่กี่ชั่วโมงก็เป็นไปได้ที่จะสร้างโชคลาภซึ่งตามปกติของกิจการจะต้องทำงานหนักและงดเว้นเป็นเวลาหลายปี ความประมาทและความสิ้นเปลืองกลายเป็นเรื่องปกติแม้แต่ในหมู่คนที่ระมัดระวังและประหยัดก็ตาม ผู้ที่ต้องขอบคุณเกมตลาดหุ้นที่ประสบความสำเร็จทำให้ร่ำรวยขึ้นและประพฤติตัวอวดดีอย่างอุกอาจ นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับกรรมการของบริษัทเซาท์ซี แม้ว่าหลายคนจะเคยเป็นผู้ชายที่มีชื่อเสียงไร้ที่ติมาก่อนก็ตาม

ในขณะเดียวกัน ในหลายเมือง การประชุมของผู้ถือหุ้นในท้องถิ่นของบริษัท South Sea โดยการมีส่วนร่วมของพลเมืองคนอื่นๆ ได้ยอมรับคำร้องที่ส่งไปยังรัฐสภาเพื่อเรียกร้องให้มีการลงโทษโดยประมาณสำหรับผู้กระทำผิด และชดใช้เงินที่ผู้คนสูญเสียไปจากพวกเขา อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกันก็ไม่เคยมีใครตำหนิตัวเองและเพื่อนบ้านในเรื่องความใจง่ายและความโลภ หรือความกระหายเงินง่ายๆ ไม่ ตามความเข้าใจของทุกคน คนอังกฤษเป็นคนซื่อสัตย์และขยันขันแข็ง ถูกปล้นโดยกลุ่มคนเก็บเงินที่ควรจะถูกแขวนคอ ขี่ล้อ หรือผ่าสี่ส่วน...

รัฐสภาทั้งสองสภามีบรรยากาศเหมือนกัน แม้ว่าสมาชิกบางคนจะค่อนข้างจะกังวลใจอยู่ไม่ช้าก็เร็ว เนื่องจากสมาคมโบราณกำลังเป็นที่นิยม วิทยากรคนหนึ่งในสภาสูงเรียกร้องให้กรรมการของบริษัทดำเนินการประหารชีวิตแบบเดียวกับที่ถูกลงโทษในโรมโบราณเนื่องจากการประหารชีวิต พวกเขาถูกเย็บในถุงแล้วโยนลงไปในแม่น้ำไทเบอร์ วอลโพลฉลาดกว่าคนอื่นๆ โดยยืนกรานว่าการซ่อมแซมความเสียหายและการฟื้นฟูเครดิตสาธารณะมีความสำคัญมากกว่าการลงโทษผู้กระทำผิด เขากล่าวในสภาว่า “หากลอนดอนกำลังลุกไหม้ อันดับแรกผู้คนที่รอบคอบทุกคนจะต้องดับไฟและป้องกันไม่ให้ไฟลุกลาม จากนั้นพวกเขาจะเริ่มมองหาผู้วางเพลิง” ทุกคนยังจำเหตุการณ์ไฟไหม้ครั้งใหญ่ในลอนดอนในปี 1666 ซึ่งทำลายเมืองในยุคกลาง วอลโพลพัฒนาและนำเสนอแผนการชำระหนี้และกิจการของบริษัทเซาท์ซีต่อรัฐสภา สิ่งนี้ได้รับความไว้วางใจให้กับยักษ์ใหญ่ทางการเงินสองแห่งในเวลานั้น ได้แก่ ธนาคารแห่งอังกฤษและบริษัทอินเดียตะวันออก สภาสามัญเห็นชอบแผนของวอลโพล

การลงโทษผู้กระทำความผิด

อย่างไรก็ตาม “การกวาดล้างดิน” ยังคงดำเนินต่อไปอย่างเต็มกำลัง มีการนำเสนอร่างกฎหมายในสภาที่จะห้ามกรรมการและพนักงานอาวุโสของบริษัทออกจากประเทศอังกฤษ พวกเขาต้องสำแดงสิ่งของมีค่าทั้งหมดรวมทั้งสังหาริมทรัพย์ด้วย ห้ามมิให้จำหน่ายทรัพย์สินไม่ว่าด้วยประการใดจนกว่าการสอบสวนจะเสร็จสิ้น ในระหว่างการอภิปรายร่างกฎหมายนี้ เจ้าหน้าที่คนหนึ่งกล่าวหาว่ารัฐมนตรีคลัง (รองปลัดกระทรวงการคลัง) James Craggs ซึ่งอยู่ในที่ประชุมว่าช่วยเหลือกรรมการอย่างเห็นแก่ตัว

การประชุมสภาขุนนางก็วุ่นวายไม่น้อย บรรดาขุนนางซึ่งเมื่อไม่กี่เดือนก่อนหน้านี้ได้มีส่วนร่วมในการก่อตั้งและการเก็งกำไรอย่างแข็งขัน บัดนี้เรียกร้องด้วยความโกรธด้วยการลงโทษผู้ที่รับผิดชอบต่อการล่มสลาย ข้อกล่าวหาต่อเจ้าหน้าที่ระดับสูงของรัฐกลายเป็นเรื่องอื้อฉาวมากยิ่งขึ้น ในเวลาเดียวกัน Craggs ถูกกล่าวหาว่าทุจริตและละเมิดโดยนายกรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง (รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง) Ailsby สภาขุนนางได้ตัดสินใจเริ่มการสอบสวนทันทีถึงความเกี่ยวข้องของทั้งสองฝ่ายในกิจการของบริษัทเซาท์ซี

ลอร์ดยังออกคำสั่งว่านายหน้าทุกรายที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ของบริษัทจะต้องให้รายละเอียดเกี่ยวกับหุ้นที่พวกเขาขายและซื้อในนามของเจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังหรือตัวแทนของเขา เมื่อนำเสนอข้อมูลดังกล่าว ปรากฏว่าหุ้นจำนวนมากตกไปอยู่ในมือของ Ailsby เรื่องอื้อฉาวดังกล่าวทำให้นายกรัฐมนตรีต้องลาออก

ในระหว่างการสอบสวน ปรากฎว่าเจ้าหน้าที่และสมาชิกรัฐสภาหลายคนได้รับหุ้นของบริษัทจากคณะกรรมการก่อนที่จะมีการผ่านกฎหมายว่าด้วยสิทธิพิเศษของบริษัทด้วยซ้ำ ดังนั้นจึงมีความสนใจอย่างเห็นแก่ตัวในการรับหุ้นของบริษัทและเพิ่มราคาหุ้น ได้รับการยืนยันเพิ่มเติมว่าในช่วงราคาสูงสุด กรรมการได้ขายหุ้นในบริษัทของตนอย่างลับๆ ซึ่งพบว่าเป็น "การฉ้อโกงและการละเมิดความไว้วางใจอย่างชัดเจน"

คดีนี้มีลักษณะทางอาญามากขึ้น เหรัญญิกของบริษัทซึ่งรู้ความลับอันอันตรายทั้งหมดได้หายตัวไปจากลอนดอนพร้อมกับหนังสือและเอกสารต่างๆ หลังจากเปลี่ยนเสื้อผ้าเป็นคนอื่นแล้ว เขาจึงลงเรือเล็กลงแม่น้ำเทมส์ ขึ้นเรือจ้างพิเศษที่ปากแม่น้ำและไปสิ้นสุดที่เมืองท่ากาเลส์ของฝรั่งเศส จากนั้นไม่นานเขาก็ย้ายไปเบลเยียม ที่นั่นเขาตกอยู่ในมือของเจ้าหน้าที่และถูกจำคุกในเมืองแอนต์เวิร์ป รัฐบาลอังกฤษเรียกร้องให้ออสเตรียซึ่งในขณะนั้นเป็นเจ้าของที่ดินเหล่านี้ส่งมอบเหรัญญิก แต่เรื่องยังยืดเยื้ออยู่ ขณะที่การติดต่อสื่อสารระหว่างลอนดอนและบรัสเซลส์ดำเนินไป เขาได้หลบหนีออกจากคุกโดยการติดสินบนเจ้าหน้าที่

หลังจากการหายตัวไปของเหรัญญิก กรรมการเกือบทั้งหมดถูกจับกุม พวกที่เป็นสมาชิกรัฐสภาก็ถูกลิดรอนความคุ้มกันทางกฎหมาย

ขณะเดียวกันสภาได้ดำเนินการเรื่องนี้ให้ละเอียดยิ่งขึ้น โดยตั้งคณะกรรมการลับพิเศษขึ้นมาสอบสวน เขาเปิดเผยการละเมิดมากมาย คณะกรรมการรายงานต่อสภาว่าบุคคลที่สอบปากคำหลายคนพยายามอย่างเต็มที่เพื่อสร้างความสับสนในเรื่องนี้ หลีกเลี่ยงคำตอบโดยตรง และขัดขวางความยุติธรรม ในสมุดบัญชีบางเล่มที่เสนอต่อคณะกรรมการพบรายการปลอมมีการบันทึกการรับเงินโดยไม่ระบุชื่อผู้จ่ายเงิน ในส่วนอื่นๆ ผ้าปูที่นอนถูกฉีกออก และเอกสารสำคัญจำนวนหนึ่งถูกทำลายหรือสูญหายไปอย่างไร้ร่องรอย

อย่างไรก็ตาม สมาชิกคณะกรรมการที่พิถีพิถันได้กำหนดไว้ว่าก่อนที่จะมีการนำกฎหมายว่าด้วยสิทธิพิเศษของบริษัทมาใช้ ฝ่ายบริหารของบริษัทได้ขายหุ้นในราคาต่ำให้กับเจ้าหน้าที่และสมาชิกรัฐสภาหลายคนโดยสมมติ (โดยไม่ต้องชำระเงินจริง) หากกฎหมายไม่ผ่าน คนเหล่านี้คงไม่สูญเสียอะไรเลย ในความเป็นจริง การเพิ่มขึ้นอย่างมากของอัตราแลกเปลี่ยนหลังจากการนำกฎหมายมาใช้ทำให้พวกเขาได้รับผลกำไรมหาศาล ธุรกรรมเหล่านี้ได้รับการยอมรับอย่างถูกต้องว่าเป็นสินบน ขนาดของสินบนเหล่านี้กลายเป็นเรื่องใหญ่โต - 250,000 ปอนด์

สภาสามัญชนสั่งให้พิมพ์รายงานของคณะกรรมการและเผยแพร่ต่อสาธารณะ เธอมีมติที่เรียกร้องให้กรรมการของบริษัทและบุคคลอื่น ๆ ที่ร่ำรวยอย่างผิดกฎหมายจากหุ้นของบริษัทต้องชดใช้ทรัพย์สินของตน “ที่สร้างความเสียหายให้กับประชาชน” มีการนำร่างกฎหมายมาใช้เพื่อกำหนดประเภทของเหยื่อผู้บริสุทธิ์ที่มีสิทธิได้รับค่าชดเชย ส่งผลให้กรรมการบริษัทจำนวน 33 คน ถูกลงโทษอย่างรุนแรง พวกเขาถูกยึดเงินจำนวนกว่า 2 ล้านปอนด์ โดยแต่ละคนจะได้รับส่วนแบ่งทรัพย์สินของตน โดยพิจารณาจากระดับความผิดและตำแหน่งที่เขาดำรงตำแหน่งในบริษัท บลันท์มีสิ่งที่เลวร้ายที่สุด - รัฐสภาเหลือให้เขาเพียงห้าพันคนจากโชคลาภประมาณ 183,000 ปอนด์สเตอร์ลิง

ต่อมา กระบวนการและการตัดสินใจเหล่านี้ถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงจากนักปกป้องสิทธิมนุษยชนในความหมายในขณะนั้น กล่าวคือ โดยพื้นฐานแล้ว ผู้คนถูกตัดสินว่ามีความผิดก่อนการพิจารณาคดี พวกเขาไม่มีทนายความและไม่ได้รับอนุญาตให้ปกป้องตนเองอย่างเต็มที่ ธุรกิจทั้งหมดดำเนินไปอย่างเร่งรีบและมีอคติ หลักการความรับผิดชอบร่วมกันมีข้อบกพร่อง

แต่ผู้ร่วมสมัยและนักประวัติศาสตร์จำนวนมากยอมรับความเป็นธรรมและประโยชน์ของการสอบสวนและลงโทษผู้ฉ้อโกงและผู้รับสินบนโดยรัฐสภาสาธารณะ แม้ว่าผู้บริสุทธิ์จะต้องทนทุกข์ทรมานก็ตาม ประสบการณ์ที่น่าเศร้ากับ "ฟองสบู่" และบริษัท South Sea มีส่วนทำให้เกิดการพัฒนากฎหมายและมาตรฐานทางศีลธรรมอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งกำหนดกฎเกณฑ์ในการจัดการเงินที่ผู้คนไว้วางใจให้กับนายธนาคารและผู้ก่อตั้งบริษัทร่วมหุ้น

สำหรับชะตากรรมของบริษัทและผู้ถือหุ้นนั้น แผนการอันชาญฉลาดของ Walpole ที่เกี่ยวข้องกับธนาคารแห่งอังกฤษและบริษัทอินเดียตะวันออกในที่สุดก็ไม่ได้ผล มีมติให้แจกจ่ายทรัพย์สินเงินสดและเงินที่ยึดมาจากกรรมการให้กับผู้ถือหุ้น แต่ละคนได้รับน้อยกว่า 30 ปอนด์ต่อหุ้นร้อยปอนด์ เช่นเดียวกับที่ฝรั่งเศสอาศัยอยู่ในศตวรรษที่ 18 พร้อมกับความทรงจำเกี่ยวกับการล่มสลายของวิสาหกิจของ John Law ทุกคนในอังกฤษก็จำสมัยรุ่งเรืองของ "ฟองสบู่" และการล่มสลายของ บริษัท South Sea เป็นเวลานาน

เหรัญญิกชาวอังกฤษ โรเบิร์ต ฮาร์ลีย์ ผู้ถือหุ้นได้รับสัญญาว่า asiento - สิทธิพิเศษในการค้ากับสเปนในอเมริกาใต้ เพื่อแลกกับสิทธิพิเศษ บริษัทสัญญาว่าจะซื้อคืนหนี้ของประเทศ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงสงครามของดยุคแห่งมาร์ลโบโรห์ ยิ่งไปกว่านั้น สิทธิเหล่านี้ขึ้นอยู่กับความสำเร็จของอังกฤษในสงครามสืบราชบัลลังก์สเปน ซึ่งสิ้นสุดในปี ค.ศ. 1714 เท่านั้น ที่จริงแล้วสิทธิ์ที่ได้รับนั้นไม่ครบถ้วนตามที่ผู้ก่อตั้งตั้งใจไว้ บริษัทไม่ได้ดำเนินกิจกรรมเชิงพาณิชย์จนกระทั่งปี 1717 โดยเฉพาะอย่างยิ่งนับตั้งแต่ในปี 1718 ความสัมพันธ์ทางการฑูตระหว่างบริเตนใหญ่และสเปนเสื่อมโทรมลงอย่างมาก

บูม [ | ]

อย่างไรก็ตาม ในปี 1720 ราคาหุ้นเริ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว จาก 128 ปอนด์ในเดือนมกราคม 175 ปอนด์ในเดือนกุมภาพันธ์; 330 ปอนด์ในเดือนมีนาคม 550 ปอนด์ในเดือนพฤษภาคม หุ้นถูกซื้อโดยบุคคลที่มีบรรดาศักดิ์หลายคน ด้วยการโฆษณาชื่อของผู้ถือหุ้นระดับสูงเหล่านี้ บริษัทจึงสามารถดึงดูดผู้ซื้อรายอื่นๆ ได้

ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2263 พระราชกฤษฎีกาได้ผ่าน (ยกเลิกในปี พ.ศ. 2368) ห้ามการขายหุ้นของบริษัทจำกัดความรับผิดต่อสาธารณะโดยไม่มีพระราชกฤษฎีกา ซึ่งมีผลทางอ้อมในการปกป้องกิจกรรมของบริษัทจากการแข่งขันจากบริษัทอื่นบางแห่งในพื้นที่ของอเมริกากลางและอเมริกาใต้ . ฝ่ายบริหารของบริษัทเผยแพร่ข่าวลือว่าสเปนได้จัดการท่าเรือทั้งหมดของตนแล้ว (อันที่จริงแล้ว อนุญาตให้มีเรือได้ไม่เกินสามลำต่อปี) ทรุด ในฝรั่งเศสดึงดูดเมืองหลวงเนื่องจากคลอง ส่งผลให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 890 ปอนด์ ความคลั่งไคล้กวาดไปทั่วทั้งประเทศ - ตั้งแต่ชาวนาไปจนถึงขุนนาง - ทุกคนซื้อหุ้นซึ่งราคาสูงถึง 1,000 ปอนด์ในต้นเดือนสิงหาคม

ทรุด [ | ]

ในเดือนกันยายน ค.ศ. 1720 อัตราแลกเปลี่ยนเริ่มลดลงอย่างรวดเร็ว ภายในสิ้นเดือนกันยายนราคาหุ้นลดลงเหลือ 150 ปอนด์ และในวันที่ 24 กันยายน ธนาคารของบริษัทก็ประกาศล้มละลาย นักลงทุนหลายพันรายถูกทำลาย รวมถึงบุคคลที่มีชื่อเสียงมากมายในสาขาวิทยาศาสตร์ วัฒนธรรม และสมาชิกของชนชั้นสูง (ในจำนวนนั้นคือ Jonathan Swift และนักวิทยาศาสตร์ในสาขาฟิสิกส์และคณิตศาสตร์ Isaac Newton) โดยเฉพาะอย่างยิ่งนิวตันสูญเสียเงินไปกว่า 20,000 ปอนด์จากการล่มสลายของ บริษัท หลังจากนั้นเขาก็ประกาศว่าเขาสามารถคำนวณการเคลื่อนไหวของเทห์ฟากฟ้าได้ แต่ไม่ใช่ระดับความบ้าคลั่งของฝูงชน

คนดัง [ | ]

ในบรรดาเหยื่อของการล่มสลายของบริษัทมีบุคคลที่มีชื่อเสียงมากมาย รวมถึง Jonathan Swift และ Isaac Newton (สูญเสียเงิน 20,000 ปอนด์)

บริษัท South Sea ก่อตั้งขึ้นในปี 1711 เมื่อก่อตั้งขึ้น มีการใช้แผนการทางการเงินต่อไปนี้: ผู้ถือพันธบัตรรัฐบาลมูลค่าประมาณ 9 ล้านปอนด์ได้รับหุ้นของบริษัท South Sea เพื่อแลกกับเอกสารเหล่านี้ บริษัทจึงกลายเป็นเจ้าหนี้รายใหญ่ของรัฐ พระราชบัญญัติของรัฐสภาอนุญาตให้มีการผูกขาดการค้ากับดินแดนอันมั่งคั่งทางตอนใต้และอเมริกากลาง ตราประทับบรรยายถึงเงินปันผลอันเหลือเชื่อที่จะจ่ายให้กับหุ้น หลังจากนั้นไม่นาน บริษัทก็ได้ดำเนินการจัดการทางการเงินครั้งใหม่ เธอเสนอให้แลกเปลี่ยนหนี้รัฐบาลเกือบทั้งหมดเป็นหุ้นของเธอในราคาตลาด (หุ้น 100 ปอนด์มีราคา 125-130 ปอนด์และพันธบัตรรัฐบาลมีมูลค่าพาร์ 100 ปอนด์) หนังสือพิมพ์สนับสนุนความเชื่อที่ว่ารัฐสภาจะผ่านกฎหมายว่าด้วยการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์เป็นหุ้นและราคาหุ้นก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว กฎหมายดังกล่าวผ่านการอนุมัติอย่างรวดเร็วจากรัฐสภาและลงนามโดยพระเจ้าจอร์จที่ 1 และไม่กี่วันหลังจากที่กฎหมายมีผลบังคับใช้ คณะกรรมการของบริษัทได้ประกาศสมัครสมาชิกฉบับใหม่ในราคา 300 ปอนด์ต่อหุ้น แทนที่จะได้รับหนึ่งล้านปอนด์ตามที่คณะกรรมการคาดหวัง มีสองรายการถูกระดมทุน และในไม่ช้าก็มีการประกาศประเด็นอื่นที่ 400 ปอนด์ต่อหุ้น ซึ่งได้รับความนิยมอย่างมากเช่นกัน

ในช่วงต่อมา อัตรายังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และในฤดูร้อนปี 1720 ก็สูงถึง 900 ปอนด์ แต่ความเชื่อก็เริ่มแพร่กระจายออกไปเรื่อยๆ ว่าหุ้นถึงเพดานแล้ว และอัตราลดลงเหลือ 640 ภายในสิ้นเดือนสิงหาคม อัตราดังกล่าวก็เพิ่มขึ้นเป็น 1,000 ปอนด์โดยการซื้อหุ้นจำนวนมากโดยตัวแทนของบริษัท แต่บริษัทกลับย่ำแย่ มีการร่างข้อตกลงระหว่างบริษัท South Sea และธนาคารแห่งอังกฤษ ตามที่ธนาคารจะต้องเข้ามาช่วยเหลือบริษัท ธนาคารเปิดการสมัครสมาชิกพันธบัตรร้อยละ 5 จำนวน 3 ล้านปอนด์ ซึ่งบริษัทเซาท์ซีให้กู้ยืมเป็นเวลาหนึ่งปี ในตอนแรกปัญหานี้ประสบความสำเร็จ แต่ในไม่ช้า การเปลี่ยนแปลงและการสมัครสมาชิกก็หยุดลง ผู้ฝากเริ่มขายหุ้นและถอนเงินจากธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ส่งผลให้ราคาหุ้นตกลงมาอยู่ที่ 130-135 ปอนด์ หลังจากนั้นไม่นาน ธนาคารแห่งอังกฤษก็ปฏิเสธที่จะปฏิบัติตามพันธกรณีภายใต้ข้อตกลง และราคาหุ้นก็ลดลงอีก การล่มสลายของ บริษัท South Sea เกิดขึ้น ในหลายเมืองของอังกฤษมีการประชุมผู้ถือหุ้นเพื่อเรียกร้องให้ลงโทษผู้รับผิดชอบและคืนเงิน มีการจ่ายเงินบางส่วนแล้ว: ผู้ถือหุ้นได้รับ 30 ปอนด์ต่อหุ้น 100 ปอนด์ บริษัท South Sea ไม่ใช่บริษัทเดียวที่ดำเนินกิจการเมื่อต้นศตวรรษที่ 18 บนดินแดนของอังกฤษในฐานะปิรามิดทางการเงิน บริษัทพีระมิดถูกสร้างขึ้น "สำหรับการผลิตแผ่นกระดานจากขี้เลื่อย" สำหรับ "การสร้างเครื่องจักรเคลื่อนที่ตลอดไป เพื่อส่งเสริมการเพาะพันธุ์ม้าในอังกฤษ การปรับปรุงที่ดินในโบสถ์ การซ่อมแซมและสร้างบ้านของนักบวชและตัวแทนขึ้นใหม่ ”, “บริษัทสำหรับการได้รับผลกำไรสูงอย่างต่อเนื่องจากแหล่งที่ไม่อยู่ภายใต้การเปิดเผย” บริษัทเหล่านี้ทำให้คนหลายร้อยคนต้องออกจากธุรกิจก่อนที่จะล่มสลาย